RICH:对话 1confirmation 合伙人：平均每月投资不到一次，建议取关Twitter VC

作者：crypto@stanford，RichardChen?

原标题：对话1confirmation合伙人：平均每月投资不到一次，很多VC是交易者伪装的

编译：麟奇，链捕手

RichardChen是知名加密风投1confirmation的合伙人、斯坦福大学加密OG，该投资机构于2018年成立以来的典型投资案例包括OpenSea、Coinbase、Polkadot、dYdX和Cosmos等。

近期，斯坦福大学加密团体对RichardChen进行了一次专访，其中涉及自身的投资策略、对诸多VC的评价等，链捕手对该文章编译如下，主要观点如下：

如果你进行初始代币发行，那么会有一群交易者假装是VC。像Alameda、ThreeArrows、CMS、DeFiance等组织一旦锁定利润就会抛售你的代币并忽略你的电子邮件。或者在衍生品交易所做空你的代币，以进行delta中性现金套利交易。

金钱是你让现实屈从于你意志的能力。然而，我所见过的绝大多数从加密货币快速致富的人都变成了享乐主义者和自满者，他们花钱是为了自身享受，而不是用他们的终身财富对社会产生持久的影响。

开发者忙于建设，他们没有时间发推。我认为最简单的方法是取消关注那些过于努力成为思想领袖的人。

步入加密

：你是从什么时候开始对加密感兴趣的，为什么？

Richard：那是2015年我去斯坦福大学的时候。那是DanBoneh教授授课CS251的第一年。当时以太坊还是比较年轻的。实际上，相比比特币而言，以太坊是我进入到加密领域的入口，因为我认为创建应用比奧地利学派更有趣。我当时在学习CS理论课程，并且参加了DanBoneh和TimRoughgarden的所有课程。对密码学、安全性和博弈论有着深入的研究。区块链和加密货币恰好是这一切在现实世界中最自然的应用。所以我对加密技术变得越发好奇。我还在我的大一PWR课(斯坦福大学大一写作课程)上写了一篇关于以太坊的论文。

SBF：FTX很高兴与 FSCA 合作，双方已开始对话:金色财经报道，2月2日，据FTX创始人SBF在推特上透露：“FTX很高兴与南非金融部门行为监管局（FSCA）合作，并感谢他们让我们注意到这一点。我们不知道 FSCA 有任何外展活动，但很高兴与 FSCA 合作以遵守监管要求，目前已经联系开始对话。”据此前金十报道称，南非加密货币交易者警告称不要使用交易平台FTX和BYBIT，另外去年九月南非金融部门行为监管局曾发布警告要求公众在与 BINANCE GROUP 打交道时保持谨慎和警惕，因为根据 2002 年《金融咨询和中介服务法》（FAIS 法），BINANCE GROUP没有获得在该国提供金融服务的许可无权在南非提供金融建议或中介服务。[2022/2/3 9:28:35]

：哇，所以你确实很早就入行了。

Richard：是的，尽管那是在以太坊ICO几年之后的事了，所以我觉得我已经错过了一次加密大浪潮。然后，2017年加密货币突然出现了再次大繁荣。我与VinceMcPhillip、AlexPruden、AnnaCarroll、BenEl-Baz、TevonStrand-Brown等人共同创立了斯坦福区块链集体团体。我在学校里一直积极参与加密有关活动。我离开大学后，他们将其改名为斯坦福区块链俱乐部。

那时候(我认为现在仍然如此)，80%的CS专业的学生都对AI感兴趣。当时对加密技术感兴趣的人很少，大概只有十几个人。当时的斯坦福区块链集体一个组织严密的社区，我们举办了很多很酷的活动，也有很多趣的演讲者参与到其中。那时候我们的关系很密切。

：你目前对加密/NFT领域的整体观点是什么？

Richard：我认为加密是一种自下而上的草根运动，是在互联网文化中成长起来的人发起的运动。这是从婴儿潮一代到千禧一代的世代财富转移。这也是对机构不信任的一种范式转变。这可能是比特币极端主义者的中央银行，或者web3信徒的大型科技公司。NFT为艺术家们提供了娱乐行业看门人之外的选择。

火币尖峰对话杨民道：DeFi是底层开放金融的底层基础设施:6月24日下午，在由火币主办的火币尖峰对话“Waiting For ETH2.0”系列AMA活动中，火币矿池与dForce创始人杨民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez创始人卡咩、真本聪联合创始人索老头就“乘风破浪的以太坊DeFi ”展开主题讨论，深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。

dForce创始人杨民道在发言时表示，DeFi是底层开放金融的底层基础设施，DeFi项目的热度被引爆，主要是DeFi的基础设施（稳定币、交易协议、借贷协议）已经有基础铺设，各个协议之间通过可组合性建立了极强的协议网络互联。随后，杨民道从DeFi协议的锁仓价值、以太坊DeFi宇宙的繁荣程度角度做了进一步讲解，他认为DeFi作为加密货币和区块链落地的应用，真正验证了自己的逻辑，而且通过透明的链上增长数据，展现出增长潜力。[2020/6/24]

