ALP:从互联网泡沫看目前NFT市场的火热

小编前言：以为1月份的牛市象征着一个美好的开端，带来一个春天的绽放，没想到2月份开始的巨大波动就打了小编一个措手不及。不过呢，还是不妨碍每天各种项目层出不穷的出现，跟着韭菜们视死如归的往前一起热闹着。

偶尔机会看到了大佬Jon Torrey的一篇文章，讨论起NFT市场的泡沫，觉得收益万分。人们一直用“九死一生”来形容创业，现在看看NFT市场，又有何区别呢？一个个项目背后，也正是一个个creator的想法、到执行、到运营、到管理。虽然NFT进入大众视线也才2年不到，但是市场上发行的项目数量早已破大几千，特别是那些1万个的头像项目，每天基本都能看到至少1-2个项目的发行。但是能被大众所津津乐道的项目，一直以来也就是Crypto Punk和BAYC两个。所以小编认为，NFT市场的竞争其实更为惨烈，未来也会是如此。

正文：

上个月的时候，我对互联网泡沫进行了深入的研究，概述了17家公司在估值过高后惨遭失败。仅在1999年就有457次首次公开募股（每天超过1次！）这一现象，这让我想起了目前NFT市场的现状。现实是，当人们在赚钱时，其他人也想加入。如果需求继续与供给保持同步，那么这种行为将继续下去。当然，市场中存在着很多很有意思且值得的高价NFT项目销售让人们回到NFT市场，但是我们也要想一下，如果当需求跟不上新项目的供应时，市场又会发生什么呢？

Mantle Network启动主网Alpha版本:7月17日消息，BitDAO模块化以太坊Layer2网络Mantle Network在EthCC上宣布启动其主网Alpha版本。Mantle Network表示网络经过了六个月的开发和测试，在此期间处理了超过1400万笔链上交易。[2023/7/17 10:59:41]

当一个像Pixelmon这样半生不熟的项目都可以卖出7000万美元时，毫无疑问他们现在需要付钱给其他人来实际建设项目，那么项目方就会需要继续吸引那些想要赚钱并利用这种热度来炒作的人。因此我们必须学会更好地评估项目，并努力建立更多的纪律，以避免FOMO。我不想你们中的任何人成为韭菜，觉得从互联网泡沫的教训中可能可以帮助我们做到这一点。

让我印象最深的是，在那个时代失败的很多互联网公司一开始都有非常好的想法。例如，Pets.com试图在网上销售宠物用品（Chewy.com做同样的事情，目前价值130亿美元）。但问题在于其基础设施：

“在2000年……没有可扩展的电子商务/仓库管理和客户服务来提供即插即用的解决方案……我们不得不雇佣40多名工程师。云计算不存在，这意味着我们必须有一个服务器场和几个IT人员，以确保网站不会崩溃。2000年时全球的互联网用户不到2.5亿——现在有50亿。”?

——当时的CEO朱莉·温赖特

dYdX创始人：dYdX Chain所有DAO资金将完全由Token持有者控制:4月3日消息，dYdX 创始人在社交媒体发文表示，dYdX Chain 所有 DAO 资金将完全由 Token 持有者控制、抗审查、无多签管理权限、所有验证者将完全从 Token 质押者中选出。[2023/4/3 13:42:36]

当时甚至有一家在8个城市进行食品配送的服务公司，以12亿美元的估值筹集了3.75亿美元，但现在股价降至每股0.06美元。

那些泡沫中的互联网公司之所以会失败，有一个共同的原因就是，他们的想法、目标和管理风格超过了现有的基础设施。有太多的“要么赢，要么永远输”的压力，以至于营销预算被夸大以获取市场份额，而没有任何真正的方法来跟踪客户获取成本。

如今，只需鼠标点击几下就可以轻松完成目标。且不说云计算现在已经存在，取代了昂贵的服务器场和IT团队来维持电子商务网站的生存，现在，你还可以通过Shopify这样的公司启动和管理电子商务商店，而且成本很低。这是一个与20多年前不同的世界。现实给我们的启发是，一切成功都需要天时地利人和，这些公司的出现为时过早，在那样的大环境下连好的想法都未必能付诸实施，因此只能败北告别市场。

