RAIN:美联储：稳定币可能与 CBDC「互补」

原文来源：Forbes

原文作者：JasonBrett

原文编译：Unitimes

上周五，被美国总统拜登提名为美联储(Fed)监管副主席的美联储理事LaelBrainard对稳定币的快速增长发出了警告。在参加2月18日纽约举行的2022年美国货币政策论坛上，Brainard预测，“如果目前的趋势继续下去，未来稳定币市场可能会由一两个发行方主导。”

Brainard描述了一个“加密金融生态系统”——尤其是去中心化金融(DeFi)——推动了稳定币的需求，并导致其快速增长。Brainard还警告称，2022年超级碗上加密货币相关广告的影响力应该是散户投资者对稳定币敞口增加的信号。

美国前财长努钦：预计美联储还会再有一次加息:金色财经报道，美国前财长努钦表示，预计美联储还会再有一次加息。美联储加息晚了，之后又加息过快。[2023/5/3 14:39:12]

与此同时，参议院银行委员会(SenateBankingCommittee)和众议院金融服务委员会(HouseFinancialServicesCommittee)在过去两周都举行了专门针对稳定币的听证会。Brainard本人正在等待美国国会就她在美联储的提名做出决定，由于白宫和共和党参议员在其中其中一名提名人(不是Brainard)上存在分歧，她和其他提名人的提名似乎在参议院陷入了僵局。

稳定币对全球经济的“风险”

Brainard表示，一些稳定币发行方自己预测，“……稳定币在支付系统中的影响力也将扩大，并普遍用于国内和跨境的日常交易。”假设这是市场的未来状态，Brainard要求监管机构实施“关于稳定币市场的储备与风险管理和治理的质量和充足性的强大框架。”

ChatGPT金融业应用首批研究成果可解读美联储声明、预测股价:金色财经报道，Man AHL机器学习在4月发表了两篇新论文——《ChatGPT能否解读美联储表态？》和《ChatGPT可以预测股价走势吗？回报可预测性和大型语言模型》，将这一人工智能聊天机器人应用于市场相关的任务，一项是解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，另一项是确定消息面对某只股票而言是利好还是利空。ChatGPT在两项测试中都取得了出色的成绩，暗示该技术在将新闻报道、推文和演讲稿等大量文字转化为交易信号方面，可能迈出了重大一步。（新浪财经）[2023/4/18 14:09:37]

USDT)和Circle(USDC)，这两种美元稳定币的市值分别在加密货币市值排名中位于第三和第四(如下图所示)，二者加起来的总市值达到了4,070亿美元。

CME“美联储观察”：美联储5月加息25个基点的概率为67.4%:金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为32.6%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为67.4%；到6月维持利率不变的概率为28.8%，累计加息25个基点的概率为63.3%，累计加息50个基点的概率为7.9%。[2023/4/12 13:57:58]

上图为Messari.io数据显示的市值排名前四的加密货币，其中Tether(USDT)和USDCoin(USDC)的市值分别排名第三和第四，二者加起来的总市值达到4070亿美元。

Brainard说道：“…截至2022年1月，市值最大的稳定币占据了(加密货币)市场的近一半，四个最大的稳定币加起来占了近90%。”

美国银行：料美联储在全球央行年会前不会做出任何决定:美国银行经济学家Michelle Meyer与Joseph Song在5月就业报告出炉后， 于分析报告指出，就业报告意味着美联储将持续以审慎和微小的步伐，朝着量化宽松退场的最终方向前进，也就是开始讨论购债计划，不过距离真正退场仍有很长一段距离。

美联储可能在6月例会讨论何时和如何退出2020年开始的每个月1200亿美元的购债计划。 不过，预计在8月的杰克逊霍尔全球央行年会召开之前，美联储不会做出任何决定，且在2022年前不会变更购债规模。 （金十）[2021/6/14 23:34:20]

美国的总统金融市场工作组在最近的报告中也阐述了稳定币的风险。Brainard认为，该报告中强调的稳定币的三个关键风险——银行挤兑风险、结算风险和系统风险——需要具体解决，尤其是因为稳定币发行方市场的集中度越来越高。

稳定币与CBDC可能“互补”

Brainard认为，稳定币和存款之间的巨大转变，可能会导致避险用户在面临压力时大规模赎回，这可能会对金融稳定造成破坏。有迹象表明，美联储的分析可能表明稳定币将在未来的市场状态下存在，Brainard认为，“CBDC(央行数字货币)与稳定币和商业银行货币共存，通过在数字金融生态系统中提供一个安全的央行债务，可能证明是互补的。就像现在的现金和商业银行的货币并存一样。”

Brainard表示，在新的数字金融市场生态系统快速增长的背景下，CBDC(央行数字货币)的首要任务是保护公众在数字金融系统中随时可以获得政府发行的、无风险的货币。Brainard认为，如果设计得当，CBDC作为一种价值储存和支付手段可能很有吸引力，因为它被视为最安全的货币形式。

新的稳定币立法正在国会山进行

在美国众议院和参议院的稳定币听证会之后，国会议员JoshGottheimer(D-NJ)发布了稳定币立法的讨论草案。根据他办公室发布的新闻稿，该法案可以“帮助降低金融市场不稳定的风险，保护消费者，并支持美国正在进行的金融科技创新。”

上图：2022年2月9日，在华盛顿特区的国会山，众议员JoshGottheimer在新闻发布会上谈论国家犯罪率上升。最新数据显示，2019年至2020年，美国的谋杀率上升了30%，暴力犯罪上升了5%。

近期，稳定币发行方Circle(USDC)宣布截至在2022年1月31日该公司已经发行了价值500亿美元的USDC，该公司首席战略官兼全球政策主管DanteDisparte在国会议员的新闻稿中表示，“我们欢迎来自众议员JoshGottheimer的领导，他对美国的稳定币创新以及稳定币可以如何适应联邦监管框架采取了深思熟虑的、基于风险的态度。”

区块链协会(BlockchainAssociation)的执行董事KristinSmith和数字商会的首席政策官TeanaBakerTaylor都表达了对JoshGottheimer所提法案的支持，以及国会议员在立法过程中与工业界的积极参与。

Smith说道：“众议员JoshGottheimer的法案是迄今为止我们所见过的最全面、最深思熟虑的稳定币立法。我们很高兴国会采取了积极主动的方式，与行业和政府的利益相关者进行接触，因为他们在考虑稳定币监管的最佳路径。我们感谢众议员Gottheimer在这个领域的领导，并期待着与他继续在这些问题上合作。”

Taylor也表示：“数字商会感谢众议员JoshGottheimer与业界的积极磋商，并期待与Gottheimer先生以及其他成员继续合作，共同努力建立一个适当的监管框架，建立适当的保障措施，保持创新，并为已建立的稳定币安排和在这个不断发展的市场中的新进入者提供一个公平的竞争环境。”

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