olympus:为什么Olympus DAO无法持续增长？

Mar.2022,Vincy

DataSource:FootprintAnalytics-?OlympusDAODashboard

OlympusDAO受到近期市场抛售的打击，OHM在3月9日的交易价格低至32.6美元，比2021年4月创下的历史最高价1,415.26美元跌幅97.7%。

OlympusDAO作为首个去中心化储备货币的协议。截止2021年10月底，质押OHM拥有超8,000%的APY，到目前还有1,039%的APY。面对如此高的APY，其TVL和tokenOHM价格均在下跌。

是什么阻止了OHM的持续发展？

OlympusDAO控制自身的流动性

据FootprintAnalytics数据显示，以太坊应用OlympusDAO自推出以来，以超1,000%的APY吸引用户质押和创建LPtoken，推动TVL上升到8.6亿美元的峰值。然而，由于市场的抛售，TVL直线下降直至平衡的状态，目前为2.6亿美元，跌幅70%。

CZ：不在香港，将视频参与会议:金色财经报道，币安创始人CZ发推表示，“不在香港，将（以视频方式）参与香港会议。”[2023/4/11 13:55:15]

FootprintAnalytics-TVLofOlympusDAO

OlympusDAO是第一个利用Bond机制创造出可替代“流动性挖矿”模式方案的协议，通过折扣价发行tokenOHM和创建LPtoken提供流动性，创造“协议拥有流动性”的理念。

OlympusDAO支持用户三种的行为：质押、债券购买和卖出。

债券购买是?OlympusDAO的一个独特机制，允许用户通过支持如wETH和DAI等资产从国库购买打折的OHM。但是，要获得折扣的OHM需要付出对应价值的wETH和DAI等国库资产，并需要2到5天的等待期才能完全获得购买的OHM。

动视暴雪前首席运营官将入职Yuga Labs担任CEO:金色财经报道，视频游戏公司动视暴雪（Activision Blizzard）前首席运营官Daniel Alegra宣布将于4月1日正式接任Yuga Labs首席执行官一职，Alegre预计将监督与公司知识产权相关的多项创意开发，其中包括Bored Ape Yacht Club和CryptoPunks NFT以及Otherside元宇宙平台。在加入动视暴雪之前，Alegre在谷歌工作了16年。

此前报道，Yuga Labs在12月首次透露了Alegra即将上任的消息，并指出他将接替Nicole Muniz，Nicole Muniz继续担任公司合伙人和战略顾问。[2023/4/1 13:38:36]

除了国库支持的资产之外，用户还可以通过支付LPtoken来换取打折的OHM，一般是与OHM相关的流动对token，如OHM-DAILP等。与稳定币组成LPtoken，这保证了国库可以控制大部分的流动性，并通过LPtoken的方式赚取手续费。

V神将MicroStrategy CEO 称为“彻头彻尾的小丑”:7月31日消息，针对MicroStrategy首席执行官 Michael Saylor 认为太坊本质上是不道德的的言论，以太坊创始人 Vitalik 在一条推文中将 Michael Saylor 称为“彻头彻尾的小丑”，并表示“为什么极端注意者总是挑选那些被证明是彻头彻尾的小丑的英雄？[2022/7/31 2:49:48]

因此，LPtoken的捕获以及OHM的质押功能，都可以使OlympusDAO掌握99.8%的OHM流动性。

Screenshotsource-OlympusDAOwebsite

采用博弈论中的“囚徒困境”模式

OlympusDAO之所以吸引大量的用户，源于其的经济模式，即来自于博弈论中著名的”囚徒困境”模式。

数据：5月NFT市场销售额自年初下跌逾120亿美元，达到年内月度低点:6月22日消息，NFT市场继续试图从投资者对数字收藏兴趣的暴跌中恢复过来。The Block数据显示，NFT市场5月份的总销售额约为40亿美元，而4月的总销售额为71.8亿美元。

其中大部分销售额来自OpenSea，约26亿美元。其他做出重大贡献的市场包括Magic Eden、LooksRare、Solanart、Art Blocks、SuperRare、MakersPlace、Nifty Gateway、Foundation和Async Art。

在2022年1月，NFT市场总销售额约为165.7亿美元，LooksRare以111亿美元的月度销售额领先。5月份的销售额比1月份减少了125.7亿美元——仅仅四个月就下降了75%。（BeInCrypto）[2022/6/22 5:08:05]

以质押、债券购买和卖出这三种行为设计一种经济模型，当所有用户都参与stake时，对用户和协议能达到双赢的效果，即的状态。然而，用户之所以愿意购买并质押OHM，得益于其超1,039%的APY质押收益。

Terraform Labs 欠韩国政府 7850 万美元的税款:金色财经报道，Watcher.Guru发推称，Terraform Labs 欠韩国政府 7850 万美元的税款。[2022/5/19 3:26:39]

通过购买债券获得OHM时，用户都将付出wETH、DAI和FRAX等资产使Olympus的国库资金增长，以此来支持OHM的价值。OlympusDAO国库的资金增长加上协议控制了99.8%的OHM，那么就可以使内在1DAI的OHM拥有高出几百倍甚至几千倍的市场价格。

越高的APY也意味着有越高的溢价，这将导致大量OHM作为激励通胀产出。同时，市场上会出现大量的OHM挖提卖的操作，OHM的价格及协议的质押APY也将会降低，最差的情况可能会沦为的阶段。这意味着OlympusDAO和用户都会得到相应的损失。

在这种模式下，适时入场的用户可获得短期高收益，但以APY创造的贪婪Tokenomics也会受人性驱使。因此，高收益是不可持续的。

OHM币价自由浮动，由市场决定

OHM的价格是由DAO的国库资产所支持的。蕴含的底层逻辑：

当OHM价格上涨时，协议通过增发OHM，压低价格；

当OHM价格下降时，协议将回购并销毁OHM，拉回价格。

从FootprintAnalytics趋势上看，OHM的币价具有比较大波动性。两次币价的峰值高达1,100美元以上，但截至3月9日的币价为32.6美元，创下历史新低值。

通过OHM的币价走势，分析主要的上涨和下跌因素。

?币价上涨：

Olympus引入了债券功能，允许用户购买打折的OHM组成LPtoken，赚取超1000%到8000%之间的APY。

获得的奖励每天复利3次，加速了资产池的增长。

币价下跌：

质押OHM的用户多了，也会导致币价下跌。

OHM的价格基本是由新购买的用户来维持。

OHM目前没有实用的程序，对OHM的需求来自想用OHM来获得高APY的用户，并为OHM交易对提供流动性，将他们的LPtoken与折扣的OHM挂钩。

在1月17日，Whale抛售OHM82,526枚，引发了币价跌至新低值。

对比Lido质押协议，用户无需锁定token如ETH或LUNA等可获得质押奖励，且1∶1的价格获得stETH或stLUNA，而在Olympus质押wETH或DAI等获得的奖励是OHM。由于OHM的价格受市场因素极大，所以质押仍有很大的风险。

结语

OlympusDAO仍处于早期阶段，它以的模式引领项目，需要用户都保持的精神，共同参与下注，只有在所有OHM质押者中没有叛逆者时，它才有意义。因此，在一个瞬息万变的币圈中，要形成一个动态平衡的趋势是比较困难的。并且想获得高APY的用户需要承担更高的风险。

本文来自FootprintAnalytics社区贡献

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