撰写：cs361
编译：深潮 TechFlow
AMM 的创新促进了 DeFi 行业的爆炸性增长，从上个周期的 5 亿美元增长到如今略低于 200 亿美元 ，差不多有 400 倍的惊人增幅。
如果我告诉你，我们正处于另一项可能产生类似影响的创新边缘呢？本文将向你介绍这个突破性的创新——奔向效率的无抵押借贷。
信贷市场是刺激经济增长的关键，是高效经济体系的核心部分。在 TradFi，有担保贷款和无担保贷款。
担保贷款需要抵押资产，如房屋、汽车或股票，贷款与价值的比率约为 110%。由于交易对手风险很小，所以这些都是低风险筹码。
无抵押贷款的利率较高，并且仅由信用评分支持无抵押。
Coin Cloud获Genesis约1亿美元无抵押贷款后仍向其寻求额外资金支持:11月23日消息，加密ATM运营商Coin Cloud一直在寻求Genesis的额外资金支持，据知情人士透露，尽管Genesis自己还在寻求资金支持，但截至目前仍向CoinCloud提供了约1亿美元的无抵押贷款。为进一步支持Coin Cloud，双方最近又进行了讨论，而且Genesis也在考虑对其进行股权投资。
总部位于拉斯维加斯的Coin Cloud在美国和巴西拥有4,000多台设备。Genesis和母公司Digital Currency Group代表、以及CoinCloud均拒绝对此事发表置评。（彭博社）[2022/11/23 7:59:13]
虽然担保贷款已经是 DeFi 的一个组成部分（尽管有较高的贷款利率），但没有无担保贷款是一个巨大的瓶颈。为什么将这种有百年历史的工具引入链上如此困难？
pNetwork：此前砸空pGALA池系检测到高安全风险，抽干BNB资金将返还给无抵押pGALA持有者:11月6日消息，跨链协议pNetwork发布此前GALA异常事件分享，称团队在11月3日注意到GALA的pNetwork跨链桥的一个配置错误。团队注意到，由于配置错误，pGALA智能合约（部署在BSC上）的所有权已被秘密接管。获得该智能合约所有权的攻击者并没有发动任何攻击，但这种情况突显了必须立即缓解的高安全风险。因此pNetwork联系Gala Games决定暂停跨链桥活动，并执行pGALA/BNB Pancake Swap池的白帽抽干，以试图将BNB资金保存在该池中，以便在局势得到控制后，它们可以返回到其合法所有者(流动性提供者)。白帽抽干收回12977BNB（约合450万美元），资金将返还给目前无抵押pGALA的持有者，快照将于2022年11月7日16时拍摄。
跨链协议pNetwork于11月4日凌晨在重新部署pGALA合约后，铸造超10亿美元pGALA以砸空原有pGALA池，或因未能与Huobi平台沟通暂时关闭充提服务，导致大量用户从DEX上提币转移至Huobi平台后抛售，引发价格崩盘现象。[2022/11/6 12:22:35]
在传统的世界里，有专业人员来 "了解你 "并处理信用问题，但这与 DeFi 的自动化、透明化和非歧视性相悖。
稳定币TUSD及无抵押贷款协议TrueFi运营商Trust Token投资Watr基金会:11月9日消息，稳定币TUSD及无抵押贷款协议TrueFi的运营商Trust Token宣布投资瑞士注册的全新基金会Watr，具体金额未披露。Watr基金会宣布将于2022年初上线Watr生态系统，一个经过KYC-AML筛选的Layer1开放区块链生态系统，旨在将去中心化的金融（DeFi）技术引入商品，利用其Watr协议将供应链数字化，提高可持续发展的透明度，并鼓励和赞助实现这一目标的新商业模式和DApp的发展。Trust Token同时将担任Watr在代币化、监管、合规和生态系统建设方面的顾问。[2021/11/9 6:40:47]
对借款人的任何形式的额外检查都会使贷款批准时间明显变慢。目前的超额抵押贷款服务提供极快的贷款审批，这是 DeFi 的一个独特卖点。
凌发明：目前大节点都面临主网上线后有设备无抵押资产的问题:Filecoin主网上线在即，币码翁区块链研究院院长凌发明在接受金色财经独家采访时指出，目前确实是属于一个比较尴尬的地步，无论是技术提供方还是大节点都面临挖矿抵押的一个问题，主网上线后有设备无抵押资产情况严重，有个别公司为了搞噱头甚至宣称垫付抵押的说法，对生态是极其不利的，永远记住一句话“羊毛出在羊身上”，目前在全球没有哪个节点可以做到100%满足自己节点算力的资产抵押，SR1及SR2所带来的收益释放也远远满足不了抵押的需求，主网上线后全网算力增速会快速放缓，矿工收益极低。
Filecoin主网上线后将面临经济模型再升级的境遇，Filecoin软分叉的声音很大，但是大家都不愿意牵头。从挖矿角度短期不看好，资本方与算力方博弈，算力方因为抵押的问题，处于极度弱势。相信3-6个月左右的时间，矿工的春天才真正来临，所以长期看好。
长期来看，Filecoin主网上线，将会给IPFS带来巨大的力量，促进下一代互联网的建设，促进区块链更好的落地，Filecoin自身的价值也将会得到最大的释放！各个社区目前还是各自为阵，噱头比较严重，希望社区还是一切从实际出发，另外要让矿工知道当下真实面临的问题，不要过多关注早期的收益，所有的收益都无法满足抵押，长期布局，长期眼光才是正道。[2020/10/15]
大多数借款人只对可预测的固定利率和定期贷款感兴趣。 但在这个高度活跃的市场上，很少有人长时间锁定其资产。
提供无抵押贷款会让监管部门注意到提供这些贷款协议，因为 08 年金融危机给人留下了 PTSD。
? 现实世界的资产和 NFT 贷款 - 资产流动性；
? 信用评分——稀缺的链上数据，任何人都可以做无限的钱包；
? 链下信用整合——依赖于 TradFi 基础设施；
......
