稳定币:算法稳定币：被神话与被妖魔化

随着区块链世界的金融场景不断增长，作为金融基础设施的稳定币越来越被关注。

据TheBlock统计，2020年稳定币供应量从59亿美元增加至248亿美元，涨幅高达322%。

市场一片蓝海，却是一家独大。

在稳定币的总供应量中，TOP10占了99%，而USDT更是占了77%，其余的市场才由其它稳定币瓜分，比如USDC、DAI和BinanceUSD。

所以最近很多新的稳定币项目冒了出来，作为新生物种的算法稳定币，表现尤为亮眼。

但是关于算法稳定币的争议也很多，拥护者认为真正实现了去中心化，而反对者则认为这只是空中楼阁。

那么一边被神话一边被妖魔化的算法稳定币，究竟是什么？

作为悖论的稳定币

区块链技术应用平台IOST将推出去中心化算法稳定币:5月6日消息，区块链技术应用平台IOST宣布将推出去中心化算法稳定币。IOST表示，该算法稳定币将解决三个问题：确保预言机价格信息的真实性、管理稀缺性以确保价格稳定并应对通缩成本、设计短期价格套利模型，以减少短期价格波动。IOST基金会将投入更多资金和资源，专注于IOST的多链生态，以及带来高年化率低风险的IOST算法稳定币。[2022/5/6 2:54:35]

加密货币本来没有稳定币，但波动性实在太高了，就有了稳定币。

对于加密货币来说，稳定币的存在是一种悖论。

作为点对点的电子现金系统，为何还需要锚定另一种资产的稳定币来结算？

由于加密货币的共识还远未形成，更多是作为资产的存在，所以就需要稳定币来承担货币职能。

算法稳定币今日平均跌幅为4.73%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均跌幅为4.73%。8个币种中2个上涨，6个下跌，其中领涨币种为：FRAX(+1.28%)。领跌币种为：MITH(-9.14%)、RSR(-7.94%)、LUNA(-5.32%)。[2021/8/18 22:22:16]

所以说，加密货币的未来根本不需要稳定币——

但我们必须清醒认识到，加密货币仍处于并将长期处于初级阶段……

按照稳定机制来划分，稳定币分为两大类。

最主流的是基于抵押的稳定币，还有一种就是无抵押品的算法稳定币。

目前占有率最高稳定币是USDT，但同时也饱受诟病——因为你根本不知道Tether公司是否会严格遵守1：1的准备金保证。

sMDX算法稳定币星球预挖活动将于4月12日16:00正式开启:官方消息，sMDX星球流动性预挖活动将于4月12日16:00正式开启； 第一阶段用户可以组建MDX/sHT的LP流动性挖矿获取sMDX的预挖收益或者MDX挖矿收益。sMDX是1:1锚定MDX价值的算法稳定币，初始流通量为2100枚，未来将广泛应用于超新星宇宙中的跨链资产转换、无抵押借贷、游戏应用等诸多场景中。当流动性达成100万美金后可开启第二阶段单币无损挖矿挖取1500枚sMDX和LP挖矿挖取5000枚SHARE。

SuperNova.Cash是实验性算法稳定币多重宇宙的重要组成部分。在超新星宇宙中，所有的参与者将会体验宇宙的起源、膨胀和稳定以及众多算法稳定币星球的诞生和进化。并可通过MDEX跨链桥和宇宙虫洞体验不同算法稳定币在多重宇宙间穿梭挖矿及套利。[2021/4/8 19:58:58]

各国央行都不可避免的超发货币，一家私人公司很难让人信任，可以说USDT始终是埋在加密世界的一颗巨雷。

算法稳定币今日平均涨幅为1.41%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均涨幅为1.41%。8个币种中5个上涨，3个下跌，其中领涨币种为：RSR(+11.85%)、MITH(+7.10%)、BAGS(+4.71%)。领跌币种为：LUNA(-6.27%)、ONS(-5.81%)、FRAX(-2.09%)。[2021/2/11 19:32:16]

既然主流稳定币不稳定，那么算法稳定币呢？

激进的算法稳定币

顾名思义，算法稳定币是以算法来确保货币的稳定性，而不是抵押法币或者链上加密资产。

当货币供给过高然后价格偏低时，就通过回收或销毁来提高价格。反之亦然，当货币供给不足而导致价格过高时，就通过额外发行来降低价格。

当然，算法稳定币实际运行起来更加复杂，涉及一系列的变量。

算法稳定币的经济学理论依据来自于《货币的非国家化》，作者是新自由主义经济学派的代表人物哈耶克。

他认为货币应该通过自由竞争来以实现更好的稳定性，最终完全消除通货膨胀的贬值效应——这也是比特币的理论基础。

关于算法稳定币最大的质疑也正在于此，即算法稳定币无法应对复杂的经济体的货币政策，就像是在Excel上训练自动驾驶。

可问题在于，算法稳定币锚定的仍然是法币。

所以那些鼓吹算法稳定币的革命性之类愿景的说法可以休矣，同样地，批判算法稳定币不具备制定货币政策能力的说法也应该停止。

显然他们都高估了算法稳定币。

目前的算法稳定币，取代的根本就不是法币，而是取代那些由私人公司掌控的以及需要超额抵押的稳定币。

对于DAI来说，同样都是去中心化稳定币，算法稳定币的优势在于波动很有规律……

头部算法稳定币

当算法稳定币的价格波动到达它预先设定的均衡点时，就会触发合约来调整供给，直到下一个均衡点被触发。

但是具体到每一个算法稳定币的规则，又都是各不相同的。

Ampleforth

AMPL目前并不稳定，过去一年来价格在0.5美元到1.5美元之间波动。

因为AMPL的“代币基数再调整”每24小时进行一次，所有AMPL持有者的钱包余额都会按比例增加或减少。所以会吸引投资者来短线套利。

这不就是期货么……

但AMPL确实做到了与比特币以及ETH等加密资产的相关性脱离。

BasisCash

BasisCash协议共有3个代币，分别是BasicCash、BasisShare和BasisBond，其中，BasisCash与1美元价格锚定。

当BasisCash交易价格低于1美元时，用户可以打折购买Bond。

然后当BasisCash交易价格高于1美元时，Bond可以1:1地兑换为BasisCash。

如果BasisCash还是高于1美元，那么就需要增发新的BasisCash，并把它们分配给Share持有人。

EmptySetDollar

ESD是通过预言机每8小时追踪美元价值，然后根据时间加权平均价格算法来调整供应量，直到价格保持稳定。

新铸造的ESD的80%会分配给参与去中心化自治组织的人，剩余的配给提供流动性的人。

ESD刚推出时，价格是25美元，不过后来确实越来越稳定了。

……?

就稳定币的稳定性而言，无疑去中心化的稳定币优于中心化的稳定币。?

而在去中心化的稳定币中，抵押稳定币和算法稳定币这两条路径，很难说孰优孰劣，反正都是锚定法币然后会有小幅波动。?

真正的稳定币还没有出现。?

曾经最有可能成为稳定币的是Libra，一篮子货币的合成货币单位让全球央行都紧张，到最后也迫于压力流产了……?

现在更名为Diem，只和美元挂钩，并将于2021年1月发行，未来的故事乏善可陈。

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