MED:BitMEX创始人评FTX危机：大无语事件

本文来自?Medium，原文作者：ArthurHayes，原文标题：《Speechless》，由Odaily星球日报译者Katie辜编译。

几天前，我在推特上问了一个问题：“谁会成为这个加密借贷周期中的雷曼兄弟？”许多人说是?FTX，我都一笑置之。我从不相信FTX会崩溃。然而，这几天我们就收到了来自各方的消息。它破产的催化剂与以往一样，一家好企业先是过度扩张，再以其不断上升的高估值为抵押，大量获取廉价信贷。随着货币变得昂贵，他们开始藏不住了。但乐观一点，我相信这次加密货币熊市的最后一根蜡烛即将熄灭，我们将走出熊市。

事件回溯

这一切都始于Coindesk的一篇文章，该文章描述了泄露的Alameda资产负债表的细节。

在其80亿美元的负债中，有2.92亿美元的“被锁定的FTT”，还有74亿美元的贷款。资产负债表上的其他重要资产包括33.7亿美元的加密货币和大量?Solana?区块链的原生代币——2.92亿美元的“解锁的SOL”，8.63亿美元的“锁定的SOL”和4100万美元的“SOL抵押品”。SBF是Solana的早期投资者。其他被提及的代币有SRM、MAPS、OXY和FIDA。此外还有1.34亿美元的现金和等价物，以及20亿美元的股票证券投资。他们资产负债表上的大部分资产是流动性差的FTT代币和一堆垃圾币。

支付服务商Bitrefill宣布支持加密货币购买eSIM:金色财经报道，支持比特币的移动充值平台Bitrefill宣布支持使用多种加密货币购买eSIM。该服务将使旅行者在使用数字硬币购买预付费数据计划后能够在世界各地的不同国家访问快速互联网。eSIM是一种数字SIM卡，可在不使用物理SIM卡的情况下激活运营商的蜂窝网络套餐。

eSIM可以通过比特币和以太坊以及其他加密货币和稳定币购买。Bitrefill还接受主要法定货币，包括美元、欧元、英镑等。[2023/8/10 16:17:34]

让我们来分析一下为什么FTT对FTX/Alameda帝国如此重要。

根据FTT声明的代币经济，FTX承诺将使用所有交易费用的三分之一回购FTT。SBF拥有Alameda的大部分股权，而他不断稀释自己的FTX股权，目的是从风投公司获得资本。FTX的很大一部分收入是通过Alameda持有的大量FTT股份从FTX转移到Alameda手中的。据推测，Alameda获得了大量的FTT分配，为FTX提供基本的做市服务，并参与了FTT首次代币发行。

Amy Finance将在Arbitrum集成Chainlink喂价:7月7日消息，基于Layer 2的LP友好型借贷协议Amy Finance将在Arbitrum集成Chainlink喂价，为用户提供流畅的交易体验，并为其资金提供强有力的保护。这一集成将确保Amy Finance的清算机制，使用户能够获得低成本贷款和有效的保证金交易，并帮助贷款人避免因抵押不足而被清算。[2021/7/7 0:33:38]

这对FTX投资者来说并不理想，但这并不是对FTX偿付能力造成致命打击的原因。真正的问题是FTX是否借给Alameda钱，并使用Alameda的FTT股份作为抵押品。

如果FTX真的将资金贷了出去，这本身也不是一个致命的问题。FTX可以自由地将其收益贷款给任何人。但最紧迫的问题是，FTX是否将客户存款再抵押给Alameda，并将FTT作为抵押品。而且，作为FTX的一部分，无论FTT的价值下跌，还是Alameda资产负债表上的一些垃圾币的价值下跌，都会导致Alameda破产。最后，如果Alameda资不抵债，FTX会从客户资金中放贷来支撑它吗？这些都是其资产负债表被曝光后人们提出的疑问。

比特币闪电初创公司LastBit与Visa合作启用借记卡快速支付:8月25日消息，比特币闪电初创公司LastBit推出了测试版应用程序，将启用Visa快速支付通道。用户打开应用程序将比特币加载进去，就可立即使用数字借记卡发送比特币支付。（Coindesk）[2020/8/25]

后续将如何发展？

FTX是重新抵押客户资金，还是委婉地“有效”使用了所述资金？

对于这个问题，我们没有明确的答案。不过，币安签署了一份不具约束力的意向书，将全面收购FTX，并承诺将尝试全额支付所有客户的存款。这表明，FTX的存款出现挤兑，无法满足客户的所有提款请求。否则，为什么FTX需要币安的救助呢？从风投那里获得资本不就可以拯救Alameda了吗？

