ETH:以太坊合并前夜：算力背后的资本角逐

原文作者：Jessy

“搞分叉吗？”

“搞嘛？”

对话发生在宝二爷和AWSB社区的一名志愿者何夏（化名）之间。7月22日，只是三个朋友之间的小聚，在美国湾区，聚集着一群从事区块链行业或靠着炒币实现财务自由的华人，他们时常相互约着吃饭、品酒。这一天，有人找到了不错的女士烟，便约上朋友一起尝尝鲜。

以太坊合并是寂静的熊市里最大的热点，也是圈子里的聚会绕不过去的话题。宝二爷和何夏二人一拍即合，他们合计着分叉一条名为ETH PoW的以太坊分叉链。自带流量的宝二爷站在台前引流，而AWSB社区的志愿者们则在后方完成一系列的技术开发工作。面对媒体，说起做这件事情的初衷，宝二爷笑着说“我希望我的墓志铭上写着分叉过以太坊两次的男人。”

那天的小聚上，另一人名叫杨凯（化名），在这之前，他已经做出了不同的选择。和宝二爷等人选择分叉以太坊不同，他转头去支持ETC的生态建设，一个名为“ETCDAO”的社区成立了。

ETH合并升级背后的各方利益暗潮涌动，而这场小聚也揭示了和以往的几次币圈分叉大事件一样，华人仍旧是故事的主角。

历史总是惊人地相似，曾经参与比特币分叉的人再次扛起了以太坊分叉的大旗。

宝二爷，曾经在2017年分叉出了比特币上帝，又为多个ICO项目站台，积累了不少“割韭菜”的骂名，是所有参与以太坊分叉团队中声量最高的。廖翔，曾在2017年分叉了比特比黄金，这次他投资了三个团队来参与以太坊分叉的竞争。相较于前面两位，技术出身的Ethereumfair社区负责人则更低调，团队有过成功开发公链的经验。

更多的团队还未浮出水面，据链捕手采访的多位圈内人消息，就他们所知，大概有十多个团队正在进行以太坊分叉，而等到以太坊真正合并升级那天，可能会冒出来更多的团队。

以太坊开发人员正在计划下一个硬分叉“Dencun”:金色财经报道，在周四的以太坊开发电话会议上，开发人员讨论了下一个硬分叉“Dencun”，该名称源自以太坊区块链的两个主要层上同时发生的两个升级的组合词，所有协议规则所在的执行层将进行“Cancun”升级，而在确保块得到验证的共识层被称为“Deneb”。Dencun的核心是EIP4844，也被称为“proto-danksharding”，该提案旨在通过增加数据“blob”的空间来扩展区块链，预计这些变化还将降低第2层rollups的费用。预计Dencun还将包括一些其他技术升级，包括EIP6780、6475和1153。开发人员在本次会议上没有讨论Dencun升级的时间，尽管他们过去曾表示，目标是在2023年下半年推出。Dencun的全貌预计将在接下来的几周内确定。[2023/5/12 14:58:14]

分叉并不是什么难事，这些分叉团队，只需要复制以太坊的开源协议，进行一些修改，这也符合区块链的精神。

但从细节上来说，有着需要小心谨慎处理的各个点。从代码角度来说，分叉需要从以太坊测试网代码中删除所有 POS 转换逻辑、删除难度炸弹，同时更新链 ID 以提供保护；挖矿软件也可能需要更新，这需要与钱包供应商合作，以同意支持 ETH POW；需要与交易所合作，同意支持ETH POW。

除了解决了这些问题，此次以太坊的分叉和2017年比特币的分叉又有着较大的差别，以太坊上有大量的代币资产，分叉成功后，也就代表着这些代币资产也会复制一份到分叉链上。分叉链上的代币资产是否有价值，由市场决定，但肯定会出现混乱的场景。

面对着草草才开始准备分叉的团队，市场上总有太多不信任的声音。专注于支持ETC 生态系发展的公共慈善基金ETC Cooperative?就隔空喊话宝二爷的团队：“这是一个巨大的、艰巨的协调任务，而合并尚且只有几周的时间，如今的繁荣在 PoW 新链上大概率不会重现。”在他们看来，这些团队现在才开始做事情太晚了。

报告：比特币与以太坊相关性的下降可能会影响投资者的对冲策略:金色财经报道，Coinbase 在一份研究报告中表示，自 3 月中旬以来，比特币和以太坊回报率之间的相关性一直在下降。在以太坊的上海升级之后，这种关系的下降变得更加明显，在网络上一次更新Merge之后，2022 年 9 月出现了类似的趋势。每日回报率 40 天相关性的减弱可能会再持续两周，因为升级后以太坊提取的初始阶段仍然有效。