：web3对你来说意味着什么？

Richard：2017年我写了一篇关于web3论文，主要观点是将权力从中央看门人转移到人民手中。决定内容审核政策的不是Twitter事实核查员，而是人民。我认为这一点在当下来说更加重要。最近有很多关于某些被封号Twitter账户的争议决定，比如NancyPelosi的投资组合追踪或RobertMalone博士。Twitter的新首席执行官甚至说Twitter不受美国第一修正案的约束。Web3将是我们作为被压迫科技霸主农奴的翻身机会。

关于1conformation

：你觉得1confirmation与其他基金公司区别在哪里？

Richard：比较大的一个区别是，我们其实很少进行投资，因此我们的投资组合规模小且集中。由于这种投资模式，我们能够有更多时间，通过提供一流的服务，与创业者进行真正密切的合作。这就是我们赢得交易的方式。对于想要让我们进行投资的新创始人，我们会让参他们找我们现有的创始人寻找意见，并问他们谁是资产负债表上最有帮助的投资，他们几乎总是会说我们。集中精力(而不是选择正确的公司)也是资金回报的最大驱动因素，我之前就写过一些我对投资组合构建看法的文章。

金色实力派 | 对话谢纬：揭秘区块链第一城娄底的“小城大计”:当下区块链与实体经济相结合已成为不可阻挡的时代大潮，金色财经推出“区块链+产业新模式”系列访谈“实力派”，对话走在“区块链+”最前端的企业和机构。1月20日13:00，央视财经节目主持人吴建华，金色财经内容总监王瑜琨携手对话娄底市国家级区块链研究和应用示范推进领导小组办公室副主任、CCF区块链专委会通讯委员谢纬，揭秘湖南“链城”娄底的“小城大计”。直播详情可扫描二维码或查看原文链接。[2020/1/20]

作为例子，我将会为投资组合建设。我创造一个了SuperRareTwitter机器人，它现在拥有2.5万粉丝，这是一种被严重低估的营销和创建充满激情的艺术家和收藏家社区的方式。还有许多Dune控制面板，其中最著名的是OpenSea控制面板，并一直被媒体所引用。对于DeFi项目，我们会是早期的流动性提供者，我将在专业的MEV交易员进入之前构建简单的套利机器人。思考产品策略也是一个大问题，我相信只有当你在这个领域有深厚的历史背景，并且能够分析过去成功和失败的模式时，你才能给出好的建议。

我们还在代币分配、代币经济学以及法律和监管方面提供了很多帮助。尤其是对于美国团队来说，监管是代币面临的最大问题，因为它处于法律的灰色地带。与用户交谈的律师的不同，其会得到截然不同的意见，而不了解加密的律师可能会对公司造成很大损害。我们拥有加密领域最好的律师。

：1confirmation投资了一些很棒的项目，比如以太坊、Cosmos、Polkadot、Coinbase、OpenSea等，你评估投资项目潜力的策略是什么？

Richard：主要是1）市场、2）产品、3）团队和4）社区，顺序不固定。在短期内，社区和模因是加密货币价格的最大驱动力，因此一些投资者会说基本面并不重要。但是模因转瞬即逝，所以从长远来看，你真正想要的是一个真正充满热情的用户社区，而不是一些谈论价格的匿名者。

声音 | Beam首席执行官：Beam团队和莱特币团队一直保持着开放的对话:莱特币目前正在开发Mimblewimble隐私技术。基于Mimblewimble的隐私币项目Beam首席执行官Alexander Zaidelson在接受采访时表示，Beam团队和莱特币团队一直保持着开放的对话。Zaidelson称：“从一开始，我们就在构建解决方案方面提供了帮助，主要与结构和设计有关。” 本月早些时候，莱特币曾宣布正在与Grin开发人员David Burkett合作，进一步开发Mimblewimble。[2019/8/28]

最终，我们感到兴奋的是能够推动加密空间向前发展的新产品用例。这使我们能够在DeFi和NFT等类别成为明显趋势之前超早进行投资。我们不想被归类到一个特定的垂直领域，因此考虑用户喜欢什么产品有助于我们保持领先地位。

