EFI:解析DeFi2.0究竟是什么？

上周市场在美国SEC批准通过首支比特币期货ETF的预期中迅速升温，同时也让比特币创出了历史新高。不过热搜榜单中Fantom的登顶以及Olympus、Spell等全新协议的上榜说明，新公链以及近期突然兴起的DeFi2.0概念正在成为加密货币市场聚光灯捕捉到的新焦点。

去年我们见证了一个风起云涌的DeFi，当时的DeFi采用了流动性挖旷模式，引爆了整个加密领域。但随着流动性挖旷模式的探索，人们逐渐发现了流动性挖旷的弊端。DeFi之所以能成为DeFi，除了以太坊等底层公链基础设施之外，最重要的是有流动性的提供。这是DeFi能够运行的前提，是支撑其生命的血液。这种短期激励模式会导致一些流动性提供者对项目和协议的过度开采，甚至加速项目走向消亡。在这种模式中，流动性提供者和协议长期利益并没有形成一致，这种矛盾的存在导致DeFi处于增长缓慢的状态。当然，这只是原因之一。在这种背景下，DeFi2.0概念出来了。

Beosin：Avalanche链上Platypus项目损失850万美元攻击事件解析:2月17日，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、 预警与阻断平台监测显示，Avalanche链上的Platypus项目合约遭受闪电贷攻击，Beosin安全团队分析发现攻击者首先通过闪电贷借出4400万USDC之后调用Platypus Finance合约的deposit函数质押，该函数会为攻击者铸造等量的LP-USDC，随后攻击者再把所有LP-USDC质押进MasterPlatypusV4合约的4号池子当中，然后调用positionView函数利用_borrowLimitUSP函数计算出可借贷余额，_borrowLimitUSP函数会返回攻击者在MasterPlatypusV4中质押物品的价值的百分比作为可借贷上限，利用该返回值通过borrow函数铸造了大量USP（获利点），由于攻击者自身存在利用LP-USDC借贷的大量债务（USP），那么在正常逻辑下是不应该能提取出质押品的，但是MasterPlatypusV4合约的emergencyWithdraw函数检查机制存在问题，仅检测了用户的借贷额是否超过该用户的borrowLimitUSP（借贷上限）而没有检查用户是否归还债务的情况下，使攻击者成功提取出了质押品（4400万LP-USDC）。归还4400万USDC闪电贷后， 攻击者还剩余41,794,533USP，随后攻击者将获利的USP兑换为价值8,522,926美元的各类稳定币。[2023/2/17 12:12:32]

那么DeFi2.0究竟是什么？最近关于DeFi2.0的讨论非常热烈。由于2020年以来DeFi的兴起，也附带催生了大量的空气项目，使得不少投资人损失惨重。所以市场对于DeFi2.0态度的态度各异。随着一年多实践展开，人们看到了流动性挖旷的弊端，短期的激励模型只会鼓励流动性提供者短期的行为。增发代币进入流动性提供者手中，不少情况下，流动性提供者并没有跟协议形成长期的互利合作关系。流动性提供者随时可以撤退，并留给协议一地鸡毛。为解决这个问题，出现了POL的概念，也就是协议控制的流动性。甚至还出现了“流动性层”的服务，专注于为DeFi项目提供流动性基础设施层。

1inch：分配给解析器激励计划的1000万枚INCH已启动发放:1月26日消息，DEX聚合器1inch Network表示，此前分配给解析器激励计划的1000万枚INCH Token已启动发放，旨在激励更多1INCH利益相关者将其UnicornPower委托给解析器，同时补偿解析器为满足用户的Fusion订单而支付的Gas费用。

据悉，每个解析器收到的Token数量将取决于其网络份额，预计每周将分发25万枚1INCHToken。此前消息，去年12月，1inch宣布推出1inch Resolver激励计划，旨在为补偿解析器为满足用户的Fusion订单而支付的Gas费用。该计划于2022年12月24日启动，总计将发放1000万枚1INCH Token。[2023/1/26 11:30:44]

