ENC:TI 评级报告 - UENC

1.项目介绍

UENC是一个以跨链为技术方向的可扩展基础公链。使用的技术和特点主要有：

·DPoW共识算法，团队自主开发，使用C语言，一定程度上避免了中心化矿场问题；节点出块采用了随机抽取模式的挖矿方式，矿工通过Gas设置来确认自己被抽中的概率，确保了出块矿工被抽取的随机性；

·混合式的网络结构：采取公网、内网两种类别的节点组成网络，理论上支持任何CPU进行挖矿，一定程度上降低了用户参与门槛，随机地通过与验证节点组建的交易网络进行分片，由局部共识完成全网共识；

·存储方法改进为：交叉式并行存储交易数据，形成虚拟主链，结合分布式哈希表，旨在解决传统通过主链串联的办法存储数据方式的高成本问题；

·分层网络进行跨链：接入其他区块链的网络层、共识层、激励层等，旨在完成资产的真正跨链，但目前尚未实现；

·使用CPU挖矿，降低了挖矿门槛，每个矿机节点需质押500枚UENC才能开启挖矿，无法过度质押。

其旨在解决三方面问题：链上交易效率的提升；既兼容WASM，又可使用UTXO模式的记账公链；旨在链接高耗能共识算法的公链资产跨链到UENC链，实现低成本快速的链上通证流通。

该项目于2018年开始搭建，并发布通证，虽为早期项目但并为积累足够市场热度和参与度。根据项目披露，早期也未有融资，主要为团队自主出资研发，未来有望通过矿业板块在一级市场引入资本加入。生态建设尚处于起步阶段。

1.1混合式网络结构

由于中国区三大运营商的限制，UENC没有采用Kademlia重叠网络传输协议，而是采用了混合式的网状网络结构。Kademlia是P2P网络中较为常用的分布式网络协议，简称KAD，节点间使用传输通讯协议UDP沟通，UDP的主要功能是发送IP数据包，整体节点也是利用分布式哈希表，每个客户端负责小范围的路由，同时存储一小部分数据，连接起来组合成完整的数据网络。而UENC将网络节点分成两部分：公网节点和内网节点。公网节点属于核心的节点组，门槛较高：必须满足独立外网ip的条件，其对CPU的硬件配置要求也相对较高，至少要配有8核处理器和8GB的内存。内网节点相较而言门槛低，理论上任何联网后的CPU均可参与。

金融科技公司Drip完成1.75亿美元股权和债务融资，TI Platform领投:10月29日消息，金融科技公司Drip宣布完成1.75亿美元股权和债务融资，包括4000万美元C轮股权融资，由TI Platform领投，Accel、红杉资本和Wing VC等原有投资者参投；以及来自巴克莱投资银行和华美银行的1.35亿美元债务融资。迄今总融资额达到5.25亿美元。Drip致力于为中小企业提供跨境贸易融资。该公司利用机器学习和云技术做出信用决策，帮助企业获得无抵押信贷服务，其主要市场在印度，目前也在与美国和墨西哥公司合作。新资金将用于技术投资，以及推动在亚洲和拉美的扩张。（彭博社）[2021/10/29 21:07:32]

当内网节点进入网络后，根据其白皮书的描述，先要通过一定时间的适应期，在此期间，内网节点与公网节点请求握手，并且公网节点之间由于有明确的ip地址，可以明确各自所在的位置，具体验证节点的信息如区块高度、ip地址等将会被保留在K桶里面。

每个公网节点均链接了一些验证节点，因此只有这些公网节点是通过网络层和共识层连在一起，而每个内网节点会随机与公网节点进行可信通讯，并会不定时进行通讯更新，通过心跳监测的机制确保内外网通讯的可用性。这种网络结构，可以有效融合在不断变动Ip地址的实情，也兼容三种运营商不同的网络设置，进而可以满足家庭用户，通过自己家里的网络接入UENC区块链网络。由于内网验证节点会随机进行公网节点的通讯请求，并且在不定时的情况下实现更新替换，就好像魔方一样随时都会改变网络中节点的排列，UENC以此机制保证其去中心化的特性。

