GEN:一览CeFi借贷头号玩家：Genesis、BlockFi 与 DrawBridge

自年初以来，一场突如其来的疫情席卷全球。世界经济继4月「大封锁」期间跌入衰退深渊之后，目前正在缓慢恢复。但随着疫情继续扩散，许多国家放慢了经济重启的进程，一些国家再度实施了部分封锁措施以保护易感人群。世界银行在今年6月份发布的《全球经济展望》报告中预测，2020年全球经济将下滑5.2%，是「二战以来最严重的经济衰退」。

为应对疫情在全球的蔓延以及资本市场的暴跌，各国央行采取了史无前例的「大放水」政策。3月15日，美联储宣布将利率降至零，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划。美联储总资产从2月底的4.16万亿美元迅速扩张至6月10日高峰时期的7.17万亿美元。截止10月28日，美联储总资产体量仍超过7万亿美元。

据MorganStanley的分析，2020年底G4国家央行总资产将达到25万亿美元。预计到2022年底，这一数字将进一步上升至29.30万亿美元。

数据来源：MorganStanley

大放水的另一面是利率的大幅下降。据IDEG数据引擎显示，主要的发达国家利率已跌破或趋近于0，其中瑞士央行利率甚至达到了不可思议的-0.75%。

金色午报 | 7月12日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：摩根大通、工信部、SelfWealth、FTX创始人

1.摩根大通：比特币为法定货币可能会给萨尔瓦多和加密货币带来多重挑战；

2.工信部：加速应用基于区块链的防护技术；

3.澳洲经纪商SelfWealth计划年底前在平台添加10种加密货币；

4.数据：区块链相关企业上半年注册量上涨111.3%，广东企业占比37.5%；

5.FTX创始人SBF：GBTC解锁对比特币影响不大，大多数持有者只是在套利；

6.C罗获欧洲杯史上首款区块链得分王奖杯，蚂蚁链提供技术支持；

7.数据：加密行业二季度融资62亿美元，环比大增近90%。[2021/7/12 0:44:31]

数据来源：IDEG

以金砖国家为代表，发展中国家的利率也持续下降。

数据来源：IDEG

英国首相丘吉尔曾经说过：「永远不要浪费一场危机。」在新冠疫情叠加大放水的时代，一部分SmartMoney借助数字资产，找到了机会更大的利率市场。

金色午报 | 1月30日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：美联储、TRX、摩根溪

1.摩根溪联合创始人：Tesla和SpaceX在资产负债表中添加比特币是不可避免的

2.美联储戴利：更多人接种新冠疫苗后，预计经济活动将“大幅反弹”

3.美国得州总检察长对Robinhood等平台提出民事调查要求

4.桥水基金创始人：比特币是了不起的发明，或存在被取代风险和网络风险

5.BlockFi向SEC申请注册比特币信托

6.TRX主要持仓地址7日流出75.44亿枚TRX[2021/1/30 14:24:40]

CeFi借贷市场概况

我们说，2020年是「真正意义上的」数字资产投资的机构元年。这不仅体现在Grayscale信托产品总资产规模突破100亿美元，更体现在数字资产借贷市场的急速发展。DeFi借贷项目的超高收益太过吸引眼球，以至于CeFi市场的发展被多数人所忽略了。

Credmark在关于借贷市场的二季度报告中，统计了85%的借贷公司数据。报告显示，2020年第二季度CeFi存量贷款规模达46.32亿美元，环比增长90.62%；同期抵押品价值突破80亿美元，环比增长87.34%。

金色晨讯 | 12月2日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：央行数字货币、经济刺激计划、Diem、USDT增发

1.周小川：一个竞争性、多方案的央行数字货币体系更适合中国；

2.美参议院多数党领袖否决价值9080亿美元的经济刺激计划；

3.Libra已更名为Diem，通过强调项目独立性来寻求获得监管批准；

4.欧洲央行行长：欧洲央行需要一些时间准备数字货币；

5.美股三大指数集体收涨 区块链概念股涨跌各异；

6.CME比特币期货12月合约收报19275美元；

7.外媒：鲸鱼在过去24小时内转移超过5.44亿枚XRP；

8.Tether在波场网络增发2亿枚USDT（已授权未发行）；

9.比特币宽幅震荡，日内最低报18612.14美元，最高报19324.90美元。[2020/12/2 22:48:53]

