DEFI:区块链DeFi贷款能否填补小企业的融资缺口？

在现实世界中，我们倾向于通过目的来定义借来的钱。贷款以标签开头——家庭、大学、企业——并代表对有形目标的投资。

我们希望我们的房屋增值；我们的学位以促进高薪工作；我们的业务要扩大。逻辑很简单：当我们需要弥补不足时，我们会借钱，期望这笔钱会为我们未来的成功铺平道路。

然而，这个理由在区块链上是平淡的。借贷协议与解决现实世界的问题并没有那么紧密——事实上，大多数参与DeFi借贷的人从来没有把借来的钱离线，更不用说将其应用于现实世界的开支了。

有时候在市场中贷款不像人们所说的那样，对传统借款人来说比较平易近人。

“DeFi不适合胆小的人，”路透社的汤姆威尔逊在去年8月写道。“借款人通常是交易员，他们在以太坊等领域贷款，然后使用这些代币在各种交易所与其他加密货币进行交易。然后他们的目标是偿还贷款并将他们的利润收入囊中，就像股票市场上的卖空者一样。”

江西省将推动区块链等与监测行业深度融合:“十四五”期间，江西省将大力推进智慧监测，推动物联网、区块链、人工智能、5G通信等新一代信息技术与监测行业的深度融合。（中国环境报）[2021/5/29 22:54:17]

对于这些借款人来说，贷款通常是一种产生收入的手段，而不是解决问题或目标的实用方法。

“我交易是为了好玩，”加密爱好者AntoineMouran在接受采访时告诉威尔逊。Mouran是洛桑的一名大学生，在Aave上借入USDCoin并将这些资金用于交易Lend硬币。“我的投资组合是几千美元。”

但问题是——唯一能从基于区块链的贷款中受益的人会是像Mouran这样的投资者吗？

基于DeFi的贷款是否也能为希望将借来的钱用于解决现实问题的传统借款人开辟新的机会途径？

A股收盘：区块链50指数收涨1.21%:金色财经报道， A股收盘，三大股指全线收涨，上证指数收涨0.96%，报2967.63点；深证成指收涨1.51%，报11668.13点；创业板指数收涨2.36%，报2319.45点。A股区块链50指数报3500.71点，收涨1.21%；区块链板块收涨0.06%；数字货币板块收跌0.13%。 区块链板块217只概念股中，105只上涨，100只下跌，12只平盘。数字货币板块32只概念股中，16只上涨，15只下跌，1只平盘。[2020/6/19]

这是一个比以往任何时候都更值得提出的问题。在全球大流行之后，无数小企业主面临着一个长期怀疑的事实：传统金融机构在他们倒下时不会总是在那里接住他们。根据Biz2Credit小企业贷款指数，大银行仅批准了它们在2021年1月收到的融资申请的13.2%——与2020年同期相比下降了两位数。

动态 | 中银协统筹建设“中国贸易金融跨行交易区块链平台” 预计8月上线:据中国证券网报道，中国银行业协会保理专业委员会换届大会暨2019年年会7月2日在北京召开。中国银行业协会副秘书长白瑞明表示，中国银行业协会立足行业发展需求，以新一代信息技术驱动，统筹建设了“中国贸易金融跨行交易区块链平台”。这一区块链平台采用分布式底层处理方式，能够满足银行在开展跨行贸易金融业务中信息流通、数据安全、隐私保护、交易执行等多方面的管理和业务需求，在不改变银行各自流程的前提下，实现跨行交易的电子化、信息化和便捷化，打造全新的贸易金融生态圈。截至目前，已有工、农、中、建、交等12家大型商业银行及部分中小银行参与平台建设，平台拟于8月正式上线，10月召开新闻发布会。[2019/7/2]

当然，即使在疫情大流行之前，找到财政支持也并不容易。去年，美联储的小企业信贷调查发现，只有51%的小企业主获得了他们在2019年要求的全部资金，20%的小企业主因高利率选择拒绝部分或全部融资。

声音 | 刘伟海：5G融合区块链等技术将影响生活各个方面:据兰州日报3月22日报道，甘肃移动兰州分公司副总经理刘伟海表示，5G与4G相比，5G有高速率、低时延、高可靠、海量连接等优势，融合了大数据、区块链、云计算、人工智能等新兴技术，5G不单纯意味着更快的无线能力，它还是连接新时代的开始，将影响我们生活的方方面面。简单来说，4G改变生活，5G改变社会。[2019/3/22]