分析师 David Duong 和 Brian Cubellis 称，对于机构投资者来说，这种相关性下降的相关性在于它可能会影响依赖于一种资产对另一种资产进行交叉对冲（或使用 ETH 作为流动性较低的山寨币的对冲工具）的量化策略。从基本面来看，它支持同时持有 BTC 和 ETH 的多元化论点。[2023/4/24 14:23:20]

而分叉链做出来了后，挑战才真正开始。分叉链是否有算力的支持?项目方愿意在链上搭建生态?只有生态真正建立起来，这条链才算是真正有了使用价值。

2017年，比特币因为扩容问题在社区之间存在分歧，最终硬分叉出新链BCH。随着2017年牛市的爆发，更多的比特币分叉币出现，反对segwit2x的比特币黄金BTG、将出块速度提高五倍的比特币钻石BCD等等，市面上的分叉币一度多到70多种，但大部分都没有价值，也没有算力支持，很快就走向消亡。

ETC更是一个典型的案例。2016年，当时因为以太坊上的一个项目的自身漏洞，导致黑客盗取了当时价值6000万美元的ETH，以太坊开发团队便通过修改以太坊软件的代码，把项目的所有资金全部转移到一个特定的退款合约地址，从而夺回了黑客盗取的所有 ETH。

一些矿工不同意这样的修改，于是以太坊硬分叉为两条链，旧链更名为ETC，而新链则是大家现在所看到的ETH，两条链分别代表着不同的社区和共识。

彼时，大多数的矿工和项目方，都选择了追随由Vitalik支持的新ETH。ETC社区一直采取“无为而治”的治理方式，发展停滞不前。实际上，虽然ETC作为主流币，但是这六年来，新的公链不断出现，又因为活在以太坊老大哥的阴影之下，ETC并没太多的竞争力，因为链上的生态一直没能做起来，更多地成为投机炒作的对象。

以太坊共识层首个PoS区块于高度15537394诞生:金色财经报道，北京时间9月15日14时42分，据欧科云链OKLink多链浏览器监测，以太坊执行层（即此前主网）与权益证明共识层（即信标链）于区块高度15537393触发合并机制，并产出首个PoS区块（高度为15537394），自此以太坊共识正式从PoW转为PoS机制。作为首个监测到以太坊PoS出块的多链浏览器，首个PoS区块打包验证人为：0xeee27662c2b8eba3cd936a23f039f3189633e4c8。[2022/9/15 6:57:59]

以太坊转POS，原先支持以太坊的算力应该流向哪里？一部分矿工会选择去挖掘其它的PoW 代币。一部分算力会分流到ETC上。算力来了，如果再加上链上的生态建立起来，或许ETC的发展能迎来转机。杨凯支持ETC的发展，的就是ETC会承接以太坊转POS后的部分算力。

人们对于ETC的看好也显现在ETC的币价之上，2022 年 3 月，有关以太坊矿工考虑过渡到ETC的消息开始传播，使得 ETC 的价格在 11 天内上涨了 103%。尽管在合并后围绕新的 ETHW 分叉进行了猜测，但 ETC 再次上涨，自 7 月 12 日以来涨幅超过 198%。

杨凯建了ETC的支持群，每个新入群的人都需要表态自己能为ETC的生态建设做些什么，再由ETCDao的志愿者整理下来。

杨凯在群内喊单到”大家抓紧build，不要介意流量，等分叉链的潮水褪去，所有的PoW流量就汇聚到ETC上了，那时候早期的builder就能轻松吃到全球PoW的流量红利。”

有人回应 “坐等暴涨就行了。”

除了支持ETC，做分叉也是一门不会赔本的生意。 “大家认为还是能像2017年一样挣钱嘛，无利不起早，纷纷扰扰不都是为了挣钱嘛。”廖翔直言不讳地点出大家分叉的初心。

以太坊2.0客户端Nimbus发布v22.4.0版本，为合并硬分叉奠定基础:官方消息，以太坊2.0客户端Nimbus发布v22.4.0版本，是一个低紧急升级，包含许多修复和优化，以及围绕受信任节点同步的更好的用户体验。v22.4.0版本为即将到来的合并硬分叉奠定了基础。[2022/4/12 14:20:02]

何夏告诉链捕手，对于分叉的前期投入，只是购买几个服务器的成本，核心开发人员大约是8人，这些开发者们分布在全球各地，均是无偿付出。等到分叉成功后，ETHW团队会把项目交给社区来共同治理。

据网上流传的一份宝二爷团队分叉链的规则显示，其分叉链“除废除EIP-1559外，其他功能与以太坊保持一致。”

廖翔看到后面对链捕手直接开怼宝二爷团队，“他们首先公布就是找回EIP-1559销毁的币。那将找回来大约250万币，这些币怎么分配？他都说了不预挖不增发，这不就是预挖和增发了嘛？。”

