RON:四大策略 玩转期权

期权是经验老道投资者的趁手工具，它们以不同的方式为不同资产提供多样化的风险敞口。

无论是对波动性进行对冲，利用杠杆敞口进行投机，还是通过卖出合约赚取权利金。投资者都可利用期权来发挥自己的优势。

差价期权策略

一般来说，差价是降低风险和保证金要求的常见方式，以下是四种最常见的期权点差。

策略1：牛市看涨价差

牛市看涨价差，这表示以特定的行权价买入看涨期权，并以较高的行权价卖出相同数量的期权，两种期权的到期日和标的相同。看涨期权价差降低了看涨期权的成本，但它同时也限制了策略的收益。

交易场景：如果交易者认为某项资产的价值会上升至某一价格范围，他们通常会使用该策略。这种情况最常发生在高波动性时期。

BNB Chain攻击者成为rETH第四大巨鲸，持有超5670枚rETH:2月3日消息，据派盾监测数据显示，BNB Chain 攻击者将约 620 万枚 USDC 以及 402 枚 ETH 兑换为为 rETH（Rocket Pool）后，目前该地址共持有约 5670.46 枚 rETH（约合 1000 万美元），成为 rETH 第四大巨鲸。

在此之前，BNB Chain 攻击者向 0x531 开头地址转移了价值约 7400 万美元的资产，其中包括 43,228 枚 stETH（约合 7000 万美元）、771 枚以太坊（约合 127 万美元）和 1679 枚 rETH（约合 290 万美元）。[2023/2/4 11:46:38]

最大收益：看涨借贷价差的潜在利润仅限于行权价减去价差净成本的差额。如果股票价格在到期时达到或高于空头认购的行权价，则可实现最大利润。

“四大”之一安永在进博会首发新品“安永区块链审计平台”:金色财经报道，11月7日，在第四届中国国际进口博览会的新品发布活动现场，安永推出中国首发新品“安永区块链审计平台”，为使用者识别区块链的风险关键信息，并致力在生态系统中建立使用者的信任，通过静态和动态代码分析方法，自动运行数百个测试，完成底层技术及智能合约测试和验证，提供的评估结果既具技术性又备有易于理解的描述和示例。该平台致力于以技术方法评估与测试智能合约的性能与安全，帮助使用者建立信任，提高产品透明度，从而降低企业转型风险。[2021/11/7 6:37:09]

最大损失：如果持仓至到期，标的价格低于两个看涨期权行权价，最大损失等于两个期权的买入价。

持仓详情：

买入一个看涨期权，行权价高于当前市场,并有特定的到期日。

普华永道加密货币负责人：四大在加密货币发展中扮演重要角色:金色财经报道，普华永道全球加密货币负责人Henri Arslanian在接受采访时表示，四大会计师事务所在加密货币生态系统的发展中扮演着非常重要的角色。他表示，尽管比特币具有无需信任的意识形态，但现实情况是，该行业仍然需要可信的实体来促进生态系统的发展。Arslanian还指出，三年前他首次加入普华永道时，还没有多少人认真对待加密货币。但是，他看到了快速的增长，这促使该公司的香港公司在两年前开始接受客户的比特币付款。[2020/5/30]

卖出一份与第一份看涨期权完全相同到期日，但更高的行权价看涨期权。

策略2：熊市看涨价差

熊市看涨价差，是一种通过购买特定行权价的看涨期权，同时也卖出相同数量、相同到期日但行权价较低的看涨期权来实现的期权策略。采用这种策略，投资者应该预期标的资产的价格会下跌。

动态 | 跨ETH/EOS/TRON/IOST四大公链，DApp活跃度排行榜:据 DAppTotal 02月03日数据显示，过去一周，综合对比ETH、EOS、TRON、IOST四大公链的DApp生态情况发现：总用户量(个): ETH(186,861) > TRON(52,006) > EOS(20,882) > IOST(4,423)；总交易次数(笔)：EOS(279,250,084) > IOST(6,554,539) > TRON(3,637,636) > ETH(958,050)；总交易额(美元)：EOS(74,752,824) > ETH(59,064,553) > TRON(33,948,488) > IOST(2,984,986)；跨四条公链按用户量TOP3 DApps为：MillionMoney(ETH)、Dragon7(TRON)、Oasis 金库(ETH)；按交易次数TOP3 DApps分别为：EIDOS(EOS)、POW(EOS)、iPirates(IOST)；按交易额TOP3 DApps分别为：Newdex(EOS)、BigGame(EOS)、dice2.win(ETH)。[2020/2/3]

