BTC:加密货币全面大涨 这三大因素引爆牛市

近日，加密市场主流币普遍迎来大涨。比特币市值超3263.65亿美元，创历史新高，全球数字货币市场总市值也突破5000亿美元。

11月18日，比特币价格突破18000美元关口，创下2017年12月以来的新高；ETH触及490美金，达到2018年5月以来新高；LTC连涨两日，逼近77美金。

近几个月，主流币全盘上涨的原因是什么？牛市是否才刚刚开始？我们该以何种姿势坐稳这波行情？

今年以来比特币等主流数字资产的上涨归结于许多因素，主要包括与新冠疫情相关的政府刺激浪潮、华尔街机构公司的持续增持以及减半市场预期。如今的比特币正在使得加密世界和传统金融机构之间的边界打破且有所融合，市场主要参与者也悄然地发生着巨大的变化。

Arca首席投资官：加密货币需要一个理性的价值投资模型:纽约投资管理公司Arca首席投资官Jeff Dorman发专栏文章表示，加密货币需要一个理性的价值投资模型。他称，目前加密行业的交易方式和头300年股票和债券市场交易方式一样。该行业的参与者只是在尝试预测价格的波动，而不是使用基本分析来确定代币或代币可能上涨下跌的原因。这没有内在价值，而是基于技术分析的纯粹推测，是彻底的。（CoinDesk）[2020/3/10]

“减半年”之下的热度与预期

2020年，是加密货币的“减半年”。截至11月18日，BTC、BCH、BSV、DASH、ETC、ZCash、ZEC、ZEN、BCD等代币都陆续完成了区块奖励减半，根据统计，大多数“减产币”今年涨幅都在70%-80%之间，其中最高的是BTC，今年以来涨幅达150%。

动态 | 美国加州议员提出规范加密货币业务的新法案:据dailyhodl报道，美国加利福尼亚州议会多数党领袖Ian Calderon提出了议会法案1489，将管理加密货币业务活动。该法案类似于纽约州BitLicense，要求企业在该州进行与加密相关的活动时，必须通过审批程序。根据该法案，在进行加密货币业务时，违反规定的行为将处以每日1万美元的民事罚款。在没有许可证的情况下从事此类活动，每日最高罚款5万美元。如果该法案通过成为法律，加密货币业务必须符合有关净值、安全和储备的许可证要求。相关试题可能需要进行检查、合并和数据共享，以保持合规性。[2019/3/1]

“减产”意味的是该币种新币的供应速度减慢以及产出数量减少，直接影响的是市场供需关系，从而影响到代币表现。因此，“减半”的直接影响就是该币种自减半日之后的每日供应量都将减少，在其它条件不变的情况下，供应量减少通常会导致价格上涨，这是其中的逻辑关系。

声音 | 加密货币研究员：比特币不是金融危机的产物:今日，加密货币研究员Nic Carter发布推文称，比特币不是金融危机的产物。这是一个长达数十年的创造数字现金项目的产物。它碰巧在2009年发布，但设计开始于2007年。过于严肃地对待“纾困财政大臣”这一说法的问题在于，它会导致人们认为比特币的目的是摧毁银行，而当这种情况没有发生时，幻灭就会随之而来——“比特币现在被银行使用了！伪君子！”[2018/12/2]

尤其是比特币，在其历史发展进程中，减半已经形成了一个周期性事件，并在价格表现上体现了一定规律。根据CoinMetrics的数据统计，比特币的投资量为每年7,270亿美元，这个数字几乎占全球付款处理商Visa每年交易量的10％，比特币的交易规模目前每4年增长一个约10倍的量级。比特币发展十年有余，市场规模足够大，且需求量仍在逐渐增加，而市场供应量如果减少，比特币的波动反应会比其他小币种都要大。

动态 | 11月底加密货币ATM将达到4000台:据Cryptonewsreview报道，CoinATMRadar是一个跟踪世界加密货币自动取款机位置的网站。据报道，全球有3961个加密自动取款机正在使用。该网站估计每天大约有6台新的加密货币提款机投入使用，其中一半以上位于美国。根据这些计算，到本月底，世界上的加密货币ATM机数量将达到4000个，12月还将增加200个左右。

投资有风险，入市须谨慎。

本资讯不作为投资理财建议。[2018/11/14]

当然，并不是所有币种都是“减产即上涨”，这其中所谓的规律也只是参考历史总结的，不具备绝对性。但是，由于比特币在历史发展进程中，“减半”效应最为明显，且符合此逻辑关系。因此，比特币通常在减产前后很长一段期间都会受到极大热度关注，并且受炒预期的影响，多头情绪十分强烈，今年5月的减产也不例外。

大机构、公司的投资和增持

与以往非常不一样的是，今年的加密市场出现了一个微妙而显著的变化：由散户主导转变为机构主导，市场正朝着更健康的状态发展。这也是本轮牛市展开和持续周期更长且表现更稳定的主要原因之一。

2020年，来自华尔街的知名上市公司、投资机构加快了布局比特币的脚步，比特币在华尔街的“存在感”日益显著。根据BitcoinTreasuries网站统计，迄今为止，全球共有23家公开上市公司、投资机构等持有价值超过124亿美元的BTC，包括美国软件巨头MicroStrategy、移动支付巨头Square、资产管理巨头Grayscale和GalaxyDigital等。

持有比特币的公司列表，资料来源：bitcointreasuries.org

其中，影响力最为突出的则是灰度投资公司，被称为2020年最大的“比特币巨鲸”。灰度信托基金今年持续增持BTC、ETH、LTC等，截至目前为止，灰度BTC信托总持仓量已达515166BTC，ETH信托持仓量增至2585098ETH，LTC信托总持仓量为815494LTC。灰度信托基金的锁仓机制是导致币价上涨的主因之一。

其次，Microstrategy、Square等为代表的知名上市公司大笔购买比特币，将其作为价值储存手段以及对冲通胀的工具，导致市场买入信心增强，并使比特币走向主流。大公司的脚步仍未停止，据外媒消息，科技巨头Skype和Intercom的创始人均在采访中透露其持有加密货币。

新冠疫情引发资金的“出逃”和“入场”效应

2020年，受新冠疫情蔓延的影响，全球经济受挫，金融市场首当其冲。今年3月22个国家宣布的财政刺激计划相当于全球国内生产总值的75%。

尤其以美国为主，在持续宽松财政措施的刺激之下，美国政府和美联储向金融体系释放了大量流动性，刺激全球资金“出逃”，从股票、基金、债券等转向黄金、比特币等寻找避险方案。

在近一年的危机当中比特币显得尤为坚挺，从全球金融资产表现来看，比特币以优于大多数大宗投资商品的表现脱颖而出。这使得比特币逐渐“出圈”，从小众的风险投资产品开始转向对冲通胀的工具，越来越受到主流投资者的青睐。

根据灰度近日发表的年度调查，所有比特币投资者中有83％是在过去12个月内开始投资的。当前接受采访的所有比特币投资者中有38％在过去四个月内入场。其中63％的人表示，新冠疫情造成的经济动荡对他们购买BTC的决定产生了积极影响。

新的投资者入场，大量资金流入，都成为了推动币价上涨、引爆牛市的原生动力。

以上便是今年以来对加密市场影响较大的三大主要因素，也是牛市的最大推手。在华尔街资金的持续看好下，加密牛市或许会比以往走的更长远，市场生态也会愈加健康。我们要做的就是理解市场变化的逻辑，用健康的心态、长远的眼光进行投资。

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