WEST:WeStarter的平台通证WAR的价值支撑与早期价格核算

WeStarter作为一个新兴代币分发平台，因为其平台的定位以及上线代币兑换的盈利响应等原因，最近一段时间热度很高。这两天（4月27日-4月30日）WeStarter的平台通证WAR在多个平台开启兑换，今天我们简要的对WeStarter的平台通证WAR进行价值判断和初步核算。

一个平台通证的价值支撑最关键的两点是平台价值以及通证模型。本文也主要从这两个方面入手讲解。

平台价值

WeStarter是跨链代分发平台，着眼于一级市场。加密资产投资二级市场的波动巨大，而一级市场的风险相较于二级市场要低很多，收益率却高很多。一级市场的投资需求非常旺盛，可是门路不通，很多投资者用户没有合适靠谱的渠道参与一级市场，WeStarter正是基于这样的市场情况诞生的一级市场综合性平台。

NatWest CEO离职并加入NEAR担任首席执行官:金色财经报道，NatWest数字商业银行的首席执行官Marieke Flament在任职两年半后离职，并加入瑞士区块链基金会NEAR担任首席执行官。Flament将于1月1日加入NEAR，其任务是推动增长。[2021/12/17 7:44:48]

2021年2月23日火币生态链HECO部署完毕，逐步跨链部署到ETH、HECO、BSC等多条公链上的项目资产进行初始兑换，打通不同的生态使用户可以顺畅的使用WeStarter平台的服务，而不需要频繁切换钱包频繁转账而后进行交易。

WeStarter.org将于3月22日上线Dora Factory兑换:据官方消息，WeStarter.org将于3月22日SGT 14:00:00上线基于Substrate的波卡生态建立的自由的基础设施广场Dora Factory（DORA），用户可通过WeStarter.org兑换DORA。

Dora Factory是基于波卡的 DAO 即服务基础设施，基于 Substrate 的开放、可编程的链上治理协议平台，为新一代去中心化组织和开发者提供二次方投票、曲线拍卖、Bounty 激励、跨链资产管理等可插拔的治理功能。

WeStarter.org是基于Heco网络的代币分发平台，通过产品的创新与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求，打造DeFi项目加速器。WeStarter.org平台可支持跨链资产的代币分发，并持续发掘多领域方向如NFT等资产，提供多种分发方式给开发者与投资者选择。[2021/3/18 18:57:28]

上图是WeStarter上线的部分项目价格表现

WeStarter上初始兑换项目Fixed（FIX）1小时HT参与金额约7668万美金:3月10日，WeStarter.org公开兑换池项目Fixed-Rate Protocol上线1小时参与金额4562664.4个HT，共计约7668万美金，超1845.59倍完成。FIX兑换时间将在SGT3月10日22：00进行，请用户即时领取。

Fixed-Rate Protocol是智能化稳定保底产品投资协议。

WeStarter.org是基于Heco网络的初始兑换项目，通过产品的创新与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求，打造DeFi项目加速器。WeStarter.org平台可支持跨链资产的资产兑换，并持续发掘多领域方向如NFT等资产，提供多种分发方式给开发者与投资者选择。[2021/3/10 18:33:46]

WeStarter上目前有3种兑换产品，分别为白名单池兑换、公开池兑换、快闪兑换。

说唱歌手Kanye West宣布将竞选美国总统 获马斯克支持:美国说唱歌手兼企业家Kanye West在推特上宣布将竞选总统，引起了轩然大波。虽然其意图的严肃性尚不清楚，但他很快获得了特斯拉和SpaceX首席执行官埃隆·马斯克的支持。2018年4月25日，West在推特上发布了“去中央化（decentralize）”，这是他对加密货币行业的首次认可。（U.Today）[2020/7/5]

截止目前，WeStarter上线优质项目共6个，总兑换参与金额超2.68亿美金，白名单申请人数已累计超过20万人。社区人数也已经达到了4万人以上。

上线的项目，最高涨幅从6倍到116倍不等，盈利效应非常明显。

WeStarter对接的项目优质并且平台还有孵化和宣发的作用，社区基数稳固资源丰富，这也是这些数据能够产生的主要原因，平台的价值体现在至少三个方面：优质项目的筛选、社区的稳固和繁荣、盈利效应的良好。

WAR经济模型

平台价值稳固只能代表平台通证的价值基础，并不能以此推断平台通证价格就一定高。这时候需要关注的是其经济模型尤其是初期的代币流通量。

经济模型主体部分65%，也就是接近2/3是由挖矿得出，10%是属于投资机构，最后一轮机构轮估值为1250万美金。份额的初期15%解锁，后面一年线性解锁；公开兑换（众筹）部分估值为2500万美金。1.4%用于LBP兑换，20%属于核心开发者、基金会等，三年时间线性解锁。3%用于市场运营活动，如空投、奖励等等形式。

通证总量为1亿个，初期流通量很低，分为以下几个方面：

投资机构的份额释放10%*15%*通证总量=1.5%的量；

挖矿产出初期（比如上线几天时间）非常少；

公开兑换+LBP兑换2%；

团队解锁是在公开流转3个月后才开始，上线初期为0；

也就是早期流通量约为总量的3.5%，加上LP挖矿早期产出的一部分，总流通量也小于4%，WAR的早期市场流通量可能低于400万。

一级市场平台的估值在业内并没有精准的估算，而机构轮（第二轮）私募对WAR估值为2500万美金，在目前的市场热度和趋势下，WAR的估值在二级市场的估值表现为机构论的4倍-10倍，也就是1亿美金-2.5亿美金。这个估值区间也相对合理。

备注：虽然很多人会认为这个估值保守一些，不过投资还是要谨慎推演，私募论的百倍几十倍最近频频出现，但不能以此为投资标准。

那么，根据保守模型估值，1亿美金÷400万=25美金。

这里的估算没有提及一个重要参数，就是挖矿产出所造成的抛压问题，下面会对估值模型进行修正。

模型参数修正

挖矿产出的过程流通量会变大，综合来看WAR上线的前一个月到三个月之内，价格都会比较稳固，其中价格冲到10-20美金以上，也是很有可能的。而根据WeStarter官方文件，WAR的代币兑换的初始价格约为0.25美金，这个价格等于第二轮私募价格。

这就意味着，如果你能拿到0.25U的WAR，有一定概率，价格到10-25U，也就是40-100倍。当然，这个涨幅可能会短期达到，而后慢慢回落，在代币分发上线交易的初期，价格会有剧烈的波动，因为筹码相对分散并且如果拿到0.25U的用户，会在5倍10倍的时候吃进抛出，换手率也会很高，而后达到博弈平衡。不过，有一点是肯定的，就是WAR的价格到5倍到10倍也就是1美金到2美金之间是比较有把握的事情。

WAR代币兑换相关文档： 《WeStarter原生代币WAR即将上线开启兑换》

https://www.yuque.com/docs/share/25fc94eb-ef69-4d66-b665-add706784616?#?

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