当然有人也可以说，只要有一个优秀的创始人，那么即使是不理想的大环境或者糟糕的基础设施，公司还是可以良好的运作，例如亚马逊的贝佐斯（Jeff Bezos）。但我们要谨记，亚马逊是一个罕见的特例。更可惜的是，在互联网时代，失败的公司远远多于成功的公司。

Arbitrum生态DeFi协议Factor DAO上线质押服务:金色财经报道，基于 Arbitrum 的链上资产管理平台 Factor DAO 宣布发布质押服务，允许用户锁定 FCTR 获得 veFCTR，veFCTR 代表协议收入份额（金库上线并产生费用后）和治理权。Factor 的 Vaults 产品目前已准备就绪，不过还需要进一步测试。部分社区用户发现 Factor DAO 部分代码是从其他加密项目复制而来的。[2023/2/28 12:34:01]

那现在我们就来谈谈NFT的基础建设，关于现在的市场中存在的问题和一些误解：

问题1：过于强调和依赖项目的创作方

我记得去年整个夏天，每一个启动的新项目都宣传自己一个有趣的“假设what if”或“想象假设imagine if”。我记得在Alpha Betty Doodles的Discord中读到过一些言论，类似“想象一下，如果这成为下一只Hello Kitty。” 然后我读到一句话，这句话让我情愿以轻微的割肉也要卖掉了我的Alpha Betty Doodle，那就是：“我会拿着其中一个，用另一个买我的游艇。” 而且那个人是认真的。

该项目现在的地板价为0.03以太——我最近又买了两个，但只是为了测试我正在开发的一个产品：当有人购买NFT时，它会发送短信。记得项目刚出来的时候，许多“分析人士”将Alpha Betty Doodles称为第一批适合儿童们的NFT，巨鲸们甚至会想为他们的孩子购买它们。有人提到，该项目的创始人已经出版了一本书，这比其他NFT项目的创始人当时在简历上写的要多得多。

Coinbase首席执行官号召提高团队运营效率:据官方消息，Coinbase首席执行官兼联合创始人Brian Armstrong发文号召提高团队运营效率。Brian Armstrong表示，随着公司规模的扩大，它们通常会放慢速度并降低效率。完成任何事情都需要更多的钱、更多的人和更多的时间。协调阻力增加，否决权出现，风险承受能力减弱，团队变得专注于内心而不是专注于他们的客户。虽然这种轨迹是自然的，但并非不可避免。这就是为什么我们专注于提高Coinbase的效率。[2022/7/13 2:09:16]

那问题出现在哪里呢？

事实上这本所谓被出版的书在亚马逊上只有3篇评论，而且是在项目开始售卖前几周才启动的。这不像是一位知名作家，将原有的一个品牌变成了NFT。当然这并不是对Alpha Betty Doodles的抨击——因为他们已经做出了一些巨大的捐赠，并把重点放在了儿童教育上。但需要警惕的是，在对于这个项目，我们过分赞扬且高估了项目创始人与Hello Kitty等标志性品牌竞争的能力。

我甚至还曾不遗余力地追踪前50名失败的著名动画电视剧，希望从中能吸取教训。他们背后有一些重量级的IP、名人和强大的制作公司，但由于种种原因，他们仍然无法持续下去。这一切都归结为一件事：观众们的收视率最后都流入了3个长期存在的动画电视节目（南方公园South Park、辛普森一家The Simpsons和家庭男孩Family Guy）。

赵长鹏：币安没有来自他人的贷款，而是自给自足:金色财经消息，币安CEO赵长鹏今日在推特回应网友“币安的目标是否是扩大其影响力并优于所有其他加密货币交易所”的问题，他表示：“好不好是主观的，这将留给个人意见。币安没有来自他人的贷款，而是自给自足。”[2022/7/7 1:57:36]

当然，市场上一定会出现一些NFT项目可以与最好的品牌进行竞争，而且它们的财务状况将非常好，但我们现在谈论的这些突围的NFT可以说是1000个项目中的1个，也许是10000个项目中的1个。概率非常之低。

