EFI:想了解代币经济学？看这篇文章就够了

老铁，如果你不了解代币经济学，就别自诩自己是币圈老炮。

但什么是代币经济学，你应该注意什么？

下面的内容将介绍关于代币经济学的所有知识。

（附加一份免费的代币经济学检查表）

我今天要讲的内容包括：

什么是代币经济学？

通过供应、需求和激励措施对协议进行评估

代币经济学的例子

接下来就让我们一起打怪升级吧！

代币经济学研究的是推动代币需求的因素。

代币经济学包括：

数学

供需关系

价值累加

人类行为与博弈论

代币经济学 = 代币 + 经济学

我早前的一些最糟糕的投资就是由于我当时不了解代币经济学是怎么回事。

代币是通货膨胀的，没有足够的效用。

风险投资公司和鲸鱼对代币的集中投资导致散户接盘。

因此，研究代币经济学将有助于改善你的加密货币投资。

开始学习代币经济学的最简单的知识是了解供应和需求。

关于无聊猿的例子：

因此，稀缺性是一件好事儿。

关于美元的例子：

以下是你应该注意的问题：

现在代币在市面上的流通量是多少？

代币的总量是多少？

谁拥有代币的供应量？他们什么时候可以出售手里的代币？

供应量将如何随时间发生变化？

他们有什么政策来改变代币的供应？

GameStop与Elixir Games达成战略合作将为旗下Web3游戏分发平台“GameStop Playr”提供支持:金色财经报道，Web3游戏分发平台Elixir Games已宣布与“游戏驿站”GameStop达成战略合作，并将为GameStop旗下 Web3 游戏分发平台“GameStop Playr”提供支持，包括游戏托管、游戏竞赛管理、游戏社交、Web3游戏Launchpad等，旨在进一步提升Web3游戏可玩性和可发现性。Elixir Games此前也和《最终幻想》开发商Square Enix达成战略合作，旨在传统游戏玩家中提高 Web3游戏的知名度和采用率。（prnewswire）[2023/6/22 21:54:09]

供应：现在有多少个代币存在

最大供应量：可以存在的代币最大数量

市值：目前的价格 * 流通的供应

完全稀释市值：价格 * 最大供应量。

这些指标有助于你了解代币未来的供应和稀缺性。

例如，如果流通供应量只有 40%，我不会觉得这是一件好事儿，因为这意味着代币的供应量在未来将增加 60%，更多代币的释放或产生会给代币价格带来一定的抛售压力。

世界上将只有 2100 万个比特币存在，没有人可以创造更多的比特币：

比特币的供应是有上限的

比特币的需求在增加

因此它的价格应该增加

这就是为什么人们经常把比特币比作黄金。

除了代币的供应之外，请确保你考虑代币的发放速率。

新的代币是以什么速度印制的？

虽然矿工创造了新的比特币，但挖出新比特币的速度却放缓了。

第一共和银行美股盘前涨超20%，瑞士信贷跌4%:金色财经报道，第一共和银行 (FRC.N) 美股盘前涨超 20%。瑞士信贷 (CS.N) 美股盘前跌 4%，其在 2022 年和 2021 财年的报告程序中发现了“重大缺陷”，并正在采取补救措施。[2023/3/14 13:03:21]

在每次比特币减半事件中，比特币的区块奖励都会被削减一半。

狗狗币的供应量每年都在增加，而且供应量没有上限。这对代币经济学来说不是好事，因为它站在了稀缺性的对立面上。（注：尽管代币经济学的模型不好，但去年狗狗币的价格还是上涨了）