这种策略的主要优势是通过买入行权价较高的看涨期权和卖出行权价较低的看涨期权来降低交易风险。在正常情况下，该策略的风险比做空股票小，因为最大损失存在上限。

动态 | 四大公链DApp昨日活跃用户量总计212,078个:据DAppTotal.com 08月05日数据显示，昨天，ETH/EOS/TRON/IOST四大公链DApp单日活跃用户共有212,078个，其中EOS公链占比59.76%，表现最佳。四大公链整体数据对比： 总用户量(个): EOS(126,747) > TRON(53,698) > ETH(31,633) > IOST(15,217)； 总交易次数(笔)：TRON(5,987,255) > EOS(2,939,587) > IOST(140,776) > ETH(106,047)； 总交易额(美元)：TRON(56,410,927) > EOS(10,138,774) > ETH(8,253,741) > IOST(1,524,623)； 跨四条公链TOP 3 DApp分别为： 按用户量: TronOscar(TRON)、Endless Game(EOS)、Hash Baby(EOS)； 按交易次数：TronOscar(TRON)、WINk(TRON)、Hash Baby(EOS)； 按交易额：TronOscar(TRON)、WINk(TRON)、NEST(ETH)。[2019/8/5]

交易场景：交易者预计该标的价格将会下跌。

最大收益：最大收益等于发起交易时收到的权利金，即卖出期权收到权利金-买入期权花费的权利金。

最大损失：最大亏损相当于两个看涨期权的价差-。熊市看涨价差被视为一种有限风险和有限回报的策略。盈利和亏损的限度由特定的看涨期权的行权价格决定。

仓位详情：

买入一个行权价较高特定到期日的看涨期权，并支付溢价。

卖出相同数量相同到期日但行权价较低的看涨期权。

策略3：熊市看跌价差

熊市看跌价差是一种购买看跌期权，同时卖出相同数量、相同到期日的同一资产但行权价更低的看跌期权。这一策略似乎类似于购买普通的看跌期权，但是不同之处在于，该策略牺牲了一部分潜在利润从而降低了看跌期权的买入成本。

交易场景：如果交易者认为某项资产的价值会下跌至某一价格范围，他们通常会使用该策略。

最大收益：两个期权行权价价差-。

最大亏损：卖出期权收到权利金-买入期权花费的权利金。

仓位详情：

买入一个行权价较高的特定到期日的看跌期权，并支付溢价。

卖出相同数量相同到期日但行权价较低的看跌期权。

策略4：牛市看跌价差

牛市看跌价差是通过卖出行权价更高的看跌期权，同时买入相同数量相同到期日但行权价较低的看跌期权的一种策略。

交易场景：交易者预计标的资产价格将缓慢上涨时，他们通常会使用该策略。

最大收益：当标的价格在期权到期时收盘价高于较高的行权价时，出现最大收益。

最大损失：最大亏损为卖出看跌期权收到权利金-买入看跌期权收到的权利金，盈利和亏损的上限由特定看涨期权的行权价决定。

仓位详情：

买入一个行权价较低的特定到期日看跌期权，并支付溢价。

卖出相同数量和相同到期日但行权价较高的看跌期权。

在传统期权市场中，需要中心化交易平台提供交易场所。然而随着DeFi兴起和应用，如今期权也可在去中心话平台上交易了。

Opyn是一个DeFi期权协议，他们于近期发布了V2版本，该版本协议能够提出了一个更节省资金的解决方案和新功能，为所有阅读本文的交易者提供了更好的交易机会。下文将探讨Opyn的新功能以及一些更高级的期权策略。

OpynV2简介

OpynV2是基于Gamma协议构建的DeFi期权协议，用户可以购买、出售、创建ERC20标准的期权。DeFi用户和产品可以使用Opyn的智能合约和页面来对冲DeFi风险或者多种加密资产头寸。

目前，Opyn与其他DeFi期权协议有7点不同：

1、允许更有资金效率的期权交易策略，比如差价期权；

2、可闪电铸币，即在无抵押情况下铸造期权代币，只要在交易结束之前被销毁即可；

3、具有更有竞争性的价格，因为出价和要价皆有市场供需决定；

4、允许用户在期权到期前出售持有期权；

5、可自动履约实值期权；

6、如果产品被列入白名单，那么任何人都可创建新的期权产品；

7、允许operator代表用户进行操作或交易。

Gamma协议使DeFi期权交易的资金使用效率提高主要体现在几方面：改善保证金、欧式期权、现金结算期权和闪购铸币。

改善保证金

从差价期权开始，Gamma协议提供了更高资金使用效率的期权。基于Opyn的差价允许做多oToken用于质押做空oToken，从而使用户结构最大损失能够作为抵押品发布。

欧式期权以及现金结算期权

以现金结算的欧式期权可通过构造安全的差价期权来改善保证金。

欧式期权意味着期权持有人只能在到期日行使期权。现金结算意味着期权持有人无需提供标的资产而是直接使用抵押资产进行行权。期权持有者在行权时将获得现金收益。

原文标题：《DeFiOptionsStrategiesforTraders》

原文来源：RyanSeanAdams，Bankless

律动注：本文在《DeFiOptionsStrategiesforTraders》原文的基础上稍作调整，本文所讲述的4种DeFi期权策略不仅适用于DeFi市场，还可用于大多数提供期权衍生品的市场。

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