COI:稳定币的流动性是中心化的核心，探索最大创新性的稳定币！

稳定币流动性是蓬勃发展的去中心化金融系统的核心要素。让我们探索stablecoin领域并看看最大和最具创新性的稳定币，其中包括USDT、DAI、FRAX、UXD等稳定币↓稳定币是cryptocurrencies，其价值与另一种货币、商品或金融工具的价值挂钩或绑定大多数stablecoins使用美元作为他们的“稳定”储备资产。稳定币旨在减少相对于比特币等非挂钩cryptocurrencies的波动性，并架起加密货币和法定货币世界的桥梁

将传统资产稳定性与数字资产灵活性相结合已被证明是crypto领域非常流行的想法，数十亿美元流入stablecoins，因为它们已成为最流行的价值存储和交易方式之一在加密生态系统中

今天，稳定币市值超过1500亿美元，其中USDT占市值的44%，mcap排名前3美元的stablecoins：-USDT为680亿美元-USDC为510亿美元-BUSD为200亿美元

Kaiko：中心化加密货币交易所的所有交易中有74%涉及稳定币:金色财经报道，数字资产市场研究公司Kaiko在一份报告中表示，中心化的稳定币在加密货币交易中占据主导地位，但最近的动荡表明，市场严重依赖稳定币，但其储备缺乏透明度，而TrueUSD构成了最大的风险。

截至周四，中心化加密货币交易所的所有交易中有74%涉及稳定币，而只有23%涉及法定货币。TrueUSD(TUSD)的交易量在三个月内从不到1%大幅增长至19%。[2023/7/14 10:54:08]

而前3名的稳定币都是基于中心化发行模式（tether_to,circlepay,币安

)以100%美元为抵押，还有其他构建稳定币的方法

类似于众所周知的区块链三难困境，stablecoins面临三个理想特征之间的三难困境，其中一次只能实现两个

欧盟MiCA草案已恢复对非欧元稳定币限制，每日交易上限为2亿欧元:9月29日消息，欧盟加密资产市场（MiCA）监管立法草案已恢复非欧元稳定币的每日交易上限限制，具体为每日2亿欧元，欧洲议会经济和货币事务委员会定于10月或11月对该立法进行投票。（TheBlock）[2022/9/29 22:38:49]

虽然像崩溃的UST这样的算法stablecoins通过优先考虑资本效率和分散化而牺牲了挂钩稳定性，但上述集中式稳定币则追求挂钩稳定性和资本效率，但让我们更全面地了解存在的stablecoins类型：-集中式和完全抵押-分散式和超额抵押-分散式和算法-分散式和分数算法

为了更好地了解各种stablecoin模型之间的差异，让我们更详细地探索一下稳定币的前景

中心化和完全抵押：-USDTbyTether_to-$USDC由circlepay-BUSD由币安和PaxosGlobal这些稳定币都优先考虑挂钩稳定性和资本效率，但牺牲了去中心化

去中心化稳定币协议Angle Protocol部署至Arbitrum:7月27日消息，去中心化稳定币协议Angle Protocol宣布部署其借货模块至Arbitrum。 Angle表示，通过其欧元稳定币agEUR用户可以获得一些欧元敞口，不想借入资产的用户可在Uniswap上购买agEUR或者使用LayerZero将桥接到Arbitrum。[2022/7/27 2:40:48]

USDT是一种与美元挂钩的稳定币，由tether_to主要由美元和现金等价物以及其他资产进行100%抵押。它是最大的稳定币，市值为680亿美元

USDC，第二大稳定币也与美元挂钩并以100%抵押。它与tether_to更加关注监管合规，目前市值为510亿美元

最后，我们有BUSD，另一个合作推出的法定抵押美元稳定币btwn，币安，PaxosGlobal.BUSD由Paxos发行，Paxos是一家受纽约监管的金融机构，每个$BUSD代币由Paxos拥有的美国银行账户中持有的美元1:1抵押

Celer Network 支持部分抵押算法稳定币协议 Orcus Finance:3月25日消息，跨链跨层通信平台 Celer Network 支持部分抵押算法稳定币协议 Orcus Finance。Orcus Finance 正在 Astar Network 上推出部分抵押算法稳定币，提供双代币抵押级别，同时使用 USDC 和 ORU 代币来铸造 oUSD 稳定币，Celer Network 在 Astar Network 上桥接 USDT、USDC、DAI、WETH、BNB、BUSD、WBTC、PKEX、SDN、MATIC、AAVE、CRV 等。Orcus Finance 将与 Celer Network 合作，使 oUSD 成为一种多链部分抵押算法稳定币。[2022/3/25 14:18:11]

去中心化和超额抵押：-DAIbyMakerDAO

-$LUSD由LiquityProtocol

-USDJ由defi_just

-USDX由kava_platform

-MAI由奇道协议

-GHO由AaveAave

-crvUSD由CurveFinance

-MIM由MIM_Spell

所有这些稳定币都基于由MakerDao.用户将抵押品存入金库，然后可以铸造DAI。如果违反最低抵押比率，DAI借款人将面临抵押品清算

哪些类型的加密抵押品有资格打开金库取决于协议。然而，不同协议的超额抵押率相似，范围从120%到150%英寸MakerDAO的情况下，backing主要由USDC和ETH组成

然而，虽然超额抵押带来了安全性，但这也意味着为了尝试实现挂钩稳定和去中心化，协议必须牺牲资本效率但有些协议如AaveAave凭借其即将推出的GHO稳定币，他们提出了提高CDP模型资本效率的方法。在GHO的案例中，通过使用产生利息的生产性资产(aToken)作为CDP中的抵押品

为什么AaveAave你要问自己的稳定币吗？简单的：

CurveFinance7月宣布的crvUSD也将基于CDP模型。看看主要DEX发行stablecoin会创造什么样的设计机会肯定会很有趣，因为这是我们第一次看到这种情况

例如，LP代币可能会被整合到抵押品系统中，从而提高资本效率，类似于GHO使用aTokens的方式

虽然过去有几个项目试图挑战Maker，但Maker以安全和稳定性为导向的方法仍然是去中心化stablecoin空间的王者

雄心勃勃的项目，如Abracadabra的MIM，使用范围广泛且复杂的抵押品，在UST崩盘时经常错误估计风险，例如MIM遭受UST抵押品的影响，其mcap随后从>45亿美元至2亿美元

去中心化和算法：-USTterra_money

-USDD由trondao

-USDN由wavesprotocol

-CUSD由CeloOrg

虽然UST一直在痛苦地提醒算法稳定币带来的风险，但仍然有稳定币依赖于算法模型

UST在5月份出现了著名的崩盘。我不会在这里更详细地介绍UST

您应该注意的三个算法stablecoins如下：-USDD：铸币是集中式的，仅限于9个TronDAO成员-USDN：当前抵押品比率仅为11%-CUSD：仅由CEL铸币但比其他人更透明

去中心化和分数算法稳定币：-FRAXfraxfinance

-$UXD由UXD协议

-$FEI由feiprotocol

由于控制FEI的TribeDAO计划关闭，因此FEI不会在此线程中涉及更多信息

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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