ETH:就这？Uniswap V3速览以及各方点评

Uniswap v3终于来了！

官方披露，V3将于 5 月 5 日正式上线以太坊主网，然后再部署到Layer2解决方案 Optimism 上，降低 Gas 成本。

特别一提的是，Uniswap V3 核心代码将受 Business Source License （ BSL）版权保护，在两年内限制不当商业使用，这也避免了出现了Sushiswap“逆袭”的尴尬局面。

但市场似乎并不给V3太多面子，消息发布后，UNI价格由涨转跌，直线跳水，24小时价格下跌超过12%。

对于Uniswap V3，行业人士褒贬不一，Paradigm研究员Dan Robinson对V3大加赞赏，认为这是地球上最好的DEX设计，但Compound 创始人Robert Leshner 却表示，对Uniswap V3感到失望。

Uniswap V3究竟发生了哪些变动？

流动性聚合

LBank Labs完成对基金管理公司Symbolic Capital的投资:据官方消息，LBank Labs宣布投资基金管理公司Symbolic Capital。Symbolic Capital是由Sandeep Nailwal和Kenzi Wang共同创立的风险投资基金。基于创始人们在早期克服融资障碍的亲身经验，Symbolic Capital特别关注识别和培养web3行业创始人。即使面对加密货币的“融资寒冬”，Symbolic Capital仍然对Web3的未来持乐观态度，将其视为数字生态系统的下一次进化。

Symbolic Capital是LBank Labs FOF战略投资的第十个基金，并计划在未来几个月继续扩张FOF投资，以加强投资组合之间的配合和网络效应。[2023/7/20 11:06:45]

在Uniswap v2中，流动性沿着x*y=k的价格曲线均匀分布，资金保留给0到无穷大之间的所有价格。但对于大多数池子来说，这些流动性的大部分从未投入使用。

Frax Finance已上线以太坊流动性质押代币frxETH:10月21日消息，算法稳定币协议Frax Finance已上线frxETH，支持铸造和质押/解押功能。截至目前已铸造超过1655枚frxETH。

据此前报道，Frax Finance将在两周内公开其在以太坊上的流动性质押协议。此次发布将允许用户质押ETH并获得流动衍生代币Frax Ether（frxETH），旨在释放所质押代币的价值。该衍生品将反映ETH的价格，并可在其他DeFi协议上自由交易。[2022/10/21 16:34:36]

举个例子，在V2中 DAI/USDC对只保留了约0.50%的资金用于0.99美元和1.01美元之间的交易，在这个价格区间内，LP期望看到最多的交易量，从而赚取最多的费用。

V2 LP只赚取一小部分资本的费用，这可能无法适当补偿他们的无常损失。

在Uniswap V3中，用户可以将资金集中在交易最频繁的区间内，以获得最大收益。例如，ETH/DAI池中的LP可以选择将100美元分配到1,000-2,000美元的价格区间，并将另外50美元分配到1,500-1,750美元的区间。

数据：今年市值超过10亿美元的加密货币数量下降55%:金色财经报道，数据显示，自今年年初以来，市值超过10亿美元的加密代币数量下降了55.08%。9月26日，有53种数字资产市值超过10亿美元，而在2022年1月1日，这一数字为118。全球加密货币市场仅在9月12日至9月19日的一周内就损失了1,650亿美元，跌至两个月低点，而自今年年初以来，加密总市值从2.19万亿美元下降至9254亿美元。（Finbold）[2022/9/27 22:34:06]

通俗来讲就是，每个人可以根据自己的风险偏好，设置一个价格区间，配置自己的流动性，从而形成类似于联合曲线的订单簿。

最大的好处就是提高了资金的利用效率。

通过聚合流动性，LP可以在指定的价格范围内提供与V2相同的流动性深度，同时使资本的风险大大降低，节省下来的资本可以投资于不同的资产，或者用于增加指定价格范围内的风险敞口，以赚取更多的交易费用。

前普华永道加密负责人将在迪拜设立规模7500万美元的数字资产基金:8月4日消息，普华永道（PwC）的加密货币负责人Henri Arslanian已辞去公司职务，将在迪拜设立规模为7500万美元的数字资产基金Nine Blocks Capital Management，该基金已获得临时监管批准。不过，Henri Arslanian将继续在普华永道担任高级顾问。（英国《金融时报》）[2022/8/4 12:02:09]

多级费率

允许流动性提供者在承担不同程度的风险时获得适当补偿。

Uniswap V3为LP提供了每对交易的三个独立费用等级：0.05%、0.30%和1.00%。

这一系列的选择确保LP根据预期的货币对波动性来调整他们的利润。比如，在风险更高的交易对（ETH/DAI）上设置更高费率，而风险更低的交易对（USDC/DAI）上设置更低费率。

