TVL:FTX后你的钱包可能在受苦，但这五个Defi上的指标正在激增

SBF戴着手铐，假期在即。尽管有好消息，但对于加密货币行业以及我们的大多数行李来说，这是一个艰难的季度。

本周，我们来看看自FTX内爆以来一直在上升的DeFi指标。跟随我们推断这些趋势对加密货币和您未来的战略意味着什么。

FTX时代的资本流向何方？想知道哪些项目从FTX崩溃中受益？在加密货币的厄运和阴霾的深处寻找光明？

那么您来对地方了！

今天，我们将解开您问题的答案，马上：请继续阅读

CEX流出

有多少人在重大灾难发生后最终领会了这一核心加密原则的价值。太糟糕了，没有关于LedgerNano销售的现成可用数据，因为它肯定也只是上涨！

自11月4日以来，交易所稳定币净流出$4.675B，交易所稳定币余额减少11.4%。

此外，同期交易所的ETH净流出总额为$5.125B，占之前CEX持有的ETH总量的13.1%。

FTX CEO：网络安全公司Sygnia就黑客攻击事件向FTX提供咨询:金色财经报道，FTX新任首席执行官John J. Ray III周一在特拉华州破产法庭上表示，在 FTX 去年 11 月遭受大规模黑客攻击后，网络安全公司Sygnia正在该公司提供建议，Ray表示：“这个案例是关于网络安全的失败，他们的服务至关重要，正如我们在 [11 月] 日早上醒来时所看到的那样，黑客攻击正在发生，这家公司不仅有助于阻止这种情况，而且还重建了一个高度安全的环境，因为加密资产的性质和它们的脆弱性”。[2023/2/7 11:50:42]

自11月4日以来，$9.8B的稳定币和以太币已从CEX中提取。

由于币安对CT的广泛担忧破产，这种提款趋势不太可能很快逆转。

当今最复杂的审计解决方案几乎无法确保用户在CEX上的资产安全：

储量证明审计仅在某个时刻捕获资产

FTX提交破产申请后Coinbase交易量暴跌75%:金色财经报道，据加密市场分析平台Nomics数据显示，在FTX提交破产申请后，Coinbase的交易量暴跌了约75%，表明加密投资者或因市场日益动荡而对整个加密货币行业产生怀疑。瑞穗高级分析师丹·多列夫 (Dan Dolev) 表示，FTX提交破产申请之后，越来越多投资者开始重新评估是否要交易加密货币，这可能会损害像Coinbase这样的交易平台，此外Coinbase首席执行官Brian Armstrong在社交媒体上发文称，现在需要强调Coinbase和FTX并不一样。[2022/11/13 12:56:40]

用户不知道负债，余额也不会实时更新

加密货币交易所审计师的素质受到质疑

复杂的加密操作似乎转向了可能缺乏资源对公司进行彻底审计的小公司

扭转资本外逃将需要交易所重新获得客户的信任，在加密货币市场参与者比以往任何时候都更加怀疑中心化托管人的时候，这可能是一项艰巨的任务。

红杉资本：共向FTX与FTX US投资2.135亿美元，收益已减值至0:11月10日消息，红杉资本发布向LP发布其全球增长基金III（GGFIII）关于FTX的声明，以分享其在FTX投资的最新进展。该声明表示，流动性紧缩给FTX带来了偿付风险。目前还不清楚这种风险的全部性质和程度。根据对目前情况的理解，红杉资本正在将对其的投资减少至0美元。红杉资本在FTX的敞口有限，但在GGFIII中拥有对FTX.com和FTX.US的投资。FTX并不是该基金的前十大头寸，1.5亿美元的成本基础只占该基金承诺资本的不到3%。1.5亿美元的损失被75亿美元的已实现和未实现收益抵消，因此该基金保持良好状态。

另外，SCGE基金在FTX.com和FTX.US投资了6350万美元，占SCGE基金2022年9月30日投资组合(以公允价值计算)的不到1%。在我们投资FTX时，我们进行了严格的尽职调查。在我们投资的2021年，FTX产生了约10亿美元的营收和超过2.5亿美元的营业收入，这是在2022年8月公布的。当前形势发展迅速。如有进一步消息，我们将及时沟通。[2022/11/10 12:41:48]

GMX

FTX Ventures负责人：加密初创公司公共和私人估值之间存在脱节，将专注更早期公司:3月15日消息，加密货币交易所 FTX 旗下风险投资机构 FTX Ventures 负责人Amy Wu表示，目前她还没有看到通货膨胀和利率上升直接影响加密初创公司的估值，但她预计，随着本周美联储加息及股市反应的进行，处于增长阶段或更成熟的公司的估值将很快下降，因大型科技公司的股票近期出现较大跌幅，如今日凌晨Coinbase 股价短时触及 155.2 美元的历史新低 。

