GBTC:比特币重回2017年高点：会引发复苏吗;网传灰度解散GBT？

2017年1月，比特币突破1000美元基准，创下当时的历史新高。到当年12月中旬，该资产已经趋向于1.97万美元左右的新高。快进到今天，最大的加密资产目前的交易水平与2017年的高点持平

事实上，Glassnode的化名首席链分析师“Checkmatey”在Twitter上强调，比特币的实际主导地位目前为59%，并且还在“上升”。如下图所示，当前水平处于多年高位。再一次，即使他们只是在2017年12月之前才被看到

比特币不断上升的主导地位或许是持续熊市中为数不多的一线希望之一。这位分析师强调了已实现市值相对于市值的重要性

市值是一种衡量标准，它允许世界各地的SBF运行其完全稀释的高价值局估值并投资者。已实现市值是最终的估值工具，因为它需要代币真正流通，从而影响每日交易量，压低价格。“

ShapeShift创始人：厌恶比特币极端主义者的行为:金色财经报道，加密货币交易所ShapeShift的创始人Erik Voorhees表示，他对比特币极端主义者在迈阿密举行的2021年比特币会议上的行为感到尴尬和厌恶。他补充说：“这些人在舞台上谈论有极端主义的优点。我不知道他们是什么时候进入比特币的，但绝对不是我来自的比特币的社区。”他表示，如果比特币和比特币极端主义者有真正的敌人，那就是“央行、银行业和法定货币”，而不是“狗狗币社区或以太坊社区”。[2021/7/30 1:24:03]

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最近大量BTC从交易所流出。来自Glassnode最新每周报告的数据断言，几乎所有钱包群组都经历了净余额增加。根据报告

动态 | 数据显示：比特币价格走势与牛油果高度接近:尽管很难进行解释，但数据似乎显示，比特币的价格走势与牛油果高度接近。彭博社分析Tracy Alloway在Twitter上指出了这种相关性，并在注意到比特币和牛油果的价格开始脱钩后开玩笑称“卖掉一切吧”。Alloway附上了一张图表，显示了这两种事物件存在着的不可思议的相关性。科索沃前外交部长Petrit Selimi则强调了更长的时间跨度，Selimi于推特贴出的图表显示，比特币和牛油果的价格相关性似乎可以追溯到2018年6月。[2019/8/16]

Shrimp队列仅在本周就增加了33.7kBTC，导致30天增加了+51.4kBTC。这一水平的余额流入是历史第二大，超过了2017年牛市的峰值。“

与此同时，螃蟹群体——持有1到10个比特币——继续同样激进。总的来说，他们已经从交易所撤出48.7kBTC，并且已经接近与2017年牛市高峰期持平的收购率

美联储哈克不认为比特币可以和美元竞争:美国费城联储主席哈克表示，他“难以理解”所谓比特币最终会成为可与美元抗争的货币的说法。他坚定相信美元、日元，把比特币留给那些“玩具收藏家”好了。[2018/2/8]

拥有10到1kBTC的钱包通常被称为Fish、Sharks，包括高净值个人、交易公司和机构投资者。根据Glassnode，仅上周，他们的总余额就上升到78.0kBTC，这是该队列历史上最大的7天余额增长之一

另一方面，鲸鱼在过去几周一直在增持。他们30天的余额变化表明增加了53.7kBTC。尽管如此，他们上周的活动仍然弱于其他群体，因为他们仅记录了3.57kBTC的“适度”余额增长

过去几天，小型、中型和大型参与者添加了数千枚硬币，为比特币在图表上的下滑奠定了良好的基础。如果宏观因素没有发挥作用，并且购买势头持续下去，那么比特币的走势有望扭转

贝莱德新兴市场首席投资总监认为 比特币估值为“泡沫”估值:贝莱德新兴市场首席投资总监贝琳达称，目前贝莱德正在观望比特币，相信当前市场对比特币的估值是极端的，可以说是“泡沫式”的估值。今年比特币上涨了1600%，在昨日比特币期货推出后，比特币价格突破17000美元/枚。鉴于当前比特币价格增速强劲，特别是在比特币期货推出后，预计其波幅及潜在波幅也将更大。[2017/12/12]

一则关于GBTC的传闻瞬间引爆了市场讨论

消息源头来自近期异常活跃的加密KOLAutismCapital。其表示，市场传言称加密交易和借贷机构Genesis或存在偿付能力问题，为了填补窟窿，Genesis的母公司DCG或选择解散旗下另一家公司Grayscale所发行的GBTC和ETHE

假设这个传闻属实，这究竟意味着什么呢？为什么Genesis破产会牵涉到GBTC和ETHE，分析过后，围绕着核心问题大致做了些猜想：

核心问题一：窟窿到底有多大？

首先，这件事的背景是Genesis存在一定的资金窟窿，此前该机构也表示其衍生品部门有1.75亿美元被困在了FTX内，不过随后DCG又向Genesis提供了1.4亿美元的股权注资

简单算一下就能知道，差额还有3500万美元，如果资金窟窿只有这么点儿，显然不至于把百亿美元规模的GBTC都给拖下水

那么，如果传闻属实，就意味着Genesis在这1.75亿美元外还有其他的资金漏洞，且该漏洞的大小已超过了Genesis自身的承担能力，且会牵涉到DCG的决策层利益，DCG才会选择“弃车保卒”

核心问题二：Genesis还债，与GBTC何干？

根据美国SEC今年十月发布的一份文件，Genesis除了是Grayscale的姊妹公司外，此前也曾作为分销商参与过GBTC的发行

除此之外，2021年的一些新闻报道也显示，在GBTC出现负溢价后，DCG曾大量买入GBTC

所以可以猜测一种可能性，为了帮助Genesis补窟窿，DCG需要动用属于自己的这部分GBTC

核心问题三：那可以卖背后的BTC吗？

需要说明的是，GBTC背后作为支撑资产的BTC目前储存于CoinbaseCustody的冷钱包内，且由于GBTC的基金性质，目前该基金并不支持从GBTC到BTC的逆向赎回

想要用GBTC换回冷钱包内的BTC有两个途径：一是把GBTC的基金性质转换为现货ETF

值得一提的是，维持该基金的运作，Grayscale每年可收取2%的管理费用，按现在约100亿美元的基金规模就是2亿美元，远大于Genesis已经爆出来的窟窿

核心问题四：如果解散，BTC怎么交还GBTC投资者？

具体怎么还由相关利益方共同参与的基金份额持有人大会商定

考虑到许多购买GBTC的投资者都是无法直接购买或持有BTC的特殊基金，所以不排除会选择现金偿还的方式，那就意味着Grayscale需要卖掉部分BTC储备……你懂这意味着什么

上述所有猜测，都是基于“DCG会为了帮助Genesis而解散GBTC和ETHE”这一传闻属实而做出，只是为了帮助读者梳理一些潜在的逻辑关系，但就现状来看，该事件发生的概率并不高。

这件事最终会如何发展，仍需等待Genesis将于美国东部时间11月17日8点召开的债权人会议结果

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