币在研究院：ETH2_0 生态发展现状

1.概览

ETH2.0作为ETH社区最大的事件，持续吸引着大家的广泛关注。自2020年12月1日正式上线以来，已经运行了将近2周时间。那么ETHStaking的表现如何呢？本文将为大家总结ETH2.0Staking的现状，包括Staking相关的数据，以及Staking生态里包括交易所矿池、借贷平台、去中心化Staking矿池、节点服务商等各个赛道的发展情况。

2.核心进展

2.1锁仓资金

根据Etherscan上披露的ETH1.0Deposit合约数据，截止2020年12月13日，ETH2.0Staking的金额已经突破100万ETH，达到1,031,648数量；

当前Ethereum网络中ETH的总量为113,823,621.47，这意味着已经质押的ETH数量占比为0.91%，预计很快将达到1%。

2.2验证人数量

截止目前，ETH2.0信标链上一共注册了45,040个验证人，其中已经激活在运行的验证人数量为32,255个，占比71.61%；处于等待中的验证人数量为12,769，占比28.35%；退出的验证人数量为16，占比为0.04%。详细如下表所示：

来源：Etherscan，币在研究院

可以看到等待中的验证人数量为12,769，占比高达28.35%，这说明大家参与ETH2.0的验证节点的热情十分高昂。

其中退出的验证人主要是由于发生双签等行为被迫退出，占比不高，仅为0.04%。

2.3收益率

根据EthHub公布的ETH质押量与增发量之间的关系表，如下所示，可以得知当前ETH2.0网络的质押收益率最大为年化18.10%。

Santiment数据：比特币在其网络上流通数量首次超过20万枚:11月27日消息，Santiment发推称，六个多月以来，感恩节当天（11月25日）比特币在其网络上流通的数量首次超过20万枚。然后，在黑色星期五（11月26日），BTC的流通量甚至增长至更高点。实用性对于加密货币至关重要，所以这种增长是有前途的。[2021/11/27 12:36:21]

对于单个验证人而言，假设质押金额是32ETH，预计在线时间为99%，ETH价格不增长维持在584.6USDT，运行节点的成本为500USDT/年，那么该节点的收益估算如下：

来源：beaconscan.com币在研究院

也即意味着，在不考虑ETH未来价格增长的情况，当前一个节点的法币本位年化收益率为12.0874%。

3.Staking生态

由于ETH2.0Staking作为ETH社区最火爆的时间，持续吸引了大量交易所、项目方、投资人以及节点服务商等角色的涌入，形成了围绕ETHStaking的生态。根据币在研究员的总结，当前ETHStaking生态的主要参与方为中心化交易所矿池、借贷平台、去中心化Staking矿池、Validator服务等四类，如下表所示：

来源：币在研究院

3.1交易所矿池

交易所矿作为巨大的流量来源，纷纷入局ETH2.0Staking，争夺ETH资产和流量。目前基本上主要的交易所都开展了ETH2.0质押的业务，包括币安、火币、OKEx、Kraken等头部交易所，其核心特点对比如下：

币安来源：币在研究院

2020年12月2日，币安宣布将支持用户参与ETH2.0Staking，允许其用户存入0.0001ETH以上的任何金额，并承诺每年获得5％至20％的回报，核心特点如下：

彭博社：比特币在2020年吸引了专业投资阶层:12月16日消息，彭博社发文称，比特币在2020年吸引了专业投资阶层。接受美国银行调查的基金经理中，约15%的受访者表示，比特币交易规模第三大，仅次于多头科技股和做空美元。Chainalysis首席经济学家称，市场是由北美机构投资者推动的。北美的交易所从全球其他地区获得了比特币的净流入，交易所今年发送的价值100万美元或以上的转账数量增加了19%，投资者的规模很大。纽约投资公司CoinFund的管理合伙人Seth Ginns说，他看到对冲基金表现出了浓厚的兴趣，明年机构投资者很可能继续普遍采用这种方式。（彭博社）[2020/12/16 15:21:36]

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产BETH/ETH汇率为1:1；

3）每天根据昨日ETHStaking奖励为用户发放BETH奖励，奖励规则T+1；

4）同时将会用BNB空投，来实现ETHStaking奖励加倍；

火币

2020年12月1日，火币全球公告称将支持ETH2.0Staking，用户可以存入0.1ETH以上的金额来参与，并获得6%～20%的回报率，核心特点如下：

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产BETH/ETH汇率为1:1；

3）每天根据昨日ETHStaking奖励为用户发放BETH奖励，奖励规则T+1；

4）同时将会用HPT空投，来实现ETHStaking奖励在6%至20%；

OKEx

2020年12月4日，OKEx公告称将支持ETH2.0Staking，用户可以存入0.1ETH以上的金额来参与，并获得6%至20%之间的预期质押收益，核心特点如下：

