DEFI:DeFi 投资者应始终三思而后行的 3 个原因

DeFi投资充满了坑洼。这里有一些关于如何避免它们的提示。

DeFi有问题，暴涨暴跌

当牛市如火如荼时，投资去中心化金融(DeFi)代币就像在桶里打鱼，但现在流入该行业的资金与市场的鼎盛时期相比显得苍白，因此很难确定该领域的良好交易.

在DeFi夏季期间，协议能够通过提供3到4位数的收益率以及流动性抵押、资产抵押贷款和抵押代币奖励等机制来吸引流动性提供者。最大的问题是这些奖励产品中的许多是不可持续的，并且某些协议的高排放导致流动性提供者自动抛售他们的奖励，从而对代币的价格造成持续??的抛售压力。

总价值锁定战争是DeFi协议面临的另一个挑战，它必须不断争夺投资者资金，以维持愿意将资金锁定在协议内的“用户”数量。这创造了一种场景，来自鲸鱼和其他现金充裕的投资者的雇佣资本基本上将资金空投到在短时间内提供最高APY奖励的平台，然后最终在公开市场上抛售奖励并将投资资金转移到更绿色的牧场。

数据：Terra链上DeFi协议总锁仓量突破100亿美元 创历史新高:10月22日消息，Defi Llama数据显示，Terra链上DeFi协议总锁仓量达100.8亿美元，创历史新高。目前，锁仓量排名前5位的公链分别为以太坊（1614.6亿美元）、BSC（204.9亿美元）、Solana（123.7亿美元）、Terra（100.8亿美元）、Avalanche（75.8亿美元）。[2021/10/22 20:49:10]

对于从风险投资家那里获得系列资金的平台，也发生了同样的活动。VC用资金来换取代币，这些实体在最赚钱的流动资金池中属于最大的代币持有者。来自早期投资者的代币解锁迫在眉睫的威胁、高额奖励排放以及上述奖励的稳定自动倾销导致持续的抛售压力，显然阻碍了任何投资者根据基本面分析决定进行长期投资。

结合起来，这些场景中的每一个都造成了一个恶性循环，其中协议TVL和平台的原生代币基本上会启动、抽水、转储，然后陷入默默无闻。

DeFi基准利率今日为3.43%:金色财经报道，据同伴客数据显示，06月15日DeFi去中心化金融基准利率为3.43%，较前一日上升0.03%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.02%，二者利率差为3.41%。

DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/6/15 23:37:56]

冲洗，洗涤，重复。

那么，如何真正超越烛台图来查看DeFi平台是否值得“投资”？

让我们来看看。

有收入吗？

这里有两张图表。

Algorand市值与收入。来源：代币终端GMX市值与收入。来源：代币终端

DeFi基准利率今日为6.90%:金色财经报道，据同伴客数据显示，05月20日DeFi去中心化金融基准利率为6.90%，较前一日下跌0.15%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.01%，二者利率差为6.89%。

DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/5/20 22:25:07]

是的，一个正在上升，另一个正在下降。当然，这是投资者首先要寻找的东西，但还有更多。在第一个图表中，人们会注意到Algorand的流通市值为21.5亿美元，完全稀释后的市值为30.6亿美元。然而，其30天收入和年化收入分别为7,690美元和93,600美元。养眼是不是？

Algorand协议数据。来源：代币终端

ETC Labs James Wo：DeFi是金融的未来，用户将继续飙升:ETC Labs James Wo今日发文表示，DeFi是金融的未来。原因如下：其一，DeFi不像传统交易平台那样依赖用户提供流动性，相反，像Uniswap这样的DeFi 协议使用一个方程，它根据需求自动确定代币的值。此外，DeFi比集中式融资 （CeFi） 的主要优势是控制自己的金融资产，DeFi 协议的易用性和安全性会继续改善。最后，鉴于全球对中央机构越来越不信任，DeFi 的用户群将继续飙升，未来将远远超过目前的50万用户。[2020/11/25 22:02:43]

回到第一张图表，我们可以看到，在保持21.5亿美元的流通市值并支持各种去中心化应用程序(DApp)的广泛生态系统的同时，Algorand仅在10月19日创造了336美元的收入。

除非数据有问题，或者与Algorand及其生态系统相关的某些指标没有被TokenTerminal捕获，否则这是令人震惊的。查看图表图例，人们还会注意到，没有分配给流动性提供者和代币质押者的代币激励或供应方费用。

另一方面，GMX讲述了一个不同的故事。在保持2.72亿美元的流通市值和2892万美元的年收入的同时，自2022年4月24日以来，GMX的累计供应方费用稳步增长至3390万美元。供应方费用占费用的百分比服务提供商，包括流动性提供商。

GMX累计供应方费用与收入。来源：代币终端

发行和通货膨胀

在投资DeFi项目之前，最好先看看代币的总供应量、流通供应量、通货膨胀率和发行率。这些指标衡量目前市场上流通的代币数量以及流通中代币的预计增加。当谈到DeFi代币和山寨币时，稀释是投资者应该担心的事情，因此比特币

供应上限和低通胀。

比特币发行和通货膨胀数据。资料来源：梅萨里

如下图所示，与BTC相比，ALGO的通胀率和预计总供应量较高。ALGO的总供应量上限为100亿，数据显示今天有70亿个代币在流通，但考虑到当前费用产生的收入以及与代币持有者分享的金额，供应上限和通货膨胀率并没有激发太多信心。

在入股ALGO之前，投资者应该寻找Algorand的DApp生态系统的更多增长和每日活跃用户，显然需要增加费用和收入。

ALGO发行和通货膨胀数据。资料来源：梅萨里

活跃地址和每日活跃用户

无论收入是高还是低，另外两个需要检查的重要指标是活跃地址和每日活跃用户。Algorand拥有数十亿美元的市值和100亿美元的ALGO最大供应量，但年收入低且代币激励措施很少，这引发了生态系统增长是否乏力的问题。

查看下面的图表，我们可以看到ALGO活跃地址正在上升，但总体而言，增长是平缓的，活跃地址峰值出现在价格飙升和抛售之后。截至10月14日，Algorand上有72,624个活动地址。

ALGO活动地址计数。资料来源：梅萨里

与大多数DeFi协议一样，Polygon网络的日活跃用户数量也在稳步下降，MATIC的价格。CryptoQuant的数据显示2,714个活跃地址，与2021年5月17日的16,821个相比相形见绌。

多边形活动地址计数。资料来源：CryptoQuant

尽管如此，尽管有所下降，但来自DappRadar的数据显示，大量用户活动和数量分布在各种PolygonDApp中。

多边形DApp。资料来源：DappRadar

对于Algorand上的DApp来说，情况并非如此。

Algorand去中心化应用程序。资料来源：DappRadar

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