ETH:熊市新机会：一览值得关注的高回报DeFi项目

原文作者：BenGiove

原文编译：aididiaojp.eth，ForesightNews

今年夏天，我们心中都会存在一个疑问：DeFi已死？

随着加密货币市场的大幅下跌，DeFi收益率持续压缩，这么看来疑问似乎成为了事实。狂野牛市中三位数的DeFi收益率已经一去不复返，以太坊上Aave和Compound稳定币存款利率甚至低于国库券。

但如果你仔细查看，熊市中仍然存在一些新的机会。

由于加密货币市场萎缩，流动性挖矿激励措施已经不再流行。追求收益的流动性质押者现在正在转向更加具有可持续性来源产生的收益。这些收益来源于真正的交易费用或者通过经过市场考验的协议提供的利息。

尽管这些机会需要承担与更高回报率相对应的更高的风险，但他们仍是熊市中DeFi用户可以创造收入的一种方式。

GMX

支持网络：Arbitrum、Avalanche

资产：ETH、wBTC、USDC、DAI、USDT、FRAX

《富爸爸，穷爸爸》作者：新冠病消失 比特币将再次回归熊市:金色财经报道，《富爸爸，穷爸爸》作者罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）再次谈到了比特币，他指出：“目前，比特币表现良好，因为它是危机时期的一种工具，但是一旦新冠病疫苗出现并且危机结束，比特币将再次回归熊市之中。”

他进一步评论说，“比特币最终消亡的主要原因之一是，一旦新冠病消失了，美国将不得不应对在这些严峻时期必须承担的巨额债务，这将产生负面影响，影响BTC的地位和价格。”[2020/9/20]

风险：中等

收益率：22%-29%

简要介绍

GMX是一个去中心化永续合约交易所，该协议采用了一个独特的模型，用户可以通过为一篮子资产提供流动性来充当交易者的交易对手，流动性池被称为GLP。

GLP主要由ETH、wBTC和稳定币组成，为LP提供指数型敞口。

为了能够在GMX上开仓，交易者需要从GLP借款，通过这种方式使用借款费用取代了传统的资金费率。借款费用和交易者交易过程中，如开仓、清算和掉期等产生的费用将会以ETH或者AVAX的形式支付给GLP持有者和GMX质押者，比例为7:3。

分析 | 比特币在熊市周期中恢复的速度比亚马逊更快:据cointelegraph消息，加密分析公司Messari最新的一份数据显示，即使是在目前出现抛售期间，比特币仍然仅比其高点的交易价格低54％，而亚马逊在低谷期的交易价格比其高点低85％。因此比特币在熊市周期中恢复的速度比互联网领域的亚马逊更快。[2019/7/18]

目前GLP在Arbiturm和Avalanche部署协议中约有?3.488亿美元的资产。

参与方式

为了在GMX上赚取收益率，用户可以向GLP提供流动性。

目前该流动性池在Arbiturm上的ETH年利率为29.4%，在Avalanche的AVAX收益率为22.54%。

在Avalanche上，GLP持有者可以通过esGMX奖励进一步增加他们的回报。这些奖励包括锁仓期一年之内的GMX代币，同时可以通过协议的「乘数点」进行质押来获取更高的奖励。

风险说明

GLP流动性提供者主要承担两种形式的协议特定风险。

声音 | 外汇和加密货币交易员：宣告熊市趋势结束是不负责任的:据Ethereum World News消息，随着BTC最近突破5000美元关口，一些人确信熊市已经结束。外汇和加密货币交易员Jonathan对此表示，宣告熊市趋势结束是不负责任的。其解释称，在经历短期的、情绪激动的飙升之后，同样的乐观主义者呼吁结束熊市，但最终总是以灾难告终。其预计比特币将在2018年全年出现熊市反弹，过去的表现并不代表未来的行动，但考虑到短期上涨的可靠性，最终会跌至新低。[2019/4/8]

首先是市场风险，LP面临资产池中的资产价格波动的风险。第二个风险是交易者损失风险，GLP作为GMX交易者的交易对手，这意味着如果交易者获得可观的利润，特别是如果通过做空来套利，部分GLP可能会被消耗殆尽，导致LP大幅削减。

HopProtocol

支持网络：Ethereum、Arbitrum、Optimism、Polygon、GnosisChain

资产：ETH、USDC、USDT、DAI

风险：中度

声音 | Joseph Young：在加密市场，熊市更适合投资:加密货币分析师Joseph Young在推特上发文表示，熊市可能是比牛市投资加密市场更好的时机。原因如下：1. 价格以及估值更合理；2. 投资者可以判断哪些项目可以持续发展；3. 有潜力的项目生存能力更强；4 .能幸存的项目下一个熊市一样可以活下来。[2019/3/2]

收益率：6%-8%

简要介绍

Hop是一个跨链流动性网络。

Hop使用户能够在几分钟内在以太坊和L2之间快速转移资产，包括Arbitrum和Optimism等，避免了Optimism?Rollup提款的一周延迟。

该协议通过AMM执行此操作，其中使用中间代币(hToken)来促进规范资产之间的交换。

每一个hToken都代表流动性提供者对存入Hop真实资产的债权。与典型的AMM一样，流动性提供者从网络处理的每笔转账中赚取交易费。目前为止，该协议已经促成了27亿美元的跨链成交量。