很明显，中心化机构提供的传统金融产品已不再满足当今企业主的需求。他们需要可以灵活快速获得的小额贷款，而没有集中银行实体经常带来的高利率或低批准率。

DeFi使开发人员能够创建如此复杂、可定制且可访问的小额贷款产品。但不仅仅是方便，向区块链贷款的转变将使贷款民主化，并将更多的代理权交给传统上在其贷款产品的设计或可访问性方面没有发言权的消费者。

动态 | 多位业界人士围绕区块链在大农业产业的应用展开交流:据新华网消息，在中国农民丰收节·一县一品品牌扶贫合作峰会暨品牌农业区块链平台上线仪式上，围绕发挥区块链等新技术在农业品牌化进程中的作用等议题展开讨论，多位区块链专家、贫困县代表、终端店销售代表、源头企业代表对区块链在大农业产业的应用展开了深入交流。[2018/9/25]

这是一个看似无可争议的绊脚石的直观解决方案：超额抵押。

匿名借款的高成本

即使在区块链爱好者中，将DeFi贷款作为现金短缺的小企业主的重要融资解决方案，也可能不会引发压倒性的积极响应。

匿名是有代价的——在DeFi贷款的情况下，这个代价就是过度抵押。当一个人申请传统贷款时，他们的银行家会进行信用检查和收入核实，以确认该人有能力偿还所借的金额。

在区块链上，用户匿名自然会阻止此类评论，并迫使贷方寻找另一种方式来保护他们的投资。

解决方案通常是超额抵押：借款人放下超过贷款总价值的抵押资产。这种参与资本可以说是高得惊人。例如，那些希望在MakerDAO上获得Dai贷款的人需要至少抵押150%。

也就是说，许多人选择放下，甚至更多，以避免触发清算处罚——即，当以太坊价格下跌时产生的费用，使投资者的抵押品价值低于150%的强制性门槛。

根据DeFiRate的统计，所有平台的平均抵押率高达348%。

让我们将其置于理论上的小企业主的背景中。如果他们想拿出2,000美元来弥补工资缺口并遵循DeFiRate的平均抵押率，他们需要拿出6,960美元才能获得贷款。

即使他们有这笔钱，他们似乎也不太可能证明将这些资金锁定为抵押品是合理的。不像穆兰这样的玩家，他们不是寻求资金支持，而是投资的跳板，大多数企业没有“几千”作为抵押品。

正如NPR的大卫阿诺德去年在一篇文章中解释的那样：

“许多小企业的运作有点像靠薪水过日子的人，没有太多积蓄。”

这是真实发生的，根据摩根大通研究所进行的研究，小企业手头通常只有一个月的现金来维持运转。这些不是能够承受过度抵押的消费者。为了利用DeFi贷款，贷方首先需要规避过度抵押的需要。

消除过度抵押的需要

乍一看，消除过度抵押似乎是不可能的。毕竟，传统的担保人支持模式——根据个人信用降低或放弃抵押品——与DeFi的匿名哲学背道而驰。如果贷方开始要求个人财务信息或从中央机构获取个人信用报告，他们将有效地打破基于区块链的金融的核心原则：隐私。

然而，是建立信誉，同时保持借款人匿名的方式。答案在于创建身份层协议，该协议将用户的统一钱包地址列入白名单，并仅通过该地址和用户选择包括的任何其他白名单地址来评估他们的信用行为。

该协议将仅收集建立一定信誉所需的财务信息，并且不会收集任何可能在出现分歧或违约时对借款人不利的敏感个人信息。

评论的那样：“毫无疑问，区块链概念具有防止链上重复和分歧的能力，具有高度承诺身份。在分布式账本上，每个人都可以相信账本中的内容就在那里，并且是它的唯一版本。”

但是，这种解决方案可能不足以完全免除高抵押要求。为此，贷方和借方可能需要通过智能合约建立信用委托协议。

这些合同将建立与利率和条款相关的非常重要的条款和条件，作为公开法，从而提供一个不变的参考点。

总之，这些功能可以为贷方提供足够的保证，将其抵押要求降低到企业主更容易接受的水平。然而，关心的借款人可以通过参与基于社区的小额贷款进一步降低他们的个人风险负担。在这种安排下，贷方将提供流动性来汇集服务于数十个小额“小额贷款”。

在这个社区借贷生态系统中，风险是分担的，因此没有贷方独自承担风险。

低抵押、区块链推动的小额贷款既是可能的，也是值得追求的。在这种安排下，资金紧张的企业主不仅可以获得急需的资金，而且可以在其金融产品的设计中拥有发言权——这种发言权是中央银行系统很少允许的，如果有的话。就贷款人而言，他们将有机会从这些贷款中获利，并将急需的创新注入长期以来由中心化金融巨头主导的贷款生态系统。

基于区块链的小额贷款是梦想吗？今天，是的——但明天，它很可能为现实世界的愿望提供资金支持。

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