DEF:三箭资本要被清算了？一文读懂DEFI借贷以及清算的含义

2021年你可能会听到更多的流行词是DeFi，DeFi是去中心化金融的缩写，指的是公共区块链上的应用程序，旨在创建无需中心化中介的金融服务，而聪defi延伸出来一词——defi借贷，近期也是非常火爆，但是并不是因为好的的方面，而是因为许多投资者甚至机构都因为借贷即将面临清算。前两天的Celsius，详细事件大家可以去看此前文章《Celsius先转移了资产才暂停提现，要套现跑路？》。今天三箭资本也被爆出马上面临清算，正在抛售ETH以及stETH偿还债务。以及微策略MicroStrategy，虽然他自己说已经部署了足够的抵押品，但是也是在被清算的边缘游走。

那么，DeFi借贷到底是什么意思呢？清算又代表着什么？为何让一众机构都感到恐慌？今天团子给大家解读一下。更多资讯微博团团财经这里详细了解。

什么是DEFI

DeFi是DecentralizedFinance的简称，即去中心化金融，是由区块链、数字资产、金融服务三者交叉形成的一个发展领域。DeFi是指在区块链结算层上提供金融服务的去中心化应用程序的通用术语，包括支付、贷款、交易、投资、保险和资产管理等。从2020年开始，DeFi市场经历了炸裂性的增长。根据数据平台DeFiPulse的数据，DeFi服务的数字资产的总锁定价值从2019年的不到10亿美元增长到2020年底的150亿美元，2021年5月中旬又达到了880亿美元的高峰。但是这跟传统金融相比，还只是一个零头，所以DeFi依然还是处于非常早期的阶段。

三箭资本联创Kyle Davies：没有针对他的未决诉讼或监管行动:金色财经报道，已倒闭对冲基金三箭资本的联合创始人Kyle Davies表示，目前没有针对他的未决诉讼或监管行动。去年7月，三箭资本申请破产。今年10月，美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)对三箭资本展开调查，原因是该公司在资产负债表方面误导投资者。去年12月，有报道称三箭资本的负债超过30亿美元，而资产只有10亿美元。Davies表示，人们的愤怒源自市场下跌。就我们而言，在任何地方都没有针对我们的监管行动和诉讼。据此前消息，三箭资本创始人Su Zhu和Kyle Davies近期推出了Open Exchange(OPNX)，这是一个允许用户交易破产索赔并将索赔作为抵押品来交易加密衍生品的平台。（CoinDesk）[2023/3/14 13:01:45]

DeFi发展至今，基于流动性挖，矿类项目，衍生了各种创新玩法，如借贷、机池、合约、合成资产、期权、保险、算法稳定币等，金融生态体系不断完善，但市场最受欢迎且TVL较高的项目还是以DEX、借贷为主，主流借贷平台Compound、Maker、Aave、Venus、Liquity占比最多。排名前三的借贷产品为Compound、Aave、Maker,三者总和已经占据了整个市场的99%以上。

BlockFi目前估值已不足5亿美元，曾借给三箭资本10亿美元:6月30日消息，Morgan Creek Digital 投资者电话会议泄露的录音显示，Morgan Creek 正试图迅速筹集2.5亿美元现金以购买BlockFi的多数股权，拟议的新一轮融资中BlockFi的估值低于5亿美元，BlockFi去年曾以超过50亿美元的估值完成融资。

Morgan Creek的管理合伙人Mark Yusko表示，Morgan Creek的报价是对FTX的直接反击，Yusko在电话会议上告诉投资者，如果FTX行使其选择权，它将有效地从BlockFi的股东表中清除他们所有的现有股权。此前，FTX与BlockFi签署了一份条款清单，将为其提供2.5亿美元的循环信贷额度。

此外，BlockFi向3AC提供了约10亿美元的贷款，抵押品是三分之二的比特币和三分之一的GBTC，超额抵押率为30%，6月16日，BlockFi首席执行官在推特上证实，该公司已经清算了一个大客户的超额抵押贷款。[2022/6/30 1:40:39]

什么是是DEFI借贷

TheBlock研究副总裁：0x40开头的以太坊地址不是三箭资本的钱包:6月14日消息，TheBlock研究副总裁Larry Cermak发推称：“Nansen移除了地址0x4093fbe60ab50ab79a5bd32fa2adec255372f80e的Three Arrows Capital标记，我几乎可以肯定这不是他们的钱包。

注：该地址有21.2万枚ETH质押在Aave，清算线在1020美元左右。”[2022/6/15 4:29:36]

在DeFi世界，去中心化借贷系统是一个极其重要的赛道，也是整个DeFi体系里面的基石系统，它能够模拟现实世界里的金融系统，了解不同用户的资金需求，并提供用户间相互资金融通的平台;它能够无边际成本的支持符合同质化代币标准的所有加密资产之间的借贷，并能够根据市场供需，自动化的计算与调整市场的借贷利率。

它能够以提供存款凭证代币的方式，将同一资产穿梭、重复使用于不同的DeFi协议之中，从而数倍地提升资金在金融市场上的使用效率;它还可以与其它DeFi协议进行灵活组合，从而实现多层、多级、复杂、嵌套金融交易的自动化运行。

派盾：疑似与三箭资本相关地址再次被清算2681枚ETH:6月15日消息，派盾（PeckShield）监测显示，据推测与三箭资本相关地址（0x716034C25D9Fb4b38c837aFe417B7f2b9af3E9AE）于北京时间17:14再次被清算2681枚ETH。[2022/6/15 4:28:59]

