比特币:312 一周年复盘：差点杀死比特币的黑暗日是如何发生的？会否重演

吴说作者|刘全凯

本期编辑|ColinWu

今天是2021年3月12日，“312”事件一周年。不知不觉中，币圈又经历了一年，但是2020年3月12日和13日这两天所带给投资者的阴影却仍未消散。

2020年3月12日，据币安数据显示，比特币从最高7966.17$跌落至最低4410$，3月13日迎来至暗时刻，跌至最低点3782.13$，两日最大跌幅超50%，而在前几周比特币才刚重回10000$。

当时受疫情影响，全球经济衰退，任何投资标的都不能够独善其身。投资者将比特币视为避险资产，但很明显的是，在经济危机面前，比特币也无法幸免。追溯到2月中到3月上旬，比特币已经迎来了一段下跌调整。

疫情的不确定性、企业破产潮和经济负担压力增重引起了宏观情绪的恐慌，后迅速地蔓延至全球各大金融市场，市场流动性危机加剧。投资者急于从标的资产中变现以缓解或应对当下或未来的生活成本支出或用本资产弥补其他资产追缴保证金的要求。金融市场风险传导路径大致为：A股-美股-黄金-比特币。

BMEX交易所官方微博开启312币价竞猜活动:据官方消息，目前BMEX官方微博“BMEX交易所官方”已开启BTC币价竞猜活动，活动于2021年3月12日17时截止，竞猜价格最接近BTC收盘价的前十名用户，将可获得10USDT赠金奖励。[2021/3/11 18:35:31]

上图数据是2020年2月1日国内的疫情数据，那个时候，国内疫情严重程度要甚于国外，并正迅速向国外蔓延。

疫情在国内首先大范围爆发，A股市场率先下跌。据TigerTrade数据显示，上证指数和深证指数首次出现大跌幅的时间段是1月23日至2月3日，形成了价格上的巨大缺口。第二次较大跌幅出现在3月6日至3月19日，这也同时是美股大范围下跌的时间区间。

市场恐慌情绪在2月下旬蔓延至美股市场，国外疫情已开始显现。从2月21日至3月23日，美股市场三大指数经历长达一个月的大跳水。同时，美股也创造了一项另类里程碑式记录，前后四次触发熔断，分别在3月9日、3月12日、3月16日和3月19日。

分析：去年312和昨日BTC回调前 同一地址分别向交易所转入2000和2700枚BTC:2月23日消息，加密分析公司Santiment表示，昨日交易所比特币流入激增11倍，引发比特币从5.8万美元高点回调。进一步数据梳理显示，其中一个地址是今年第二大比特币交易地址，在快速下跌前向交易所转入了2700枚BTC。在去年312暴跌前，该地址也曾向交易所转入2000枚BTC。在该地址存在的一年时间内，共进行了73笔交易，总计收到91,935枚BTC，所有代币都在收到后的几分钟内转出。[2021/2/23 17:43:42]

在A股市场首次大跌期间，美股大跌时期前半段，黄金仍走在稳步上涨的道路上，这可以看出黄金确实能够很好地充当起避险资产的作用。但在经济危机面前，黄金仍遭到大量抛售，投资者寄托黄金流动性以补股票等其余流动性枯竭的标的资产仓位。在2月28日，黄金出现首次日内较大跌幅，随后在3月10日至3月19日，黄金价格一泻千里。

类似于黄金，比特币因其较好地流动性，在2月份顽强抵御住其他金融市场的溃败。然而在3月份，受美股三大指数接连持续多日下跌所累，相当一部分投资者出现流动性危机。为了满足其他标的资产追缴保证金的需求，比特币和黄金此类流动性较好地资产被大量抛售，市场价格随之大幅下跌。此外期间还有原油、债券、期货等市场价格暴跌加剧了比特币的波动。

观点：312黑色星期五比特币暴跌 系场内杠杆引发踩踏:近日，贝宝金融联合创始人王立在接受采访时表示，3月12日“黑色星期五”的表现是高杠杆压力下，3月12日大量比特币抛售引发合约和现货市场的连环踩踏；深层原因是原油和新冠病疫情双重打击下，风险资产价格暴跌带来的一次流动性危机。同时，贝宝金融CEO杨舟认为是流动性的问题，而不是整个市场的风险偏好变化。他解释称，这不是说比特币到底还有没有避险属性的问题。市场上这时候关心的是：可以卖吗？好卖吗？反正赶快卖掉，而不管比特币什么属性。银行又不给钱，而比特币作为一个每天交易量超过百亿美元的一个资产，只能卖比特币去补充其他地方受损的那些钱。而恰恰在这个时候，比特币市场本身又是一个高杠杆状态，于是卖出引发了踩踏。（华夏时报）[2020/3/31]

尽管各大金融市场的溃败从K线图上可以看出前后性，但需要明晰的是，任一标的市场价格的大跌并不是简单地从时间上的风险传导。在一段时间内，是由各市场各因素共同作用影响导致的。

动态 | 澳大利亚监管机构：在澳大利亚注册的加密交易所有312个:越来越多的加密货币交易所已在澳大利亚加密监管机构注册。负责监管加密行业的政府机构发言人周一证实，该机构已经（批准）注册了312家加密交易所。（Bitcoin.com）[2020/2/10]

金融市场标的资产价格的接连溃败，也是各市场投资者信心和预期的接连溃败。据CryptoQuant——矿工转移到所有交易所平均比特币数量数据显示，在过去一年时间里，还从未有出现过像去年3月12日和13日矿工如此之大的向交易所转移的比特币数量。宏观经济的恶化，比特币避险共识逐渐被股票市场流动性枯竭而瓦解，减半后的牛市预期也变得扑朔迷离，矿工持币待涨的自信受到动摇，在交易所寻求抛售。

