UST:抄底LUNA赚了9个BTC亏的是大多数人，你从黑天鹅悟到啥了

24小时内暴跌98%、两个小时内蒸发了50亿美元、一个星期近300亿美元灰飞烟灭。

熟悉加密市场的人看到这段话和这串数字，相信一下就知道是LUNA了。可以说，加密市场的朋友又见证了一波历史

希望大家没有梭哈LUNA，把全部身家压在LUNA上面。韭菜的自我修养都没有镰刀更新速度快。

言归正传，很多和乐豚一样接触币圈不久的朋友，应该很难一下子理解，为什么LUNA一下暴雷了？为什么连带着BTC、ETH也一起跌了？

01

LUNA的崩盘

我们把加密市场当做是一座雪山，那么BTC肯定是山顶般地存在，接着是ETH在山腰，最后就是一些山寨币、土狗等等的在山底。

LUNA这次的雪崩就在于项目方想通过出售BTC来试图挽救LUNA这个项目。

吴忌寒：CRV是RWA浪潮中最重要资产之一，已抄底买入:7月31日消息，吴忌寒在社交媒体上发文表示：在即将到来的RWA浪潮中，CRV是最重要的基础设施之一。我已抄底买入，不构成财务建议。[2023/7/31 16:08:47]

想都不用想，BTC价格被砸下来，山顶崩了，殃及山腰，最后祸及整座雪山。雪崩效应大家都能理解吧，一点小动静就能引发雪崩。

那为什么LUNA需要去用比特币来试图自救呢？这里就要提到另一个概念，稳定币。

02

UST—算法稳定币

目前加密市场的稳定币有USDT、USDC。

它们保持币价稳定的方法也很简单，那就是每在区块链上发一个币，他们都声称在银行里，会有对应的1美元资金作保障，这样，它们的价值就和美元1:1挂钩了。

孙宇晨发推称其再次“抄底买入”:5月23日消息，波场TRON创始人孙宇晨再次发推表示其已“抄底买入”。

此前5月20日，孙宇晨以36868美元的平均价格购买了1.53亿美元的比特币，以2509美元的平均价格购买了1.35亿美元的以太坊。[2021/5/24 22:35:57]

但是呢，加密市场的人总有那么一点偶像包袱。

“我们数字资产可是要推fan现有金融体系的！结果稳定币却还要靠传统的法币做抵押？这也太不颠覆了吧！”

再加上一些发稳定币的公司不老实，银行里明明只存了1美元，却老想要在区块链上发价值2美元的稳定币。

于是，大家都希望能发明出那种不靠抵押法币，又能规避中心化不透明的风险，币价又能稳定的稳定币。

DoKwon这位人物，也就是Terra的创办人想到的解决办法就是靠算法。Terra的算法说起来也不难理解，简单来说就是发了两个币，一个叫UST，一个叫LUNA。

币情观察室 | 比特币再度大崩盘 可以抄底了吗？:3月12日21:00，金色盘面邀请无人区、保罗大帝、梭教授玩区块链、币业生、懂币哥、泰迪帮主、Homily、雪球兄弟、币圈北冥、交易计划计划交易-丁一、安迪、曹守正、币圈一哥、币圈栋哥、比特币羊皮、币在人为、老外币事、以太坊大手子、币圈仲达等十多位行情大咖做客金色财经《币情观察室》，共同讨论《比特币再度大崩盘，可以抄底了吗？》，敬请关注，扫描下图二维码即可观看直播！[2020/3/12]

其中UST就是那个稳定币，1UST对标1美元。而LUNA算是UST的金库，属于UST的后备力量。

之间的机制是，1个UST和价值1美元的LUNA币之间可以相互兑换。

举个例子，当1UST=1.5美元时，赚取差价的中间商会花1美元买些LUNA币，然后利用Terra的设定，换成1个UST卖出。

分析 | 合约市场成交报告显示空军连续3日占优，市场依旧未到抄底时:据合约帝消息，截至北京时间18:00，24小时内合约市场共计成交BTC空单5439.4万美金，多单4796.8万美金。其中OKEx大额空单2338.5万美金，大额多单1149万美金；BitMEX大额空单1227.9万美金，多单2185.83万美金；Huobi大额空单1873万美金，大额多单1462万美金。24小时内大额成交中，其他币种方面，OKEx成交EOS大额空单841万美金，Huobi成交ETH大额空单559万美金。据合约帝入驻实盘分析师天启资本认为，合约市场中的巨额资金往往代表着市场主力行为，大额成交报告中连续3日空军占优，可以认为多军主力依旧未完成建仓，市场依旧需要持续多日的整理才能迎来真正的反弹。[2019/7/18]

这样中间商就稳赚了0.5美元，同时在中间商们的疯狂搬运下，LUNA币数量减少，价格上涨；UST逐渐增多，价格开始下降。币圈资讯加JQSQ6868威信进裙.

