DEFI:一文读懂Solana的TVL是如何被伪造的

近期 Solana TVL 数据“伪造”事件引发关注。

Coindesk 发布的《曾“伪造”Solana七成TVL的“多重人格者”，正望向Aptos》文章揭示，Solana 生态的开发者兄弟 Ian 和 Dylan 通过伪造身份，以11个开发者的身份在 Solana 上创建了数十个 DeFi 协议，通过协议间相互引用，他们项目的 TVL 一度达到 75 亿美元，而同期 Solana 的总 TVL 只有 105 亿美元。

因此，Solana 的 TVL 或许存在不少“水分”。（当然，许多其它公链或许也存在类似情况）

BTC最后活跃6至12个月的供应量创21个月低点:金色财经报道，BTC最后活跃6至12个月的供应量在过去一小时（1d MA）达到1,688,273.642 BTC，创21个月低点。[2023/4/2 13:39:45]

从数据统计的角度来看，DeFi 协议相互引用以增加账面 TVL 不能算“造假”，而可以说是一种“邪恶”的统计技巧——将某些指标重复统计以增加另一个指标的数值。

Coinbase钱包明年1月起将不再支持BCH、ETC、XLM和XRP网络及资产:11月30日消息，Coinbase在其官网上宣布，自2023年1月起，由于使用率较低，Coinbase钱包将不再支持以下资产和网络：BCH、ETC、XLM和XRP。这并不意味着用户资产将会丢失，有余额的用户可以在明年1月之后通过助记词在其他钱包进行提现。[2022/11/30 21:11:15]

在这个统计过程中，改变数据的统计口径就可以改变数据，每个数据都是“真的”，但对于普通用户，链上资产的“抗风险能力”却不可同日而语。

加密货币交易管理平台Nilos完成520万美元融资，Viola Ventures等领投:9月20日消息，加密货币和法币资金管理平台Nilos在今年4月完成520万美元融资，Viola Ventures和Fabric Ventures领投，Mensch Capital Partners、Yuval Tal、Sebastien Borget、Emmanuel Schalit、Benjamin Seror、Didier Valet、Guillaume Houz、Phillipe Suchet、Valentine Baudoin等参投。

据悉，Nilos提供的Dashboard可以显示包括加密货币和法币支付交易在内的所有交易。企业可以使用该平台跨多个账户启动付款和对账操作。（Techcrunch）[2022/9/21 7:09:22]

下文，Odaily星球日报将简单介绍“伪造”公链 TVL 数据的过程，了解这一过程后，用户就能够分辨项目方宣称的 TVL 背后的实际价值，掌握对链上数据去伪存真的能力。

欧洲央行管委：需要更多的加息来应对通胀风险:金色财经报道，欧洲央行管理委员会成员Klaas Knot表示，欧洲央行必须进一步提高利率，以防止创纪录的欧元区通胀蔓延到工资中，这强化了本周历史性加息后的鹰派信息。

Knot称，周四加息75个基点的举措是一个“强有力的大信号，但接下来应该采取更多措施”。

有迹象表明，官员们可能会在10月份开会时再次进行如此规模的加息，一些经济学家也预测会出现这种结果。

他说：“欧洲央行上调政策利率以平息商业周期并保持通胀预期稳定。我们将继续这样做，直到通胀前景稳定在我们的2%中期目标附近。”（彭博社）[2022/9/9 13:19:37]

在公链上，一个DeFi 协议 TVL 的统计口径可以包括借贷、质押、二池、以及协议币市值（区分流通与未流通、单币与双币、三币） ，再加上协议国库存款。我们将从 DeFi 协议 TVL 统计口径的角度分析伪造公链 TVL 的过程。

借贷：当 A 协议将价值为 n 的存款借给 B 协议，B 协议将 n 继续借给其他协议，在这个环节中， TVL 为 2n。

质押：将价值为 n 的代币质押到协议中，获得或者借出价值为 m 的资产，在这个环节中，TVL 为 m+n。

二池：协议在将用户存款 n 借出的同时还能奖励用户一个协议发行的、价值为 m 的代币，如果该协议是双币甚至三币模型，还会有2池，吸引用户将代币质押到2池获得价值为 y 的治理代币。在这个过程中，TVL的计算包括了用户原始存款存款、质押代币、治理代币的价值，TVL 也就是 n+m+y。

国库：如果 DeFi 协议有国库，通过协议获得的收入归入国库，该部分收入也算作 TVL。

综合以上手段，我们可以设计一个这样的 DeFi 协议： A 协议通过放贷收益吸引小红存入价值 m 的存款 ，然后小明可在受信条件下借出资产 n 并用于 A 协议质押，再借出 价值为 n 的资产，此时协议 A 奖励小明价值为 x 的协议代币，但协议 A 设置了双币机制，如果质押协议代币可以获得协议治理代币，于是小明把价值为 x 的协议代币按照一定时间条件质押到 A 协议二池中，获得价值 y 的治理代币。

在这个过程中，小明每投入 m 个单位的资产就会“创造”  m+n+n+x+x+y 的 TVL。（m>n）这样一个协议就拥有了将 1 美元的 TVL 变成 m+n+n+x+x+y 美元的能力。

与此同时，A 协议是一个可以收取交易手续费的协议，若交易额为 z ，交易手续费为0.1%，则协议收入为0.1%z，收入纳入国库，国库余额也要算入 TVL。

最后一步，我们需要多创立十几个类似或者一模一样的 DeFi 协议，让他们相互借贷、质押，这样我们就完成了让一个 TVL 只有 1 亿美元的公链飞跃到十几亿美元的过程。

注意，在这个过程中每个数据都是真实的，只是被重复计算了。

本文最后，为大家推荐统计支持筛选统计口径的 DeFi 数据网站DeFillama.com  ，希望能够帮助用户更好地检验公链 TVL 的含金量，做出聪明的投资决策。

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