：我知道你们领投了OpenSea的种子轮融资，这非常棒。一开始你在它们身上看到了什么？因为很明显的是，当时NFT市场并没有那么大，对吧？

Richard：ERC-721NFT标准刚刚被发明出来时，我们认为数字收藏品是一个重要的资产类别，它将支持新的用例。CryptoKitties是当时最大的NFT项目。它吸引了很多早期的爱好者和投机者，这通常表明NFT的长期趋势是正确的，但之后经过了一段时间的幻灭。CryptoKitties在其市场上收取5%的佣金，而作为二级市场的OpenSea，佣金为2.5%。

当时的两大竞争者是OpenSea和RareBits。RareBits团队前身为Farmville，Zynga。他们的名望较高，因此从VC那里筹集了更多资金，但他们对NFT的了解不如OpenSea的人。OpenSea的创始人斗志昂扬。我记得他们忙于工作，生活在Discords中，去接触每个NFT项目以有望其上线OpenSea。

我认识一位来自斯坦福ACM的AlexAtallah，他是OpenSea的联合创始人之一。我们在2018年4月投资它时，OpenSea的RareBits交易量已经是4倍。RareBits最终在2020年初关闭。而OpenSea的创始人将其燃烧率保持在超低水平，并耐心地等到了2021年NFT的大爆发。

对话李东荣：区块链是好技术，在金融领域应用仍需探索:博鳌亚洲论坛2018年年会”于4月8-11日在海南博鳌举行，在分论坛“金融的未来：改变，还是被改变 ”上，中国互联网协会会长李东荣针他表示区块链是一个很好的技术，在金融领域肯定有它应用的场景，而且也在做这个尝试。但毕竟一个新东西出来，如何选择跟它适用的场景，目前还在研究、探索和逐步推广的阶段。也有一些实践证明在一些小的场景下做得还是不错的。[2018/4/11]

：最近有没有你非常看好的投资项目？

Richard：我们在2021年6月投资了Catalog。它是一个音乐NFT市场。与美术、收藏品或游戏不同，音乐NFT市场尚未起飞，但其数量增长率确实令人震惊；虽然y轴上的绝对数字不是很大，但它让我想起了我在2020年初看到的SuperRare和cryptoart的情况，当时它还没有爆发，但增长速度已经存在。我认为音乐NFT将在2022年出现类似的爆发时刻。

：你最喜欢的投资项目是哪个，是你个人的还是1confirmation的？

Richard：我与NexusMutual公司的合作密切，其开发了nexustracker.io。它们是DeFi保险领域的市场领导者，优势巨大。创始人HughKarp是慕尼黑保险公司的首席财务官，他后来非常迅速地开始深入研究加密货币，这对于来自传统世界的人来说是罕见的。他将传统保险经验与对加密原生的理解相结合，帮助Nexus避免了其他竞争对手陷入几十年前保险行业已经解决的兔子洞(例如，为什么我们没有针对保险使用预测市场或看跌期权有一个很好的理由)的错误。

：你希望自己当初应当进行哪些投资?

Richard：我错过的投资组合比较糟糕。我通常会把整个列表信息浏览一遍，但最近吸引我的是DunAnalytics。我应该是他们排行榜上最大的用户。

我被B2BSaaS的商业模式和潜在市场规模所吸引，当时我应该认为“这是一个人们喜欢使用的显而易见的产品”。我自己是一个超级用户，我应该投资我喜欢使用的东西。我也和其创始人比较熟。

论Web3中的VC

：作为VC，你是否觉得新的web3募资方式，如ICO和DAO，已经显着改变了VC领域？

Richard：没有很大变化。项目在2017年流行ICO，然后在2019年流行IEO。现在它被称为IDO，几乎相同的东西以不同的方式重新命名。对于交易者来说，这些项目往往是短期买卖，而像那些只关心产品而不关心价格的长期风投们。它与我熟悉的世界完全不同。DAO就像传统世界中的SPV和天使辛迪加。

：你是说ICO、IDO相比长期关注，通常更适合快速项目？

Richard：是的，我只能列举出很少几个从2017年至今仍然存在且成功的ICO项目。对于许多代币预售的交易者，都是在代币解锁并在交易所上市后立即抛售。

：你认为现在的情况仍是这样吗？或者，如果有人真的想从事加密项目，他们应该尝试走传统的VC路线吗？

Richard：这只是逆向选择。如果你进行初始代币发行，那么会有一群交易者假装是VC。像Alameda、ThreeArrows、CMS、DeFiance等组织一旦锁定利润就会抛售你的代币并忽略你的电子邮件。或者在衍生品交易所做空你的代币，以进行delta中性现金套利交易。你需要的是拥有钻石手的投资者，他们会在接下来的几年里与你并肩作战。