尽管存在着风险和挑战，有许多协议以某种形式提供担保不足的贷款。
与大多数问题一样，有多种潜在的解决途径。让我们看看最有希望的路径，以及它们解决了哪些问题，还有哪些问题没有解决。
在了解客户时使用零知识证明 KYC，可以在不与交易方预先分享个人信息的情况下了解客户。贷方能够通过所发行的 zkKYC 令牌上的有效性证明来验证借款人的信用度。
Credora Platform 利用这项技术通过去中介化实现效率。它改变了传统的清算结构，提供了一个 ZK 保证金计算器，将保证金和结算指令发送给托管人。
zkKYC 的这种实施并不是去中心化的，而是专注于机构市场。然而，保持中心化也有一些好处，与通常的清算系统相比，它仍然是一个很大的改进。
将债务代币化以使其具有可替代性，并因此可以参与交易而释放贷方的资本。这也许还能解决期限错配的问题，并允许细分，增加可能的投资者/贷款人的数量。
代表机构所欠债务的 ERC-20 代币是寻求安全回报的私人投资者的理想投资工具，在零利息债券的情况下，债务代币在到期前都会增值。
这种解决方案最适合于向散户提供无担保贷款，并且不需要 KYC。借款人存入抵押品，并通过贷款获得代理智能合约。
资金由借款人控制，但由于代理账户被限制在某些协议上，不允许提款，所以不可能带着钱跑路。代理账户通过限制功能在代码层面上执行信任。
总而言之，最有希望的全方位解决方案是 zkKYC，因为它为机构和私人参与者提供了一种获取贷款的方式。
投资者通过贷款获得收益的最佳方式是以折扣价购买代币化债务，并等待到期或提前出售。散户可以使用代理账户借入资金，并使用杠杆与最大的协议互动。 在 GearboxProtocol 上，这些协议包括 Curve、Uniswap、Sushi 和 Yearn。
还有一些解决方案：
合同对合同的贷款——大部分未开发：闪贷（非传统贷款）；
（社会）违约追偿基金——用多重签名基金保证还款；
原生代币激励；
创建一个安全高效的债务发行基础设施将吸引粘性资本进入市场，作为 70 万亿美元的全球借贷市场移动链的一部分。
我不认为真正的去中心化会在这里获胜，因为传统公司需要存在一个监管框架来实现这一转变。随着更多的协议尝试独特的贷款发行，看到这个板块的未来发展将会很有趣。
最后，我的结论是：
无抵押借贷是有杠杆的。它们导致了 2008 年的金融危机，将全球经济推向了崩溃的边缘。
所以，如果我们做对了，它将巩固 DeFi 在这个经济体系中的地位，但是如果错了，我们就会面临着严重的监管，直到它消失。
深潮TechFlow
个人专栏
阅读更多
财经法学
成都链安
金色早8点
Bress
链捕手
PANews
Odaily星球日报
目前DeFi最热门的领域之一是DeFi和NFT的交叉点,也被称为NFTfi。在当前的 NFTfi 生态中,已经有五花八门的品类.
1900/1/1 0:00:00目前许多主流叙事认为,以区块链技术为基础构建的 Web3 产品,能够通过发行代币赋予用户以真正的资产所有权.
1900/1/1 0:00:00原文标题：《社交代币设计过程中的 10 个关键学习点,回答「社交代币悖论」问题 》（10 Key learnings in designing social tokens answer.
1900/1/1 0:00:00作者：孟永辉 专栏作家；资深撰稿人；知名行业研究专家无论是从支撑元宇宙的底层技术上来看,还是从元宇宙的落地和应用上来看,一幅热火朝天的场景,正在上演着.
1900/1/1 0:00:001）由于区块链设计皆有取舍,根据分工原理,多链生态必将长存。具体来说,明显的分工有七种,分别为安全链、性能链、功能链、比特币链、联盟链、资本链和应用链.
1900/1/1 0:00:00随着央视网孵化的数字藏品平台“央数藏”于9月16日正式上线,国内央媒几乎全员入局数藏市场,这对于国内该市场的发展至关重要！作为风向标般存在的最具影响力的媒体参与到数藏的发展中.
1900/1/1 0:00:00
火星链