比特币:回顾历史5次经济衰退时期：这一次可能会有何不同？

原文作者：Miles Deutscher

美国现在正式陷入技术性衰退，之前第二季度 GDP 增长出现负增长：-0.9%。让我们来看看最近 5 次衰退，以及这一次可能会有何不同。

衰退被定义为 “一个暂时的经济衰退期，期间贸易和工业活动减少，常表现为连续两个季度 GDP 下降”。

有两种类型的经济衰退：

衰退：持续相当长一段时间的经济衰退。

技术性衰退：GDP 连续两个季度出现背靠背下降（连续两个季度）。

根据今天的 GDP 数据，美国现在正处于 "技术性衰退"。

事件回顾丨美联储降息至0 市场短暂波动回吐所有涨幅:美联储今日紧急宣布降息100个基点至0-0.25%的水平，并宣布启动了一项规模达7000亿美元的规模扩大宽松计划。此举是美联储史上最大的行动。降息和量化宽松政策，但都在一天内完成，且距离上一次紧急降息仅12日。

受此影响现货黄金开盘跳涨1.4%，跳空高开逾20美元。随后一度扩大涨幅至近3%并上破1570美元关口，然而数分钟后急剧回落，悉数回吐所有涨幅。现货白银涨1.44%，一度重回15美元关口，但没能站稳。

油市延续上一周跌势，WTI原油跌幅扩大至10%，失守30美元/桶。

而比特币今日也从凌晨5点开始，价格大幅拉升，最高时达到5939USDT，随后回吐涨幅至5300USDT附近。[2020/3/16]

在此期间，出现了两次衰退， 其中最糟糕的一次发生在 1982 年。

动态 | 美国SEC主席在财年预算申请证词中回顾2018年加密货币相关工作:美国证券交易委员会（SEC）官网今日发布了SEC主席Jay Clayton在国会就SEC 2020财年预算申请发表的证词。在回顾2018年的工作时，Clayton提及该机构解决了一些加密货币、ICO和类似产品和技术出现的问题。SEC合规检查和检查办公室（OCIE）在2018年公布了2019年的审查优先事项，其中包括数字资产（加密货币、coin和token）。此外，SEC还创建了一个网站，向公众宣传涉及ICO的欺诈行为。[2019/5/9]

? 持续时间：共 22 个月

动态 | 港交所发布2018年回顾，提及区块链相关内容:据香港交易所官方微信号消息，12月21日，香港交易所发布2018年回顾。其中“创新”一项下提到，与领先的分布式分类账技术公司Digital Asset携手协作，探讨为沪股通及深股通交易建立以区块链驱动的交易后分配和处理平台的可行性。[2018/12/21]

? 标准普尔 500 指数表现：-25%

? 恢复：15 个月

金色财经历史回顾 2011年4月12日 首份比特币看跌期权合同卖出:在历史上的2011年4月12日，首份比特币看跌期权合同，在bitcoin-otc（场外交易）上卖出。在当时比特币的价格为0.819美元一枚，2011年4月12日对于比特币而言，是疯狂币价上涨的开端，比特币价格在经过不到两个月的暴涨，直到在2011年6月9日从0.8美元作用达到29.415美元的最顶峰，随后在2011年6月12日出现腰斩，跌至16美元左右。[2018/4/12]

这次经济衰退是由于美联储提高利率以抑制通货膨胀而引起的。高利率给依赖借贷的经济部门带来压力，如制造业和建筑业，这导致了经济衰退。听起来与目前的情况非常相似。

这被认为是一次 "闪电式衰退"，呈快速 V 型复苏（类似于 2020 年的 COVID 崩溃）：

? 持续时间：9 个月

? 恢复：9 个月

90 年代美国科技股的热潮导致了大规模的市值高估，形成了泡沫，最终在 2001 年破灭。

? 持续时间：8 个月

? 纳斯达克表现：-71%

? 复苏：14 年（标准普尔 500 指数：7 年）

2001 年的崩盘非常严重，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数分别花了 7 年和 14 年才能恢复。一些评论家将加密货币的高估值比作 90 年代后期的科技股。

这是历史上最严重的金融崩溃之一，由 2006 年的次贷危机引发。

? 持续时间：18 个月

? 标准普尔 500 指数表现：-55%

? 恢复：4 年

这导致银行、对冲基金和保险公司遇到严重的流动性问题。2008 年 10 月，美国国会批准了 700 亿美元的银行救助计划，随后实施了 787 亿美元的经济刺激计划，以避免全球经济萧条。

全球大流行的病引发了短暂的崩盘， 但前所未有的货币政策导致了 V 型复苏。

? 持续时间：4 个月

? 标准普尔 500 指数表现：-35%

? 恢复：6 个月

鉴于疫情后激进的货币政策，目前的情况非常独特。从历史上看，在过去的经济衰退中，如果你在 GDP 负增长的季度投资并在 GDP 开始复苏时获利了结，你的平均回报率为 31%。

到目前为止，货币政策和衰退的持续时间/严重程度的组合看起来与 1982 年的经济衰退最相似，而后者需要 15 个月才能恢复。

供参考：到目前为止，距离 2022 年 1 月的上一个高峰已经过去了 6.8 个月。

GarethSoloway 认为，经济衰退的确认在短期内利好股票和 Bitcoin，因为美联储现在无法大幅加息。然而，我们不应该掩盖经济衰退对宏观经济的基本危害，特别是在考虑长期影响时。

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