分析 | 恐慌情绪快速褪去 抄底资金涌入助力市场反弹:据链塔数据平台数据显示，链塔数字货币整体指数（BI）今日11时报927点，相较昨日上涨28点，涨幅3.11%。24h内市值前10的货币8涨2跌，ETH上涨幅度最大，为10.44%。受昨日消息影响一度引发股市恐慌情绪并波及数字货币市场，今日股市、币市迅速走出恐慌，市场呈现超跌回弹状态。今日市场上涨表现一是恐慌情绪褪去或其他信心注入因素影响；二是昨日下跌并无明显放量表现，且部分货币下跌触及市场所认可的价值线，如ETH，即净流入资金超1亿美元，导致今日大幅拉升，目前市场总市值已达到1880亿美元。目前BTC已突破5900点，huobi交易所BTC/USDT交易对一度达6000点，今日价格已达到近6个月来高点。昨日已指出短期内可适当在5650点左右加仓、继续持有，长期依旧看涨。目前已不适合追涨，如有入场需求可等待回调或震荡区间，继续看涨并持有BTC，并可根据投资者风险偏好适当选择投资组合。[2019/5/7]

同时因为这些操作，市场上的LUNA币数量增多，价格下降；而UST的数量会减少，价格渐渐上涨。

于是就利用这种算法，依靠套利者之间的搬运，UST的价格就能一直稳定在1美元左右。

在几乎0抵押的情况下，UST就成了币圈的新宠，长成了仅次于USDT和USDC的第三大稳定币。

03

崩盘的预兆

由于UST的大受欢迎，需求也变多，用LUNA兑换UST的人也开始变多，人们对LUNA的需求也会被放大。

也就是说，如果大家都看好UST这个生态，LUNA就一定会越涨越凶，事实上一开始也确实是这样。

随着UST越来越红，LUNA币开始水涨船高，1个LUNA币从零点几美元，最高涨到了100多美元。LUNA的总市值也最高到了400亿美元。

而且为了让稳定币UST更红，项目方还发明一个名叫Anchor的协议，大概就是说把UST存进去，它们能给你20%的年化收益。

庞氏局的味道也是从这里开始的。前面有提到UST这种稳定币是靠算法在支撑，没有美元做背书，只有LUNA做后备力量。

也就是说，除了增发代币，Terra是没有任何盈利的，那Anchor这个协议给质押UST的用户20%年化收益的承诺，可以说是入不敷出，就算一直有融资进入，不过也是拆东墙补西墙罢了。

二是DoKwon开始购买大量的比特币，作为LUNA储备资产。三是美国的升息，在紧缩型货币的货币政策下，无论是股市还是币圈都是一片哀嚎。

最后，DoKwon最近还取出来了大概1.5亿美元的UST为新计划准备，这一个动作就引起了某些大户的注意。

04

崩盘

从一个新地址，突然抛售出了8400万美元的UST开始，多个大户开始疯狂抛售UST。

由于和DoKwon取出1.5亿美元UST的行为前脚接后脚，这操作立马吸引住了币圈的注意。

而且由于大部分的UST都被存在Anchor里面，市场根本就没多少UST在流通。大户们这么一砸，突然有些泛滥的UST便开始贬值，1个UST开始不值1美元了。

按照计划，这时候大量的中间商会开始购买UST，兑换成LUNA套现，从而抬高UST的价格。

但计划永远赶不上变化，在美国联准会升息造成的市场恐慌和UST兑换的双重压力下，LUNA的价格开始急转直下，到后面LUNA的总市值，甚至小于了UST市值。

UST和LUNA市值一倒挂，就说明总有倒霉鬼手上的UST，是换不成LUNA套现走人的，一时间对LUNA的挤兑就开始了。

越挤兑，LUNA就越不值钱，市场就越恐慌，UST是作为基于LUNA的稳定币，也越不被看好，UST就越不值钱，而UST价格越低，又说明兑换成LUNA越有利可图，于是又需要去挤兑。

原本牛市LUNA和UST直接左脚踩右脚，在这次事件中就成了死亡螺旋，加速下跌。

现在UST和美元依旧脱钩，LUNA的价格已经从几天前的近百美元，跌到了小数点的后四五位。

第一次见第一天跌了98%的代币，第二天还能继续跌99%，而此种情况下，交易所还暂没下架，借贷协议也没暂停借贷。

5月13号，交易所下架了LUNA和UST，大戏至此落幕。

币圈一天，人间十年。来钱的速度永远没有亏钱的速度快。神鱼在推特上还发了一条推文问大家在LUNA指站上学到了什么，币圈资讯加JQSQ6868威信进裙.

学到了什么？嗯……还是选择BTC和ETH吧。

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