ETH:详解DAO的代币经济模型：不同类型的DAO是如何设计激励机制的？

2020年属于DeFi、2021年属于NFT、2022将会是属于DAO的一年。

——Messari年度报告

根据DeepDAO数据显示，截至4月12日，DAO的数量已增长至4833个，资产管理规模从去年5月的9.2亿美元增长到118亿美元，增长了1182%。超过1亿美元的DAO有169个。

DAO的首要目的是解决问题和创造价值。DAO的成员通过持有Token成为组织活动的参与者，而Token升值也将获取应有回报，一定程度上实现了所有者即劳动者的共治共享状态。

本期周报梳理了不同类型DAO的典型项目，以及其代币经济学。

投资决策权去中心化。

从经济模型来看，CultDAO是一个去中心化风险投资基金：社区通过提案投票，社区成员作为投资人以去中心化的方式众筹参与投资，然后将投资回报以分红的方式回馈给CultDAO代币的质押者。

巴勒斯坦激进组织哈马斯的军事部门将停止接受比特币捐款:4月28日消息，巴勒斯坦激进组织哈马斯的军事部门Martyr Izz al-Din al-Qassam Brigades宣布，将停止接受比特币捐款。声明中表示，“出于对捐助者安全的关注，特别是考虑到针对任何试图通过这种货币支持抵抗的人的起诉和敌对行动都在加强”。[2023/4/28 14:33:37]

DAO国库的资金来自代币$CULT每笔交易收取的0.4%的税。质押$CULT可以获得质押凭证$dCULT。dCULT持有者有两种身份：

“TheGuardians”：dCULT持有数量的前50名，拥有对DAO的提案权，但没有对提案的投票权。

“TheMany”：TheGuardians以外的dCULT持有者拥有对提案的投票权，但没有提案权。

若提案通过，则将由DAO国库拨款13个ETH进行投资。当国库每收集到15.5ETH，并且有已投票通过的提案，15.5ETH中价值2.5ETH的CULT被打入黑洞钱包销毁，另外的13个ETH投资给提案通过的项目。

Finam Management将推出俄罗斯首个投资加密矿企的共同基金:金色财经报道，俄罗斯已开始设立首个投资加密货币挖矿企业的共同基金。它将作为一个风险基金，通过一个特殊实体购买矿机，然后由该实体租赁设备。

这只新的封闭式基金将由Finam Management成立，并将于3月份在专业存管机构注册。只面向合格投资者开放，最低投资门槛为30万卢布（约合4000美元）。Finam首席执行官Vladislav Kochetkov解释说，该公司打算在成立租赁公司之前融资5亿卢布（超过660万美元）。这笔钱的一部分将用于购买矿机，其余将用于支付电费和维护基金。[2023/3/3 12:41:00]

被投项目需要在发行代币后，卖出预先约定的项目代币并换为CULT。这其中的50%的CULT打入黑洞钱包，另外50%的CULT将作为奖励分配给CULT的质押者。

CultDAO坚持完全去中心化，创始人始终保持匿名，并拒绝中心化投资机构支持。投资行为由无法升级的智能合约执行，不受干扰。拥有代币燃烧机制，保证通缩模型。组织简单且分工明确。

英伟达：Q3加密相关收入达59.3亿美元，以太坊转移到权益证明带来影响:金色财经报道，主要芯片制造商英伟达（Nvidia）的加密相关收入在第三季度达到 59.3 亿美元，调整后每股收益为 58 美分，尽管加密货币矿工和游戏玩家的需求都在下滑，但这个数字高于预期。之前大多数分析师预计英伟达调整后每股收益为 71 美分，而收入预计将同比下降 18% 至 57.7 亿美元。英伟达公司表示：“我们认为，最近以太坊从工作量证明PoW转移到权益证明PoS降低了 GPU 在加密货币挖矿领域中的效用。”（cryptonews）[2022/11/18 13:19:18]

与传统VC的区别：

投资资金来源。传统VC资金来源于投资者，而CultDAO则来源于自身经济系统中的税务系统，即每笔$CULT代币交易产生的手续费。

权利下放。传统VC需要团队自己针对项目进行调研。而CULTDAO将这种权利下放至社区，由50位守护者充当调研角色，社区人人都是VC。

数据：Bitfinex上的未平仓永续合约价值达到121,827,506美元，创3个月新高:金色财经报道，Bitfinex上的未平仓永续合约价值达到121,827,506.51美元，创3个月新高。

2022年10月26日观察到之前的3个月高点为121,796,290.23美元。[2022/10/27 11:49:20]

