OPP:分析Copper Launch拍卖：成交额普遍超千万，后期参与价格较低

1月4日，背靠AnimocaBrands和ThreeArrowsCapital等顶级VC的P2E链游公会AvocadoGuild，在启动拍卖平台Copperlaunch筹集超2700万美金。Copperlaunch是一种更公平透明的筹资平台，正吸引着如AvocadoGuild项目方和广大投资者的关注。

CopperLaunch是一个采用荷兰式拍卖形式为用户提供公平申购的平台，市场热度已起量。CopperLaunch平台没有白名单，以及其他任何准入限制，通过其不同的设计机制杜绝了科学家和鲸鱼抢跑的行为，为所有投资者提供了公平参与项目的早期机会，解决了传统1E0或1D0对普通用户不公正的问题。

ARK分析师：即使Tether失败对比特币的影响会是短期的，最终将利好比特币:最近，\"Crypto Anonymous \"发表的一篇文章断言，Tether对严重的比特币价格操纵负有责任，可能会使比特币网络和比特币陷入瘫痪。ARK方舟投资分析师Yassine Elmandjra认为，该文章依赖于误导性数据，并暴露了对Tether机制的重大误解。虽然Tether的运作有些不透明，但它自2018年以来所面临的审查将表明彻底欺诈的可能性很低。

在Yassine看来，即使Tether失败了，其对比特币网络和比特币价格的影响也是短期的，Tether的潜在失败可能会造成价格的混乱走势和加密领域信心的丧失，但最终ARK认为它的失败可能对比特币有利，凸显其作为无负债资产的差异化。

深潮 TechFlow 消息 最近，\"Crypto Anonymous \"发表的一篇文章断言，Tether对严重的比特币价格操纵负有责任，可能会使比特币网络和比特币陷入瘫痪。ARK方舟投资分析师Yassine Elmandjra认为，该文章依赖于误导性数据，并暴露了对Tether机制的重大误解。虽然Tether的运作有些不透明，但它自2018年以来所面临的审查将表明彻底欺诈的可能性很低。在Yassine看来，即使Tether失败了，其对比特币网络和比特币价格的影响也是短期的，Tether的潜在失败可能会造成价格的混乱走势和加密领域信心的丧失，但最终ARK认为它的失败可能对比特币有利，凸显其作为无负债资产的差异化。（深潮TechFlow）[2021/1/25 13:28:15]

PANews分析了近期在Copper进行拍卖的项目后发现：

分析 | 比特币将在2020年缓慢走高，有助于推动“山寨币季”的到来:比特币在7000美元以下区域的盘整期目前没有任何短期内停止的迹象，因为多头和空头都曾试图在某个方向激发势头，但都没有成功，多头守住了7000美元的支撑位，而空头守住了7700美元的阻力位。最近大多数主要的山寨币已经密切反映了比特币的价格走势，在BTC波动性和交易量降低的时候这是非常普遍的现象。值得注意的是，绝大多数像这样的盘整阶段之后，都会出现引发短期趋势的重大波动。加密货币分析师CryptoGainz在最近的一条推文中解释说，他认为比特币在2020年将会出现一些可观的上行势头，然后缓慢走高。这种缓慢的上升可能有助于催化“山寨币季”的到来，届时主要山寨币对BTC交易对将获得显著收益。（EWN）[2019/12/29]

CopperLaunch平台降低了投机者对代币价格的操纵风险，保护了普通投资者和项目方。平台采用权重动态变化和价格衰减模型降低了机器人和鲸鱼操纵代币价格的概率，为普通投资者提供了公平的参与方式。同时拍卖中代币的持有程度会更为分散，当在二级市场流通时，降低了来自大户巨大抛压获利的压力，对投资者和项目方形成一种保护。

分析 | 以太坊主流交易所交易量缩水 ERC20代币对以太坊市值占比持续下滑:据 TokenGazer 数据分析显示，截止至 10?月 11?日 11 时，以太坊价格为$190.66，总市值为$20,609.88M，主流交易所24H交易量约为$91.39M，环比昨日缩水48.07%；近期以太坊对比特币汇率平稳波动；基本面方面，以太坊链上交易量略有下滑、链上DApp交易量缩量明显、算力有一定增长、新增地址保持较高速率增长；以太坊 30 天开发者指数约为 2.27；以太坊与 BTC 180 天关联度平稳波动，30 天 ROI有一定回调；ERC20 代币总市值约为以太坊总市值的 56.56%，持续下滑。[2019/10/11]

