STA:Staking与DeFi的完美结合 一文了解流动Staking的重要意义

注：原文来自messari，作者是Cristiano Ventricelli。

以太坊从PoW（工作量证明）转向PoS（权益证明），不仅被宣扬成是以太坊的游戏规则改变者，其也影响到了整个加密货币领域（一段时间以来，crypto行业一直在被推动远离PoW共识机制）。据摩根大通分析师预计，到2025年，Staking行业的年收入规模将增长至400亿美元。由于质押代币存放在一个托管账户中，因此Staking增加会导致在DeFi协议中流通的代币减少。虽然这可能对协议安全性产生有利影响，但它为投资者在决定质押还是追求收益农耕策略（例如流动性挖矿、借贷等）之间引入了权衡。而流动Staking的出现，旨在提供一种两全其美的解决方案。

顾名思义，流动staking是指用户通过质押其资产获得流动性的过程。该过程始于投资者将代币（即 ETH）抵押到一个协议中，而该协议代表投资者进行质押，然后为投资者1:1 铸造抵押资产的认领权资产，然后staking奖励归于流动staking代币，这类似于去中心化交易所LP代币的情况。这些流动的 Staking 代币可交换或用作抵押品借入资产，事实上，除了 Staking 奖励之外，它还可以解锁额外的收入来源。流动staking代币可以立即赎回，让投资者无需等待解锁期即可取回原始代币。在抵押代币以铸造流动staking代币时，投资者可以从所使用的协议提供的验证器中选择验证器。

Boba Network等8个项目入选10月份BNB Chain Project Stars:10月17日消息，BNB Chain宣布，10月份共8个项目入选BNB Chain Project Stars，包括NFT MMORPG游戏Stella Fantasy、GameFi平台P12、可提高LP收益的Wombex、区块链虚拟世界Dracoo World、Web3任务和事件平台Quest3、多链DAO生态XDAO、以太坊扩容方案Boba Network、Pyth。[2022/10/17 17:28:11]

目前，流动staking协议的市场规模为105亿美元，渗透率（penetration rate：流动staking协议中的质押代币除以市场质押的总价值）约为 7%。如果这个数字看起来很小（而且确实如此），那增长率看起来会更有趣一些。

超3791枚BTC从Bitstamp交易所转出:Whale Alert数据显示，北京时间4月1日06:05，3791.3179枚BTC从 Bitstamp交易所转入3LGxNX开头未知钱包地址，价值约2.23亿美元。交易哈希为：cea56e48510a1bfcaa4b203c223108494021a6a38a51f1aa7c844beb955849c7。[2021/4/1 19:35:23]

假设到2025年，staking年奖励达到400亿美元，平均staking收益率在5%-10%之间，这意味着总的质押代币市值将在4000亿-8000亿美元之间。所有质押代币当前的市值约为1460亿美元，而当前锁定在DeFi 中的总价值为 1860 亿美元（截至9月15日的数据）。很明显，随着以太坊等加密网络向权益证明（PoS）共识机制的大规模转变，流动staking可能会迎来一波相当大的市场增长。

增长率不仅取决于质押的总价值，还取决于渗透率。下表显示，即使假设渗透率没有增加，2021-2025 年的年增长率也可以在 17%-40% 的范围内。

mStable将于7月18日进行协议代币MTA拍卖:稳定币聚合协议mStable宣布，将于7月18日在Mesa DEX上进行协议代币MTA的拍卖。mStable表示，此次拍卖的收益将转移至mStable Aragon DAO，并且只有在该协议已实现足够的去中心化治理时才能使用。同时，该拍卖结束或确定MTA的市场价格后，mStable团队将立即在Balancer上创建mUSD / MTA流动性池。

此前消息，MTA代币销售原定于7月15日在Balancer启动，mStable表示新方案将会最大程度地避免“机器人”前端运行，并激励MTA长期持有者，以增强MTA的流动性和交易深度。（Medium）[2020/7/17]

值得一提的是，随着质押总价值的增加，每个代币的质押奖励会减少，因为相同的通货膨胀率必然会涉及分配更多的代币。

因此，低质押奖励率可能意味着更高的流动staking渗透率。事实上，如果质押者获得的staking 奖励减少了 x%，他们将更有可能寻找替代收益来抵消这种 x% 的收益减少，而不必解除质押他们的资金。