目前DeFi中的各类借贷平台从模式上讲基本都处于抵押贷款方式，整体更加倾向于当铺模式，把各种数字货币变为固定价值的货物，抵押价值100的货物获得75价格的可流动货币，通过货币抵押获得货币的行为看似非常愚蠢，但通过高额的抵押利率以及DeFi市场前期巨额的收益率吸引了较高的市场资金。

DeFi借贷步骤

第一步，就是要拿一定的数字资产作为抵押。需要把拥有的ETH等抵押资产打到一个池子以太池里。然后智能合约会对你的数字资产进行估值，返给一定有效的资产，作为抵押后的凭证。

三箭资本增持40500枚ETH，价值1.12亿美元:据 KingData 数据监控，被 KingData 大户地址追踪标记为三箭资本的地址(0x4862733B5FdDFd35f35ea8CCf08F5045e57388B3)在 9 小时前增持40,500枚ETH，价值1.12亿美金。[2022/3/17 14:02:09]

第二步，依靠抵押凭证，再把抵押后获得资产进行借贷。这个抵押仓会生成对应比例的债务，同时锁定你之前抵押的数字资产，智能合约审核完，会立刻释放相应的贷款——DAI稳定币，然后你可以在市场中将DAI换成法币，然后可以拿着法币进行交易。

第三步，需要准备代币换借贷利息，比如去市场去买相应的代币。将它和借的DAI，再一起打回抵押仓的池子中。抵押仓中锁定的抵押物就被释放出来了，然后通过智能合约发送交易，就可以取出之前所抵押的数字资产ETH，这样就完成整个的借贷流程。

放在钱包里的加密资产不会产生利息。内生价值可能会上涨或下跌，但不会因为持有特定的数字资产而获得任何收益。这就是Defi贷款的用武之地。想象一下借出您的数字资产并从贷款中赚取利息。银行一直在通过传统银行业务使用这种类型的系统，但是有了DeFi，任何人都可以像银行所做的那样借出资产并产生利息。

借贷产品的分类

稳定币抵押贷：以MakerDAO为主，抵押贷模式，抵押某主流资产，借出DAI，DAI同USDT一样，锚定1美元，DAI可在主流DEX及CEX交易，甚至在其他借贷进行存借流转。

流动池借贷模式，可随借随还：以Compound为首，如传统银行一样，以流动的资金池方式聚集贷方的资金，并将资金给借方，通过算法平衡供求、设定利率。也是当下主流的借贷模式

闪电贷模式—高阶：Aave抵押贷款中，最亮眼的莫过于Flash贷款，闪电贷使开发人员无需任何资金抵押就可以借款，主要面向开发者，即让有技术的你，可以空手套白狼。

被清算的三箭资本

如果借款人的抵押品(ex.ETH)随着币价波动而导致抵押价值过低，智能合约将启动清算机制，将借款人抵押品竞标拍出，以确保智能合约正常运行。而三箭资本目前正面临这一危机

6月15日消息，消息人士透露，三箭资本在Deribit、BlockFi等借贷平台上的总清算额度高达4亿美元。目前三箭资本正在处理其与贷方和其他交易对手方的关系。据此前报道，三箭资本创始人ZhuSu发推称，我们正在与有关方面进行沟通，并致力于将问题解决。此前市场传言，三箭资本疑似因市场波动出现运营和偿付问题。昨天三箭资本将17780枚stETH换为16625枚ETH，并全部兑换为近2000万枚DAI。

向前追溯，好像很久以前三箭就开始逐渐的出货以太坊。而最近更是直接删除了个人简介的所有币种，只留下了一个比特币。难道是提前知道自己会有这一天？

stETH最近的问题主要来源于循环借贷，通过字面意思不难理解，循环贷就是存—借—存—借—存—借...往复循环，通过放大本金来放大收益。三箭资本似乎就在循环借贷上杠杆，而市场下跌也让三箭不得不抛售。

据交易员MoonOverload在社交网站总结，人们认为Celsius是最大的stETH倾销者，但事实并非如此：最大抛售来自是自三箭资本。两个机构的卖出时机不同，Celsius大部分的抛售在一周前，三箭则卖在近两天。链上数据显示，三箭正通过其拥有的每个账户和种子轮投资地址抛售stETH。

三箭资本的地址在AaveV2上的抵押品头寸为211,999.12aWETH，总债务为1.83亿美元USDC+USDT。如果ETH跌至1014美元附近，抵押品头寸将面临清算。为了避免被清算，三箭现在正在积极偿还债务，所以也就有了大家看到的抛售。

文末

今年整体的大环境都不景气，机构都被割，散户就更别说了。三箭目前处境可以说是进退两难，在悬崖的边缘，如果三箭被清算了，那么对于市场来说又是一个重磅的黑天鹅事件。现在就看有没有其他机构帮助一下三箭，度过这次难关。

DeFi贷款具有改变整个金融体系的巨大潜力。DeFi借贷系统及其生态产品将进一步发展，并不断的与主流金融、主流资产进行融合、创新，开启未来新的金融秩序，所以投资者对于DeFi借贷有兴趣就需要多做了解，毕竟只有了解清楚了，才能运用自如。

今天的分享就到这里，后期工种号团子财经会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿咨询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。所有资讯平台均为团子财经

标签：DEFEFIDEFIETHdefi币圈GEFI价格DeFinerRUN TOGETHER

NEAR热门资讯