CZ提到的“两大教训”显然是在暗示FTX可能用客户的资金做了一些不正当的事情，因此，当银行挤兑发生时，他们被“抓了个现形”。

动态 | Bitcoin.com wallet与Moonpay整合让欧洲用户可以使用信用卡购买BCH:据news.bitcoin报道，Bitcoin.com wallet与Moonpay整合，欧洲用户可以使用信用卡购买BCH。名为BCH Merchant的应用程序现在可以在Android设备上使用，很快就会推出iOS版本，其允许商家接受BCH。商家不需要帐户或注册，仅需提供一个公钥或一个与加密货币钱包链接的扩展公钥。[2019/4/22]

上周，有10亿美元的存款从FTX被提走，这就是导致这一可怕转折的原因。这些只是处理过的提款。我们不知道有多少用户还在眼巴巴地等着拿回他们的钱。

Alameda是资不抵债还是破产？

对于这个问题，我们没有明确的答案。然而，如果FTX需要币安的救助，而它的需要的原因是因为FTX向Alameda提供了财务帮助，那么我们可以假设Alameda可能也是“走到底了”。

Bitfinex要求用户提交部分信息的决定遭Whalepool反对:据CCN消息，5月17日，世界最大加密货币交易所Bitfinex宣布要求其用户提交税务ID和社会安全账号，这些数据可被用于政府机构收取用户在加密货币市场中所获收益的税款。但此决定遭到了专注于比特币和其他加密货币的日间交易员团体Whalepool的强烈反对，并从交易所撤回了他们的资金。而Bitfinex则表示，用户们有义务披露自己的部分信息。[2018/5/21]

这笔交易真的能达成吗？

一份不具约束力的意向书固然不错，但币安明确承诺收购FTX并将其所有债务与其他资产隔开会更好。我猜币安的公司财务人员正忙着调查FTX和Alameda的财务状况。如果缺口太大，那么我预计币安会放弃这笔交易。如果币安不能或不愿做这笔交易，没有人能够承受FTX带来的巨大损失。

如果FTX找不到“新主”会怎样？

与MtGox类似，我们可能会见证另一个破产的结局，储户排队等待收回他们能收回的款项，这可能是一个漫长或短暂的过程。我认为FTX资产很复杂，收回任何一部分存款都可能需要很长时间。

哪些经营加密借贷的公司对FTX和或Alameda有敞口？

SBF是所有加密货币中最原始的信贷之王，他是加密先驱。之前宣称与SBF一起投资是致富的必由之路，再看看如今Solana面临的窘境。

因此，如果FTX有可能利用客户资金拯救Alameda，那么这两家实体可能会利用自己的声誉，借尽可能多的钱，抓住最后一根稻草。因此，这种可能的未偿付债务很有可能已经影响到其余主要中心化贷款机构的贷款账目。

鉴于这种潜在的巨大风险敞口，问题变成了——最大的中心化银行能否生存下来：

谁也无法阻止，也不会阻止美联储主席决心通过继续提高短期利率和缩减美联储资产负债表规模来遏制通胀？

LUNA/TerraUSD的内爆？

三箭资本的破产？

现在，FTX和Alameda可能破产？

问题123已经让?Celsius、BlockFi?和Voyager等传奇中心化借贷机构陷入瘫痪。如果FTX和Alameda破产，这会是今年最严重的雷曼兄弟时刻吗？

虽然我非常看好2023年加密货币的前景，但我相信我们的市场行情会创新低，因为每个人都想知道下一个因向FTX/Alameda放贷而破产的大机构是谁。

总结

比特币在?BitMEX?的XBTUSD永续合约中跌至近17500美元。在其他各种现货交易所，比特币也经历了类似的下跌，跌至接近1.7万美元的水平。准备好迎接更长时间的低潮吧，因为它就要来了。

但加密货币的优势是，没有一家央行会用新印制的法币来拯救那些鲁莽的公司。加密货币行业将被迫迅速消化这些打击，从而迅速复苏，使其比以往任何时候都更加强大。

在结束这篇文章之前，请允许我明确一点：中心化交易所将永远面临客户不信任的问题。FTX不是第一家倒闭的知名交易所，也不会是最后一家。但在整个过程中，比特币、以太坊和所有其他区块链上的区块仍在产生和验证。面对中心化实体的失败，去中心化的货币和金融将继续生存和发展下去。

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