UENC的混合式网络结构，来源：TokenInsight

通过K桶为每一个验证节点标志唯一性ID，保证验证节点在网络中的真实性，通过对K桶数据的验证，将满足条件的验证节点集中至验证池中，利用离散型随机函数进行区块验证节点的随机选择，保证节点选择时的平滑性及公平性，一定程度上避免连续性函数由于网速等原因产生的不公平问题，这样做的核心目的是保证验证节点校验及出块的随机性，进而确认出一个作恶节点的容忍区间，凡参与验证区块合法性的节点即可拿到奖励。

WTI 原油期货跌破13美元/桶，日内跌超23%:WTI 原油期货跌破13美元/桶，日内跌超23%。（金十）[2020/4/27]

每笔交易需要至少6个验证节点验证确认，即可出块。这些节点即包含公网节点也包含内网节点，全部随机。区别于波卡等项目，UENC的公网节点既可以出块，也可以验证。本质上，内网节点也可以实现验证和出块两种功能，但由于其网络条件受限，出块并不成为其主要工作，发起交易的几率较公网节点要低很多。

在节点数量上，公网节点和内网节点全部由用户参与度自发形成，没有固定上下限。但特别要注意的是，两种节点的比例要保持平衡，每个公网节点对接的内网节点数目不可过多，否则带宽压力将是网络瘫痪。所以其机制设计出会根据公网单节点的计算能力进行承接的功能，如果压力过大造成公网节点性能瓶颈，此局部网络将会暂时处于不可用状态。目前8核8G，20M带宽的公网节点可最大连接上限为1,000+左右验证节点。如果需要更大连接数需进行硬件的性能提升。

总体而言，公网节点数目越多，其主网越稳定、通畅。

各公链性能对比，来源：UENC,Solana.com,TokenInsight

1.2DPoW定向工作量证明

UENC在共识层对采用了DPoW模式，由C语言写成，执行效率较高。与传统的PoW相比，UENC引入了定向信号锁定技术，以用于节省资源，并保证区块链网络公平性。

定向信号锁定技术：每个节点在网络中都有自己唯一的节点ID，每个节点设在主网中通过随机数选取过程进行验证。Dpow以验证池随机选取的节点进行线性广播的数据校验，通过零知识证明进行快速的交易合法性验证，并且利用UTXO避免了双花发生，通过最终满足的签名校验确定区块的合法性。

DPoW通过引入“定向签名锁定技术”，对记账权进行有序分配，避免了传统PoW中自由竞争记账权所带来的算力集中化与“赢者通吃”问题，一定程度上实现了公平性与竞争性的平衡。UENC网络中，会随着验证节点及公网节点的不断增加实现更高的承载量。由于节点的低能耗工作，和未来不断增加的验证节点可用性的满足，理论上交易成本会得到控制，但前提是实践中真实节点数量要成足够规模。

WTI 5月原油期货跌近1美元/桶:WTI 5月原油期货跌近1美元/桶，目前最低报1.03美元/桶，日内跌超90%。WTI原油6月期货较5月期货溢价达到20美元，续刷历史纪录。（财联社）[2020/4/21]

DPoW通过CPU进行计算并执行，相较于GPU、ASIC等模式成本较低，四核CPU即可满足最低需求。要成为节点，需要预先进行质押，质押金额目前为500枚UENC，无过度质押机制。

DPoW运行在单独层次中，通过标准接口与网络层进行交互，这意味着共识层可扩展、可升级，网络灵活性相对较强。

UENC混合式节点和树状区块结构示意图，来源：TokenInsight

1.3发展情况

项目开始时间较早，但未上大所，也未能积累热度。2018年公链开始搭建，最早2018年8月在Fcoin交易所上币，2019年1月转而在另外四家交易所上币，目前市值维持在5,840万美元左右。项目计划于2021年下半年登陆二线交易所。

