DEFI:行情分析：比特币正在成为加密圈“茅台”（内附DeFi投资逻辑）

BTC行情分析

记住：BTC机构化正在推动比特币向茅台属性转变。

BTC从50000到55000只用了一天的时间，全球各个机构，各个公司纷纷开始配置BTC，由于之前的错失心理，导致了很多机构开始了无脑型的配置思维，这就使得BTC在被机构化的路上，由于市场FOMO化的心理导致了BTC正在往着茅台属性的方向在转变。

前期也许很多人不承认这种思维，是因为只看到了茅台的商品经济价值和金融属性，而没有看到BTC的金融价值和铸币锚定物的市场地位。?

等现在反应过来，就出现了机构集体做多的这种行情，但是由于流动性早已经被灰度这些信托角色的机构抽干，市场只需要很少的资金就可以将BTC轻而易举地推高，而BTC的短线吸金效应又会抽干整个加密市场的资金，这就使得非主流币的市场在没有市场全面扩容的基础上很难有再度启动的春天。

金色财经合约行情分析 | BTC维持9300美元上方震荡，结构稳定:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日18:00（GMT+8），BTC价格暂报9318美元（+0.03%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。

BTC在昨晚9点最高触及9440美元后，今日维持在9300美元上方震荡。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额较昨日继续增加，持仓量略减，精英多头占比稳定，当季合约溢价稳定。BTC市场整体结构与昨日相比保持稳定，后续走势仍待观察。

USDT于火币全球站OTC的报价为6.96元，溢价率为-0.62%。[2020/7/22]

所以大家要明白一个结构，小币的春天来自BTC的平衡整理，而不是单边上拉。?

56000的BTC出现，那么下一个BTC的心理价位共识是多少呢？80000？10万？Fomo化之后的BTC不再是一个简单的价值锚定物，而更像供求关系失衡，机构化扎堆的币中茅台。?

合约行情分析：主流币凌晨大跌 目前恐慌情绪缓解:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日17:00（GMT+8），BTC价格暂报9039美元（-1.36%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。

昨日晚BTC在9000美元上方窄幅盘整，于凌晨短时下探8800美元，而其他主流币出现大幅的下跌。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额上涨，持仓量增加，精英多头占比略减，当季合约溢价几乎为0。BTC目前反弹至9000美元上方，恐慌情绪有所缓解。

USDT于火币全球站OTC的报价为7.02元，溢价率为-0.81%。[2020/6/28]

一币难求和一酒难求是同样的市场心理，价值来自于不可替代的商誉支撑——一个时代、一段历史的标签。

ETH行情分析

BTC的上涨带动，降低了ETH的市场资金吸引能力，使得阿尔法属性降低。所以说好的2000ETH没有先见到，55000的BTC却加速一步到达。

金色财经合约行情分析 | BTC价格下跌市场情绪低落，持仓量持续增长:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日16:00（GMT+8），BTC价格暂报8855美元（-4.38%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。

昨日晚至今，BTC在小幅反弹后持续下跌， 最低至8600美元，成交量出现放大。根据火币交割合约数据，BTC季度合约成交额大幅上涨，持仓量保持上涨趋势，精英多头占比稳定，季度合约处于贴水状态。市场整体情绪较低，但可注意到近几天下跌行情持仓量处于持续增长状态，投资者需注意风险，不宜追涨杀跌。

USDT于火币全球站OTC的报价为7.11元，溢价率为-0.40%。[2020/5/25]

DeFi市场的扩容将从生态应用上面进一步推动后市ETH的发展，但是15000市值的ETH，是不是需要等等3000左右的DeFi市场呢？涨是可以的，但是无脑的涨意味着短期有很多难以承载的泡沫，这是风险点，所以应该注意。

5月18日合约行情分析：BTC再次试探1万美元大关:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日16:00（GMT+8），BTC价格暂报9785美元（2.57%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.022872%。

昨晚至今晨，BTC在9500美元一带站稳并放量上测1万美元，受阻后下跌，最低至9430美元。根据火币交割合约数据，BTC季度合约成交额出现上涨，持仓量随着价格震荡上涨，精英多头占比减少，季度合约保持溢价状态。随着BTC在1万美元受阻下跌，持仓量出现下降，多空博弈加剧。

USDT于火币全球站OTC的报价为7.03元，溢价率为-1.16%。[2020/5/18]

LTC/BCH/XRP/EOS行情分析

近段时间，由于BTC、ETH的上涨带动，以及整个市场的扩容行情，使得小主流币也完成了底部的突破和上涨的完成。

虽然整体的涨幅不是很大，但是这种补涨的行情相对比较确定，这也是我们年前让大家可以短线参与这些币种的原因，目前整个的行情仍然在延续的过程中，从配置的角度来说，仍然可以再继续持仓观望一下。?

