NGL:Uniswap V3 流动性的新激励机制

UniswapV3上的流动性提供者在提供流动性时不会获得ERC-20，而是获得ERC-721代币，这使得协议更难激励协议上的流动性。在本文中，我们解释了Angle最近如何提出一种有效激励Uniswap流动性的解决方案，同时让流动性提供者在如何提供流动性方面具有最大的灵活性。自2021年11月协议推出以来，Angle一直在通过ANGLE奖励在交易所激励agEUR流动性。UniswapV3上最大的矿池尤其是agEUR-USDC和agEUR-ETH。

虽然uni长期使用基于Gelato/Arrakis的激励系统，但在这次治理讨论和投票之后，uni最近切换到了一个新系统。

在这篇文章中，介绍了原始激励机制所面临的问题、新系统带来的解决方案和权衡，以及它对协议和LP的价值。

旧激励系统的问题

由于UniswapV3仓位是ER721代币，它们不容易被激励。uni最初使用的解决方案是Gelato/Arrakis，它允许将UniV3位置包装到ERC20中。

GnosisDAO联合创始人发起将Uniswapv3部署到Gnosis Chain的民意投票:金色财经消息，GnosisDAO联合创始人Stefan George发起是否将Uniswapv3部署到Gnosis Chain的民意投票，并建议为流动性挖矿计划提供最高1000万美元的资金。（gov.uniswap.org）[2022/3/22 14:11:43]

虽然这使得激励变得超级方便，但这也带来了几个问题：对闲置流动性的激励、没有自定义范围管理、对集中式包装器的依赖。

下面我们对这些问题进行分解。

非活跃流动性的激励

治理代币排放的主要目标是奖励用户对协议的有益参与。在Angle的情况下，分发ANGLE应该奖励持有agEUR并提供代币流动性的用户，因为它增加了AngleTVL并提高了稳定币的稳健性和挂钩。

UNI跌破30美元关口 日内涨幅为0.06%:火币全球站数据显示，UNI短线下跌，跌破30美元关口，现报29.9955美元，日内涨幅达到0.06%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/4/20 20:38:23]

UniV3头寸的一个问题是它们可能超出范围，在这种情况下，头寸中的流动性变得不活跃。只要这种流动性仍然超出范围，它就不能用于交易，也不会以任何方式帮助Angle或代币。

使用像Gelato这样的集中式包装器，您有时可能会被困在接收治理代币的位置，同时为代币带来0流动性，实际上是在浪费治理代币。

例如，如果uni在agEUR-USDC池中坚持使用这种解决方案，将定期激励LP提供0有用的流动性。

有限合伙人的选择有限

第二个也是更基本的问题是，使用经典的质押系统，我们大大减少了UniswapV3提供的可能性。UniswapV3是一个通用的AMM，作为LP的可能性是无穷无尽的。通过要求LP的特定范围来包装他们的代币并获得激励，uni正在减少UniswapV3的可能性，并使LPing的吸引力或资本效率显着降低。

DeFi项目UniCats涉嫌取用户20万美元加密资产:金色财经报道，加密钱包ZenGo的研究人员Alex Manuskin透露，一个所谓基于以太坊网络的“yield farming平台”UniCats涉嫌从几个用户那里窃取了包括Uniswap的治理代币UNI在内的至少价值20万美元的加密资产。智能合约中的一个后门允许UniCats保留对用户代币的控制权，即使这些代币已经从用户池中撤出。而此前针对Bancor的攻击也使用了类似的漏洞。[2020/10/6]

通过ERC20包装器激励UniV3职位的问题总结：

位置超出范围时浪费代币奖励

限制LP的选择

防止UniswapV3集中流动性的资本效率

一个理想的激励解决方案应该允许高级用户和专业对冲基金按照他们的意愿管理他们的头寸，同时仍然因其效用而获得回报。只有链下奖励计算系统才能提供这种最大的灵活性，这就是我们采用的系统。

动态 | BHD Community发起携手共抗冠状性肺炎募集活动:据BHD Community消息，BHD Community于2020年1月27日在公众号发起“一方有难，八方支援，支援武汉”募集活动，本次活动面向所有BHD粉丝社群、POC生态商以及所有加密货币爱好者，BHD Community将携手合作伙伴共同抵抗冠状性肺炎，尽献绵薄之力。详情请查看原文链接。[2020/1/27]

解决方案

uni的解决方案旨在最大限度地提高治理代币分配的效率。在uni的案例中，这转化为在agEUR头寸上激励最有用的流动性，增加挂钩和TVL。

它在实践中如何运作？

脚本直接查看每个池，并查看哪些地址持有流动性以及每次掉期头寸中的agEUR金额。实际上，“奖励”是根据以下参数从具有范围流动性的每个地址的每次交换中计算出来的：

LP赚取的费用份额，告诉我们提供的虚拟流动性

他们持有的agEUR占总池大小的份额

他们持有的其他代币的份额与总池大小相比

然后根据LP的veANGLE平衡通过升压调整这些参数。应用于池中发生的每次交换的确切公式是：

请注意，这使uni能够从奖励分配中完全消除不活跃的流动性，从而使超出范围的流动性无法获得奖励。每次交换的这种精细计算很容易在链下完成。

在每周结束时，奖励会被添加、标准化，并为每个地址计算ANGLE奖励金额。然后，分发的merkle根在链上发布，允许LP像往常一样从合约中索取他们的代币。

由于该解决方案直接查看持有池流动性的地址，因此任何UniV3包装器都可以插入该系统的顶部，并从改进的分配中获利，同时为其用户管理头寸，就像Gamma所做的那样。多亏了这一点，有限合伙人现在有可能但没有义务让第三方管理他们的头寸。另一方面，如果第三方将其用户头寸超出范围，Angle将不会激励这种流动性。因此，建议LP谨慎选择他们的UniV3流动性头寸经理，看看他们计划如何重新平衡流动性。

链下奖励计算

链下计算的是特定池LP之间的代币分配。分配到不同池的代币数量仍由veANGLE持有者在链上决定。

尽管这引入了对该过程的一些信任，但uni认为为协议奖励分配的重大改进付出代价是值得的。

如果我目前正在提供流动性，我需要做什么？

如果是不依赖任何流动性经理的个人LP，只要您的流动性在范围内，现在就有资格获得ANGLE奖励！

如果通过在Angle上质押G-Uni代币通过Arrakis/Gelato提供流动性，如果Arrakis的范围包括当前价格，将根据上面显示的新公式继续获得奖励。如果不是，那么职位将不会获得任何ANGLE奖励。

在这种情况下，现在可以直接自己提供流动性，或者选择另一个UniV3流动性管理器，例如Gamma。

所有可用的ANGLE奖励都可以直接从AngleApp或MerkleRootDistributor合约直接领取。上周的奖励分配将在欧洲中部时间每周四凌晨4点直接更新到该合约。

结论

到目前为止，还没有理想的解决方案可以有效地激励UniswapV3的流动性。相信这个解决方案做出了必要的权衡，让大多数协议以更有效的方式激励UniswapV3矿池。

总的来说，希望这个解决方案是在推广更精细的UniswapV3策略方面迈出的第一步，这也可以得到激励。

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