末日博士：比特币在风险规避期间比风险资产下跌得更多:末日博士Nouriel Roubini发推称，上周美国和全球股市下跌2-3％，比特币在最后一天下跌8%，跌幅远远超过全球股市。又一个证据表明，在风险规避时期，比特币不是一个很好的对冲工具。在风险规避期间，它实际上比风险资产下跌得更多。[2020/3/9]

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产BETH/ETH汇率为1:1；

3）每天根据昨日ETHStaking奖励为用户发放BETH奖励，奖励规则T+1；

4）无平台币空投活动；

Kraken

2020年12月3日，Kraken公告将支持ETH2.0Staking，用户可以存入低于32ETH来参与，并获得5%至17%的预期质押收益，核心特点如下：

1）用户存入的ETH在信标链支持转账前，将不支持赎回；

2）发行的资产ETH2.S/ETH汇率为1:1；

3）ETHStaking奖励每周发放一次；

4）无平台币空投活动；

5）不支持美国和加拿大的用户参与；

3.2借贷平台

目前在借贷平台领域，主要是LiquidStake项目，其核心逻辑是用户在该平台上参与ETH2.0staking的用户可以申请借出USDC来获得部分流动性，最高借贷上限是质押ETH价值的35%，核心业务参数如下表所示：

来源：币在研究院

LiquidStake的目标是通过提供流动性方案，来激励普通用户参与ETHStaking。但是区别于其他的DeFi类项目，LiquidStake的业务模式更加中心化，表现在如下几个方面：

声音 | 加密程序员：比特币在2020年的两项重要发展将改善隐私和安全:加密程序员“Ivan on Tech”在一段视频中讨论了比特币即将在2020年推出的一些更新，其中包括两项旨在改善隐私和安全的主要发展，且两者可能会同时发生，它们分别是将签名方法从椭圆曲线签名改为Schnorr签名，以及注重隐私的Taproot更新。Ivan还就这些开发对比特币的价格走势进行了讨论。随着比特币网络发展，并伴随着减半到来，其价格应该会有机增长。比特币不仅变得越来越稀缺，而且功能也越来越强大。随着比特币的不断发展、成长和定型，它的生命周期也会相应地延长，其可用性或效用也将增长，并向越来越多的投资者推广。Ivan称：“我不想投资于停滞不前的资产或项目。我想投资那些有潜力改变、塑造、适应挑战并随着时间不断优化的事物。这就是比特币前进的方向。”（SanFranciscoTribe）[2020/1/1]

1）需要用户进行KYC，以确保平台的合规与安全；

2）LiquidStake会将用户存入的ETH资金定向委托给合作的知名节点服务商，如BisonTrails和ConsenSys；

3）没有公示私钥管理方案；

LiquidStake对于参与的ETH质押门槛没有限制，用户的质押数量可以小于32ETH，也可以高于32ETH，通过将通过将用户存入的ETH分散到经过审核的多个合作伙伴的验证人，从而降低任何单个验证人slash的风险。LiquidStake简化了ETH2.0Staking的参与门槛，同时提供用户端的Dashboard用以查看有关Eth2网络上的奖励状态和节点行为。

3.3去中心化Staking矿池

去中心化Staking矿池在ETHStaking生态里是一个非常火爆的赛道，有很多个项目在围绕这个方向去做，其中具有代表性的项目分别为StaFi、RocketPool、Ankr、StakewisePool、LidoFinance等5个项目，如下表所示：

动态 | 比特币在加密市场的份额实际上可能高达90%以上:据《福布斯》8月22日消息，最新一项研究显示，比特币在加密货币市场总市值中所占的真实份额实际上可能高达90%以上。虽然主流加密数据平台显示该数据一直在70%左右，但Arcane研究公司的分析师认为应该把流动性考虑在内。研究人员进行了两项平行分析，一项基于CoinMarketCap的数据，另一项仅限于比特资产管理公司(Bitwise Asset Management)认定的10家加密货币交易所的可靠交易量。该研究将稳定币排除在外，认为这种与资产挂钩的货币无法与具有自我持续内在价值的加密货币竞争。研究人员表示，比特币占据如此惊人的市场主导地位，其他加密货币与比特币竞争的可能性越来越小。他们认为，网络效应在货币问题上更具决定性，“在这个问题上，流动性就是一切。”[2019/8/22]

来源：币在研究院

StaFi协议

StaFi是波卡生态上第一个为Staking资产提供流动性解决方案的DeFi协议，用户可以在StaFi上通过StakingPoS的Token获得rToken衍生品，如rETH、rDOT、rXTZ等，rToken代表着Staking锁定资产的奖励权，同时可以无需等待解锁时间直接交易锁定资产。FIS是StaFi的原生Token，用于Staking保护网络，支付交易Fee，生成&赎回rToken等。

StaFi于2020年11月13日正式发布了解决ETH2.0Staking流动性的解决方案，用户可以存入0.01ETH以上金额，换取质押凭证rETHToken。用户可以随时在Uniswap上通过交易rETH来获得流动性。

