FTT:读懂这10个问题 新手也能洞悉以太坊合并与分叉

原文标题：《读懂这 10 个问题，新手也能洞悉以太坊合并与分叉》

原文来源： 欧易 OKX

万众瞩目的以太坊合并，终于进入最后的倒计时了。

截止到 8 月 25 日 15 时，欧科云链「以太坊合并倒计时」页面显示，以太坊预计将于 21 天 5 时 30 分左右完成合并。以太坊官方也发布声明称，合并的最终日期预计为 9 月 16 日前后。

欧易新手学院在《有太多以太坊合并的专业解读，唯独这篇最适合新手用户》一文中，也对这一热点事件做出了通俗易懂但又详实全面的介绍，有兴趣的读者可直接点击阅读。

简单来说，合并就是以太坊从 POW 机制转换为 POS 机制的过程。前者采用算力挖矿的方式产出区块，利好矿工；而后者采用的方式为质押资产，利好用户和开发者。也就是说，以太坊的产出不再通过算力挖矿，普通用户在链上存入 ETH 资产即可完成交易确认并获得奖励，这也就意味着矿工的失业和用户参与门槛的降低。对此，矿工群体通过硬分叉的形式进行反抗，即另辟一条继续采用 POW 机制的以太坊链，与 POS 版本分庭抗礼。

数据：Kraken、Binance和Coinbase争夺Beacon Chain早期的存款分配:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据显示，随着时间的推移，Kraken、Binance 和 Coinbase 争夺 Beacon Chain 早期的存款分配，质押提供商的存款趋势呈现出明显的转变。随着三巨头之间的尘埃落定，Lido胜出，继续主导目前的存款流入。[2023/4/10 13:53:43]

随着合并的临近，欧易新手学院为广大用户梳理了 10 个必须读懂的问题，并对应性地给出了全面明了且易于理解的回答，以帮助新手用户能抓住这次重大事件的相关基于，或者是借此进一步提升对 Web3 的认知。

以太坊 2.0 是以太坊的终极目标，合并只是实现以太坊 2.0 的第一个阶段，二者并不能划等号。合并之后，还需要完成 4 个阶段的优化升级，才能最终实现以太坊 2.0，实现的时间预估为 2025 年前后。届时，以太坊的 TPS（也就是每秒能确认的交易笔数）能在理论上达到 10 万，而现在只有 50 不到。

合并之后，Gas 费高和 TPS 低的问题，会得到一定程度的缓解，但不会彻底扭转眼前的困局。

FTX破产管理地址接收数笔从Alameda相关钱包转入的ARBToken，约合4.2万美元:金色财经报道，链上数据显示，由 FTX 破产财产控制的钱包已经从与 Alameda Research 相关的钱包中收到了几笔 Arbitrum (ARB) 空投，该钱包现在拥有 33,125 枚 ARB 代币，价值约为 42,000 美元。

该钱包还持有价值 1000 万枚 USDC、近 300 万美元的 WBTC 和 400 万美元的 ETH。[2023/3/27 13:29:03]

因为彻底解决底层性能问题的分片技术升级，需要在合并之后的四个阶段完成。合并阶段主要是实现共识机制的顺利切换，也就是安全稳定地从 POW 转为 POS。但同样值得兴奋的是，转 POS 后以太坊的能耗将直接降低 99% 以上，因为不再需要实体矿机，广为诟病的污染问题一劳永逸。

在 POW 机制中，以太坊为维护网络运行，需要向大量支付 ETH 作为手续费奖励，这部分 ETH 其实是增发资产，流入市场后会构成通胀模型，也就是流通的以太坊越来越多。所以，这种影响资产稀缺性的模式，必然不利于保值增值。

