Uniswap:uniswap的工作原理（上）

你吃过天上掉下的馅饼吗？只要你在2020年的9月1号之前在uniswap交易所进行过任何一笔操作，就可以获得400的uni币。这个消息刚出的时候uni价值3美元，后续最高峰涨到了8.7美元。也就是说只要你进行了一笔交易，就能获得8k～2w人民币不等的奖励。

uniswap是基于AMM做市模式的去中心化交易所，目前占整个dex交易量的大约60～70%。全面了解uniswap的工作原理能对AMM以及去中心化交易所有更深的认知，本文将从以下几个方面讲解uniswap

一、基本介绍

作为部署在以太坊链上的去中心化交易所，uniswap最大的功能是进行数字货币的交换。下图为uniswap兑换的界面，用户选择需要支付的数字货币和想购买的数字货币后，系统会根据算法给出预计成交价格、滑点、对市场价格的影响和本次收取的交易手续费。如果用户认可这个价格，可以在链接钱包以后，点击‘兑换’进行交易。

数据：Uniswap自四月以来gas用量增长388%:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据显示，5月份以太坊gas价格经历了较大幅度上升，平均价格升至76Gwei，相当于每笔普通ETH转账交易1.14美元。以太坊的平均gas价格在5月初高达155 Gwei（每次ETH转账的费用约为6.53美元），这个数字几乎等同于2021-22年牛市周期的峰值。智能合约互动消耗gas费用增加，四月下旬DeFi协议相关的gas使用量上升了270%，但gas费用增加主要由DEX交易活动增加推动，Uniswap仍然是主导交易平台，自4月以来，其gas用量增加了388%，目前占以太坊总gas需求的14.4%，相较之前的7.7%有了显著提升。[2023/6/10 21:27:40]

如果交易成功，交易信息会被打包至以太坊区块链，这个过程会收取一定的ETH作为支付给以太坊矿工的GAS费用，这个费用会跟随网络的拥堵情况而变化，交易费用在几美元～几十美元不等，收的GAS费用和交易的金额无关。如果交易失败，也同样会收GAS，下文会详细介绍交易失败的原因

Xverse与UniSat达成合作:金色财经报道，Xverse表示，与UniSat达成合作，将实现在iOS、Android和Chrome上使用Xverse钱包访问Unisat marketplace。[2023/6/4 11:56:39]

uniswap官网：https://app.uniswap.org

二、uniswap交易生态的构成

首先，任何人可以在uniswap上建立一个双币种之间兑换的池子，由创建者往这个池子里添加这两个币种，添加的数量由第一个创建者决定。

这个设计使得uniswap成为了项目冷启动的地方，也是uniswap领先众dex的原因之一。意味着任何一个项目方只需要花少量的钱就能进行上币，不需要给中心化交易所交上币费进行上币。目前上币费根据中心化交易所的用户体量在几十万到几百万人民币不等，所以说这次defi的崛起把很多小交易所的重要收入来源之一给掐掉了，是一次对中心化交易所的革命。

数据：Uniswap的PEPE-WETH的V2和V3成为最活跃的流动性池合约:金色财经报道，据 Nansen 数据显示，Uniswap 的 PEPE-WETH 的 V2 和 V3 流动性池合约在过去 7 天内的交易量分别超过 82,750 笔和 72,950 笔交易，成为最活跃的流动性池合约。

这两个流动资金池在同一时期共获得了近 90 万美元的应计费用。仅有的两个产生更多费用的流动性池是 USDC-WETH 和 WETH-WETH 流动性池，这凸显了最近对 pepe 代币的痴迷。[2023/5/4 14:40:57]

在这个交易的生态里主要有2个角色，流动性提供者和交易者。池子的创建者在某种程度上也属于流动性提供者，因为只有添加了数字货币的流动性，才能创建交易池。

SushiSwap CTO：Optimism受VC影响偏袒Uniswap，故SushiSwap选择更“可信中立”的Arbitrum:SushiSwap首席技术官Joseph Delong发推表示，SushiSwap之所以选择Arbitrum而非Optimism作为二层扩容方案，是因为Optimism受VC影响给了Uniswap优惠待遇，阻碍 SushiSwap而支持Uniswap率先推出，因此SushiSwap才决定改在更“可信中立”的Arbitrum 上推出。

Joseph Delong称此前SushiSwap部署到Optimism的Kovan测试网后，安排了与Optimism团队的通话并计划进一步部署到主网，但Optimism团队明确表示“Uniswap必须优先”，Joseph Delong认为这是“Paradigm和a16z与它们的投资项目勾结以获得优惠待遇”。而OptimismPBC联合创始人兼CEO Jinglan Wang则对此回复称，“Uniswap率先部署是因为它们在1.5年前就与我们商讨合作，这早在Sushiswap之前，所以优先推出不是因为厚此薄彼”。

7月13日Uniswap V3正式上线以太坊扩容方案Optimism，此前5月底SushiSwap已在Arbitrum上部署。[2021/8/12 1:50:01]

流动性添加者，也称为做市商。以DAI-ETH的池子为例，做市商往池子里添加这两种币种，并获得LPToken。当他们取消做市的时候，把LPToken换成DAI和ETH，并同时获得做市期间获得的交易手续费。

由于交易用户的手续费直接全部分给做市商，吸引了大资金的玩家进入uniswap提供流动性，大资金的进入会使得用户在交易的时候以更优的价格进行成交，进一步吸引用户进入uniswap进行交易，繁荣了交易的生态。

在做市商提供了流动性以后，用户就可以和这个池子进行交易了，可以选择把DAI换成ETH，也可以把ETH换成DAI。交易的过程中，需要给流动性提供者支付手续费，目前是收取支付币种的0.3%。

三、兑换价格的计算方法

用户在uniswap进行交易的时候，遵循的就是AMM(AutomatedMarketMaker，自动化做市机制)，AMM机制由算法构成，不同的项目有不同的算法，uniswap的机制是恒定乘积，即X*Y=k。

如图所示，假设交易前DAI和ETH的数量分别是X和Y，交易后是X'和Y'。那么交易遵循X*Y=k=X'*Y'的规则，k恒定不变

根据X*Y=k这个公式得到上图，横轴是DAI的数量，纵轴是ETH的数量。曲线的含义是，由于发生了交易，池子里的dai和eth数量会发生变化，所有可能的数量关系共同组成了这条曲线。

从上述图可以看出，由于曲线的斜率是变化的，当交易的数量不同时，价格是不同的。假设交易使得池子里的数量从oldposition点移动到了newposition点，交易的价格等于Atokensspent/Btokensspent。从图可得，若支付2倍的Atoken，获得的Btoken小于原来的2倍，根据公式可得价格是变大的。

那么单位的DAI可以获得多少的ETH呢？

根据公式得出，实际成交的价格和?成正比例。即成交的数量越大，?越大，价格和支付币种的占比呈一次函数等比上升。

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/SVWF_iJLwV_vIxoRCcEzNw

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