新勒索软件Instabo要求用户支付比特币以解锁文件:金色财经报道，SonicWall的网络安全专家发现了一种名为“Instabot”的新型勒索软件，可以对用户文件进行加密，并要求支付0.14枚比特币(约合1274美元)以解锁。[2020/5/22]

目前Staking 协议市场的领军项目是Lido Finance，其占据了流动staking协议市场总价值的60%以上。自2021年初以来，Lido Finance已收集了以太坊中质押的所有ETH的17%，它还为Terra、Solana提供了流动staking解决方案，并且还有很多区块链正在筹备接入Lido。

本体：5月将有3.75%的核心团队代币解锁并分配给Staking活动:本体官推发推称：“今年5月，将有另外3.75%的核心团队代币被解锁并分配给所有的Staking活动，这些活动将不会发布到市场上。本体基金会对未来充满信心，并将继续保持可持续、健康、稳定的生态系统发展。”[2020/4/18]

就底层区块链而言，由 ETH 支持的流动staking代币占流动代币总供应量的三分之二也就不足为奇了。在其他公链中，值得一提的是，Polkadt的流动staking将由Acala（一种建立在Substrate基础上的DeFi协议）提供，而Cosmos则由Persistence提供。

就 DeFi 合作伙伴而言，经验法则非常简单：越大越好。

Lido Finance也不例外，它可以依靠 Curve、Yearn、Harvest Finance 以及 Gnosis 等项目方分发其流动staking代币。Lido Finance 铸造的流动质押ETH（stETH 代币）与 ETH配对的最大流动资金池由Curve托管，这个池子目前存入了42亿美元的资金。

流动Staking 为所有利益相关者带来了广泛的好处，其中包括：

1、提高资本效率：锁定在托管账户中的代币可以用作抵押品，以扩大收益机会；

2、提高链的安全性：在staking和收益之间没有权衡，几乎没有理由不去质押代币。从中长期来看，这将提高PoS区块链的安全性和稳定性。

3、增加流动性：对于某些质押代币占总供应量较高的PoS协议，在市场上交易的流动性可能相对较低，因此在价格发现方面可能有不利影响。而流动staking代币允许投资者提高协议的交易量，这在提升效率的同时，不会牺牲网络的安全性。

4、跨链交互：流动staking代币基本上是衍生品合约，因此，它们理论上可以与链无关，并在不同协议之间流通。

5、易用性：流动staking代币允许投资者参与质押，但不必涉及重质押、解除质押期、奖励提取以及委托等复杂性操作。

目前来看，流动staking有两层风险，其中最明显的是财务风险，另一个则是治理风险，而后者是最容易被忽视的风险因素。

财务风险：

1、流动性风险：即刻赎回流动staking代币意味着协议必须保留一定数量的闲置代币，以满足提前提款请求。在市场突然震荡的情况下，可能会出现“银行挤兑”的情况，并使某些协议处于潜在的流动性困境。

2、系统性风险：由于流动staking代币可用于多条链，而其中一条链的故障可能会对其他协议的流动staking代币产生负面溢出效应，从而导致潜在的系统性问题。

治理风险：

1、staking集中化风险：流动代币需要一定水平的交易/借贷活动来部署其收益潜力。因此，流动staking协议的数量很可能会受到限制，以收集尽可能多的流动性来维持其发行的流动代币。由于这些平台负责将代币委托给验证者，因此流动staking发行的过度集中，可能导致质押的中心化。

2、罚没风险：如果验证者出现停机或双重签名，他们的质押奖励将遭到罚没，同时委托代币的投资者也会遭受损失。这将导致流动代币由比初始代币更少的基础代币支持，这在流动代币赎回的情况下具有潜在风险。

3、验证者的不当行为：理论上，验证者可以“卖空”自己的流动staking代币，并从导致其流动staking代币价值下降的恶意行为中获利。

同时让你的代币在两个（或更多）不同的地方为你工作似乎太好而不真实，然而，从生态系统的角度来看，这是 DeFi 必须克服的关键挑战之一。而从资本效率的角度来看，流动staking引入了更高水平的灵活性。每当代理方（质押者、验证者、协议等）找到可以利用它而不受惩罚的条件时，这种灵活性就会受到损害。一个适当的激励系统必须解决的一个陷阱是流动staking导致的权力集中。加密货币市场引领者所传达的最重要信息是，现在是合作而不是竞争的时候了。流动staking可能是让 Staking 和 DeFi 行业相互合作的完美工具。

标签：STAStakingAKIKINStarship Inustaking币圈akita币为什么爆涨2023年Kingaru

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