两个地址持有73%以上的FTT代币供应，其中FTX黑客为FTT第二大持币者:11月28日消息，Etherscan.io数据显示，11月27日，大约有24874个钱包持有FTT代币，而FTT前两大持币地址持有73%以上的FTT代币供应；其中最大持币钱包持有195,869,338枚FTT，占全部供应量的59.55%；“FTX Accounts Drainer”黑客是FTT第二大持有者，持有4585万枚FTT代币（约合6144万美元）。此外，Bitdao持有3,362,316枚FTT，Wormhole持有大约2,818,904枚FTT。

在FTX崩溃和申请破产之前，Alameda Research持有最大的FTT储备之一。据报道，Alameda前首席执行官Caroline Ellison已离开香港逃往迪拜。（Bitcoin.com）[2022/11/28 21:06:27]

合并转 POS 机制后，以太坊无需再向矿工额外支付手续费，ETH 从理论上来说无需增发。另外，早在 2020 年以太坊就引入了 EIP-1559 协议，也就是针对性销毁矿工手续费的方案，所以目前存量的以太坊会越来越少，从理论上来说进入通缩模型，长期来看有利于资产价格的坚挺。

美国前财长：曾有两次机会投资FTX但都选择了放弃:11月16日消息，在纽约举行的CNBC技术执行委员会峰会上，美国前财政部长史蒂文·姆努钦透露他曾有两次机会投资 FTX，但最终都选择了放弃。史蒂文·姆努钦表示自己不想透露FTX投资决策的相关细节，但透露在第二次放弃投资的时候，FTX公司估值是之前的五倍，因此让他感到非常惊讶和荒谬。史蒂文·姆努钦还透露，美国已经看到通胀见顶，美联储加息周期可能以4.5%的水平结束。[2022/11/16 13:13:41]

合并后，验证节点取代了矿工，负责确认交易。那么成为验证节点，必须有一定的门槛，如果质押的 ETH 数太低，又会造成类似 POW 机制下大小矿工恶性竞争的局面，延缓交易确认速度，造成以太坊又堵又贵。但为什么必须是 32 个 ETH 呢？因为 32 是 2 的 5 次方，而 POS 机制下消息传递是指数级的，按照 POS 机制的设计，交易验证涉及提交者和验证者两端的信息互认，也就是说，信息提交者和验证者需要在最短的时间内根据质押资产数量完成确认。经过系统测算，32 个 ETH 是最优解。当然，随着后期性能的优化，这个数字可能会动态调整。

其实以太坊一直在为合并做准备，并在 2020 年 11 月，预先开启了小范围的质押模式。截止到 8 月 1 日，链上数据显示，以太坊累计质押总额约 1313.2 万ETH。随着合并的临近，相当一部分手握 ETH 的用户担心这些质押者会卖出质押的ETH，进而影响到资产价格。根据转 POS 后以太坊的机制设计，质押者只能在合并完成后的 6 至 12 个月内，提取质押资产。

分析师：Tether存在破产隐患，情况与Celsius类似:金色财经消息，分析师Yieldchad发推表示，Celsius之所以 \"破产\"，是因为他们在非流动性资产上有未实现的亏损，大量的赎回迫使他们要么亏损，要么赎回，Tether也处于类似的情况。[2022/6/15 4:29:08]

所以，合并完成初期并不会出现大量质押的 ETH 出售的情况。即便是提取日期到期后，以太坊官方也会对此做出限制，届时提取资产需要排队。形象一点理解，质押的资产库就像个水池，放水的速度会很慢，就像涓涓细流，而不是开闸泄洪。

以太坊合并，本质上是对生态内各方的利益分配机制，做一次根本性的调整和变革，完成这项任务本身就具有一定挑战。须知，以太坊的用户、开发者和矿工加起来数以千万计，甚至遍及全球。另外，以太坊近些年发展迅猛，链上的资产和应用爆炸式增长，这直接增加了合并的难度，因为这涉及到的技术安全和利益协调问题更加复杂，所以合并从数年前一直被推迟至今。