：你有没有担心过很多Twitter的加密类型信息会被VC主导，而开发者的观点可能会被埋没？

Richard：是的，这是当然的。开发者忙于建设，他们没有时间发推。我认为最简单的方法是取消关注那些过于努力成为思想领袖的人。应该积极主动地联系开发人员构建有趣的东西。我经常这样做，有人会构建一些很酷的NFT跟踪器，我会给开发人员发DM或邮件，并与他们进行快速交谈。从与开发人员的交谈中可以学到很多前沿知识，而不是追逐思想领袖在Twitter上所说的任何下一个热门趋势。此外，在这些思想领袖的幕后，还有很多不道德的心理战。

：你认为大多数TwitterVC真的知道他们在说什么吗？我觉得像Andreessen这类的包括ChrisDixon和AliYahya一样。但也有很多新的“思想领袖”风投，我不知道你曾有机会与他们互动并衡量他们的能力。

Richard：当你亲自与他们交谈过后，会了解他们说的很平淡，因为他们的思想领导力只是在放大和重复别人已经说过的话。很难找到独立提出原创想法的人；来自a16z的Chris和Ali是我首先能够想到的人。

我也尊重那些很早就相信并坚持下去的风投。例如，早在2018/2019年就投资于AxieInfinity和Sandbox的早期游戏风投，并耐心等待该领域的爆炸式增长。现在，“思想领袖”风投正在FOMO一些估值1亿美元的正在筹备中的游戏项目。

：我想这是你给读者的一些建议，尝试找一些参与到加密领域很长时间的Twitter影响者或风投并持续关注他们。

Richard：是的。

假设

：你对刚毕业的创业者有什么建议？

Richard：他们应该问一下自己，“如果加密货币价格暴跌90%，你还认准加密行业吗？”我认为斯坦福和硅谷类型的创始人尤其如此，因为他们往往是惟利是图者。原因是他们很有才华，有很多选择；如果你能构建加密技术，你就能构建传统技术。如果你很有才华，但没有信念，那么就没有什么内在的动力能迫使你在加密熊市熬过一年又一年。

在我们的投资组合中，表现最差的投资都是在2019年转行的硅谷唯利是图的创始人。他们对加密货币的幻想破灭了，转型过早，可一年后加密生态爆发了。我认为你必须是信仰者，而不是惟利是图者。不要只想快速致富，要有耐心和专注力度过几个熊/牛周期。

：你认为目前从事加密领域的最聪明的人是谁？

Richard：PrimitiveFinance的AlexAngel就是其中之一，因为尽管他在大学时主修商科并辍学创办Primitive，但他能够如此迅速地成为Solidity专家。他是我认识的所有Solidity开发人员中的前1%。在联合曲线、AMM研究和金融工程方面，他也是我认识的最聪明的人之一。

：你是亿万富翁，再也不用为钱工作了，你接下来将会做些什么？

Richard：金钱应该是你让现实屈从于你意志的能力。然而，我所见过的绝大多数从加密货币快速致富的人都变成了享乐主义者和自满者，他们花钱是为了自身享受，而不是用他们的终身财富对社会产生持久的影响。资本充裕，但权力匮乏。

能够影响是你展现在现实世界力量的方面，否则没有人会关心你的魔法加密互联网资金。这就是为什么你会看到如此多的亿万富翁涉足政界，并试图左右它。不幸的是，其中大部分只是为了让自己富裕起来，让不平等延续下去，这就是过去十年民粹主义兴起的原因。我想要打破精英阶层和机构(如主流媒体、大型制药公司)为了保住自己的权力而牺牲社会其他人的垃圾政策。

我也支持艺术。我从小热爱吹双簧管，我能够理解音乐家所面临的挑战。我购买NFT，即使我的购买行为可能永远不会获得财务回报，但这在很大程度上是我回馈艺术家的方式。我非常喜欢这句话：“艺术与保卫我们的国家没有直接关系，但能使它值得被保卫。”

：当加密市场变为现在的100倍，世界会变成什么样子?

Richard：如果比特币达到20万美元，那么世界上一半的亿万富翁将是加密货币亿万富翁。这是从旧钱潮一代到新钱千禧一代的世代财富转移。这些人在互联网文化中长大，玩着RuneScape等电子游戏，生活在subreddits和Discords中。

上一次这样的代际财富转移是在工业革命时期，当时有地主贵族，然后房地产突然变得不那么值钱了。那个时代的卡耐基和洛克菲勒能够建立企业并创造价值而不是寻租价值，是这一代际范式转变的大赢家。他们还通过慈善事业为后人留下了长久的遗产。

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