比特币:什么是加密货币 ETF，它是如何运作的？

加密货币交易所交易基金(ETF)跟踪一个或多个数字代币的价格，由多种加密货币组成。自1990年代中期以来，交易所交易基金(ETF)作为一种投资方式越来越受欢迎，因为它们具有日内流动性和低交易成本。一般而言，ETF跟踪特定指数，通常在交易所进行交易。

在证券市场中，ETF允许投资者在整个交易日内连续交易其股票，而共同基金只允许投资者在交易日收盘时购买或赎回股票。

在加密货币市场中，跟踪一个或多个数字代币价格并由各种加密货币组成的基金称为加密货币ETF。本文将讨论加密货币ETF的运作方式以及加密货币ETF所涉及的好处和风险。

什么是加密货币ETF？

如果基金满足以下两个标准之一，则该基金被视为交易所交易基金：

加密货币ETF投资于通过创建和部署区块链技术来转变业务应用程序的企业。基于区块链的ETF投资于由Bitwise或Grayscale或期货和期权等资产管理公司提供的加密货币投资产品，其价格与以太(ETH)、比特币(BTC)和其他加密货币的表现挂钩。

AltTab Capital高管：新加坡新出台的加密新规必须对什么是信托进行定义:金色财经报道，针对新加坡要求加密平台将客户资金存放在信托中，AltTab Capital投资者关系主管?Michael Silberberg评论道，虽然将客户与企业资产分开的意图是正确的，但必须对什么是信托、什么不是信托有一个经过深思熟虑的定义。在上一个周期中，我们看到托管机构和交易所都解散了。法规中将对合格托管人进行认证流程，并定义加密密钥管理和运营结构。我们看到了全球范围内受监管托管人的趋势，其中许多是在住所拥有机构分类账和类似Metamas的小公司，其中监管仅意味着作为公司备案。更多的交易对手并不一定意味着更多的安全性。[2023/7/5 22:18:25]

一般来说，加密货币ETF是区块链技术的扩展用例。例如，比特币ETF是第一个试图追踪比特币价格的加密ETF，比特币是数字资产中最有价值的加密货币。

美SEC主席：SEC会牵头定义什么是证券，加密货币不需要额外的立法:金色财经报道，美国证券交易委员会主席Gary Gensler在接受记者采访时表示，加密货币不需要额外的立法，但如果国会采取立法行动，立法者不要破坏现有法律很重要。 Gary Gensler还表示，证券交易委员会牵头定义什么是证券，不一定是立法。

Gary Gensler称，只有一个机构，也即由众议院金融服务委员会和参议院银行委员会两个委员会监督的SEC，以及法院可以来定义什么是证券，而不是由各个加密交易所来选择。此外他拒绝回答 SEC 是否计划对币安提起诉讼，同时指出该机构已对其他交易所采取行动。（TheBlock）[2023/3/30 13:34:05]

2021年10月18日，ProShares比特币策略ETF(BITO)开始交易比特币ETF，随后是Valkyrie(BTF)和VanEck(XBTF)。虽然没有直接与比特币现货价格挂钩的ETF，但这些产品的经理通过期货市场观察BTC的价格。此外，Grayscale的比特币投资信托基金不能被主流受众使用，因为它不是ETF。

赵长鹏：Twitter价格可能略高，无论马斯克做出什么决定都会支持:金色财经消息，币安CEO赵长鹏在社交媒体回复网友时表示，Twitter的价格可能略高。但无论如何马斯克的决定如何，他都会支持。[2022/7/24 2:34:08]

除了提供对BTC的间接敞口外，如果该基金持有相当大的期货市场份额，比特币ETF还可能给投资者带来风险。因此，投资者在投资加密货币等波动较大的证券时应谨慎。

加密货币ETF如何运作？

与直接拥有基础资产的传统ETF相比，加密ETF要么拥有加密货币期货、期权或其他基于加密的证券。目的是模拟基本加密货币的价格波动。但是，有时ETF的走势可能与基础加密货币的走势不完全匹配，因为它们本身并不持有任何加密货币。

加密货币ETF由实物加密资产或合成变体支持。//加威信JQSQ6668//在前者中，加密投资者间接拥有加密货币，而无需承担直接拥有它们的任何费用，而在后者中，ETF股价不是反映实际加密货币的价格，而是模仿衍生品的价格变动。

金色财经现场报道 圆桌环节嘉宾关于区块链3.0时代的发展方向是什么的观点:金色财经现场报道，今日在纽约举行的2018区块链无国界峰会上金色财经合伙人佟扬主持了圆桌环节，讨论了有关区块链3.0时代的发展方向。对此，Certik联合创始人哥大助理教授顾荣辉表示，区块链1.0是存储数据的区块链，区块链2.0存储的是可以操作数据的程序，而区块链3.0意味着可以在区块链之上继续加载区块链，是终极的区块链。星云链联合创始人钟馥百表示，区块链3.0偏重区块链技术的落地，区块链3.0面临经济模型和技术方面的挑战。区块链3.0可以在经济模型上激励更多的人，提供门槛更低的开发平台。IOST联合创始人及CEO钟家鸣表示，比特币仍然是最适应区块链的，区块链3.0包含目前区块链还不包括的一些功能。 Hydro Protocol联合创始人王博闻表示，以太坊区块链的效率低下，需要解决TPS问题，下一代的区块链技术需要解决是否能使TPS以指数增长的问题。[2018/5/13]

