POL:去中心化融资的革命：一图解读IDO、ITO项目溢价表现

最近，一股去中心化融资热潮席卷区块链行业。在Polkastarter平台上，Paid以$0.042的价格进行IDO，$150，000额度瞬间抢购一空。Paid上线后，最高投资回报达到149.91倍。

超高的投资回报，使得近期选择IDO方式的项目大幅增多。甚至跨链DeFi协议AntiMatter，宣布于2月27日通过其跨链桥同时在ETH上的Polkastarter，币安的BounceCertified、火币Heco的WeStarter平台上进行三重跨链IDO。

什么是IDO

IDO

究竟热议一时的IDO是什么？它是一种去中心化交易发行币方式，你可以把它理解为币圈「RobinhoodMarkets」，在这里将提供主要面向散户的募资，社群、用户将通过白名单等任务方式，有机会在更早期以更低的价格参与项目筹资。

以往项目通常采用中心化的融资方式，寻找VC进行种子轮、私募轮等机构融资，之后是社区轮，最后上中心化交易所。这是一种自上而下，由一级到二级的中心化融资方式。它面临着严苛的上币条件，无法预计上线后代币流动性等一系列问题。

Vyper漏洞导致另一个去中心化交易所成为攻击的受害者:金色财经报道，据CertiK官方推特发布消息称，Vyper漏洞导致另一个去中心化交易所成为攻击的受害者。据悉：该攻击者已获益约1.4万美金。[2023/8/13 16:23:29]

而现在去中心化融资热潮指的是，项目逐渐采用一种自下而上、由二级到一级的去中心化融资模式。它是公开公正的筹款模式，允许任何人参与筹款；项目方在降低成本的同时，可以扩大项目代币的流动性，防止投资者操纵代币价格。

代币发行方式的迁移

Token

众所周知，从2017年代币发行方式发生了多次更迭。由最初的1CO，到交易所为背书的IEO。其门槛越来越高，价格也越来越贵。直到去年，去中心化交易所的流行，使得IDO出现在我们眼前。通过优化公平公正的发行方式，IDO在新的一年大放异彩。时至今日，Maskbook基于社交媒体推特，推出的ITO模式引起了市场的热烈反响，又给代币发行方式带来了新的方向。

互金协会李礼辉：应该关注去中心化金融将在多大程度上替代传统金融:7月24日，在2021中国财富论坛的“数字货币落地与展望”高峰论坛上，中国互联网金融协会区块链研究组组长、中国银行原行长李礼辉指出，去中心化在很大程度上挑战现有的或者说传统的中心化金融模式，游离于现行的金融监管之外，应该引起高度关注和高度警惕。去中心化金融带来的颠覆性冲击，主要体现在投机性、去中介和难监管三个方面。那么，该如何应对去中心化金融带来的挑战？李礼辉进一步指出，首先，应该关注的是虚拟货币到底会不会进入大众化的交易和支付场景；其次，应该关注去中心化金融将在多大程度上替代传统金融。

对于未来虚拟货币的发展，李礼辉认为，可能会取决于三个非常重要的因素：一是公有区块链的底层技术创新能否突破规模化可靠应用的瓶颈，二是虚拟货币能否形成独立于价格之外的真实经济用途，三是主要经济体的金融监管立场和政策。（界面）[2021/7/24 1:13:26]

1CO：首次代币发行，指区块链项目首次向公众发行代币，募集比特币、以太坊等主流加密货币以获得项目运作的经费。

公链项目 Nervos 与去中心化流媒体平台 Theta 达成战略合作:据官方消息，公链项目 Nervos 宣布与去中心化流媒体平台 THETA.tv 展开合作。通过此次合作，Nervos 和 Theta 都能通过增加内容和曝光率来推动用户量和参与度。

Theta 除了提供全球内容分发平台之外，还将在 1000 多万用户的社区里推广 Nervos 的 AMA 和其他直播活动。用户可以在 THETA.tv 上无限制地访问Nervos 的独家内容，并与平台上蓬勃发展的区块链和加密爱好者们互动。

Nervos 和 Theta 还将探索更深入的合作，利用彼此的社区和去中心化基础设施，扩大彼此在区块链和加密货币行业内的影响力。[2020/11/25 22:00:34]

IEO：首次交易发行一个项目除了早期私募是由机构参与之外，往后的公募和上线交易都在同一个交易所完成。

IDO：首次去中心化交易发行。允许任何用户通过白名单的方式参与项目筹款。

链上李杰：IPFS/Filecoin是加速去中心化和实体融合的新风口:IPFS100.com现场报道，8月5日22:00，由IPFS100.com主办；麦客存储联合主办；链上ChainUP、金色算力云战略合作的IPFS100.com发布会在深圳蛇口·麦考利爱尔兰酒吧拉开帷幕。链上ChainUP深圳负责人李杰指出，深圳是区块链行业数字资产领域的风向标，截止2019年上半年，我国区块链公司地域分布形成了环渤海、长三角、珠三角及湘黔渝四大区块链产业聚集区，而深圳为珠三角重点发展区域。今年4月20日，国家发改委在线新闻发布会，区块链作为新技术基础设施被纳入“新基建”范围内。IPFS/Filecoin是加速去中心化和实体融合的数字货币市场新风口。[2020/8/6]