分成方式。传统VC收益来自于项目管理费与分红。而CultDAO社区成员人人都是投资者，投资利润用于回购CULT，剩余部分一半销毁，一半返还给质押者。

CultDAO强通缩设计在投资收益丰厚时表现优异，可以实现正向循环，但是一旦市场表现欠佳，资金匮乏，又会导致投资收益下降恶性循环。此外，质押系统下的ve模型可能产生贿选问题。

CultDAO自上线以来，已执行7个投资决议，总投资额91ETH。作为一个风投类DAO，提案权与投票权的分离设计，既能驱动项目提案的进展，提高效率，同时分散到选民手中的投票权也保证了公平，这可能是比较理想的DAO的运营机制。

数据：近24小时全网爆仓3.38亿美元，比特币爆仓1.24亿美元:金色财经报道，据Coinglass数据，近24小时全网爆仓3.38亿美元，其中比特币爆仓1.24亿美元，以太坊爆仓1.19亿美元。[2022/9/14 13:28:11]

30%社区参与者；

30%社区金库；

40%作为3年期权线性解封给与社区金库。

BanklessDAO用户等级：

Level0：访客——免费进入

Level1：Member——持有3.5万BANK

Level2：Contributor——持有3.5万BANKGenesisTeam的邀请

Level3：Whale——持有15万BANK

BanklessDAO获得收入的方式：

付费内容：如DeFi课程

赞助：Gitcoin的赏金、捐赠、黑客松

DeFi产品：BED指数

服装营销：MetaFactory的线下服装营销

NFT销售：与艺术家合作出售NFT

寻找有能力的艺术家

允许他们制作BanklessDAO盖章的NFT

同意DAO和艺术家之间的收入分配

未来还会新增广告收入、线下活动。

a16z等几间顶级投资机构1000万美元的投资。

FWBDAO虽然是一个社交DAO，但它更像一个私人俱乐部。加入DAO不但要填写表单、经过内部委员会严格的身份审核，还需要购买他们的代币作为门票。FWBDAO会员类别分为两种：

环球会员：门票75枚$FWB，能进入所有Discord频道和内容，可以参与不同的线上线下活动和拥有治理权。

本地会员，门票5枚$FWB，能参与该城市的线下活动和Discord频道。

$FWB的经济模型较简单，总供应量为100万：

59%流通

35.6%在社区金库

19.9%留给团队

4.4%提供流动性。

$FWB代币可以用作进入社区的门票、治理投票和参与活动。社区的贡献者能获得代币作为奖励。

05赠款DAO：MolochDAO

MolochDAO是由以太坊平台SpankchainCEOAmeenSoleimani等22位成员发起的一个以太坊基金计划，旨在为以太坊的基础设施项目提供资金支持。

MolochDAO的运作机制是，有意向者可以向系统发送一定数量的ETH，现有成员投票决定是否接纳其成为会员。会员可以向平台提交资助建议，并对系统中其他会员的其他资助建议进行投票表决。经过投票表决，MolochDAO会向某些项目进行资金支持。

MolochDAO会员是匿名的，投票以及捐赠ETH全部在链上完成，投票权是按照捐赠ETH的数量决定的。如果某一会员掌握大量的投票权并作出“错误”的投资决定，其他会员可以选择退出；届时将按照投票权比重分配资金池的ETH资金。

2019年成立至2021年，MolochDAO已经发放了约140万美元的赠款。

总结

DAO通过组织内成员协作构建一个可持续发展的模式，最初成员可能因为目标、愿景、文化聚集在一起，长远来看激励机制不可或缺，代币经济模型直接和激励机制挂钩。在CultDAO之前，不论是捐赠DAO、收藏DAO、媒体DAO……普遍做法是通过代币发行筹集国库资金，而代币则代表资产所有权、分红权、决策权、进入DAO的凭证等权益。随着DAO国库资产增加、进入DAO需求变高，代币价值会越高。

CultDAO的创新在于国库资金来自CULT代币交易税，当DAO的投资效率和收益增加时，购买和质押CULT的需求也会增加，国库资金也会增加。又通过质押、销毁形成通缩机制，进一步强化CULT代币升值，形成正向循环。

DAO运转模式和激励机制可以相互加成，也会相互削弱。传统公司股票、工资结合的激励模式已经十分成熟，在Web3世界，身份管理、社区管理、投票等工具能实现细粒度更高的贡献度评估，势必能在激励机制上有所创新，当然目前仍处在早期阶段，需要尝试和探索，一旦形成成功范本将是人类组织协作历史的重大进展。

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