廖翔点评到和他共同竞争的分叉团队“这些团队有两种获利的方法，一种是长期的打法，一种是短期的打法，短期打法就是搞个币，找些交易所合作，拉盘砸盘出货，割完韭菜走人。”

而他自己表示，他想做的是对冲以太坊升级的不确定性与风险，所以选择投资资助三个不同的团队来做以太坊的分叉。“不知道哪个能跑出来。”

但是在另一分叉团队的负责人看来，“廖翔的团队有投资在里面就代表着这个利益早已存在了，而且他下面有的团队还更改了挖矿的规则，到时矿工挖的和你投资挖的到底怎么分配呢？”

对于分叉团队们来说，利益是肯定存在的，分叉团队Ethereumfair社区也毫不避讳自己团队的分叉链会给自己的团队带来利益，首先是分叉链成功了，将给团队带来名气。其次团队也在讨论，现有以太坊上，持币第一的账户里有1300万个ETH，这个地址是以太坊转PoS的信标链的质押合约地址，合约由以太坊基金会控制。团队觉得这样的设计不好，那在分叉时，就可以不同步这1300万个ETH 的账本。按照目前的规划，团队准备把分叉后的这1300万个糖果币种的70%投给团队开发的另一条公链ClassZZ的代币拥有者、以及BTC、DOGE、ETC代币的持有者，另外30%由支持该分叉链的矿工、技术社区、交易所等获得。

Ethhub创始人：以太坊2.0或导致负年度发行量:金色财经报道，以太坊爱好者、Ethhub创始人Eric Conner发推文称，在过去的一周里，以太坊网络每天产生的费用约为1900枚ETH，每年约为70万枚ETH。在PoS中质押1000万枚以太坊后，该网络每年将生产57.5万枚ETH。随着ETH 2.0引入fee burn(费用销毁)，很可能最终将出现负年度发行量。RealT运营总监David Hoffman评论称，他实际上不太相信会是负数。更多的ETH消耗也会增加质押的回报。更多的ETH质押增加了发行量。他不知道平衡在哪里，但不相信会是负数。[2020/5/22]

不仅仅是参与分叉的团队可以获得利益，廖翔回忆称，在以太坊合并升级的热度还未炒热之时，他去找矿场、交易所、项目方谈合作总是遭受冷眼。而等到最近半个多月，总是有开不完的会，见不完的合作方。

作为币圈最大“”的交易所，也不会放过这一波流量，目前，已经有?Poloniex、 MEXC 和 Gate三家交易所上线了分叉币ETHW的期货，该期货产品价格最高时将近80usdt。一位分叉团队参与者告诉链捕手，这个价格已经突破他的预期，他认为等到分叉代币上线时，1美元才应该是比较正常的价格。

投机的热情在散户们心中涌动，有热度，就有炒作的空间。对于持有ETH的用户，分叉成功则意味着将会分到相应的“糖果”收益。

廖翔所支持的一个分叉团队，已经开始拉分叉套利群，进群的人需要支付200元，而群主告诉记者，这个群之后将会请来专家来告诉大家分叉成功后如何套利，对于散户们来说，持有以太坊等待分叉后的糖果，是一个稳赚不赔的生意。

基金公司FBBank现在持有300个左右的ETH，基金负责人告诉链捕手，现在他们就是把ETH放着，如果拿到了分叉币，便会立刻抛掉。基金方并不看好这些分叉币，在该基金负责人眼中，他并不信任分叉链，觉得他们很难做起来。

而对于以太坊转POS之后，他又葆有信徒一样的虔诚，“转POS之后的以太坊 gas费更低、更高效。”他相信以太坊的生态会更加丰富，这次升级也是矿工们抛货的一个时机，转POS后的ETH会进入通缩。而转了POS之后的以太坊，其它的POS公链一定不再是ETH的对手 ，对于ETH的价格他长期看涨，他觉得等到ETH涨到1万美元，才是出货的时候。?

无论是要做以太坊硬分叉的团队还是ETCDao的成员们，均表示自己坚持PoW，是为了坚持去中心化的理想，又或者是在以太坊保留着一个“Plan B”。

PoS和PoW的主要区别在于如何确定区块链共识中的投票权。 在PoW中，投票权与节点的计算能力成正比；而在PoS中，系统的投票权与持有的股权比例成正比。通俗地说，转PoS之后，持有的ETH越多，投票的权力越大，这也成为了PoW拥趸们攻击PoS的原因之一。但深究其背后，算力的背后与资本的角逐密切相关。

“改POS之后，美国的SEC会不会去就监管这个POS了，你改了POS之后就相当于有了一个控制的实体了。而POW你想监管是监管不了的，各个匿名节点分布在世界各地。”杨凯说到。