来源：StaFirETH介绍

RocketPool

RocketPool作为一个从2017年2月就开始运行的、专注于ETH2.0Staking的矿池项目，在ETHStaking领域做的最专注、时间也最长久。产品设计方案也经过多次修改，目前已经上线了Beta测试版，用户可以参与质押ETH，并且铸造或者兑换rETH。

根据RocketPool的最新方案，用户可以参与任意数量的ETHStaking，无需受到32ETH的质押，也无需关心如何运行节点服务等，系统会将用户存入的ETH自动分配RocketPool中的验证人。如果用户选择RocketPool来质押，在质押ETH成功后，将会立刻得到RocketPool发放的rETHToken，作为参与ETH2.0Staking的凭证。rETH可以在官网或者是DEX里流通、交易，换成ETH等。

来源：RocketPool白皮书

Ankr

Stkr是节点服务商Ankr发布的解决ETH2.0Staking的平台，其作为一个基于Ethereum的去中心化网络，负责撮合节点和用户相匹配，其主要特点是：

1）用户一次单击即可抵押0.5ETH到1000ETH的任何金额，并按比例获得质押衍生品代币aETH；

2）节点提供商将在自己的硬件上或使用Ankr平台运行Ethereum2.0节点，从而获取Staking佣金和服务费。

3）平台服务费：质押奖励的12％

来源：Stkr官网

Stakewise

Stakewise与其他StakingPool不同，它为用户的存款部分和质押奖励部分分别铸造不同的Token，存款部分Token为stETH，奖励发放部分为rwETH。主要特点如下：

1）当向StakewisePool进行存款时，用户将收到等量的stETH，以1：1的比例代表其存款；

2）只要他们在自己的地址中持有stETH，rwETH就会根据用户在Pool中所占的份额成比例地累积到同一地址；

3）如果将stETH转移到另一个地址，则已累计的rwETH余额将保持不变。rwETH将开始累积到新地址；

4）将stETH锁定到不识别rwETH的合同中时，用户可以将所述合同列入白名单并放权其合约令牌以继续接收rwETH；

5）在1.5阶段之后，两个代币都将以1：1的比例交换到池中的ETH中。

来源：Stakewise官网

LidoFinance

LidoFinance是由著名的Staking服务提供商P2PValidator开发的项目，并得到了CertusOne、StakeFacilities、DokiaCapital、Stakefish等知名DeFi机构的支持。其主要特点为：

1）Lido将维护一组节点运营商，负责验证与Lido质押的ETH；

2）Lido社区治理将对节点操作员的添加和删除进行投票。

3）Lido仅允优质的Staking服务商加入，作为节点；

来源：Lido官网

3.4节点服务商

CodefiStaking

Codefi是以太坊开发公司ConsenSys下属的、专注于DeFi领域的服务类公司，其开发的ETH2.0验证人服务工具包括密钥管理、验证人Dashboard、Slash预防方案、24*7小时预警服务等，可以协助验证人更好地管理资金及密钥，并确保资金安全，以及绩效统计。合作机构包括币安、Crypto.com、火币钱包等。

Staked.us

Staked.us是一家专业的PoS矿池，在PoS服务领域已经扎根了3年，目前其开发的ETH2.0API服务可通过自动跨5个云服务进行分发，同时还开发了NodeProvisioningAPI，它是该类别中比较优秀的API工具之一。

Stakefish

Stakefish是一家专业的PoS矿池，为各大PoS项目提供Staking服务，其于2020年12月发布了非托管ETH2的验证人服务产品，目前已经上线，核心特点为：

1）新验证人将需要质押32.1ETH，其中32ETH用于抵押，0.1ETH用于支付抵押服务费；

2）当ETH2.0启动了提款功能，Stakefish将提供至少2个月的宽限期，供验证人选择继续使用stakefish还是离开。

3）验证人质押金额为32ETH及其整数倍。

BloxStaking

BloxStaking为任何参与抵押或成为验证者的人提供无托管的Ethereum2.0抵押服务。该项目由领先的加密会计平台Blox.io背后的团队开发，其主要特点为：

1）利用PrysmaticLabs团队构建的技术来支持信标链上的多客户端验证器。

2）使用HashicorpVault进行私钥管理。

3）使用Blox进行抵押绝对不需要共享密钥。实际上，每个用户都有一个专用的远程签名者，直接存储在他们自己的云帐户中。

4）费用：前1-2个月内免费，之后收费$180，直到启动第1.5阶段。

4.未来展望

当前参与ETH2.0质押的ETH在不到9天的时间内突破100万，占比不到1%；如果按照30%的质押率，预计有3000万ETH参与质押，与现在的100万质押规模相比仍有巨大的增量市场。假设在2021年，ETH的平均价格保持600USDT不变，3000万ETHStaking市场对应的增量将高达180亿美金。

预计在2021年，ETH2.0Staking依然将成为DeFi领域最大风口及投资赛道，包括交易所矿池、借贷平台、去中心化Staking矿池、节点服务商等ETH2.0Staking生态将会爆发式增长。到底谁会成为最大赢家，让我们拭目以待。

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