COI:波动繁荣衍生品市场火币永续合约风控机制走红

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时间：1900/1/1 0:00:00

4月11日，Coinbase发布报告称，自3月12日市场崩盘至今，加密市场巨大的价格波动为套利投资带来更多的交易获利机会，致使加密衍生品市场交易量远超现货市场。

衍生品市场火热，火币合约交易量排名第一

据CoinGecko 4月14日数据，数字资产综合交易量排名前10的交易平台中，合约交易量平均为现货交易量的2.8倍。其中火币交易平台的合约交易量排名第一，领先于其他交易平台。

数据来源：CoinGecko，2020年4月14日

Glassnode分析员：比特币已实现波动率已跌至历史低点:8月7日消息，Glassnode分析师@_Check?ate在社交平台上表示，比特币已实现波动率已跌至历史低点，证明当前阶段是自 2020 年 3 月以来市场最平静的时期。

此外，从历史上看，如此低的波动性与熊市后的重新积累阶段一致。[2023/8/7 21:28:49]

繁荣景象也使得行业市场出现群雄逐鹿的局面。各交易平台在角逐合约市场份额的同时，也在不断完善自身合约产品的体系。近期，火币交易平台更是连续上线了包括BTC、ETH、BCH、BSV、EOS、LTC、XRP、ETC、TRX和LINK在内的十大永续合约品种。

火币交易平台以稳健，保护客户利益至上而著称。据合约帝数据，3月13日当天，24小时爆仓金额35.24亿美元。位于交易量第一梯队的火币合约，爆仓份额仅占比9.82%，远低于同为交易量前三甲的其他交易所，再次保持上线至今全品种“零分摊”的世界记录。

Messari产品主管：BTC短期内很可能在5000至9000美元之间波动:比特币的最新涨势与美国股市的上行走势同步，显示出其与传统股票的短期相关性。Messari产品主管Qiao Wang在一份报告中表示，市场正在上涨，因为市场预期美联储将采取一切措施，来保护美国经济免受新冠疫情的影响。该分析师认为，比特币市场的繁荣得益于更强烈的零售兴趣，以及即将到来的减半事件：“像往常一样，短期内我没有特别强烈的看法。我认为BTC很容易在5000美元和9000美元之间波动，因为存在各种各样的力量，比如对美元的需求和关于减半的热度。”（Bitcoinist）[2020/4/20]

分析 | 币价未有明显波动市场或已进入盘整阶段:据Bgain Digital投研数据：截止北京时间2020年1月21日18:00点，BTC价格8629.6美元，24小时内BTC价格下跌0.32%，结合量化交易的BTC本位增强指数均略有上涨，其中Bgain交易指数上涨0.12%，CTA指数上涨0.18%，对冲交易指数上涨0.01%。截至18点，OKEX精英用户多空占比为54%/42%；火币精英用户多空占比42%/57%，Bitfinex多/空保证金占比为83%/17%，BitMEX多空仓位占比为60%/40%，市场情绪相对看空。币价24小时内未有明显波动，成交量继续萎缩，多空双方都没有明显交易意愿，市场或已进入盘整阶段，建议交易者耐心等待交易机会。[2020/1/21]

如今永续合约推出，火币交易平台更从多个维度设计了精细的风控机制以求最大限度保护投资者的资产安全。

亿万富翁Tim Draper：一个比特币总是值一个比特币，波动的是法币:亿万富翁Tim Draper：一个比特币总是值一个比特币，波动的是法币。区块链专家Andreas M. Antonopoulos也表达过类似观点。[2018/6/20]

火币永续合约精细的风控机制，具备行业护城河优势

火币永续合约在强平机制方面具备行业护城河优势，一上线便在市场走红。

首先，为了保证第一批用户的资产安全，火币在永续合约每个品种上线前均会配置高额风险准备金。比如，在BTC和ETH永续合约上线前，火币合约在其风险准备金余额中各注入了55枚BTC和2500枚ETH，在BCH和BSV永续合约上线前，同样向其风险准备金余额分别注入1500个BCH和2800个BSV。正常情况来说，一个品种刚上线时风险准备金余额应该为0，出现分摊事件则是按照全账户分摊机制进行分摊。而提前注入资产到风险准备金余额则意味着，万一平台出现了分摊事件，火币合约自掏腰包直接用这些提前配置的风险准备金来弥补，而无需盈利用户来分摊这些损失。

同时，火币永续合约一上线便支持阶梯强平机制和阶梯调整系数，可以确保触发强平的用户不会被一次性强平，极大程度帮助用户降低强平风险。阶梯调整系数可以让用户根据净持仓来控制档位，进而控制一定风险。而阶梯强平功能，是指当用户仓位被触发强平时，系统会根据用户的总净持仓张数和阶梯调整系数判断其对应的档位，并对其仓位以减仓方式进行部分强平到下一档次，直到计算出减仓到某个档位的净持仓上限时，保证金率大于0，则强平到该档位，剩余仓位不再强平。

但和市场其他平台收取额外强平费用的做法不同，火币合约阶梯强平机制实行零强平手续费，极大降低用户的交易成本。

另外，火币还在永续合约上率先采用三阶段式强平保护机制，在强平触发前的源头上来降低用户强平风险。在该机制下，当用户被触发强平时，系统会先撤销此品种合约所有当前委托订单并释放保证金；如果保证金仍小于等0，则系统会将同周期合约的多空仓位进行自成交，并释放保证金；如果此时保证金率还是小于等0，系统才会启动阶梯强平机制，用强制减仓方式将其持仓减到某个档位的净持仓上限。

为了减少不必要的强平，火币永续合约还使用EMA(Exponential Moving Average)指数移动平均价作为强平参考价格的另外一个要素。只有当用户同时满足根据EMA和市场最新价计算出的保证金率均小于等于0时，用户仓位才会触发强平。这就大大降低了因行情大波动带来的不必要强平，进而引发连环强平的风险。

火币已凸显强者越强的马太效应

长久以来，火币坚持多维度强化风控等核心能力，得到了市场的广泛认可。自2019年8月以来，火币合约仅凭交割合约这一条产品线就跃居市场份额第一，并在交易深度和风险控制水平等维度保持全球第一的行业地位，赢得全球用户好评。

火币在衍生品上精细且成熟的风控系统设计，100%透明限价机制，24小时点对点的服务等，再加上其永续合约提供主流平台全网最低的手续费（Maker费率最高返还0.03%， Taker费率低至0.031%），用户覆盖WEB端、APP端和API端群体，火币永续合约产品的上线，势必将进一步扩大火币合约的领先优势。

根据4月9日，区块链研究机构金果子发布三月份交易所钱包数据, 火币的充值人数排名第一，表示其综合性能最受投资者欢迎。这在另一层面说明经过“312黑天鹅”事件后，交易所行业大浪淘沙，已经凸显强者越强的马太效应，而火币在各个方面表现均在领先地位。