数据来源：Credmark

机构客户在CeFi借贷市场占据了主导地位。2020年第二季度，机构与散户的存量贷款比为3.5:1；同期的机构与散户抵押品价值比为2:1。从存量贷款与抵押品价值的比值差异中可以发现，机构客户在质押率上确实有着非常明显的优势。

金色午报 | 5月27日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：海南、示范区、比特大陆、波卡、TROY

1.海南新政策：支持龙头企业探索数字资产交易平台建设。

2.广州获批创建首个区块链发展先行示范区。

3.宁波印发“三年行动计划” 打造区块链发展高地。

4.韩国计划修改现行所得税法对加密货币、采矿业及ICO征税。

5.网传詹克团签署文件 解除高管刘路遥比特大陆职务。

6.以太坊2.0多客户端测试网Witti上线。

7.波卡创始人撰文：目前还不是最终主网 或推出更多候选链。

8.MoneyGram与Uber合作 为Uber司机提供数字货币转账服务

9.ErisX推出加密现货及期货OTC大宗交易平台。

10.TROY回应质疑：项目是独立运营与投资者关系有待优化。[2020/5/27]

数据来源：Credmark

CeFi借贷市场的大玩家

GenesisTrading

GenesisTrading是DCG集团旗下的子公司，集OTC、衍生品、借贷、托管等多种业务于一身。Genesis的前身是SecondMarket的交易部门。DCG创始人BarrySilbert在2004年创立了私募股权交易平台SecondMarket，为未上市企业员工与早期投资者所持有股权提供交易平台，此后随着Facebook等硅谷科技公司的发展而快速壮大，其股权业务在2015年被纳斯达克交易所收购。而在此前几年，BarrySilbert已经对比特币产生了浓厚的兴趣，曾在2012年拿出17.5万美元的个人资金，以10美元的价格大量买入比特币，并在价格达到50美元时分批卖出，巨大的收益令BarrySilbert决定对该市场采取更多的行动。BarrySilbert直接推动SecondMarket成立了Grayscale和GenesisTrading的雏形部门，并在此后SecondMarket被收购时保留了上述业务。2015年，BarrySilbert将这两大板块与个人的投资业务进行整合成立了DCG，正式开启了自己在加密货币行业的「巨鲸」之路。

金色晚报 | 3月22日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：央行、12345、区块链应用

1.央行官微转发3.15系列文章 提醒公众警惕虚拟货币陷阱。

2.央行邹平座：区块链推动实现经济制度的民主化。

3.银保监会副主席：银行通过区块链等技术为小微企业提供融资服务。

4.12345市民服务热线将应用区块链等技术提升服务水平。

5.江苏省级农产品质量追溯平台已实现省、市、县追溯系统数据互联。

6.辽宁自贸试验区大连片区创新“区块链”应用。

7.MoneyGram早已将从Ripple处收到的1130万美元XRP出售。

8.数据显示：只有5家交易所有正向用户存款。

9.比特币日内小幅下跌，由6450美元最低跌至5920美元。[2020/3/22]

Genesis在合规方面做足了功课，持有包括Broker-dealer、BitLicense等在内的一系列牌照。良好的合规性以及先发优势，令Genesis成为了数字资产借贷市场当之无愧的领头羊。今年第三季度，Genesis新增贷款量跃增52亿美元，环比增长136%，刷新了单季度最大增量记录。截止三季度末，存量贷款规模达21亿美元，环比增长50%。

数据来源：GenesisTrading

在存款业务方面，Genesis也发展迅猛。今年第三季度，大量的机构投资人将资产存入Genesis。第三季度存款业务的机构客户数量增至165个，环比增长47%，同比增长275%。

数据来源：GenesisTrading

此外，Genesis为了拓宽借贷、交易、托管等业务管线，先后收购了QuCapital和Vo1t。QuCapital是一家量化投资公司，在2019年9月被Genesis收购后，极大增强了Genesis在交易和借贷产品上的技术实力。2020年5月，Genesis又成功收购Vo1t，把托管业务也纳入自己的版图。自此，Genesis完成了最后一块拼图，将原有的各项业务集合成主经纪商业务。

