COMP:Compound拟缩减流动性奖励 驱逐投机者

在2020年掀起流动性「挖矿」浪潮的Compound正在逐步弃用这套激励措施。

几天前，Compound社区成员Tyler Loewen发起了92号提案，提议将现有COMP奖励减少50%。3月27日，该提案被投票通过并开始执行，这使得COMP每日释放量将由2312枚降低至1156枚。

在社区看来，通证奖励吸引了许多投机者前来进行收益耕作，他们并不是协议真正的使用者，在获得奖励后会立即倾销COMP，这对于真正的用户和通证持有者极为不利。

在通证奖励降低后，Tyler Loewen还计划于4月15日发起取消流动性奖励的提案，他认为，将奖励用在借贷的实际业务层更有意义。

Tyler Loewen最终的目标是引入替代奖励计划「kickstart奖励」，该方案的逻辑是提高某资产的存款年化，以快速壮大该资产的市场规模，当存款量达到一定程度，借贷利率也将变得足够低，如此一来可以吸引更多的借贷活动。

匿名Twitter用户泄露3Commas数据库:金色财经报道，一位匿名Twitter用户声称已经获得了大约100,000个属于加密交易服务3Commas用户的API密钥。泄密者周三公布了10,000多个密钥，并表示其余密钥将在未来几天随机完整的公布。在3Commas的数十名用户声称他们的API密钥被用于在未经他们同意的情况下在Binance、KuCoin和Coinbase等交易所执行交易之后，泄密事件发生了。

此前消息，3Commas证实，从10月开始，用户因攻击者损失了至少600万美元，但据用户称，损失金额在最近几周至少翻了一番。[2022/12/29 22:13:43]

自流动性贡献奖励兴起以来，DeFi的整体市场规模获得了大幅增长，但其弊端在此期间也显露无遗。普遍性的流动性激励往往吸引许多不忠实的流量，不利于协议长期发展。在业内人士看来，将激励用在使协议更快满足市场需求上是更好的选择。

数据：320000枚ETH从CryptoCom转移到未知钱包:金色财经报道，WhaleAlert数据显示，320,000枚ETH（412,560,409 USD）从CryptoCom转移到未知钱包。[2022/10/21 16:34:14]

Compound通过流动性奖励减半提案

2020年6月15日，以太坊借贷协议Compound开创性地推出流动性激励计划，向参与借贷的双方分发COMP通证奖励。此举成为引爆DeFi市场的导火索，Balancer、Curve、SushiSwap等应用纷纷推出激励机制，引发了一波「收益耕作」的淘金潮。

近两年后的今天，流动性挖矿的鼻祖Compound开始认真考虑停止COMP激励计划。社区认为，通证奖励吸引了许多投机者前来进行收益耕作，他们并不是协议真正的使用者，在获得奖励后，会立即倾销COMP，这对于真正的用户和通证持有者极为不利。

Compound总法律顾问：这轮比特币ETF提案至少在11月初批准三个:4月21日，Compound总法律顾问Jake Chervinsky发推表示：“在我看来，这轮比特币ETF提案最有可能(以微弱优势)的结果是至少在11月初批准3个比特币ETF。证券交易委员会（SEC）对VanEck的最后期限是11月10日，我打他们会尽可能多地花时间。如果我们在这个周期获得一个ETF，就是这个时候了。”[2021/4/21 20:42:29]

3月19日，Compound社区成员 Tyler Loewen在治理模块发起了以「COMP奖励调整」为主题的92号提案，他提议将现有COMP奖励减少50%，作为Compound彻底停止流动性激励的第一步。

?Compound奖励减半提案获批

Compound治理提案010已通过 可在两天后执行:Compound发推称，治理提案010已成功通过，可在两天后执行。据此前报道，Compound社区创建了治理提案010。该提案内容包括：1.调整COMP产出速度，从每个以太坊区块转出0.5COMP降至0.44COMP；2.将抵押BAT、ZRX和REP借出其他资产的系数由10%提高至50%。注，在COMP的分发计划中，每个以太坊区块都会转出0.5个COMP（每天约2880个COMP），但这一计划是根据以太坊网络上15秒的预计出块时间制定的，而目前的平均出块速度约为13.1秒，导致每天产出的COMP约为3297个。下调每个区块转出的COMP数量可将每日COMP的产出控制在预期水平2880个。[2020/6/26]

Tyler Loewen称，COMP奖励计划的最初目标是将通证分发给协议用户，虽然这是启动Compound和奖励早期用户的有效方式，但为了利润而进行 COMP 耕作的做法已经变得非常成问题。他观察到，当前，奖励计划分发的大多数COMP会立即售罄，这种耕作行为不会为协议或现有用户和通证持有者带来价值。

