COIN:这几类的代币设计，在熊市中可能要迎来毁灭。

有一种无奈，叫「你最喜欢的项目，它的代币设计很烂」。

大多数代币是为了退出流动性和转移法律责任，而不是为了去中心化而推出的。在发布代币时，「去中心化」可能都不是考虑因素。你可以大声说出来，因为这些代币完全没有用处。你所能做的，就是在项目论坛中查看客户服务投诉，并质押这些代币，然后用于获取更多无用的客户服务代币。

但如果市场会买你卖的任何东西，那为什么不推出一个代币呢？你可以责怪VC，你可以责怪贪婪的团队，你可以责怪愚蠢的人，你可以责怪美联储，如果它能让你的灵魂放松，你可以做任何你想做的事。归根结底，这是一个被打破的激励循环，如果每个人都在推动这个循环，那么真的没有任何一个团体可以责备。

MATIC突破0.59美元:金色财经报道，行情显示，MATIC突破0.59美元，现报0.6美元，日内跌幅达到20%，行情波动较大，请做好风险控制。[2023/6/11 21:29:03]

随着时间的推移，市场参与者会变得更加敏锐，并意识到大多数代币只是无用的治理代币。因此，项目方必须提高游戏水平，以出售无用的代币。你不能再仅仅推出一个治理代币，你需要「代币经济学」和各种空气清新剂来掩盖你的代币有多糟糕。在大多数情况下，这些代币都会归零，谢天谢地。公平地说，这些项目当中有很多都有很棒的创新产品，但这并不意味着它们的代币就很好。

一些值得反思的代币经济学设计：

1.每一个shitcoin都会有质押，质押只是用shitcoin来作为奖励，以激励你持有shitcoin，并暂时降低shitcoin的抛售压力。APY没有任何意义，因为这是以shitcoin定价的，质押通过锁定供应使资产更加缺乏流动性，所以它也使资产在两个方向上都更具反身性。我们在Osmosis以及Juno这些cosmos生态项目中明显看到了这一点。一旦需求和价格开始崩溃，那么大规模的解锁就会导致大规模的回撤。质押是一把双刃剑。

多个PEPE持仓地址买入LADYS:5月11日消息，Lookonchain监测数据显示，一些地址将其持有的PEPE换成LADYS。地址0xfb2b曾用54枚ETH（10.1万美元）买入2920亿枚PEPE，以288枚ETH（53.2万美元）卖出，利润为234枚ETH（43万美元）。该地址一共买入7.5万亿枚LADYS（目前118万美元），成本为168枚ETH（31万美元），平均价格为0.0000004133美元。地址0x03aa以2466亿枚PEPE（42.3万美元）和3200亿枚CrazyPepe（1.8万美元）买入5.23万亿枚LADYS（目前为82.3万美元）。平均买入价为0.00000008428美元。地址0x4f53以244枚ETH（44.8万美元）卖出2576亿枚PEPE，均价0.000001741美元；并用230枚ETH（42.1万美元）买入4.87万亿枚LADYS（目前为76.7万美元），买入均价0.00000008647美元。[2023/5/11 14:57:32]

2.每一个shitcoin都会有流动性，付钱让人们使用你的产品对早期的牵引力是很有帮助的，但这种牵引力是短暂性的，加密土著是淘金者，一旦你的钱用完了，他们也就不需要你了。99%以上的协议所支付的奖励超过了它们获得的收入，由于持续的抛售压力，这些代币也会不断下跌，这就是DeFi代币的图表看起来要归零的原因。

苏州：将加快全市推广数字人民币试点 搭建更多应用场景:9月20日消息，苏州市委书记曹路宝19日在“第二届长三角数字金融产业创新周开幕式暨苏州市金融支持产业创新集群发展大会”上表示，苏州将加快全市推广数字人民币试点，积极在C端、B端、G端搭建更多应用场景，加快形成产业化优势；持续招引优质资源，推动数字人民币产业链纵向延伸和横向拓展，将试点优势转化为数字金融产业创新集群发展优势。（金十）[2022/9/20 7:07:42]

3.Solana生态具有很多低流通量、高VC分配的项目，由于流通量低，内部人士只能通过对冲疯狂的FDV来锁定收益，然后将代币抛售给接盘侠。

4.向代币持有者分配Sushiswap费用，这减少了团队的资源，该团队从一开始就拥有最少的协议所有权，因此团队专注于项目的动力不足。

Altcoin Daily：Cardano的Vasil升级将于七月底上线:6月22日消息，Altcoin Daily发推表示，Cardano已将其Vasil升级推迟了四个星期，现定于七月底上线。此前消息，有传言称Cardano原定于6月底进行的Vasil硬分叉将延期至8月。[2022/6/22 1:23:59]

5.OHM绑定和疯狂的APY创造了一个反身怪物，这导致了过度投机，随后由于大规模代币通胀而崩盘。

6.Terra稳定币燃烧/铸造机制以及Anchor储备，这个话题已经有大量文章在讨论了，所以你可以阅读它们以获得更多细微差别。基本上，你只能通过付钱的方式让人们在有限的时间内使用你的稳定币，如果它在钱用完之前无法吸引到人，那么它可能已经被煮熟了。

7.Axie的SLP模型。如果没有新的资金流入游戏来支持价格，那么无限供应繁殖币就不起作用。

8.空投币。由于广泛的分布以及高度的关注度，空投币一开始会快速拉升，但随后会缓慢归零，因为这是免费的钱，每个人都会在某个时间点后将其从桌面上撤下来，从而导致抛售压力和丑陋的图表。

9.Paraswap反女巫攻击。事实证明，惹怒用户并不是一个好的营销策略。过度的女巫过滤，会带来疏远用户以及过度缩小分布的副作用。代币分发是你最好的营销工具，你希望人们谈论你的shitcoin，如果你把所有人的空投都删掉，那么就没有人会谈论它。

10Solidlyve(3,3）和代币分布。SOLID代币分配的博弈论导致雇佣兵项目与疯狂的APY一起启动，因为AC的退出，我们没能看到ve机制完全发挥作用，但很可能它会像OHM一样，在购买兴趣耗尽之前，会有一个非常反身性的抛物线走势。

这些代币分析中的任何一个，都没有足够的细微差别，每一个都可以使用自己的子堆栈。是的，我对该领域的大多数代币模型都很反感，但没有提供解决方案，我肯定也忘记了一些，无论是哪种方式，我希望这是一个好的概述。

尽管有些项目使用了以上这些模型中的一种或多种，但它们仍然取得了成功，并且还有其他改进的代币模型值得深入研究。但总的来说，代币激励机制被打破了，只要代币继续稀释供应，而不提高盈利能力，那么它们的命运最终就是归零。如果你的协议需要一个代币来运行，那么它可能无法摆脱死亡。代币旨在增强用户的激励和体验，而不是整个体验。

我们仍处于代币设计和实验的早期阶段，如果没有这些例子，行业就不会进步。有更多的代币要归零，有更多失败的代币要发布，还有更多的东西需要去学习。加密行业会继续发展的，以及最后一件事：

并非所有东西都需要发布一个代币。

今天的分享就到这里，//共重号：蟹老板的进击之路//后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿咨询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。

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