UENC的交易相关信息，来源：TokenInsight，2021.05.17

UENC路线图，来源：UENC官网，TokenInsight

2.团队与合作伙伴

2.1核心团队

据项目方披露，UENC目前团队规模为40人左右，其中北京主网实验室约20人，均为技术人员；江苏另有负责测试、应用开发以及运营的成员约20人，总体技术人员占比约75%。从分布比例可以看出，团队的技术和产品先行。管理团队均有一定计算机背景；开发成员有5年以上的软件开发经历，涉及区块链、大数据和云计算等相关工作领域，整体工作经验较为丰富；CTO和架构师有10年以上前后端、多技术领域产品的开发经验。核心团队成员背景如下：

WTI 5月原油期货跌破4美元/桶，续刷纪录新低:据路透报价，WTI 5月原油期货跌破4美元/桶，日内跌超77%，续刷纪录新低。（金十）[2020/4/21]

团队构成，来源：TokenInsight

2.2顾问

团队在技术、运营和通证设计三方面寻求领域内资深顾问支持。其中，首席技术顾问蒋志予有资深学科研究经验、行业从业经验和咨询经验；运营方面，力汇区块链商学院与UENC社区的“线上课程项目”合作，在UENC周报中均有披露；首席通证设计顾问为《通证设计》作者，软银金融研究院特聘专家，对区块链项目的通证设计具有深度研究。

2.3战略投资机构和合作伙伴

项目早期未有头部投资人投资。目前无融资安排，据项目方披露，该公链由创始人原始资本孵化。未来吸引资本的主要方式是邀请资方通过挖矿进入生态。

合作伙伴有：金色财经、TokenInsight、499Block、非小号、Certik、薇米科技、WBF、ZG.com、HBTC、北京链安、JORK基金、超速节点、bixiaobai.com、Anypay、睿禾资本。

3.生态分析

3.1项目合作生态

项目方在2020年1月与HBTC、WBF以及ZG.com三家交易所达成合作，前后上线UENC/USDT交易对；UENC还与bixiaobai.com在品牌对外运营以及区块链信息资讯领域达成合作，bixiaobai.com定位是区块链数据信息平台，为用户整合和提供项目进度、空投情况等信息。根据项目披露，2021年，项目与金色财经签约年框服务，与499Block签订密集品牌推广服务。

UENC生态合作伙伴，来源：UENC,TokenInsight,2021.05.17

声音 | 分析师Mati Greenspan：昨日BTC交易量是自2017年牛市以来最高水平:加密分析师Mati Greenspan发推表示，昨天（2月3日），预计有35亿美元的比特币易手。这是自2017年牛市以来的最高水平。[2020/2/4]

3.2通证经济

UENC作为生态的原生通证于2018年3月发行，总量恒定为2亿枚，其中8千万枚需在DPoW共识机制下挖矿铸造；6千万枚已经ICO流通。据项目方披露，UENC公募价格0.077美元,2018年8月首发Fcoin，价格破发至0.027美元，历史最高涨到6.01美元；UENC目前采用ERC-20形式公开发行，早期社区约有7万多地址。2020年11月主网上线，地址数量约30,000个，市场真实流通量大约5千万枚。其通证分布情况如下：

UENC通证分布，来源：UENC;TokenInsight

截止至2021年5月17日，目前上线ZG.com、BHEX以及WBF三家交易所，总体市值维持在5,840万美元左右。

UENC上线交易所，来源：TokenInsight

UENC主要功能包括：消耗或抵押UENC，获得在UENC公链发行通证和开发DAPP的权限；获得例如EnergyClub等生态应用的使用权；在购买商品和服务中享受费用折扣；质押以成为挖矿节点。持有UENC可参与生态治理及获得投票权；参与UENC生态收益分配。其通证经济模型如下：

