DGE:可否比肩黄金？何时配置？全球最大对冲基金详解比特币

编者按：本文来自?华尔街见闻，作者：?巩舒心

在债券收益率已趋于零，全球大多数央行“放水”大环境下，投资者不得不去寻找新的财富储藏工具，当下火热的加密货币比特币成为关注焦点。

全球最大的对冲基金公司桥水近期发布的研报详细探讨了比特币成为价值储藏工具的发展路径等问题。

不过，即便强如桥水，也没有信心预测比特币的未来。

比特币的吸引力

虽然比特币拥有有限的供应和全球可兑换性等诱人属性，但在比特币高度的波动率、监管的不确定性和操作限制多重因素影响下，目前桥水将保持中立。

RabbitX宣布二期空投，6月底将进行快照:5月30日消息，RabbitX协议宣布二期空投计划，本期空投将奖励早期采用者、活跃用户、社区建设者。

本次空投将根据交易量、净存款、平均未平仓合约、RBX代币持有量、清算特别奖金等数据进行空投。

本次空投将向用户奖励RBX代币，快照将于2023年6月30日进行。

RabbitX是基于Starknet的去中心化衍生品交易平台，为用户提供无需许可的永续合约产品。[2023/5/31 11:48:59]

不过，桥水创始人瑞·达利欧仍称比特币是“一项了不起的发明”。

Ledger澄清：新推出的密钥恢复服务Ledger Recover没有任何后门:金色财经报道，硬件钱包制造商Ledger在社交媒体发文澄清，新推出的密钥恢复服务Ledger Recover没有任何后门，用户需要在Ledger上批准该服务，否则永远不会创建备份，Ledger表示这就是拥有安全硬件和安全屏幕的原因并呼吁用户相信设备安全。Ledger今日发布Ledger Nano X固件 (2.2.1) 版本更新引入一项名为“Ledger Recover”的服务/功能，可以备份恢复用户的私钥助记词 (SRP) ，但引起Web3用户的强烈批评，因为该功能需要在线存储秘密助记词并与护照或证件信息相关联且要求KYC注册。[2023/5/17 15:07:14]

在报告中，桥水指出有限的供应让比特币在央行大肆印钞的时期特别有吸引力。

NFT平台Art Blocks宣布将继续支持版税，聚合列表即将纳入Blur:2月23日消息，NFT平台Art Blocks首席技术官purplehat.eth在社交媒宣布，虽然最近OpenSea和Blur围绕创作者版税进行了一些调整，但该NFT平台仍将继续支持版税，因为他们坚信创作者版税是一种有意义的赞助文化支柱。

同时，Art Blocks还宣布已拓展了二级市场功能，除了支持跨其他市场聚合NFT列表购买之外，藏家已可以直接在Art Blocks官方网站上上架/下架自己希望购买的NFT。截至目前，Art Blocks的聚合列表支持的NFT市场包括：OpenSea、LooksRare、X2Y2、Sansa、Zora、Foundation、CoinbaseNFT、Rarible、Sudoswap 和 Reservoir，后续即将纳入Blur。

另据Cryptoslam最新数据显示，Art Blocks交易总额刚刚突破14亿美元，截至目前达到1,403,023,657美元。此前去年10月份消息，Art Blocks完成600美元融资，True Ventures领投。[2023/2/23 12:24:53]

与黄金类似，比特币作为直接交换商品和服务的媒介，用途有限。比特币也像黄金一样，提供稳定和有限的发行量，不能通过中央银行的印刷来贬值。

NFT域名提供商UnstoppableDomains推出加密电子邮件服务:金色财经报道，NFT域名提供商Unstoppable Domains推出加密电子邮件服务，该服务与Web3协同工作应用Skiff合作建立。那些通过Unstoppable Domains注册的域名，现在可以使用@ud.me电子邮件地址发送端对端加密的电子邮件。

Unstoppable Domains的用户将可以选择将他们的域名连接到现有的个人电子邮件账户，或者在Skiff创建一个新的电子邮件账户。无论哪种方式，该服务都将为这些用户在发送和接收电子邮件时提供额外程度的隐私。[2022/9/1 13:01:18]

比特币的编码固定其总供应量为2100万枚比特币，发行速度每几年自动减半。虽然比特币前几年的发行率最初要高得多，但现在它的供应增长速度却低于黄金。

另外，比特币全球通用，易携带的属性使其成为有力的财富储值品。

与其他一些传统的财富存储相比，如黄金、艺术品和房地产，比特币更容易交换，特别是对个人持有者而言；从地域范围来看，随着比特币兑换服务在全球范围内的普及，可以在全球大部分地方相对容易地将比特币变现。

不过，报告也指出，仅仅是稀缺性本身并不足以推动对一种资产的需求，也不足以维持它作为一种可行的价值存储。

此前，达利欧曾在其近日撰写了一篇关于比特币的文章中提到，虽然比特币的供应量有限，但是数字货币的供应量不存在限制，类似于比特币的资产的供应量应该会影响比特币和其他加密货币的价格，未来也可能会出现新的更好的数字货币。

报告分析称，比特币相对较长的历史、大得多的规模以及更广泛的认知度和接受度，至少到目前为止，使其具有明显的优势。

何时投资比特币

至于什么时候能投资比特币，桥水认为，比特币机构接受度受波动性、监管不确定性和仍不成熟的基础设施影响而放缓。

桥水分析称，从近期私人机构参与度的增加来看，似乎仍有很大一部分人在使用比特币进行短期投机交易，而不是作为实际的长期储蓄工具。

如果说财富存储的根本目的是为了长期保存或增加自己的购买力，那么我们认为比特币更像是一种选择——它仍然是一种高度波动和投机的资产，与成熟的价值储藏相比，比特币还没有被广泛地用作储蓄工具或储备资产，政府或全球最大的机构配置者还没有有意义的参与。

与黄金相比，比特币的高周转率可能反映了其相对更多的投机性。黄金的成交量占总流通量的百分比很小，部分原因是世界各地的央行在黄金总供应量中持有很大的份额，作为其储备中的长期价值存储。

目前，比特币期权对未来收益的定价浮动范围广且非常乐观，对快速升值的价格进行贴现是典型的泡沫行为，也进一步说明了比特币市场的投机性仍然很强。

桥水认为，比特币未来是否被大型机构投资者采用，最终取决于监管。而比特币的监管前景高度不确定。

美国财长在纽约时报组织的线上活动中表示，用比特币进行交易是一种“极其低效的方式”，处理这些交易所消耗的能源惊人。

欧洲央行行长克里斯蒂娜在谈到比特币时指出，这是一种高度投机性的资产，它进行了一些受谴责的活动，必须要有监管是一个需要在全球范围内达成一致的问题，因为如果有漏洞，会被非法者钻空子。

桥水的主要担心的是，如果未来有大量的央行数字货币作为官方认可的财富数字存储，各国政府可能更愿意限制比特币作为非政府替代品所带来的竞争。

另外，虽然加强监管可能会帮助比特币获得更广泛的机构接受，但这也可能会促使一些比特币的大型持有者抛售，因为他们看中的就是资产不受公众监督。

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