区块链:深度评析Uniswap V3版本特性

来自：大橙子&小同的干货铺

千呼万唤之后，Uniswapv3目标在5月5日启动L1以太坊主网，不久之后还将在Optimism上进行L2部署。

本文将会对Uniswapv3做深度评析，并聊聊对?defi和NFT市场的影响。

1.oken

在Uniswapv2中，流动性沿x*y=k价格曲线平均分配，如果拿网格交易类别，就是网格交易的上限是无穷大，下限是0。对于大多数资金池来说，绝大部分流动性都不会使用，这是对LP资金的极大浪费，官方的blog举了个例子，V2DAI/USDC对仅保留约

0.50%的资金用于0.99美元至101美元之间的交易，但是DAI/USDC的绝大多数交易发生在这个价位，也就是说在DAI/USDC这个资金池中，对于LP来说，这是资金的极大浪费，99.5%的资金闲置了。就算是curve，改进了AMM曲线公式，依然存在LP资金浪费的问题。

《上海市民政事业发展“十四五”规划》：推动区块链等信息技术与民政工作深度融合:8月13日，上海市人民政府办公厅印发《上海市民政事业发展“十四五”规划》的通知，《规划》要求推动区块链等信息技术与民政工作深度融合，提高大数据信息综合服务管理及辅助决策应用水平，实现系统集成共建，数据开放共享。[2021/8/13 1:53:51]

自定义xy曲线中的任意一段来添加流动性。

这什么意思呢?比如ETH的价格是1800USDT，但是在ETH/USDT这个交易对中，目前的LP是价格范围是0~无穷大，现在LPer可以针对任意一段来添加流动性，你可以添加200~500的一段，你也可以添加600~1800的任意一段

这样做有什么好处呢，就是极大的节省资金，官方举了一个例子:

爱丽丝和鲍勃都想在Uniswapv3的ETH/DAI池中提供流动性。他们每个人都有100万美元。ETH当前价格为1,500DAl。

历史上的今天丨《河北省应急产业发展规划(2020-2025)》提出推进区块链等与应急产业深度融合:2020年3月23日，河北省工业和信息化厅透露，为加快河北应急产业发展，该省近日印发《河北省应急产业发展规划(2020-2025)》提出，推进互联网、大数据、人工智能、区块链、物联网等与应急产业深度融合，加速应急产业数字化、网络化、智能化转型。[2021/3/23 19:11:02]

爱丽丝决定在整个价格范围内部署资金(就像在?Uniswapv2中一样)。她存入500,000DAI和333.33ETH(总价值100万美元)。

相反，鲍勃创建了一个集中头寸，仅在1,000至2250的价格范围内存入LP。他存入91,751DAI和61.17ETH，总价值约183,500美元。他自己保留其余的S816500，但可以根据自己的意愿进行投资。尽管爱丽丝投入的资金是鲍勃的5.44倍，但只要?ETH/DAI的价格保持在1000至2250范围之内，他们就能赚取相同数量的费用。

缤果合约（BingoEx）与亿龙合约联盟达成深度战略合作:据官方消息，缤果合约（BingoEx）与亿龙合约联盟达成深度战略合作，并签约成为缤果合约（BingEx）大中华区合约运营商，将享有全球市场运营、渠道商招募及全方面业务拓展等权益。双方在合约市场展开全方位合作，将在用户扩展、社区合作、品牌宣传方面等进行合作，助力社区人员拥有最佳的合约体验、建立线上社区以及线下运营中心，共同赋能行业发展。据介绍，亿龙合约联盟成立于2019年，由亿龙社区、亿龙合约学院组成，是集区块链行业知识普及、社区高端资源共享、K线技术教学指导、每日行情解读的综合社区、聚集了互联网行业各种精英人才。

缤果合约（BingoEx）隶属于BingoEx Capital集团，2019年3月在美国注册成立。截至目前，累计注册用户已有42万以上，50名以上技术和金融安全团队，系统采用多重底层安全技术，已与多家区块链安全服务平台达成合作。缤果合约（BingoEx）已正式开启全球合伙人招募。[2020/7/2]

虽然鲍勃在ETH价格小于$1000或者大于$2250时会比爱丽丝承担了更多的无偿损失，但是鲍勃节省的$816500可以用来建立期货或者期权等衍生品头寸对冲相关LP的仓位风险。

欧科云链OKLink与BiYong达成深度战略合作:据悉，欧科云链OKLink与BiYong达成深度战略合作。美元稳定币USDK 接入BiYong，支持数字货币红包和数字货币支付。OKLink区块链浏览器作为第三方应用，入驻BiYong开放平台。未来双方将在社区生态建设及推广等方面展开更深层次的市场合作。BiYong是最大的区块链社交平台，将人们与区块链世界连接在一起。