此次主网正式合并之前，以太坊已经成功完成了 3 次测试网合并，也就是合并前的三次预演和练兵。按照官方的说法，本次合并预计将在 9 月 16 日左右完成。对此，欧易新手学院将持续关注，相关的最新情况我们也会做跟进式的科普类解读。

在 POW 机制下，以太坊的安全威胁主要来自于，掌握了 51% 以上算力，也就是占比超过半数的交易确认权的矿工停止出块，造成的网络瘫痪问题。转 POS 后，这一问题将不复存在，但新的安全问题也接踵而至。因为质押的资产，对应着社区关键事项的投票权，这就给质押巨额资产的大户，一定的作恶权限，他们完全可以投票支持不利于社区的提案，或者对有利于生态的提案进行否决，以达成自己的目的。

也就是说，质押的资产越多，作恶的可能就越大。

我们在《有太多以太坊合并的专业解读，唯独这篇最适合新手用户》一文中也提到，弃用 POW 机制后，所有的矿工形同失业、饭碗砸烂，所以硬分叉是矿工们反击合并的手段。硬分叉后，ETH 会分出两条链：ETHs（Pos 版的以太坊）和 ETHw（Pow 版的以太坊），链上的项目方和广大用户必须选边站。常理来看，选择 ETHs 链是广大开发者和用户的共同意愿，因为更符合其利益，从目前各方表态来看也可见端倪。目前，表态支持 ETHs 的项目方占多数，主要有：

1、两大最主流的稳定币发行商：Tether（USDT）和 Circle（USDC）;

2、头部 DeFi 项目：预言机 Chainlink、借贷协议Aave、去中心化钱包 DeBank，以及稳定币交易协议 Curve；

3、NFT 项目：BAYC 无聊猿猴发行方 Yuga Labs 等等。

但公开支持 ETHw 的一众项目方多数不在头部，声量和势能更小，而一些 KOL 站队矿工也更多是出于自身利益考虑，响应者寥寥。

眼下的舆论环境显示，硬分叉并未得到广泛的支持，他更多的是矿工们发起的自救行动。因此，硬分叉失败之后，矿工只能转战他处。去处主要有：转向其他支持 POW 机制的公链挖矿，如ETC；开展一些冷门资产和项目的算力挖矿，如 Grin；开展除挖矿外的其他网络算力服务。

需要注意的是，规模庞大的以太坊矿工涌入其他公链，会给其他项目资产的产出带来巨大震动，进而影响资产价格，有意进行投资的用户，需要审慎判断、把控风险、择时买入，如ETC。

对于广大用户来说，以太坊合并的最大红利，莫过于为大家开启了存钱生息的躺赚模式。也就是说，只要质押存入以太坊，就可以获取奖励。

目前来看，比较理想的参与方式，就有欧易 OKX 提供的 ETH 2.0 锁仓挖矿节点运营商服务。用户只需 0.1 个 ETH，即可参与项目，且链上收益 100% 发放给用户。挖矿收益根据链上锁仓量动态调整，预计年化收益率在 4%-20% 之间。

平台 1:1 发行挖矿凭证 BETH，每日 00:00 (HKT) 对用户持仓进行快照，按照用户 BETH 持仓量按比例瓜分链上收益，在次日 11:30(HKT) 发放挖矿收益。当 ETH2.0?主网上线后，可以根据持有的 BETH 数量 1:1 兑换回 ETH。

欧易此前发布的官方公告显示，欧易将支持以太坊合并计划，在此过程前后不会暂停任何 ETH 的交易。另外，若在此过程中产生分叉链和分叉币，将对其评估确认后才决定分叉币的空投发放和提现。需要注意的是，在这一重大事件前后，不排除一部分组织用蹭热点的方式发行所谓的「分叉币」，用户需要谨慎对待。在欧易交易的所有分叉代币，必须经过官方的审核流程，未经过审核的代币一律不予开放交易。

欧易新手学院最后提示，合并临近以太坊及相关资产的市场价格可能会有较大波动，用户需提前做好仓位管理及风险提示。

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