火星链 火星链
Ctrl+D收藏火星链

Uniswap:野蛮生长的 Uniswap V3 前景如何?

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

UniswapV3最大的优势在于更高的资金效率,但如果出现大量套利行为,流动性提供者仍会面临重大无常损失。

原文标题:《IOSGWeeklyBrief|UniswapV3的野蛮生长》

顶流AMM最让人期待的升级终于来了!5月4日,UniswapV3合约正式在以太坊主网上线。经过充分的论证之后,我们终于对UniswapV3的优势有了一些看法。

UniswapV3最大的优势在于更高的资金效率。相同的资金体量下,V3比V2有更低的滑点。所以,V3相较于V2可以调动更多的存量资金。为了验证UniswapV3的资金效率,我们将总锁仓周转率与UniswapV2和Sushiswap进行比较。

区块链开发平台Alchemy启动对ZK Rollup StarkNet的支持:金色财经报道,区块链开发平台 Alchemy 启动对 ZK Rollup StarkNet 的支持,Starknet 现已在 Alchemy 上公开发布,通过向公众开放,Alchemy 正在为 Starknet 的开发者社区提供基础设施和工具,构建者可以创建功能丰富、突破性的 dapp,starknet 用户可以在本地使用智能合约账户,而无需将他们的钱包重新编程为智能合约。虽然新产品仅代表 Alchemy 支持的 39 个区块链之一,但该公司表示,StarkNet集成是关键,因为它的“快速发展的开发者社区”和该项目的“零知识rollups的开创性方法”。[2023/5/5 14:43:29]

图片来源:IOSGVentures

加密游戏平台Oh Baby Games宣布完成600万美元融资:金色财经报道,加密游戏平台Oh Baby Games宣布完成600万美元的种子融资。?该轮融资由eGirl Capital和Synergis Capital共同牵头,加密游戏DAO Merit Circle也参与其中。一些著名的天使投资人也参与了这轮融资,包括Twitch联合创始人Kevin Lin、cl207和 inversebrah。

第一款发布的游戏名为What The Kart,是传统赛车游戏的衍生版。此版本之后将推出Rugpull Guys和一款平台格斗游戏。Oh Baby Games 计划推出跨游戏收藏品作为其推出战略的一部分,并在 2023 年推出这些游戏。[2023/1/31 11:37:36]

总体看来,短时间内UniswapV3确实具有更高的资金效率。如图所示,V3的TVL周转率比V2和Sushiswap更高。在最高点的时候,V3的TVL周转率要比V2大得多。V3中每1美元TVL就能产生0.7美元的日交易量,而V2同样的资金只能产生0.2美元的日交易量。另外,V3面世后的数据显示Uniswap每1美元加入质押资金池就会产生5美元的交易量,而同样的情况下Sushiswap只能产生1.3美元交易量。

13.7亿美元BTC和7.5亿美元ETH期权合约将于1月27日到期交割:1月25日,Deribit数据显示,超过13.7亿美元BTC和7.5亿美元ETH的期权合约将于1月27日到期交割。其中BTC的最大痛点价格为1.9万美元;ETH的最大痛点价格为1400美元。[2023/1/25 11:29:14]

V3的资金效率优势明显,随之而来的代价是什么?

众所周知,V2的问题之一是流动性提供者所面临的无常损失,V3也同样有这个问题。但是V3中损失的大小取决于流动性提供者的行为。也就是说,在V2中,相对于套利而言,LP是相当静态的,而在V3中,双方都能积极管理他们的仓位。

因此就出现了两种可能的情况。第一种情况是,流动性提供者价格更优,会将套利者挤出市场。这需要成熟的LP不断调整其价格范围,在套利者有所动作之前正确映射出市场价格变化。然而这样虽能保证LP不受损失,但也会减少协议的潜在交易量,因为自动交易在Uniswapv2和Sushiswap中占很大的比重。

加密衍生品平台Paradigm曾计划融资约1亿美元,目前融资已被搁置:金色财经报道,加密货币衍生品交易平台Paradigm因FTX破产而导致交易量暴跌,从11月6日开始的一周,Paradigm的每周交易量约为34亿美元,但目前每周交易量已跌至10.2亿美元。

知情人士表示,Paradigm曾与潜在投资者就融资约1亿美元进行了会谈,但目前该计划已搁置。Paradigm联合创始人兼首席执行官Anand Gomes称,将在明年市场状况改善时再次考虑融资。[2022/12/17 21:49:51]

第二种情况针对的是不太成熟的LP。假设像Binance等中心化交易所中仍然存在价格发现,价格调整范围过窄、动作过慢的流动性提供者将会被套利者打败。过窄的价格范围意味着更大的流动性深度,因为价格波动越大,遭受损失的风险越高。

举个例子,如果ETH的价格是3500美元,LP可以设置3490美元-3510美元的价格区间。如果ETH的外部价格上涨至3600美元。理性的LP会马上将自己的价格区间调整至3600美元附近。否则,由于价格差异,她就会将卖出风险敞口暴露给套利者。相反,如果价格跌至3300美元,除非LP向下调整她的价格,否则提供不了流动性,也不会获得交易费用。

那么目前的情况是什么呢?