Amy Wu表示，现在对于加密初创公司基于基本现金流的估值很少，更多的是公开市场的比较。“非常清楚，现在公共和私人估值之间存在脱节”，她称，“在我们看到私人股本和公共股本之间出现一致性之前，我会更加保守......因此，与此同时，我将进入更早的阶段，并尝试更早地购买我的股权和代币供应。”?（The Information）[2022/3/15 13:57:20]

仅仅因为FTX崩溃并不意味着加密货币对杠杆的渴望得到满足：GMX是CEX资金流出的主要受益者，这些资金来自寻求获得无信任交易体验的DeFi用户。

它为用户提供高达30倍的杠杆，远高于许多DeFi协议

如今，很少有成熟的加密项目拥有比11月初更高的TVL。GMX以美元计价的TVL比11月5日上涨了9.9%。

当以ETH计价时，GMX的TVL自11月5日以来上涨了41.0%！

FTX惨败后的混乱和级联破产抹去了整个加密生态系统的价值。因此，以ETH的形式查看TVL可以更准确地代表给定协议在加密货币市场份额中的增长。

例如，GMX以美元计价的TVL从11月5日到10日下跌了25.3%，而以ETH计价的TVL上涨了12.1%！

GMX以美元计价的TVL的暂时下降是系统性推论因素的直接结果。以ETH计价的TVL的增加表明在此期间有更大比例的加密资产进入平台，从而增加了市场份额。

目前，就美元和以太坊而言，GMXTVL上涨，表明该平台已成为寻求去中心化替代中心化交易所的交易者的首选。

Arbitrum

GMX占ArbitrumTVL的一半以上。考虑到这一框架，Arbitrum的TVL仅在FTX之后上涨就不足为奇了。

令人震惊的是，Arbitrum的TVL较11月5日创下的FTX前高点上涨了7.6%。

为什么这令人震惊？

与Arbirtum相比，Layer2TVL的恢复不太乐观~：以美元计价的L2TVL比11月5日的高点低16.6%。

来自GLP的高额费用收入推动了Arbitrum生态系统，提升了TVL。资产费用结构产生的收益是链条经济的支柱。

Arbitrum开发人员依赖于高GLP收益！

例如，UmamiFinance正在努力推出可以对冲GLP价格风险的金库，同时继续为用户提供相关的高收益。GLP的更高收益使该金库以及dApp对DeFi用户更具吸引力。当GMX收益率具有吸引力时，Arbitrum上的项目受益于更深的流动性和更高的估值。

在GLP上获得的收益对生态系统的重要性在Arbirtum的TVL对竞争性L2看到的FTX后缩减的弹性中显而易见。

Sentiment和Gearbox分别于10月21日和23日推出，似乎已准备好证明这个熊市是一个构建市场！

这两种协议都允许用户通过抵押不足的杠杆获得白名单DeFi协议的丰厚收益。

这些协议的推出，尤其是Gearbox，是该行业TVL的积极催化剂，从10月23日的1140万美元增长到11月5日的1.199亿美元，增幅为952%

不幸的是，FTX的崩溃严重阻碍了杠杆农业部门TVL的快速增长，并导致该部门观察到20.3%的峰值到谷值TVL缩减。虽然在分析时该行业尚未跳空至11月6日的ATH，但12月13日的涨幅在1%以内，TVL为1.189亿美元。

从长期来看，杠杆农业部门的高TVL可能是不可持续的。Gearbox占该行业TVL的94%，并大力补贴其收益！

该协议以GEAR奖励中高达6.66%的APY奖励贷方，以激励存款。

通过代币激励来稀释持有人并不是一个可行的长期战略。虽然获得新用户对于协议的成功至关重要，但无法留住现有用户会削弱协议的社区，并可能危及项目的未来。

资本已经流入杠杆农业领域，因为特别是Gearbox是一种带有代币激励的闪亮新玩具。取消这些计划可能会导致该行业的TVL缩减。

结语：

实际上，现在一切都在下降。

3AC爆炸后几乎一切都崩溃了。

美联储加息后，几乎一切都下跌了。

在COVID变得严重之后，几乎一切都崩溃了。

2008年美国房地产市场爆发后，几乎一切都在下跌。

屏幕上的数字上下波动，但加密货币正在构建的原语会保留下来。我们正在为我们想要的未来而建设。生成alpha并为下一个叙述做准备。自我托管、DeFi、创新的费用结构和品牌社区会成功吗？收益率如何与加密货币的增长相交？

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入我的圈子,公众号

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