那么，为什么加密ETF很重要？最明显的原因是投资组合多样化，因为比特币或以太ETF投资者可以接触到不止一种加密资产，特别是在传统证券市场之外。

Game.com徐乐：现在谁都定义不了什么是区块链游戏:2017年，徐乐以1亿元的价格拿下了Game.com的域名，搭建了名为“乐乐”的游戏平台。近期，Game.com陆续上线了区块链相关的游戏业务。关于区块链游戏应该是什么形态，徐乐认为“大家都被以太猫误导了”。在他看来区块链游戏“不是游戏跑在链上合约上，也不是同时发币”，区块链游戏是一种设计游戏的新思想。以太坊养猫的游戏思想有逻辑问题，但是个很好的思想的开始。[2018/5/1]

加密货币ETF有什么好处？

尽管加密货币ETF存在监管不确定性，但拥有交易所交易基金的加密投资者可能会受益于以下方面：

投资像ProsharesBitcoinStrategyETF这样的交易所交易基金的主要好处是投资于波动性资产类别的可负担性元素。学习曲线在投资加密货币ETF时外包给分析师，使其成为新手投资者的理想投资工具。拥有加密ETF可以为投资者节省托管费、网络和交易费等成本。ETF提供商负责基金的安全，为投资者提供安全感，尤其是在网络钓鱼攻击、加密劫持或加密qiang劫方面。目前没有完全开发的基础设施来买卖加密货币。例如，尽管某些代币在特定的加密货币交易所提供，但其他代币则不然。然而，投资者可以通过加密货币ETF分散他们的投资组合，而无需支付单个代币。

加密货币ETF安全吗？

让我们首先回答这些问题——加密货币ETF是否受到监管，ETF是否适合初学者？—在确定加密交易所交易基金是否安全之前。

参与加密货币ETF投资的所有各方都需要经过验证，他们的交易正在受到关注，以防止市场滥用或资助非法活动。也就是说，人们可以更有信心地投资于加密交易所交易基金，因为它们由受监管的公司发行并在知名的受监管交易所进行交易。

尽管如此，美国证券交易委员会已收到大量要求将加密现货交易所交易基金合法化的请求，但目前还没有比特币现货ETF存在。然而，比特币期货ETF已获得一些企业的认可。

除了监管之外，人们还应该意识到加密货币交易所交易基金投资的风险。例如，初学者或高级交易者需要了解开始探索加密货币ETF的资金选择有限。此外，可用资金仅追踪少数数字货币，并受到黑客等网络犯罪风险的影响。

此外，鉴于加密货币市场的波动性，毫无疑问，加密货币交易所交易基金投资也会经历广泛的价格波动，尤其是在实物支持基金的情况下。因此，任何加密货币投资的安全性都掌握在投资者手中，取决于他们对各种金融工具优缺点的了解。

如何投资加密货币ETF？

如果您不想积极管理您的加密货币投资但仍想使您的投资组合多样化，那么加密货币ETF可能是比直接购买数字资产更理想的选择。要投资基于区块链的ETF，请按照以下步骤操作：

通过完成入职流程，在FidelityInvestment、Robinhood等经纪商处开设账户。确定您希望在ETF上投资的总投资预算的百分比。为您的经纪账户注资并寻找您想要投资的ETF。例如，如果您要投资ProShares比特币策略ETF，请在搜索栏中输入BITO。为您想要购买的加密货币ETF下一个市场订单。点击购买。输入您在当前预算下可以购买的最大股票数量。如果您希望不断扩展您的投资组合，请与您的经纪人建立一个自动投资计划。

尽管上述过程很简单，但请注意与ETF投资相关的费用比率或管理费。例如，持有共同基金和交易所交易基金的投资者需缴纳称为费用比率的年费。如果你想知道ETF是如何赚钱的？那么费用比率就是答案。基金的费用比率和交易费用是ETF提供商主要收回成本的方式。

此外，还应该考虑他们的退出计划。例如，即使是hodlers或长期投资者，也可能希望或需要在某个时候出售他们的部分资产，这需要在他们出售时支付另一笔交易成本。

加密货币ETF与共同基金

经纪人和资产管理公司提供共同基金，可以主动或被动管理。主动管理意味着经验丰富的专业人士积极进行交易以增加回报，而在被动管理的情况下，基金经理复制特定的基准或指数以匹配其表现。加密货币共同基金专门投资一种或多种数字货币。

如前所述，加密货币ETF基金跟踪一个或多个数字代币的价格，使其与共同基金投资非常相似。此外，现有的投资账户可用于购买加密货币共同基金和ETF，投资者会产生费用比率。但是，两种投资工具之间存在各种差异，如下表所示：

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