UENC通证经济模型，来源：TokenInsight

3.3挖矿奖励

UENC矿机节点的挖矿奖励主要包括转账手续费和交易奖励。每笔转账交易完成后，UENC网络会对所有参与确认的矿机节点进行奖励。该奖励由参与交易确认的节点共同分配。UENC区块奖励会随着总奖励数量的减半进行周期性减半。UENC的区块奖励总量为8,000万枚，当总奖励数量达到4,000万枚后，所有区块奖励进行减半。以此递减，直至8,000万枚区块奖励全部发放完毕。在UENC网络中，一个区块包含一笔交易。因此，区块奖励与链上交易数相关，亦即与区块数量相关。具体规则为：

·以5分钟为最小时间单位；

·每5min内的区块获得相同奖励；

·每5min内的区块奖励由前5min内的区块数量决定。

如第n+1个5min内的区块数为15，第n个5min内的区块数为10，且区块数10在区块奖励算法中对应的区块奖励为“5UENC/区块”。则第n+1个5min内的每个区块获得5UENC区块奖励，该5min内的总区块奖励为15*5=75UENC。

3.4联合曲线设计

UENC在区块奖励算法设置时参考了联合曲线的设计逻辑，采用log混合函数建立区块数与奖励数的函数关系，以实现早期高奖励、未来趋向于恒定奖励且具有连续平滑变动效果的区块奖励机制。

Log混合函数的方程具体如下：

该函数的含义为，x每增加c倍，y增加a%。

我们将这个函数应用到UENC网络的区块奖励设计中，将其定义为区块数x每增加c倍，则网络奖励y减少-a%。再令m、b取某个常数，则可得到UENC网络中区块数与区块奖励的函数关系。

根据上述函数，定义UENC网络中区块数每增加2倍，则网络奖励减少50%。同时，取m=70，b=0.025，则当x趋近于正无穷时，区块奖励曲线如下图所示：

UENC矿机节点区块奖励图，来源：UENC,TokenInsight

3.5舆情分析

2020年启动运营工作，根据项目方披露，运营方面Achain公司前CMO负责该项目的海外孵化，团队人数约为10人。UENC项目方先后在Twitter和Medium平台等社交媒体上实现较为稳定的更新，披露项目进度和合作情况。截至2021年5月17日，UENC项目Medium共计发文25篇，共计17k名关注者，2021年2月份以来持续保持周报的更新，主要包括技术进展、二级市场交易情况、社区事件、生态应用和社交媒体五部分；UENC官方Twitter账号有23k名关注者，144条推文；官方Telegram社群共计有10k名群成员；Discord社群总计13,924名成员；Reddit社群有15k名成员，更新内容与Medium基本相同。项目设立已久，各平台社群关注人数尚可，总体社群活跃度仍有提升空间。

UENC社交平台关注人数，来源：TokenInsight,2021.05.17

4.未来挑战与展望

UENC定位于以跨链为方向的基础技术公链，最主要的优势即为其参与成本低。使用4核CPU即可参与，并且因为物理设备低耗能，所以gas费成本相对低。从长期来讲，对于广大散户参与者有着较为有好的参与门槛，并且用户教育成本也相对较低。这间接地也加持了其去中心化的潜在程度，特别对于公链而言，节点参与数量庞大，是保证去中心化的基石。

DPoW共识机制，本质上结合了PoW和PoS二者共同的优点，CPU的挖矿模式减少了能源消耗，500枚代币质押的门槛加上随机出块的模式，矿工通过Gas设置来确认自己被抽中的概率，也一定程度上避免了中心化矿场问题。

虽然项目本身支持WASM虚拟机，可以搭建类似以太坊上智能合约的DApp应用，但目前尚处于早期，生态并未有显著的市场。生态建设将是未来考核其公链性能和市场认可的关键点。

团队创始人JasonShen是比特币早期受益者，首席技术官JohnSoko熟悉高级Unix(BSD,Linux)內核和应用程序开发。技术开发人员占比极高，是项目的另一项优势。目前运营端较为劣势，但社群热度尚可。未来市场推广和运营也将是考核项目实力的另一关键指标。

综上，TokenInsight给予UENC项目评级B，展望正面。

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