比特币:关于「比特币定投指数」的思考

最近有读者提到九神的比特币定投指数，并问是否有类似的关于以太坊的定投指数，今天我就和大家分享一点关于这方面的看法。

九神的比特币定投指数被很多新老玩家奉为比特币定投的重要参考数据，我曾在早前的文章中也专门谈过这个指数，为什么这个数据被引用得如此多呢？

我们先看看九神的比特币定投指数是什么。这个指数是根据下面这个公式算出来的：

九神指数=*。

这个指数的核心点在于它是将比特币的币价和比特币的长期估值及投资成本进行比较，从而判断比特币的币价在短期内相对于其长期估值和投资成本是高还是低。如果低于某个值，比特币就合适买入，如果高于某个值，比特币就不适合买入。

国际货币基金组织警告津巴布韦关于发布以黄金为担保的数字货币计划:金色财经报道，国际货币基金组织警告津巴布韦关于发布以黄金为担保的数字货币计划，此前津巴布韦央行宣布将于5月8日起发行黄金支持的数字代币，以稳定当地货币并提振需求，央行将依靠一直积累的黄金储备来支持这一举措并遏制当地货币的波动。[2023/5/9 14:52:52]

我们进一步从公式看，这个指数取决于两个关键的、具有长期参考意义的参数：一个是长期币价的拟合，另一个是200日币价定投成本。因此这个“长期”在整个公式中非常重要。但关于多长算“长”，公式的发明者选了200日，也就是大概7个月的时间。

Zilliqa总裁分享关于种子节点参与ZIL质押的“冷知识”:Zilliqa总裁兼首席科学官Amrit Kumar在推特上分享了一些关于种子节点参与ZIL质押的“冷知识”：

1. 奖励每天分发。如果一个委托人将质押代币存入一个已经产生奖励的运营者（operator），那么该委托人直到第二天开始才会获得奖励；

2. 提取ZIL奖励所需支付的gas费用将很低，但与自上次提款以来该网络生产的区块数量成比例；

3. 提供质押服务的运营者将只获得ZIL作为佣金，除非他们质押自己的ZIL。委托人同时获得ZIL和gZIL；

4. 撤回质押大约需要14天时间，但将其从某一运营者转移到另一运营者，收取较低的佣金便可立即完成；

5. 运营者不能在某一天打出低佣金的广告，并在第二天加倍。广告佣金的变动可以在+/-1%的范围内，并且每天只能进行一次；

6. 质押无法获得ZIL/gZIL复合奖励。若想获得复合收益，可经常撤回奖励并重新质押。[2020/9/12]

这个时间的选取是否合适就见仁见智了。不同的投资者完全可以根据自己观察的结果和实践经验对这个公式进行改造，比如选100日，甚至360日等等。

关于Bithumb的新加坡子公司B.Buster发行BTHB的公告:韩国虚拟货币交易所Bithumb的新加坡子公司B.Buster所要发行的BTHB ，将在除中，韩，美等国家以外的机构进行预售（private pre-sale），具体时间还没有对外公布。现加密货币圈中有的大部分投资消息为虚假消息，用户需防范风险。[2018/4/24]

正因为这个“长期”时间的选取是可以调整的，并且是个经验值，所以这个指数实际上是个动态指数，是个相对比值。

根据过往几次牛熊的经验和很多投资者的反馈，这个公式在比特币的定投中很有参考意义。但这个公式中有一点和我的投资习惯有点不合。

举例来说，在牛市中，我们有可能看到这样的情况：在接近牛市中期或者中后期时，币价已经在比较高的位置徘徊了一段时间，如果此时比特币的价格短时间内有个中、小幅度的下跌，这时这个指标给出的意见很有可能是买入。

但我对于这种情况会比较保守，不会买入。为什么呢？因为我觉得此时牛市的泡沫已经比较大，随时有崩盘的危险，不值得为了这一点下跌冒风险买入。此时买入未来的上升空间也不会太大，而面临的风险却越来越高。

所以总体上我只会参考这个指数，但一般不会按这个指数指导自己的投资行为。我定投使用的方法更简单、更保守一些：那就是当比特币从牛市峰值跌去60%后，就可以开始小规模定投，跌去70%后开始加大力度定投，当比特币恢复到峰值的50%至60%后就停止定投。

要注意的是，这里我所指的牛市峰值是指我认可的牛市峰值，而不是市场情绪判断的牛市峰值。这是什么意思呢？以近期的例子为例，近期比特币最高涨到超过6万美元，而现在只有34000美元，那是不是意味着比特币继续下跌一些，我就会开始定投呢？至少目前不会，因为我不认为6万美元是本轮牛市比特币的峰值，所以在这个情况下我不会定投，除非比特币继续跌，并且跌到1万美元，我才会再启定投。

这个方法在以往的熊市中暂且适用，但对未来是否还是适用，那就要持续观察，看看市场会如何变化。

对九神的指数，我在某种程度上更愿意把它看作是判断短期风险高低的指标，把这个指标和其它指标结合起来看，用来判断牛市是不是已经走到了峰值或者接近峰值。

我们完全可以以此类推，做一个以太坊的定投指数，但这个指数，我也只会把它用作判断市场风险的指数，而不大会用作指导自己定投的指数。定投以太坊，我还是会用前面分享过的那个简单、保守的方法。

其实不管用什么方法，最重要的是投资者要理解一个方法的精髓，并且结合自己的投资习惯和投资方式选取合适自己的指标，这样才能提炼出自己行之有效的投资方法。

既然是动态指数、相对比值，就表明它适用的范围一定只是在某个范围内，也就是说在某一段时间内，当比特币的价格相对于定投成本或者长期估值低估时，就适合买入。

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