BTC:杠杆ETF常见问答

Q：如何计算涨跌幅?

A:我们以单日为例，如图所示由于有日内调仓机制，日内的杠杆ETF收益率未必等于日内标的收益率的三倍。

Q:杠杆ETF产品的标的？

A：标的资产为对应币种的指数价格，如BTC3L，BTC3S对应标的为BTC指数价格。

Q:杠杆ETF产品可以用什么来购买？

A:杠杆ETF可以通过USDT来购买。

Q:杠杆ETF产品的命名规则？

A:对于BTC3倍看多产品，其英文名为BTC3XLong,简写为BTC3L。而对BTC3倍看空产品，其英文名为BTC3XShort,简写为BTC3S

BiKi杠杆ETF多空比数据：BTC多空持仓比为53%:47%:据BiKi ETF官方数据，截至今日00:00（GMT+8），主流币种BTC多空占比为53%:47%，ETH为71%:29%，EOS为95%:5%，BSV为68%:32%，BCH为64%:36%，TRX为5%:95%，LTC为99%:1%。更多ETF币种持仓占比如下图。[2020/6/15]

Q：杠杆ETF产品与现货杠杆交易有什么不同?

A:现货杠杆交易是通过借入多于保证金数倍的资产,来扩大收益和亏损,杠杆倍数建立在币种持有数量上；与现货杠杆交易相比，杠杆ETF产品也无需保证金，不会有被强平的风险，同时相较于现货杠杆交易的资金利息费用，杠杆ETF产品的持有费率相对更低。

BitSG币星杠杆ETF每日行情播报:截至6月10日10:00（GMT+8），杠杆ETF专区BTC3L/USDT当前净值0.215美元，涨幅2.08%；

ETH3L/USDT当前净值0.101美元，涨幅1.09%；

BSV3L/USDT当前净值0.217美元，涨幅1.06%；

BCH3L/USDT当前净值0.265美元，涨幅1.64%；

EOS3L/USDT当前净值0.184美元，涨幅0.6%；

BNB3L/USDT当前净值0.075美元，涨幅1.89%；

HT3L/USDT当前净值0.131美元，涨幅1.7%。

ETF全称为Exchange Traded Fund，目前BitSG币星已经上线BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多个币种。[2020/6/10]

Q：杠杆ETF产品与合约产品的异同？

BitSG币星杠杆ETF每日行情播报:截至6月1日10:00（GMT+8），杠杆ETF专区BTC3L/USDT当前净值0.205美元，涨幅2.34%；

ETH3L/USDT当前净值0.097美元，涨幅4.05%；

OKB3L/USDT当前净值0.133美元，涨幅2.52%；

ETC3S/USDT当前净值0.442美元，涨幅6%；

BCH3S/USDT当前净值0.590美元，涨幅2.32%；

BSV3S/USDT当前净值0.111美元，涨幅1.73%；

XRP3S/USDT当前净值1.829美元，涨幅2.62%。

ETF全称为Exchange Traded Fund，目前BitSG币星已经上线BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多个币种。[2020/6/1]

A:与合约产品类似，杠杆ETF产品也是带有杠杆效应的衍生品，能够放大投资者的收益，成为一个廉价的风险对冲工具。但是相较合约产品，杠杆ETF产品主要有以下独到的特点：

公告 | MXC抹茶杠杆ETF手续费收入100%用于回购销毁MX:据MXC抹茶发布公告表示，自杠杆ETF上线之日起，手续费收入100%纳入每月回购销毁MX的计划中。目前，MX短时上涨9.64%。杠杆ETF是以现货价格为标的，3倍放大现货涨跌幅的永续杠杆产品。购买“3L”表示3倍做多，购买“3S”表示3倍做空，采用再平衡动态减仓风控系统，无爆仓规则，可在web端或App端的“ETF专区”购买。目前已上线减半概念BTC、BCH、BSV、ETC，以及平台币OKB、HT、BNB等16个币种。[2020/2/16]

1.无需保证金，没有爆仓的风险。

2.可实现相对固定杠杆倍数：永续合约里的实际杠杆倍数，会跟随仓位价值的波动发生变化。而杠杆ETF产品通过每日定时调仓，可实现将杠杆倍数基本恒定在3倍左右。

Q：杠杆ETF会不会爆仓？需不需要保证金？

A：由于其底层的机制是每天调仓达到固定杠杆，且当杠杆大于4倍时也会触发日内调仓机制。故其不会爆仓也不需要保证金。

Q：为什么杠杆ETF能避免爆仓？

A：在调仓周期内当标的价格变化时，基金的杠杆也会随之发生变化，当一个调仓周期内杠杆倍数超过4倍，日内调仓则被触发。对BTC3L来说，这相当于期间市场大约下跌了11.15%，对BTC3S来说为上涨了6.7%。通过这样的调仓机制能够有效的避免爆仓，所以杠杆ETF不存在爆仓的概念；但在极端情况下比如连续长时间的震荡，可能使净值趋于0。

Q：杠杆ETF适合或不适合哪种行情？

A：当单边行情时，若判断正确行情的方向，杠杆ETF的收益要强于同倍数杠杆期货合约的收益。而又因为调仓机制的存在，长期持有杠杆代币风险极高，持有时间越长磨损资金就越多。

Q：杠杆ETF有什么费用呢？

A：杠杆ETF的费用分为交易手续费和仓位资金管理费：

交易手续费：同币币现货手续费，目前taker为0.1%，maker也为0.1%

由于杠杆ETF会自动调仓，目前主流币种每天会收取0.01%的仓位资金管理费。仓位资金管理费会在每日调仓时扣除，即UTC00:00:00点。仓位资金管理费会从杠杆代币净值中扣除。

Q：杠杆ETF如果超跌价格趋0时会如何处理？是否有清算或合并份额的机制

A：杠杆ETF产品对应标的价格短时间内快速上涨下跌，或者用户长期持有，都有可能遇到对应的杠杆ETF代币净值趋0，我们不建议您长期持仓杠杆ETF代币产品。

针对杠杆ETF净值可能的趋0危险，我们设计了杠杆ETF代币产品的份额合并重启交易机制，在杠杆ETF代币净值和交易价格低于初始净值5%后，我们将适时启动该产品的份额合并和重新启动交易流程。份额合并时刻用户持有的杠杆ETF产品份额将变更为原有份额的1/N，对应该时刻的产品净值将修正为原净值价格的N倍，目前该份额合并参数N暂定为20。具体的份额合并重启交易以合并操作时公告为准。

注:杠杆代币属高风险产品。在交易之前，您需深入理解产品基本工作原理。该产品有可能在单日内带来大幅收益或者亏损。

风险提示：

数字资产是创新的投资产品，价格波动较大，请您理性判断自己的投资能力，审慎做出投资决策。

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