加密货币市场高杠杆化结构，遭遇极端行情，当一连串的多头合约被清算时，爆仓导致互相踩塌，加速价格下跌。特别是，保证金小、杠杆高的仓位或大额合约，发生巨额账面亏损被清算时，更容易使比特币价格加速崩溃。尽管大部分交易所都因为价格暴跌并在委托账本几乎被清空的情况下采取了“拔网线”的操作以稳定币价，但最出名的还属BitMEX。据Datamish.com数据显示，在3月12日当天BitMEX清算了价值12亿美元的多头合约。

行情 | 全球加密货币市值持续减少312亿人民币:根据AICoin数据显示，目前全球加密货币市值约为19458.39亿人民币，与昨日数据相比市值减少约312亿人民币。目前加密货币市场中占比排名第一的是比特币，市值约合人民币8804亿元，与昨日的8977亿的数据相比，市值减少了173亿人民币左右，当前市值占比降为45.24%；以太坊排名第二，总市值为2893亿人民币，与昨日的2984亿人民币数据相比市值下降了91亿人民币左右，市值占比降为14.86；瑞波币排名第三，市值为1182亿人民币，与昨日的1162亿人民币数据相比市值上升了20亿人民币左右，市值占比升为6.07%。[2018/8/2]

推特用户Lowstrife是一名加密货币交易员，他指出，当比特币价格到达4000$时，BitMEX上只有1800万美元的买单，但是合约清算引擎中却还有2亿美元的卖单。

为了防止价格进一波下跌，BitMEX采取了“下线”操作暂停清算，并用交易所保险金吃掉爆仓单稳住市场，比特币随后出现小幅反弹。有人说是BitMEX拔网线挽救了比特币。

不仅仅是交易所合约高杠杆，DeFi借贷市场在这场暴跌之中也难辞其咎。DeFi为投资者发放贷款提供便利，使用以太坊即可做为抵押资产获得利息。据DEFIPULSE数据显示，2020年3月12日，有2.758milloin枚以太坊锁定在DeFi市场中。当以太坊价格发生剧烈波动时，大量的贷款面临被清算的风险。又因为价格短时间内剧烈波动，几乎在一段密集的时间里，许多投资者堵塞在以太网络中，根本来不及把资产转移，踩踏效应无疑进一步增加。

历史还会重现吗？

把时间拨回到今天2021年3月12日，在前不久比特币市场也遇上了大幅回调。仔细对比一下，下跌其实具备一定的相似性：

2020年3月12日前后，受疫情影响，市场恐慌情绪大致从A股-美股-黄金-比特币范围蔓延，原油、商品、期货等金融市场也全部崩盘。以美国、日本、西欧等为首的主要大国和地区大量印钞救市。伴随美股稳定，全球金融市场复苏，美股科技股迎来了稳定、反弹和创新高。

2021年3月12日前2-3周，因担忧美联储货币政策提前退出宽松、通胀预期攀升和经济基本面修复等原因，美国10年期国债收益率飙升，最高至1.622%。而A股以白酒类为首的核心资产、纳斯达克科技股、黄金、比特币等其余一些风险性资产均出现大幅回撤。

但是在前一段时间里，美国众议院通过了拜登政府的1.9万亿美元抗疫经济救助方案，美联储将继续实现宽松的货币政策，有理由相信有足够多的资金流入到比特币市场中。目前比特币已重回万亿市值，正在积极反弹中。

机构和上市公司的陆续进场一直是近一年以来比特币市场的一发强心剂。前段时间美图在宣布配置比特币和以太坊的公告中所说，看到了加密货币资产的未来并为进军这一科技领域提前做好了准备。机构入场投资的是未来的确定性。在以美联储为首的央行持续大放水的背景下法币通胀，机构正是看重比特币作为对冲法币持续贬值下的对冲资产的作用而不断被扩大采用。

在2020年3月12日，我们看到了这个稚嫩的市场中危险的一面，312的危险因子并没有就此消除。但与此同时，比特币也教给了我们一个道理：凡是不能杀死你的，最终都会让你更强大。

欢迎阅读吴说报道精选：主流交易所独家动态、比特大陆系列、监管与冻卡系列、Filecoin系列、币圈乱象揭弊、矿场监管动态等

风险提示

▼▼▼

_根据银保监会等五部门发布的《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》，请大家树立正确的投资理念，_本文内容报道不对任何经营与投资活动推广进行背书_，请投资者提高风险防范意识。吴说区块链_刊载内容未经许可，禁止进行转载、复制及建立镜像等任何使用，违者将追究法律责任。__

免责声明：作为区块链信息平台，本站所发布文章仅代表作者个人观点，与链闻ChainNews立场无关。文章内的信息、意见等均仅供参考，并非作为或被视为实际投资建议。

本文来源于非小号媒体平台：

吴说区块链real

现已在非小号资讯平台发布217篇作品，

非小号开放平台欢迎币圈作者入驻

入驻指南：

/apply_guide/

本文网址：

/news/9764920.html

免责声明：

1.资讯内容不构成投资建议，投资者应独立决策并自行承担风险

2.本文版权归属原作所有，仅代表作者本人观点，不代表非小号的观点或立场

上一篇：

盘点零知识证明代表性项目：如何影响和塑造区块链生态系统？

标签：比特币MEXBTC加密货币超级比特币BMEX价格BTCT币加密货币行情怎么样

以太坊交易所热门资讯