BlockFi

BlockFi成立于2017年，并获得了行业内多家顶级机构的投资，近两年在欧美散户借贷市场占据了相当大的份额。目前，BlockFi开始瞄准机构市场，同时也在亚太地区积极布局。创始人ZacPrince具有多年的在线借贷平台从业经验。有意思的是，在一次Reddit的AMA活动中，Zac还透露他是一位成功的职业扑克手。

今年8月份，BlockFi完成了5000万美元C轮融资，由摩根溪领投，CMTDigital、CastleIslandVentures、WinklevossCapital等参投。公告称，新资金将用于扩大团队规模并进一步扩展BlockFi的业务范围，包括即将发布的「比特币返利」信用卡。另外，值得一提的是，BlockFi的托管商是Gemini，它获得WinklevossCapital的投资也就不难理解了。

数据来源：IDEG

也许BlockFi在业务体量上还不是第一，但在业务创新能力方面却出类拔萃。通过借贷业务的延伸，BlockFi成为了Grayscale比特币信托最大的股东。截止2020年10月，BlockFi一共持有GBTC信托5.07%的份额。根据当时的市场价格计算，该笔资产约为3.28亿美元。正如BlockFi创始人Zac所说，投资GBTC是其为更好服务客户的努力之一。

DrawBridgeLending

DrawBridgeLending因其团队深厚的传统金融资历以及股东背景，不得不引起行业的高度重视。DrawBridge成立于2018年，是美国商品期货交易委员会CFTC认证的合规商品交易顾问、商品基金经理。DrawBridge团队成员长期深耕于传统金融行业，在交易、经纪、贷款、法律和金融方面拥有丰富经验，并以衍生品投资策略的创新著称。DrawBridge在结构化产品方面具有很强的业务能力，目前已推出数字资产商业贷款/高净值人士个人贷款、混合投资贷款以及个人退休账户贷款。DrawBridge的贷款优势在于低息且没有「margincall」。据其官网披露的数据，截止2020年7月，DrawBridge的资产管理规模已突破1.5亿美元。

2020年11月13日，美国数字资产商业银行GalaxyDigital宣布收购DrawBridge以及另一家做市商BlueFireCapital。GalaxyDigital是全球首家专注于数字资产领域的多策略全方位商业银行，经营包括投资、交易、咨询、证券经纪、资产管理等多项业务。公司由华尔街传奇亿万富豪MikeNovogratz创办，立足于打造数字资产领域的「高盛」。MikeNovgratz曾是对冲基金巨头峰堡投资集团的首席投资官。此次收购对于GalaxyDigitalTrading而言具有重要的战略价值。GDT是GalaxyDigital的四条主业务线之一，每年的OTC交易量超过40亿美元，在机构市场占据了不小的份额。通过收购DrawBridge，GalaxyDigital将大大提升在借贷和结构化理财产品方面的业务能力。

行业展望

除了上述的三家机构，数字资产借贷领域还有更多大家所熟识的玩家。如亚太地区就有贝宝金融、Matrixport、RenrenBit等多家机构，且占据了亚太市场的主要份额。而欧美地区的Coinbase、BitGo、甚至Blockchain.com等公司，也在积极开拓借贷市场。根据2020年11月24日的官方消息，日本金融巨头SBI集团通过其子公司SBIVCTrade，正式推出数字资产借贷服务。随着越来越多行业内外的机构入局，数字资产借贷行业开始进入激烈竞争的格局。

而在传统市场玩家陆续进场之际，我们看到的是，两个市场的资本在加速融合。大放水时代巨量的低成本资金，借道数字资产完成了利率套利，同时也造就了当前DeFi与CeFi市场的热潮。未来的行业生态将犹如孢子游戏中的生物，以不断涌入的传统资本为催化剂，快速繁衍、迭代、进化。借贷市场的繁荣，也将极大提升数字资产在传统世界的影响力，从而推动整个行业的可持续发展。

原文标题：《揭秘数字资产借贷行业的大玩家》撰文：KevinYang、CaraCao、LeoZhu、DamonShen，均就职于数字资产管理公司IDEG

标签：GenesisGENEGENESGENGenesis Universe TokenGenerative GPTAlpha GenesisMangoMan Intelligent

LTC热门资讯