问题2：NFT不是企业的股份——它们不是证券。如果它们试图成为那样，可能会扼杀一个项目

别误会我，我是喜欢NFT的。市场上有很多方法可以通过现有的基础设施提供NFT的效用和价值，但我认为有些人在购买NFT时是因为他们认为在某些方面对项目或者团队有一定的占有份额。然而在这个证券化方面的基础设施，其实还没有准备好。无论是政策还是操作层面，都还是未知。例如无聊的猿猴游艇俱乐部团队可能会达成一笔50亿美元的交易，但是没有明确的法律途径来支付其持有者的费用。

这并不是说持有者不能对他们自己的资产进行授权（许多人一直在这么做），但如果你购买一个项目时认为你拥有商业模式的一部分，你是不对的。在网上你可以阅读到更多关于在没有遵守联邦和州安全法的情况下发行证券的责任。简单来说就是，如果一个项目发行的NFT行为类似于证券发行，并承诺未来收益与项目本身的活动直接相关，且不符合这些法律法规，则可能会被处以巨额罚款。

也许我们在理智上意识到了这一点，但我认为很多人在实践中并没有考虑到这一点。太多人在推特上抛出了一个激动人心的想法：“无聊猿游艇俱乐部将发行一个代币。想象一下，数百万人有机会拥有一块无聊猿。价格飞涨。” 但是事实确不是这样的。任何项目方发行的代币，我们都要考虑几个问题，包括什么会使代币有价值？他们会有市场吗？是否有长期持有的激励？这些激励措施是什么？代币的价格可能会有一个起伏，但这些主要都是短期的，直到有一个明确定义和有吸引力的价值主张持有它，不然就是毫无用处的存在。

我们在NFT领域还处于起步阶段，我敢打在证券化方面，可能在未来5-10年内得到解决。但就目前而言，这是一个棘手的问题，因此可能会让一些在项目上花费大量美元的人感到困惑，因为他们认为这些项目与直接财务支出有关。同时目前市场上也没有太多的许可的基础设施来帮助他们实现证券化的途径。并且我预计，在未来也会有一些机构和服务帮助你找到品牌合作伙伴，并为你的NFT资产提供许可协议，但目前只有盖伊·奥萨里这样的大牌公司在承担这项任务，就好比Shopify的NFT授权。

我相信历史会在NFT市场重演。随着互联网的成熟，人们建立了各种公司，让很多事情变得更加容易实现，就如同互联网世界中的云储存，Wordpress，Stripe，无代码工具，和Fiverr等。不久以后，我们可能就会看见将有一些公司将品牌与数字NFT的KOL们联系起来，例如在食品杂货店的货架上，可以看到人们授权自己的无聊的猿猴作为一盒麦片包装图案来赚钱，来体现它与众不同的地方。虽然今天你可能可以做到这一点，但你基本上必须自己去应对和对付这么多公司方。精明的创作者会利用他们的NFT来建立追随者，将他们包括在广告内容中，并找到达成双方交易的方法，但目前这也还不是主流。

在文章的最后

现在每个人都在说，你需要把注押在人、骑师们和项目的创造者身上，但我不认为人们能意识和理解到这些人有多么的罕见。我们将在未来几年观察基础设施的发展，同时优秀的项目运营商也需要知道如何利用它们或适应变化。

有意思的是，在操作层面，我们看到有一些项目反而因为没有路线图roadmap而具有价值。这是因为文化本身仍然具有惊人的力量，它是一个可以在互联网上灵活活动的俱乐部（覆盖范围达数百万）的一部分，而不是你社区里的一辆豪华汽车。很好的例子就是mfers，没有任何路线图，也没有任何来自项目方的承诺。现在项目的地板价是3.65以太。

事实上，它没有路线图这一点反而让它很有吸引力。它就是它的本来面目——不需要担心证券化、承诺等问题。具有通识的娱乐性（Memeability）是有价值，即使它不是内在的或我们不理解的东西。

有一点可以坚信，在未来看到基础设施围绕NFT的普及而形成，并看到我们的世界因此而改变，将会是令人无比兴奋的。我现在能给出的最简单的建议就是不要在你输不起的地方乱花钱。时间点确实很重要，但我不认为有所谓的必须马上行动，因为机不可失不然就晚了这种说辞。

作者?/?Jon Torrey

编译 /?一颗贡丸

原文链接：https://startwithnfts.substack.com/p/what-the-dot-com-bubble-can-teach?s=r

标签：NFTTORALPDAOHADO NFTEquator.financeBALPACWeird Dao

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