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UNI:V3 LP损失约1亿美元,向Uniswap发出预警的帖子到底说了什么?

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时间:1900/1/1 0:00:00

本文来自Twitter,原文作者:Alex,由Odaily星球日报译者Katie辜编译。

本来,我只是做了个关于Uniswap的Dune仪表盘,却在DeFi圈内引起了轰动。令人不安的是,它揭露了那些自认为发明了“金融永动机”的人的真面目。这是一个关于图表、Cookie数据、傲慢、社交证明和DeFi未来的故事。

上个月,我对UniswapV3ETH/USDC池子的“有订单流”进行了分析。ETH/USDC上的UniswapV3LP损失估计1亿美元。

“有订单流”引起了人们的注意。不过要澄清一点:当你做LP时,你是在一个交易对的表现如何;这个押注与你的交易池是否有“有订单流”无关。

在扣除其原始LP持币的费用后,结论如图一所示:

Camelot:测试版v3 AMM发现问题将重新部署,用户资金尚无风险:6月5日消息,Arbitrum 生态 DEX Camelot 官方表示,在过去两个月中一直处于测试阶段的 Camelot v3 AMM 发现一个潜在问题,已经得到缓解,用户资金目前没有风险,但作为额外的安全措施,我们要求我们的社区用户移除在 v3 的头寸。我们决定弃用当前 v3 AMM 合约,并将很快将新版本与 v3 farms 一起重新部署。其他合约与 v2 AMM 未受影响。[2023/6/5 21:16:20]

图一

概括而言,AMM中的LP在费用>非永久性损失时获利,在费用<非永久性损失时亏损。图表显示,今年LP费用比IL低1亿美元左右。

数据:今日有三个地址通过 Uniswap V3 出售了近 9000 枚以太坊:金色财经报道,据 Lookonchain 监测,今日 idl.eth、maxkordek.eth 以及开头为 0x6c1A 的地址共在 Uniswap V3 上卖出了 8988 枚以太坊。[2023/2/14 12:04:45]

图一数据的进一步解读

图一衡量UniV3上ETH/USDC池子的每笔交易的“边界”,即使用未来价格的交易的未实现账面损益额。

例如,5分钟标记=交易发生5分钟后未实现的盈亏。

这是我之前工作的HFT高频做市商在传统金融中常用的一种度量方法。它衡量多个时间范围内执行交易的性价比。“边界”预示着我们实现的盈亏,要想准确找到每个LP和交易方式会很繁琐。

Uniswap V3 24小时以太坊销毁量达557ETH:据欧科云链链上大师数据显示,当前以太坊销毁量为124.01万ETH,24小时Base Fee均值66 Gwei;昨日以太坊销毁量6424.88ETH,环比上升22.17%。近24小时销毁量前三的协议分别是Uniswap V3 557 ETH、OpenSea 528 ETH以及Uniswap V2 317 ETH。[2021/12/22 7:55:31]

5分钟后LP未实现盈亏:-2100万美元

1小时后LP未实现盈亏:5600万美元

1天后LP未实现盈亏:-9700万美元

7天后LP未实现盈亏:-9200万美元

Anyswap V3 Router开始收取跨链桥费:官方消息,跨链交易协议Anyswap V3 Router宣布开始收费:

1. 桥费,跨链至BSC、FTM、Polygon和OEC,每笔交易0.9美元;跨链至ETH,每笔交易的0.1%,最低费用20美元,最高费用1000美元。

2. 支持代币为USDT、USDC、ETH、DAI、MIM、EURS。[2021/8/17 22:18:15]

@0xShitTrader对这张图表的解释是,由于损失巨大,散户不应参与CPAMM上提供的被动流动性。

我个人对这种观点持中立态度。ETH/USDC的LP“边界”近期下降严重。

Uniswap团队对图一的反驳和与分析师的对峙

Uniswap风险和研究部门的@teo_leibowitz、@xin__wan和@AustinAdams10发来了一条措辞严厉的帖子,称我在凭图表指控Uniswap,并在分析中忽略了“cookie”数据,声称我的分析在各个方面都是错误的。

Uniswap的团队声称,我在分析中没有计算费用,UniswapETH/USDC池子自成立以来实际盈利1.5亿美元。差异如此巨大。

@0xShitTrader发现Uniswap在其查询中存在一个错误,导致抛出所有LP买入,超过所有LP交易的一半。

在修正错误后,他们的分析与原始图表完全相同,显示了1天内LP损失近1亿美元。

这个问题立即被提交至他们的团队。已经过去5天多了,他们还没有撤回声明,要求我解释真相。对我来说,分享DeFi世界真实的现状很重要。Uniswap团队认为在ETH/USDC池子中提供被动流动性获得1.5亿美元利润是合理的,这一事实让我感到震惊。

Uniswap团队的倾向很明显。他们认为传统金融市场那一套根本不适用于他们。他们认为他们发明了“金融永动机”,一种无需alpha生成的“印钞机”。这种来自Uniswap的错误信息和缺乏真相的情况,像病一样在DeFi社区的KOL中传播,这些人信任Uniswap品牌,但他们自己没有深入研究数据。

DeFi世界的现状

在ETH/USDC池子中,资金被过度分配以提供流动性。这并非我个人对AMM或Uniswap团队的攻击,而是现实状况。DeFi正处于一场生存危机中,作为一个社区,我们需要诚实地面对我们所取得的成就。

AMM是稳定币交易和提升长尾资产流动性的绝佳工具。对抗CeFi技术是我们作为一个社区仍在努力解决的问题。寻找收益率的链上资金太多了,这导致几乎每个机会都产生负风险溢价,Uniswap池子无法承受。

ETH上有超过700亿美元的稳定币在寻找用例。这类资本没有足够的用例,尤其是在无风险收益率超过4%的大环境中。

大多数人还没有意识到DeFi是一个对自己的身份感到困惑的青春期青少年。我们被资本追逐,大多数DeFi社区都认为这是理所当然的。DeFi正与时间赛跑,试图说服资本留下来。创新、创造力和真正的生产性用例是生态系统生存所必需的。我们不能坐享其成,因为DeFi还远未达到可持续发展的终点。

我的一个好朋友最近和我谈到了精确性和准确性之间的区别,我认为这是DeFi存在问题的根源。精确是击中目标的能力。准确度是确保你瞄准了正确的目标。

DeFi实际上想解决什么问题?

在上一个周期中,世界需要一种增长叙事来注入历史性的流动性。作为一个社区,我们需要放弃上一个周期的“金融炼金术”和“金融永动机”的承诺,专注DeFi真正能够解决的长期可持续创新来源。

我希望这能给加密领域的builder敲响警钟。我们中的许多人都非常幸运地积累了资本,并在熊市中将项目建立起来。让我们确保我们的目标是正确的,因为我们有责任让世界变得更美好。

标签:SWAPUNIUniswapETHCentric SwapO‘Community Chainuniswap币卖出没反应togetherbnb为什么恐怖

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