欧科云链OKLink是全球首家区块链大数据上市公司打造的区块链信息服务网站，旨在利用区块链+大数据技术为用户提供高可用的区块链信息服务。[2020/5/20]

这样做的好处除了增加资本利用效率以外，最佳的好处还是进一步集中了深度，我们知道，中心化证券市场中，在成交价附近的价格是最深的，因为这代表的人们的预期定价。

同时多个不同预期的LP深度汇集之后，更像中心化自然的深度(中心化的深度是有偏的，比如某个挡位会出现大单)，从而对taker来说，更接近中心化的体验。

国家邮政局：加快推动区块链等与制造业供应链的深度融合:国家邮政局发布《关于促进快递业与制造业深度融合发展的意见》，加快推动5G、大数据、云计算、人工智能、区块链和物联网与制造业供应链的深度融合。[2020/4/2]

但是如果用户添加的流动性一直游离于市场以外，?LPer无法获得手续费。

这种做法对比寿司简单的添加限价单简直是太聪明了，为什么?我们知道在defi行业，有个常识就是资金池模式的产品都活下来了，比如借贷，做点对点交易的ETHlend做了两年半死不活，学COMP做资金池模式后就起飞了。比如dex，uniswap之前的各种订单簿式的dex都很艰难，结果uniswap使用资金池模式之后也起飞。

而uniswap坚持了资金池模式，只是把资金池分割成更能表达LPer观点的各一小块，比做插入限价单模式的寿司聪明多了。

由于LPtoken不再是标准token，因此V3版本的LPtoken是NFT，这也许是NFT在defi的大规模应用，因为之前NFT在defi领域仅限于保险，例如?yinsure和ins3等保险项目中就使用了nft作为承保资本，而保险是defi的小众领域，如果V3大规模使用?NFT作为LPtoken，那么NFT在defi的大规模应用要起来了!

token，从而让质押NFT挖矿成为目前项目方冷启动的主流，这种有意义的质押挖矿会进一步推动NFT的发展，这种可以简单定价的NFT也会进一步催生?NFT的借贷和转让市场快速发展。

当然产生NFT形式的LPtoken的gas也许会很贵，不知道会不会进一步抵消目前V3在更新路由算法(跟1inch一致的最节省gas的路由算法，路由这块估计已经优化到极致了)从而节省gas费的努力。

2.?“资金池”模式的限价单

除了部分流动性，V3也制作了类似限价单的“范围内的订单",LPer可以在高于或低于当前价格的自定义价格范围内存放单个xtoken，如果市场价格进入其指定范围，则他们会沿一条平滑曲线出售xtoken以换取ytoken，同时在此过程中赚取maker费用。存入自定义价格范围类似于传统的限价单。

例如，如果DAI的当前价格低于1.001USDC，那么?Alice可以在1001-1002DAI/USDC的范围内卖出?USDC，同时买入价值1000万美元的DAl。

如果USDC大于1002DAI，那么Alice手中的?USDC完全换成DAI，如果USDC小于1.002DAI，那么换入的过程会停止。

这种资金池模式的"限价单"模式，比如单纯指定价格的限价单更合理。

3.V3的手续费更为弹性

?Uniswapv3为LP向每对LP提供三个单独的费用等级-0.05%，0.30%和1.00%。这让资金池的创建者更自由的对资金池进行管理，但是显然，每个交易对，比如ETH/DAI也许会出现三个不同的资金池，这造成流动性的分散，但是项目方认为，资金池会集中在一个"显而易见的"费用等级。其实Balancer的实践也支持这个看法(Balancer支持建立不同手续费的资金池，但是LP都集中在"合理”的资金池)

4.?高级预言机

这里的预言机的意思不是uniswap使用预言机了，而是跟V2一样向其他defi产品提供预言机服务，V3预言机版本提供的服务会更多，包括TWAP等，这里不详细讲。

总结

V3具体细节出来前，市场上对V3有各种揣测，但是更多意见是在L2上，大多数dex项目认为AMM算法已经优化到尽头，没啥可以优化的，加入cex的报价作为预言机或者限价单让AMM更完美就足够了。但是uniswap没有，没想到于其实就是一个“无数网格机器人叠加，然后给网格机器人一个NFT”的创新，还可以继续让AMM算法重新发挥光芒，再次说明，真正了解AMM算法的，还是只有AMM算法的发明人，fork无法解决V3.V4.V5的问题，而只有原创的项目才能像AAVE、UNI、COMP才能一样源源不断带给投资人创新溢价，而fork的项目的市值永远存在天花板，因为别人的故事还没完，而你已经讲完了。

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