Blockchain.com研究主管：Libra的发布可能会继续推迟:Facebook最近投资Reliance Jio，有望帮助印度加密货币市场的增长。 Blockchain.com研究主管Garrick Hileman表示，就用户而言，印度是Facebook最大的市场，因此他们一定很想在印度推出Libra。我们仍然相信Libra有潜力通过向数十亿人介绍数字货币的好处，成为采用加密货币的游戏改革者。尽管Libra 2.0试图解决监管方面的担忧，但它是否能在印度等市场获得批准仍远未可知。可能需要逐个市场地批准Libra的发布，随着各国政府关注Covid-19及其引发的经济危机，我们可能会继续看到Libra的发布被推迟。据此前报道，Facebook 4月22日宣布将收购印度最大私营公司Reliance Jio的股份，投资金额达4357.4亿卢比（约合57亿美元），是印度科技领域最大的外国直接投资（FDI）。（FXStreet）[2020/4/28]

3月24日，这项提案获得了超过88万COMP的赞成票，8.75万COMP的反对票。最终，在Polychain Capital、MonetSupply、GFX Labs、Pantera Capital等机构的支持下，该提案顺利通过，并已于3月27日开始执行。

按照原先的COMP分发方式，每日分发2312 COMP，这种分配机制将一直持续到储备金用完为止。分配给储备库的超450万COMP全部分发完毕将花费大约4年时间。按这个进度，COMP奖励预计还将持续两年多。

在92号提案通过后，COMP每日分发将降低至1156枚，这意味着收益耕作的收益率将降低50%，而分发时间也将延长。

从当前社区的讨论来看，许多人对于停止奖励分发持开放态度，社区成员Clairvoyant Labs表示，同意结束COMP的通货膨胀，以使COMP持有者的份额不再被稀释。

根据92号提案发起者Tyler Loewen的计划，他还将于4月15日再次发起「将现有奖励降低为零」的提案，「该提案标志着以牺牲协议、用户以及通证持有者为代价的COMP农耕时代即将结束。」

这项提案能否被通过还有待投票决定，但Compound社区驱逐投机者的意图十分明显。

社区拟引入替代奖励计划激励用户

截至3月29日，Compound协议锁仓的加密资产总价值（TVL）为72.8亿美元，近7天上涨了3.79%。奖励减半的提案通过后，协议的TVL暂未大幅流失。

可以预见的是，如果停止奖励发放，用户在Compound的质押收益率也将大幅下降，届时追逐存款收益的用户不排除会迁移去其他协议，存贷资金流动性不足的风险可能会出现。

为了防止这种情况发生，Tyler Loewen认为，Compound需要进一步优化利率模型。他表示，协议的市场规模和活动不应由COMP奖励来决定，而应该让供需接管。「过去的时间，我们深深忽视了利率模型，当前的次优利率模型可能难以维持各种资产的借贷市场，同时保持足够的流动性。」

当前，在Compound存入主流资产的利率相比AAVE等借贷平台不占优势。以存入USDT为例，AAVE的年化收益率为4.89%，dForce为6.41%，而Compound为3.55%；存入资产为ETH时，AAVE的年化收益率为0.39%，dForce为1.02%，Compound仅为0.07%。

由于收益率不及其他DeFi协议，Compound的TVL当前排在DeFi协议第8位，落后于Lido、Maker、Aave等其他具有「理财」属性的应用。

?Compound?TVL排在DeFi协议第8位

社区成员认为，Compound的利率模型还有优化的空间，需要智能衡量市场供需关系，并随之实时调整为最优的利率水平，以吸引用户加入。

此外，一旦Compound停止流动性激励的提案通过，Tyler Loewen还计划引入替代奖励计划「kickstart奖励」，该方案是在三个月内以 Y%年化收益率激励某个资产的市场规模达到X美元。其中的X和Y作为变量尚有待讨论。

比如，Compound想要开通APE Coin的借贷通道，但流动性不够，那么平台便可以使用储备金提高APE存款池的收益率，例如以8%的年化收益率吸引1000万美元的存款。Tyler Loewen认为，只有吸引储户提供足够的流动性，才能降低借贷成本，吸引更多借贷活动。

Tyler Loewen的提案计划公布后迎来许多讨论，多数社区成员认为，相比统一向所有存款和借贷用户发放奖励，将激励用在借贷本身的业务场景中是更理想的方案。

Compound流动性激励策略的改变也给其他DeFi协议带来启发。当前，除了Uniswap不再分发UNI外，多数DeFi协议仍维持着流动性激励方案，但这种方式的弊端早已显现，流动性奖励往往难以有效提升协议的真实使用率，对协议的长期发展不太有利。

DeFi行业观察者认为，在认识到流动性挖矿的弊端后，协议们应该将目光着眼于需求，并将激励用在满足需求方面，比如在人们有新资产的交易需求时，DEX协议可以通过激励方式快速提高新资产的流动性，以降低交易滑点，从而吸引用户前来交易。「当激励回归业务场景，而不再追求短暂的TVL和用户增长，才能让协议走在良性的发展轨道上。」

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