当供应量随着时间的推移而减少时，一些代币会变得通货紧缩。

该代币的协议可以买回代币，并销毁它们。

一个被销毁的代币 = 代币永远消失了。

从理论上讲，当代币的供应量下跌，其对应的代币价格应该会出现上涨。

这是一个关于“销毁”机制的真实例子。

合并（Merge）到权益证明降低了 ETH 的膨胀供应量

EIP-1559 拿走了一点交易费用并销毁了对应价值的 ETH。

这些机制结合起来（和更高的需求）意味着以太坊可能会变得通货紧缩。

代币最初是如何分配的？大致有 2 种方式：

预挖：

1. ?团队将代币分配给自己。

2. ?分发给内部人员，如团队和风险资本家

公平推出：

100% 公平，每个人都有平等的机会。

Houbi韩国更名为“High Block:3月14日消息，Houbi韩国今日宣布更名为“High Block”，正式成为独立的韩国企业。

Houbi韩国此前是一家中国加密交易所，在当时总部位于新加坡的Houbi Global于2017年成立韩国公司后进入韩国。Houbi韩国此前第一大股东是原Houbi Global旗下子公司火币科技（现新火科技），持有约70%的股份。

Houbi韩国与其全球母公司之间的关系最近得到了彻底解决。去年12月，Houbi创始人李林卖掉了他在Houbi Global的全部股份，当时的火币科技也卖掉了他在Houbi韩国的股份。

Houbi韩国新的大股东是现有的第二大股东，韩国法人Houbi Blockchain。Houbi韩国的另一大股东是Korea Real Estate Trust，持有Houbi韩国12%的股份。据悉，Houbi韩国仅变更了名称和股东，管理团队和整体管理层不会发生重大变化。（IT Chosun）[2023/3/14 13:02:59]

风险投资家和内部人士可以抛售他们的代币，从而导致代币价格的崩溃。

被分配（vesting）代币意味着他们何时被允许出售代币。

你要确保早期支持者长期受到协议的激励。

顺便说一嘴，我并不是要给内部人贴上不好的标签。他们可以通过建议、分配和联系帮助创始团队创造价值。

并非所有的风险投资公司都是平等的，有些人想为他们的投资创造价值，有些人则想快速发工资。

1. 那些巨大的激励资金？它来自于出售代币。

2. 他们出售手里跌代币是为了筹集资金。人们忘记了团队一些工资和开支是都用法币支付的。

团队卖出代币导致价格下行压力。

NYDIG创始人：不要投资除比特币以外的加密货币:金色财经报道，NYDIG创始人兼董事长Ross Stevens在解释为什么他的公司没有与已经破产的FTX有任何关联时说，生命太短暂，除了与你喜欢的、信任的人合作，以及在子弹横飞时能和你一起感到非常自豪之外，不能做其他事情。在一篇名为《镜中奇遇》的文章中，Stevens指出了许多危险信号，这些信号让NYDIG多年来错失了无数“机会”，不仅与FTX“合作”，还与三箭资本(Three Arrows Capital)、Celsius等失败平台“合作”。

Stevens表示，NYDIG仍将是一家比特币公司，他建议读者不要投资除比特币以外的加密货币或非比特币的去中心化金融。（coindesk）[2022/11/12 12:52:59]

需求：推动人们购买欲的因素，以及他们愿意支付的价格。

尽管存在通货膨胀，但美元的需求量很大，因为它的实用性。

世界是靠美元运行的（目前）。

是什么推动了对代币的需求？

我把需求分为 3 大类。

价值累积

meme 和叙事

这是使用网络的费用。

想在 Opensea 上购买一个 NFT？那你需要 ETH 来支付 gas 费。

想进入 Fantom 上去挖矿？你需要 FTM。

网络/DAPP（去中心化应用程序）越受欢迎，代币的需求就越大。

一旦游戏真正变得有趣，GameFi 就会有巨大的潜力，看看《侠盗猎车手》和《堡垒之夜》挣了多少钱你就明白了。我对 3 A 级游戏感到兴奋，比如 /img/2022812200539/9.jpg" />

加密货币正在慢慢增加在现实世界的使用，从而推动需求。

超2000万枚AXS将于下周解锁，占总供应量近8%:10月20日消息，据Token Unlocks数据，P2E游戏Axie Infinity生态Token AXS将于10月25日9:10迎来一次大额解锁，解锁量为21,543,000 AXS，占总供应量（2.7 亿）的7.979%，约合2.18亿美元。