POL是指协议拥有流动性，这是OlympusDAO最先实践的概念。跟之前DeFi流行的流动性挖旷模式不同，OlympusDAO的核心之一在于PCV，也就是协议控制价值，这改变了它跟流动性提供者之间的关系。Olympus将资金流向协议，而不是团队。协议使用这些早期支持者的资金提供流动性。于是，项目意识到他们需要更好的系统来确保可持续的流动性-流动性即服务协议，即可以直接从市场上购买他们的流动性，或者从旨在提供最质优价廉的流动性的协议那里租赁流动性。OlympusDAO没有通过流动性挖旷为协议吸引流动性，而是利用「协议控制价值」的概念和创新的质押机制，颠覆了传统DeFi流动性模型。OHM价格越高，进入质押合同的DAI越多，参与OHM质押获得的回报越多，这使得OHM的市场价持续远高于1DAI。通过超发创造超高的质押APY，通过持续的博弈让OHM价格不断逼近库中的总资产价值。

Etherscan现支持以太坊域名服务ENS反向解析:5月12日消息，以太坊域名服务（Ethereum Name Service，简称ENS）发推称，Etherscan目前支持ENS反向解析。ENS反向解析可使用户的ENS域名成为跨DApp的以太坊账户的便携式用户名。除Etherscan外，使用此功能的其他DApp包括Uniswap、Opensea、Aavegotchi和Snapshot Labs等。目前，要使用该服务，用户必须手动启用反向解决，之后将更改为自动启动；DApp须在其UI代码中使用PR。

注：正向解析（Forward resolution，FR）是将一个ENS域名解析到以太坊地址等资源，反向解析（Reverse resolution，RR）是指将一个以太坊地址解析到一个ENS域名。[2021/5/12 21:52:40]

DeFi的发展一直沿着2个方向展开：一是释放信用潜力，从超额抵押，到收益凭证(如Compound的存款凭证cToken)、LPToken，再到合成资产(如Synthetix上的合成资产sToken)，逐步释放信用潜力。二是提高资金利用效率，根据久期管理、风险偏好提供不同类型的产品，通过分级利率或信用借贷来降低抵押率。DeFi2.0并没有偏离这两个方向，它必须是具有丰富场景的，具有垂直可组合性。而所有的方向和解决办法，其实可以概括为一句话：让人和资金更快地流动起来，即通过DAO来激发个体用户为项目做贡献，和通过新的可叠加协议充分提高资金的利用率。如果说DeFi1.0是基于区块链原生金融场景的应用；那么DeFi2.0很有可能就是DeFi金融向链下场景的延伸，会在更深层次上影响我们的现实生活。包括传统保险、稀有商品NFT、信用贷款以及包含股票，债券，甚至房产在内的更多类型资产的上链等等，不少的都需要打通，链上链下数据通道。在某些领域，预言机将发挥重要的桥梁作用，并有望带动链上法庭院、链上合同等相关项目的发展。

前美联储理事Kevin Warsh：从美国经济政策角度解析比特币价格波动: 前美联储理事、斯坦福大学胡佛研究所杰出访问学者Kevin Warsh今日撰文，从政府经济政策角度解读了比特币价格波动的原因。对于2017年BTC价格的狂飙，Warsh认为：1.特朗普上台后推出的减税等宽松政策持续刺激美国经济增长，继而带来的通货膨胀预期促使美国加息进度超预期，比特币成为规避法币贬值的避风港；2.特朗普政府贸易保护政策致使美元在2017年贬值12%，投资者寻求比特币规避贬值；3.据去年10月、11月调查，美国民众对政府的信任度下降14个百分点达到33%，而美元正是建立在公众对政府信任的基础上。而对于今年以来比特币价格的大幅波动，是因为投资者正在调整对政府政策的预期，新任美联储主席也在重新考虑如何更好地实施货币政策，同时也在考虑推出自己的加密货币。[2018/3/8]

总而言之，新的模型、新的协议往往伴随更大的风险。下一代协议将使DeFi变得更具资本效率，代币经济模式也将更加完善，继而让所有DeFi协议都能可持续发展。

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