尽管现在下判断还为时过早,但根据经验,我们可以查看UniswapV3与V2中前10名套利者的交易量。LP的做市越专业,套利活动越少,流动性提供者损失越少。如果出现大量的套利,则情况正好相反。

如下表所示,UniswapV3上最大的套利者总交易量占V3上线以来总量的12%!这意味着仅这个地址就产生了超过6.7亿美元的资金。此外,排名前5的套利机器人约占总交易量的22%,远大于V2的水平。在V2版本中,前5名套利者占比几乎不到总交易量的5%。这也说明了LP在V3早期遭受了重大损失。

图片来源:IOSGVentures

图片来源:IOSGVentures

在V3上线前期套利交易量巨大的情况下,Uniswap引进了主动流动性管理工具VisorFinance,来进行多仓位管理、根据市场价格自动平衡流动性、手续费再投资、奖励等。所以,目前有两条路径。针对上述第一种情况,成熟的LP完全走专业化道路;第二种情况,不太专业的LP依靠Visor等工具来主动管理流动性。

未来将如何发展?

我们预计在V3版本套利参与会随着时间推移而逐渐减少,原因如下:

风险把控:LP有了前车之鉴后能更好的把握风险

创新设计:主动流动性管理工具Visor

部署Layer2:可低成本进行频繁调整

另外,Uniswap生态也不容小觑。以Grants计划为例,该计划将大量资源用于创建关键的开发者工具,添加高质量数据以及在Uniswap生态圈启动关键服务。

UniswapGrantee部分生态项目

完整项目详情请点击链接:https://www.notion.so/3430a00270ea4d79be5c70d4ca99680a?v=cb2ce86b52194b759428b458f9717749

UniswapV3开了个好头。尽管有需要不断改善的地方,我们对V3未来的发展依然持乐观态度。最终我们会看到更多专业的做市商成为流动性提供者,以更优定价挤出套利者。V3的野蛮生长刚刚开始,它是否会成为DEX竞争的赛末点?让我们拭目以待。

标签:SWAPUNIUniswapSTARKBiswapUNIFULUniswap WalletStarkMeta

火币网下载官方app热门资讯
BTC:最近随感,关于牛市和DeFi

1.关注公众号:道说区块链2.后台回复:电子书3.获取《DeFi实战投资方法论》电子书最近这几个月,市场行情在不断走高,其实在前两年的熊市阶段.

1900/1/1 0:00:00
GATE:Gate.io DeHive (DHV) 交易赛,赢$20,000美金大奖活动公告

Gate.io将于2021年5月19日11:00—5月26日11:00开启DHV交易赛,交易即可获奖,总奖池$20,000美金代币。新用户请点击注册Gate.io并参与活动.

1900/1/1 0:00:00
ELON:浮盈超过150亿美元 这个狗狗币地址或与马斯克有关

4个月前,狗狗币社区有成员开始注意到DH5yaieqoZN36fDVciNyRueRGvGLR3mr7L这个地址,原因是其持有的狗狗币数量超过了总量的1/4,即便按当时的价格计算.

1900/1/1 0:00:00
okex:北京商报:刀尖舔血的币圈合约有多疯狂?

“玩的就是心跳!”这是不少币圈合约玩家的口头禅。5月17日中午12时,比特币再现暴跌,日内跌近13%,回落至42282美元.

1900/1/1 0:00:00
Gate.io:Gate.io“天天理财”第219期 GT锁仓挖USDG理财明日开启,年化收益2%

Gate.io全新理财福利产品——“天天理财”已于10月12日正式上线,每天中午12点至少一场理财福利,赚主流币理财收益.

1900/1/1 0:00:00
WORLD:易矿网络CEO周荣:易矿的价值将在熊市更加凸显

进入2021年,比特币一路猛涨,接连突破3万美元、4万美元、5万美元大关。矿机市场也由此掀起一波高潮,新老矿机价格翻番甚至出现一机难求、有价无市的局面。比特币是被“挖”出来的.

1900/1/1 0:00:00