解锁部分归属包括：团队成员 573.75 万枚、质押奖励 489 万枚，P2E 分配 472.5 万枚，顾问 250 万枚，私售轮 199.75 万枚，生态系统基金 168.75 万枚。[2022/10/20 16:32:50]

当特斯拉将比特币加入其资产负债表以对冲通货膨胀时，比特币的价格出现了暴涨。

当资产管理公司 AMC 宣布接受狗狗币时，狗狗币的价格出现了飙升。

Terra 正在推动 $UST 的采用

这个协议很牛逼，这个协议正在印钱，但投资者并没有从中分得一杯羹。我们看到这种情况发生在大多数 DeFi 1.0 的巨头身上，比如 Uniswap 和 Compound。

人们想要价值，而不仅仅是治理代币。

去年我们看到了 xToken 的崛起。

质押代币将为你赚取平台收入费的一定百分比：

xSushi /img/2022812200539/10.jpg" />

Platypus Finance 引入了 Ve 的最有趣的机制之一：

质押 $TPP 可以得到 $vePTP，这让你的稳定币收益率更高。而一旦取消对 $vePTP 的质押，你就会失去你手里所有的 vePTP。这样人们就不会轻易把手里的代币卖掉。

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人类的欲望很奇怪。我看了一个 YouTube 视频，有人花了 2 千美元从 Salt Bae 那里买了一块黄金牛排。

尽管有可怕的代币经济学，但是一个代币也能暴涨。有时候，meme、叙事和营销可以非常强大。

去年，狗狗币经历一个疯狂的上涨。世界上最富有的人埃隆对狗狗币有一种奇怪的迷恋。

随着他在周六夜现场的出现，狗狗币的价格达到了顶峰，人们买入狗狗币是希望埃隆能继续助力狗狗币的价格拉高。

有的时候，做个正常人也许会有所收获。有一些协议具有伟大的代币经济学，但其价格却在不断归零。这可能是因为叙事——人们正在追逐下一个即将爆发的主题。

PancakeSwap 的币价在一年前达到顶峰，并一直呈下降趋势。

1. ?这是一个通货膨胀的代币。（供应）

2. ?该代币没有任何效用。（需求）

Pancake 发行 cake，而用户会立即卖掉它。

当协议对其代币经济学进行整改时，我会分叉着迷。

Trader Joe 刚推出时有一个基本的代币经济学结构。他们在第 1 季度对其模式进行了重大调整。之前是对 Joe 进行质押，你得到协议收入的 a%。

下面是调整后的新内容。

现在质押 Joe：

rJOE——得进入 launch pad 的机会

sJOE——赚取平台收入的百分比，以稳定币支付

veJOE——收益提升 + 治理。（取消质押，你就会像 PTP 一样失去它）

他们正在通过不同的激励措施增加需求。

这能否扭转 TJ 的命运呢？

我写了一个关于“经济学”的主题。这是一个巨大的话题，有很多东西我都没能涉及。

我对 DeFi 代币经济学感到厌烦——它现在的形式多少有点死板固话了。

GameFi 代币经济学有不同的想象空间。

我为你创建了一个代币经济学的检查表（我知道你需要它）。

你应该有一个检查表来评估协议的每一个方面。这有助于保持你做出客观的决定。

TheDeFiEdge 代币经济学检查表

供给

代币当前的供给和最大供给是多少？

代币的市值以及完全稀释市值是多少？

代币初始的分配情况？是公平运行还是有预挖？

团队、内部人士、鲸鱼和散户分别占有多少代币份额？

代币的通胀和发放情况如何？

需求

代币的使用场景如何？

代币的实际价值如何？

社区的情况如何？

长期激励

协议是如何奖励长期持有者的？

协议是如何降低代币抛压的？

掌握代币经济学的基本原理，因为它将会变得更加复杂。

通过供应、需求和长期激励的角度来看待代币经济学。

虽然代币经济学很重要，但它不是全部。有时候，叙事和炒作可以超过代币经济学。

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