只是需要注意BTC的调整，对这些小币的调整带动，这是需要注意的风险点。

DOT/KSM行情分析

DOT和KSM这几天我们的观点都是一致的，KSM的卡槽拍卖时间临近，市场放量拉升，震荡放量，换手率在急剧的提高，这些都是短期见顶的一个信号，即便未来KSM的生态能够起来，但是目前的生态项目来看，预期都是拔高了。

那么一段卡槽拍卖之后，生态落地的预期就会有一个预期差，预期差便是市场投票的时候，这样的利好出尽是不是利空，成交量的放大，换手率的提高便说明了一些问题，从盈亏平衡的角度来评判，230-300的空间，是30%的涨幅却要承受50%的回撤，这样的账是否算得过来，属于每个人自己的选择。

而DOT显然量能还没有放出来，还有一定的这个预期空间，且波卡卡槽拍卖也还需要一些时间，这个时间差是给了DOT一些讲故事的时间，但是KSM作为波卡的测试网络，生态落地之后便可管中窥豹，届时风险就来自于KSM对DOT的影响有多大，而这种预期是否支撑现在接近2000亿市值的波卡体量呢？

答案不知道，但是把它简单化之后，你会发现这个盈亏比不太合算了，那便是我们需要做出解答的时候了。

DeFi行情分析

BNB、HT这些平台币，还有BSC、Heco这些交易所生态币成为了最近的最炙手可热的行情，特别是BSC生态币的集体暴涨，推动了BNB从一个平台币走向了一个DeFi的生态币，但是市值第三的BNB价格真的合理吗？这样的炒作是否真的能够延续？

这里我们需要简单说一下我们看待DeFi的逻辑：

1、??DeFi生态一定是区块链和传统金融市场接轨的最大的应用落地市场，传统金融几乎主宰着整个经济的走向，而DeFi可以将传统金融市场的门槛通过区块链技术的方式使其碎片化，使得金融的门槛降到最低，实现高不可攀的金融平民化。

这是一场巨大的市场扩容，从中心化到去中心化，这是技术发展的需要，也是制度发展的需要，未来中心化和去中心化在金融市场中的角色，一定是你中有我，我中有你的。

那么现在400亿美金的DeFi市场是才开始，还是已经堆集了很多泡沫了？这个大家可以去看看传统资本市场两三百万亿美金的市场，就可以做出自己的判断。

2、?DeFi拼的技术还是用户？显然区块链技术发展的今天，交易延迟，交易拥堵等等问题仍然是制约区块链市场扩容发展的障碍，但是这些问题正在慢慢地被解决。DeFi的技术实现是没有什么难度，那么DeFi到最后拼的便是用户数。

用户数的核心来自用户运营和用户基础，用户运营和用户基础决定了用户数，就跟微信和支付宝是一样的道理，天然的用户基础和早期的用户运营的建立，决定了他可以依靠数据的沉淀完成各种场景的落地。?

显然火币也好、币安便是依托了其庞大的用户基础，再建立自己的DeFi生态平台，通过新上生态内项目带动市场热情，而且是一个项目接着一个项目令人眼花缭乱，但最终这些项目会如何，我们打一个问号，毕竟当年IEO之后……，但这就是BNB和HT最近上涨的核心逻辑。

?3、?那么最后来说一个问题，现在DeFi生态的泡沫严重吗？也许很严重，这也是短期的风险之一，但是从长期的市场来看，DeFi市场就像当年的淘金热，所有人都淘金了，最后赚了钱却是卖水，卖工具，开旅馆这些提供基础设施的人。

简述打个总结，DeFi的投资再简单不过，用户数决定价值高低，基础设施由于应用场景。其他的逻辑以后有机会再讲，今天讲太多了。

行情分析完成于2021.02.20?09:30

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