CopperLaunch平台近几月的成交额一直保持增长，且单个代币拍卖成交额超过1千万美金的比例高达75%，其正受到市场的关注。CopperLaunch12月份的交易额达到3.89亿美元，相比较于11月份增长30.3%，大约是9月份的8倍，由Copper在Ethereum上拍卖的所有代币的统计数据发现，成交额超过1千万美金的占比达75%，最高达2.1亿美金。

分析 | coindesk分析：量价齐升 比特币有望冲击4200美元:据coindesk分析，比特币昨日触及4000美元，已经确认了看涨突破。根据CoinMarketCap的数据显示，在过去12天中，比特币上涨20％，每日交易量增长28.4％。近期的反弹有激增的交易量支撑，因而比特币可能在短期内冲击12月高点4200美元以上。本周的低点在3614美元，跌破该支撑才能使得看涨无效。[2019/2/20]

CopperLaunch平台代币拍卖过程中最低价格处于中后期的概率更大。以最高频率拍卖天数3天为例，代币最低价出现在1天后的概率为75%，1~2天内的概率最大，达到42%。

运行机制

CopperLaunch平台采用流动性池权重变化和价格衰减曲线模型解决机器人和大户哄抬价格的问题。CopperLaunch平台依托Balancer创建一个代币和抵押资产的资金池，池中的权重由项目方自行设定，而且随时间动态变化，比如拍卖开始为90/10，拍卖结束变为10/90。代币的价格将取决于资金池中的权重比例，当代币权重逐渐降低，价格也将随之下降。

CopperLaunch平台在拍卖刚开始定的价格非常高，然后随着时间逐渐降低，直到达到投资者心理预期的价格，引发市场的买入行为。投资者的购买将减少资金池中代币的数量，拉高其价格，否则币价将会一直降低。

所以当市场的买入力度较大，买入的拉升程度可以抵消价格降低的程度，币价就会达到较稳定或升高的状态，如图1。当市场上投资者买入的力度不足，无法抵消价格降低，则代币价格将会一路下跌，如图2。

图1购买力足以抵消价格降低

图2购买力不足以抵消价格降低

因此当机器人或者鲸鱼大量买入以哄抬价格，超过普通投资者的心理价位时，市场承接力度不足将无法抵消代币价格的下降，将对投机者造成损失。因此该平台消除了机器人和鲸鱼哄抬价格的套利行为，为真实的项目投资者提供了不错的参与机会。

同时，由于限制了鲸鱼大量购买，代币的持有程度将会更加分散，当在二级市场流通时，也不会造成巨大的抛压，对早期参与者和项目方都有利。

市场表现

CopperLaunch平台的成交额近几个月一直保持增长，2021年12月份的交易额达到3.89亿美元，相比较于11月份增长30.3%，大约是9月份的8倍。

11月为项目方累计募资1.85亿美元，而竞争对手在该月份筹集的资金约为8500万美元。

图3Copper9-12月募资与成交额

拍卖情况

根据CopperLaunch平台在Ethereum上拍卖的所有代币的统计数据可看出：

CopperLaunch平台拍卖的代币市场参与热度较好。该平台上代币拍卖的成交额绝大部分都超过1千万美金，占比达75%，其中最高的项目GuildFi(GF)达2.1亿美金。

以拍卖最低价为标准，CopperLaunch平台拍卖的代币最高回报率绝大部分超过1倍，占比达62%，超过2倍的占比达38%，其中最高回报率的项目FancyGames(FNC)达5.2倍。

CopperLaunch平台代币拍卖的最佳参与时间大概率在拍卖中后期。该平台上绝大部分代币的拍卖时间为3天，占比达到75%。在3天的拍卖期间，代币最低价出现在1~2天内的概率最大，达到42%，其次是2~3天，概率为33%。

表1Copper在Ethereum上拍卖的代币数据

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