不可否认，监管是悬在ETH头上的达摩克利斯之剑。对此，以太坊创始人Vitalik 在推特上参与讨论若监管通过某些协议（如 Lido、Coinbase 等）的验证者节点对以太坊进行协议级别的审查，以太坊社区将如何反应这一话题时表示，会将这种审查视为对以太坊的攻击，并选择通过更广泛共识（social consensus）将这些节点销毁。这样的应对方式，又似乎威胁了以太坊持有者的资产安全。

新兴公链普遍都采用了POS共识机制，这无疑是不可逆转的潮流。不能顺应发展趋势的公链似乎只能被世人所遗弃。一位还持有ETH显卡矿机的矿工就这样评价ETC：“ETC的代码版本太老了，是比波场还要老的版本。”虽然他存有的ETH矿机在升级之后只能转去挖ETC。”但他并不看好ETC的发展，一直在犹豫和观望。落伍的公链，总会慢慢隐退。

对于矿工们来说，以太坊转POS后，他们也只能“随波逐流。”是否支持POW共识，和信仰无关，几乎全部出于利益的考量。

这一次，和2017年比特币的分叉不同，当时，比特币最大的算力持有者比特大陆主导了比特币的分叉，似乎正是出于要维护矿工们的利益。

2013年就入行了的老矿工Howie在2017年比特币分叉之际，投入了大量的算力去支持比特大陆分叉BCH，不仅如此，他们还去对接资源建设生态，在投入之中，他们挣到了钱。但是一年后，BCH的社区出现了观念的分裂，当时他判断BCH是没办法持续走下去的，便不再投入算力。2018年底BCH的市值缩水了90%。

分叉容易，信仰也容易搭建。但信仰的坍塌也总在顷刻之间。有了支持BCH的经验，现在对于是否支持以太坊的分叉链，他有着更审慎理性的态度，对于宝二爷团队的ETHW链他有自己的观察和判断，在其第一版公布的代码出来时，感觉质量一般和看不懂逻辑，也没有引领技术性的精神领袖。甚至有些BUG会引发安全问题（目前已通知团队）。

“今天是不缺链的，大家争夺的还是注意力，抢夺各方的支持，而把一条链做好，代码的不断迭代，做好共识和生态，这要比过去难很多。”

现在他的手上大概只剩下几百台以太坊矿机，等到以太坊升级后，这些机器中的芯片机只能挖ETC了和以太哈希的币，显卡机会机动处理。其公司在2016年—2017年，管理的峰值算力经占有以太坊8%。在行业里摸爬滚打多年，会审时度势地去布局矿机的数量，比如在去年牛市顶点时，他们公司就出掉了许多矿机。他一直密切关注着以太坊的各种动向，2021年12月15日，测试网上线，他观察区块的结构发现未来很多POW的东西要么被替换掉，要么空了，这个时候他就意识到趋势不可逆，该卖掉的机器就该卖掉了。

但更多的小矿工则没有太多的前瞻性，谢泽海（化名）是ETH显卡矿机的经销商，也是一名矿工。他手上现在还存有一两千台以太坊矿机，此前，他把自己手上的一些低算力的矿机出售一些，留下的则是这些高算力的矿机。等到ETH完全转POS了，他就会把这些矿机都转去挖ETC。去年牛市ETH行情好的时候，每台矿机大概一天可以挣200元左右，而到了现在，一天一台只有50元左右的收入，他计算，等到转入ETC挖矿网络，一台矿机差不多也是50元每天的收入，预期收入肯定没有挖ETH时高了，但他也接纳了这样的结果，“好歹还有的挖”。

而对于各种分叉链，作为矿工的他并不看好，他分析，如果真的有分叉链的币价炒高了，矿工们或许会在一两个月内涌入去挖这种分叉币。

但是长期看来矿工还是希望自己的币能挖了之后屯着，等到合适的价格再出售，他把这称为“手里有粮，心理不慌”。虽然去挖ETC的利润没有ETH时高。但是他觉得，毕竟这个币种已经六年了，背后有庄家在，等到庄家把盘拉起来时，就是矿工们出货的时候 。

矿工们大多已经做好了升级的准备，谢泽海记得，大概是从2018年开始，ETH就已经开始筹划着升级POS的事情，他就抱着能多挖一天多挖一天，能挣一天是一天的心态在挖矿。

谢泽海在这个行业时间久了，也挣到了钱，他分析如果是去年在矿机价格高时入手矿机的人，加上后来ETH价格走低，算下来只有三年的时间可以回本，对于这些小矿工来说来说，ETH的升级对于他们的影响最大，回本周期可预见地再次被拉长。

随着以太坊升级的临近，他手上压着不少二手矿机的待售，为了让这些矿机早日出手，他向不懂行的人忽悠到以太坊的POW和POS机制会并行至少一年，还能继续挖ETH。这几个月矿机的销量已经远不及去年，去年一个月一万台的战绩到如今只剩下一个月几百台。而每卖出一台机器，他只能挣得一两百元。

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