HISWAP:去中心化交易所哪家强？Uniswap的投资潜力有多大？

11月17日，我写了一篇流动性挖矿停止后，Uniswap可能受到的影响。

在那篇文章中，我主要分析了流动性挖矿停止可能对UNI代币的币价造成的影响。很明显流动性挖矿的停止对Uniswap带来的直接影响是其锁仓价值的大幅下降，并且在锁仓价值的排名上下滑得相当厉害。

我们看下图最新锁仓价值的排名：

在这个排名上，Uniswap不仅丢掉了长久以来排名第一的宝座，而且掉到了第五，被SushiSwap紧随其后。Uniswap和SushiSwap的锁仓价值相比，前者为13.8亿美元，后者为11亿美元，几乎相差无几。

去中心化期货交易平台 Futureswap V4 版本上线测试网:10月11日消息，去中心化期货交易平台 Futureswap 宣布其 V4 版本上线以太坊 Rinkeby 测试网上的扩容网络 Arbitrum。Futureswap 测试网提供 26 倍杠杆的 ETH/USDC 永续合约，此外还提供一个 200 万的流动性池，以便套利者看到其价格影响。用户可通过在 Futureswap 的 Discord 相应频道中输入地址领取测试 USDC 和 ETH 参与公测。[2021/10/11 20:20:06]

那这是不是说明Uniswap的王者地位由于流动性挖矿的停止正受到强大的挑战呢？

去中心化融资平台Republic代币将在7月16日进行公开发行，初始价格0.12美金:据去中心化融资平台Republic显示，其代币Republic Note将于7月 16日进行公开发售，目标金额 800 万美金，初始价格 0.12 美金。代币发行将在针对合格投资者的 Reg D 和对非合格投资者的 Reg A+ 下进行。

官方表示，Republic Note 价值来源于利润分红，每当有通过 Republic 平台融资的创业公司，在发展中被收购或者上市，Republic 平台都会有一笔类似于佣金的收入，而当平台收入超过 200 万美金后，这些收入将会分给 Republic Note 持有者。Republic Note 将会在 Algorand 上发行，后续可能会有 Binance Chain 的版本，总量不超过 8 亿个。[2020/6/25]

流动性挖矿毕竟只是一个短期事件，这个事件是否有短期影响固然重要，但更重要的还是它会不会对Uniswap的长期发展造成影响。如果它对Uniswap的长期发展造成了影响，损害了其基本面，那我们就必须重新审视UNI代币的投资价值，并重新考虑我们对其的投资布局。

金色财经现场报道 ：UUNIO CEO Connor Tack：去中心化社交改变收益模式:金色财经现场报道，在今天举办的2018金融科技上海峰会暨区块链世界论坛上，UUNIO 公司 CEO Connor Tack 做了题为“区块链技术重新定义社交网络经济”的演讲，他指出，数字内容市场在2019年将达到5亿美元的规模，但当前数字内容领域却面临着原创作者开发难、版权问题、以及内容供过于求的情况。区块链社交媒体可以实现更多的赞换来更多的收益、通过小额支付来售卖内容、零手续费的赞助、多中心化审查下的版权保护等改变。”[2018/4/19]

那什么因素是我们考察Uniswap的长期发展时必须关注的呢？我认为对一个交易所来说交易量就是核心关注点。我们公认的三大中心化交易所就是凭交易量受到认可的。对去中心化交易所，我认为依然如此。

OpenBazaar A轮融资募得500万美元 今年或推出新的去中心化交易平台:去中心化的在线市场OpenBazaar背后的开发公司OB1的A轮融资已经募得500万美元。据新闻稿称，此轮融资的投资者包括中国比特币矿业巨头比特大陆和加拿大风险投资公司OMERS Ventures等。该平台今天还宣布，将于本周晚些时候推出经过验证的调解程序。他们今年的计划还包括发布应用的网页版本和移动设备版本，并为用户提供新的交易方式，例如提出请求，购买和出售加密货币。[2018/3/13]

下图是Uniswap近期的交易量数据图。

图中显示的数据是11月22日的数据，交易量为4.3亿美元。根据图中的历史数据，自11月17日流动性挖矿停止后，Uniswap一连几天的交易量如下所示：

11月16日：2.75亿美元

11月17日：3.9亿美元

11月18日：2.87亿美元

11月19日：2.53亿美元

11月20日：3亿美元

11月21日：3.76亿美元

11月22日：4.3亿美元

由此可见，在流动性挖矿停止后，Uniswap在经过短暂的休整和低谷后再次爆发，并且交易量持续走高，超过了流动性挖矿停止前的交易量。

这足以证明Uniswap对用户的强大黏度，也就是说流动性挖矿的停止仅仅只是造成了其锁仓价值排名的下降，但是在对用户的吸引力上丝毫不减。

但是仅仅只看Uniswap的交易数据并不能说明各大交易所之间用户黏度的此消彼长。在这一轮Uniswap的流动性挖矿停止后，从Uniswap那里抢到最大流动性的就是SushiSwap了。因此，我们除了看Uniswap自身的的纵向对比，不妨也看看Uniswap和SushiSwap的横向对比。

下图是SushiSwap近期的交易量数据图。

图中显示的数据是11月22日的数据，交易量为1.6亿美元。根据图中的历史数据，自11月17日SushiSwap从Uniswap那里抢到流动性后，SushiSwap一连几天的交易量如下所示：

11月16日：0.54亿美元

11月17日：0.73亿美元

11月18日：1.07亿美元

11月19日：0.82亿美元

11月20日：1.03亿美元

11月21日：1.39亿美元

11月22日：1.6亿美元

我们把Uniswap和SushiSwap的交易量进行对比就会发现，在Uniswap流动性挖矿停止后，Uniswap的交易量基本上都始终维持在SushiSwap的3倍左右，和流动性挖矿停止前相比只是稍有下降。但这个优势仍然是碾压的。

由此可见，Uniswap流动性挖矿的停止只是在表面上让总锁仓量发生了大规模转移让SushiSwap抢到了大便宜，但在交易量上并没有让SushiSwap占到多大的便宜。依然没有任何去中心化交易所能撼动Uniswap。

这足以说明Uniswap的核心竞争力之强以及其对用户的黏性之牢固。

因此我依然持续看好Uniswap的长线潜力。

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