ITO：首次推特发行。允许任何用户在不离开twitter这个平台的情况下进行认购。它首次由Maskbook提出，为去中心化融资方式带来又一可能。近期，Bandot等项目公募也将以ITO形式进行。

动态 | Neo宣布对去中心化交易所Switcheo进行投资:据CryptoBriefing报道，1月14号，Neo 宣布对已去中心化的交易所switcheo投资，该投资通过Neo的Ecoboost计划进行，目前尚未透露投资规模。据之前的报道了解，此前Neo斥资1亿美金成立 Ecoboost 计划用于生态建设。[2020/1/15]

趋势：

1.准入门槛低。由资本、机构、交易所等为主导，逐渐向去中心化的社区和用户过渡。

2.认购方式简单易操。允许普通人公平参与，无须和机器人科学家同台竞争。有人猜想，以后任何类似于Twitter的社交媒体都有可能举起去中心化融资平台的大旗，带来更广泛参与的项目融资。

去中心化融资模式收益

Decentralization

早期的IDO模式是以Uniswap、Balancer为代表的综合性DEX平台。它与“流动性挖矿”密不可分，给用户提供了较为平等的代币分配激励，也为项目带来了流动性资金池。但是由于DEX平台门槛较高，普通人无法广泛参与。同时当巨鲸购买大量代币时，即刻的币价变动会扰乱投资环境，造成一系列的安全漏洞。所以初期的IDO并没有繁荣发展。

近期的IDO模式是以Polkastart、Bounce、DuckDAO为代表的IDO拍卖平台。与直接提供代币流动性不同，它们更加重视稳定的定价机制、更低的准入门槛。如：Polkastarer提供固定价格拍卖，用户完成项目设置的转推、加telegram社群、报名抽签等一系列任务即有可能加入白名单。在海外市场的推动下，IDO逐渐火爆起来。

Paid涨幅150倍并不是个例。通过数据的比对，我们发现去中心化融资模式近期的收益表现非常抢眼。

近期项目中心化/去中心化融资的溢价表现

Premium

*据Coin98数据显示，截止2.21，Polkastarter共上线18个项目，其中10个项目投资回报在20倍以上；共计12个项目有10倍以上的回报。

据DaoMaker官网数据，平台共计筹得私募及公募$38M，共上线13个项目，其中8个项目投资回报在20倍以上。

随着去中心化融资模式的爆火，IDO平台币价格也水涨船高。

2021年去中心化IDO平台币涨幅榜

List

Bounce：基于以太坊的批量拍卖工具Bounce，与Uniswap协议不同的是，它需要设置每次拍卖的上限以及持续时间，超过上限的资金将会被弹回给用户。其协议治理代币BOT，可能会加入拍卖池等功能，以及增加回购销毁模式。

Polkastarter：Polkastarter是为跨链代币池打造的协议。他们将成为新一代具备互操作性的DeFi解决方案，专为跨链代币池和拍卖交易打造的协议，能够让初创项目在基于波卡网络的去中心化和互操作的环境中筹集资金。通过Polkastarter，去中心化项目可以快速和更低成本的方式筹集资金。用户可以在安全合规的环境中参与项目募资，并使用现行的ERC20标准以外的资产。

DuckDao：DuckDAO于2020年7月14日正式启动网站，是一个由社区支持的去中心化孵化器，目标是向所有人提供一个投资早期加密项目的机会，而不仅仅面向高净值投资者或风投机构，以此向有潜力的加密货币项目提供资金、专业知识以及营销支持。

Poolz：Poolz去中心化代币兑换协议，正在实施跨链协议的开发，以促进DeFi代币交换和第三方筹款。目前，其已经集成四个智能合约并支持各自平台的代币标准，包括以太坊、TomoChain和Polkadot等。

lgnition：PAIDNetwork初始DEX产品平台Ignition。PAID代币持有者有机会参加策划拍卖。作为一种去中心化交换协议，借助PAIDNetwork的社区实力以及MasterVentures孵化资源，Ignition为拍卖和全球社区发展提供了一站式平台。

据悉，越来越多的项目选择与上述IDO拍卖平台合作，目前上线IDO排期已经排到了三月下旬。这些平台在白名单设置、价格发行及准入门槛上有各自的特色，想要了解更多关于IDO参与方式，可以实时的关注各IDO平台的Twitter及Telegram社群。也许下一个超高投资回报的IDO项目就在其中！

未来去中心化融资项目一览表

Project

去中心化融资模式带来的影响

Influence

一、让市场选择，让用户说话。

以Polkastarter为首的IDO拍卖平台，确实给普通人带来了更高的回报。但是很多项目在上Polkastarter前已经进行了多轮融资，离真正的去中心化募资平台还有很长的路要走，它们更多的是扮演项目宣传造势平台。这些平台给项目带来了热度与初始种子用户，受到市场热捧的项目，则更会受到头部交易所的青睐。

二、对行业VC冲击最大，需要更多的思考对项目的贡献值。

传统的融资模式正在发生改变，除了2-3家领投与主导的投资机构，原本给到行业VC的一些投资额度，也在向用户与社群倾斜。那如何提高对于项目的贡献值，增加自己的不可替代性？这是去中心化融资模式热潮下，行业VC需要深思的问题。

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