参与方式

现场| DACA亚洲区块链协会秘书长：熊市是牛市的起跑线:金色财经现场报道，在2018金融科技区块链峰会上，DACA亚洲区块链协会秘书长韩峰发表了《区块链价值投资》主题演讲。他认为，熊市是牛市的起跑线，如果以价值投资为第一原则，就要等到下一次牛市清算。对于当前市场环境，判断一个区块链项目是否值得投资，要看四点：1、依据项目愿景来判断项目价值。2、是否有能够带领团队跨越牛熊的团队领导者。3、是否能够真正解决行业痛点。4、是否有忠实庞大的社区用户。[2018/9/9]

用户可以向HOP不同的流动性池质押ETH、USDC、DAI、USDT或MATIC代币提供流动性。

在撰写本文时，收益率最高的是Optimism的ETH流动性池和Arbitrum的USDC流动性池。

HOP正在讨论启动一项流动性质押计划，该计划将进一步增加LP的回报，请密切关注他们的治理论坛以获取任何更新。

风险说明

HOP流动性提供者承担多种风险。首先是价格风险，因为用户面临质押资产的价格波动。

第二个风险是网络风险，HOP上的LP面临与其连接的所有底层L1和L2的安全性问题。如果这些网络中的任何一个受到攻击或遇到任何类型的关键问题，LP资金池将面临风险。

MapleFinance

支持网络：Ethereum、Solana

资产：ETH、USDC

风险：中度和高度

收益率：5-7%

简要说明

Maple是一个非足额抵押借贷平台。通过Maple，做市商和风险投资等机构能够通过独立的贷款池获得贷款。这些贷款池是由一个资金池委托人的实体管理，委托人会评估借款人的信用风险。

根据资金池的不同，任何用户或者白名单地址都可以质押USDC和ETH来获得借贷利息和MPL奖励。目前为止，Maple已经发放了16亿美元的贷款金额。

参与方式

虽然平台上的一些资金池获需要许可，但目前有几个Maple资金池可以接受公众存款。

其中包括由Maven11管理的USDC和wETH池，目前分别产生7.7%的年利率和5.3%的年利率，以及OrthogonalTrading管理的USDC池，年利率为7.9%。

在风险调整的基础上，Maven11USDC池的支持资产相对于未偿债务价值比例是最高的，为8.6%，因此它可能是最有吸引力的。

风险说明

Maple贷方需要承担流动性风险，因为上述三个池中的存款资产将被锁定90天，在此期间他们将无法提取资金。此外，用户承担信用风险，因为资金池的交易对手可能无法偿还其贷款。

GoldfinchFinance

支持网络：Ethereum

资产：USDC

风险：高

收益率：17-25%

简要说明

Goldfinch是一种信用协议。

Maple专注于帮助加密原生机构获得链上资本，而Goldfinch目标是为现实世界的企业筹集资金，这些公司能够使用Goldfinch协议获得信贷融资。

Goldfinch通过分批系统获取流动性以发放贷款。资金池分为高级池和初级池，二者的区别在于高级池存款分布在平台上的所有池子中，而初级池只代表向个人借款人提供的贷款。参与者可以向高级池或者单个初级池提供流动性。

初级池从属于高级池，如果借款人违约，高级池存款人将优先于初级池贷款人获得偿还。Goldfinch目前在其平台上的12个活跃池中拥有9920万美元的未偿还贷款。

参与方式

目前只有一个初级池，是非洲创新型资金池，接受存款。

新兴市场信贷公司Cairus贷款的资金池目前支付25.3%的年利率，收益率构成包括17.0%的USDC贷款利息和8.3%的GFI奖励。

高级池也接受存款，提供14.6%的混合收益率，包括USDC贷款利息和GFI奖励。

风险说明

Goldfinch贷方需要注意包括信用风险在内的几个重要风险，因为借款人拖欠贷款会使贷方资本，尤其是初级池贷款人面临风险。此外初级池贷方还承担了流动性风险，当他们收到代表对USDC资金池债权的FIDU代币时，可以通过高级池赎回。如果赎回的流动性不够，贷方可能无法退出其头寸。

其他奖励机会

还有一些DeFi用户可以获得奖励的机会，包括

NotionalFinance(4-7%APY)：在Notional，用户可以通过ETH、wBTC、USDC和DAI的固定利率贷款以赚取贷款利息，APY在4-7%之间。

Sherlock(5-28%APR)：用户可以通过充当Sherlock网络审计协议后盾的方式，在USDC上赚取高达28.7%的APR收益。

小结

正如上文所说，具有风险承受能力的DeFi用户可以通过GMX、Hop、Maple和Goldfinch等协议获得高于市场平均水平的收益，他们的大部分收益很可能在可预见的未来能够维持更高的回报率。

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