价格区间订单

NFT艺术品平台Artfi以1亿美元估值完成326万美元融资:7月26日消息，NFT艺术品平台Artfi宣布以1亿美元估值完成326万美元融资，本轮融资由沙迦统治家族成员SheikhHend AlQassemi、阿联酋地标集团董事RazaBeig等天使投资人参投。

Artfi正在构建一个基于去中心化NFT所有权的艺术品交易平台，并计划在今年8月推出首个艺术藏品。（YourStory）[2022/7/26 2:38:58]

V3的LP可定制性开辟了一种新颖的订单功能来补充市价单，我们称之为 "区间订单"。

用户可以在设定的某个价格范围内充值某一个资产，如果该资产进入用户设定的范围，该资产就会逐渐换成交易对的其他资产，如果该资产价格超过价格范围的区间，就会全部换成其他，同时在这个过程中赚取交易费。

在Uniswap看来，这些特性使Uniswap v3成为有史以来最灵活和高效的AMM设计:

相对于Uniswap V2，LP可以提供高达4000倍资本效率的流动性，获得更高的资本回报。

资本效率为低滑点交易执行铺平了道路，这将超越集中式交易所和以稳定币为重点的AMMs。

流动性提供者可以显著增加其对首选资产的敞口，并减少其下行风险。

V3预言机能够根据需求提供过去9天内任何时期的时间加权平均价格(TWAPs)，且相比V2降低了50%的Gas消耗。

加密货币行业的KOL们如何看待此次更新？

Compound创始人：感到失望

Compound 创始人Robert Leshner 公开表示，对Uniswap V3感到失望。

每个人都知道“ TVL”是唯一的成功指标，而V3的资本效率提升将降低TVL。

对此，Uniswap创始人Hayden Adams回应表示，但这就是正确的做法。

Paradigm研究员：地球上最好的DEX设计

Paradigm研究员Dan Robinson对V3大加赞赏，认为这是地球上最好的DEX设计：

通过提高资本效率和预言机的可用性，Uniswap V3在竞争中遥遥领先。

但这并不意味着它会让像我这样AMM设计者失业，事实上，它可能成为AMM设计工具箱中最强大的工具之一。

Uniswap V3使流动性提供者可以将流动性集中在特定头寸上。通过组合多个头寸，LP可以近似于任意曲线。任何静态曲线都可以在Uniswap v3上实现，并与其其他流动性有效地聚合。

这包括像Balancer和Curve使用的自定义“公式”，这意味着大多数现有的DEX可以建立在Uniswap之上，但它也极大地扩展了设计空间，使其达到以前无法想象的AMM机制。

加密货币研究员Hasu：Curve杀手

这是我以前没有看到过的一个观点，Uniswap v3基本上是对Curve的一次杀伤性攻击。

对此，Uniswap创始人Hayden Adams回应道，V3的主要动机是提高所有交易对上的资本效率和LP的可定制性。

事实上，它能在子集的交易对上胜过专门研究资本效率的项目，但只是一个副作用!?

简单来说，算是吧!（可以成为Curve杀手）

THORChain：Uniswap错了

Uniswap想提高资本效率，当然，简单的x*y=k是很低的资本效率，但是，他们做错了。

V3现在让LP变得更加活跃主动，主动的LPs可以摧毁被动的LPs，它将把优势还给专业人士和机器人。

更好的方法是通过在资金池上建立一个借贷市场来提高资金池资产的效率。

本质上把池子中的资产借出去，换取锁定的LP资本。

这样可以提高资金池的效用和效率，又可以让资金池变得被动。

Sushiswap正在大力推进贷款，THORChain将利用集合资本实现借贷功能。SpartanProtocol在BSC上也在围绕这个问题进行试验。

Matataki 创始人小岛美奈子：就这？

且不说订单簿所带来的 Gas 费问题（这样看来的话 Layer2 对于 V3 已经是必要的），目前的机制下，流动性大概率会围绕着当前币价正态分布，极有可能退化成订单簿。（所以怎么 DeFi 做着做着又做回订单簿了）

总结起来，新版 Uniswap 引入的两个新 Feature 使得可以其在稳定币交易对上重新与 Curve 展开竞争，但是 V3 没有当年 V1 刚出来时给人留下的那种惊艳的感觉。我不喜欢 V3 是因为，DeFi 协议应当具有最小粒度，现在这个版本感觉是 V2 之上套了一层别的协议。

以太坊社区flippen：Uniswap是新的Binance

随着V3发布：

SUSHI是新的Uniswap

UNI是新的Binance

重度DeFi用户用使用Sushiswap交易山寨币，鲸鱼将在L1上使用Uniswap，普通散户将在L2上使用Uniswap。

至少在Sushi推出移动友好的L2方案或者UNI找出LP的可互换性之前是这样的。

你的看法呢？

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