BTC:阶梯强制平仓说明

什么是强制平仓

担保资产率是衡量用户资产风险的指标，当担保资产率≤0%时，您的仓位将会被系统强制平仓。

担保资产率=(账户权益/占用担保资产)*100%–调整系数

其中：占用担保资产=持仓担保资产冻结担保资产

火币USDT本位永续合约实行阶梯强平机制，即系统会尝试降低调整系数对应的档位，从而避免仓位被一次性强平。

如用户仓位的调整系数为1档时触发强平：1.系统会撤销此品种合约所有当前委托订单；2.将同品种合约的多空仓位自成交；3.若此时用户仓位的担保资产率仍＜0%，将会被全部强平。

如用户仓位的调整系数档位大于1档时触发强平：1.撤销此品种合约所有当前委托订单；2.将同品种合约的多空仓位自成交；3.若担保资产率仍＜0%，系统将会以降低调整系数为目的，强制减仓到某个档位的净持仓上限，使担保资产率大于0%；4.若系统计算强制减仓至调整系数处于1档时，担保资产率仍未能大于0%，那么全部仓位将会被强平。

币安8月14日调整BLZUSDT U本位永续合约杠杠和保证金阶梯:金色财经报道，币安合约将于2023年08月14日01:30（东八区时间）更新BLZUSDT U本位永续合约杠杆和保证金阶梯，用户更新前的现有仓位将受到影响，请用户参考更新后的杠杆和保证金阶梯调整保证金，以避免强行平仓。

注意：BLZUSDT U本位合约资金费率上限乘数已由0.75上调至1；

维持保证金将影响资金费率上限，资金费率上限 = clamp（资金费率，-1*维持保证金率， 1*维持保证金率）。[2023/8/14 16:24:07]

触发强平时，用户无法进行此品种合约相关操作。

什么是调整系数

调整系数，为防止用户穿仓而设计。根据持仓张数设定最高五个档位，用户的净持仓量越大，档位越高，风险越大。

什么是预估强平价

预估强平价格是指担保资产率=0%时的市场价格，实际强制平仓价格以触发担保资产率=0%时的最新成交价格为准。

去中心化衍生品交易平台dFuture新增阶梯强制平仓规则:据官方消息，去中心化衍生品交易所dFuture已于5月11日上线阶梯强制平仓功能。此机制能够避免高持仓量用户的仓位一次性被全部平仓，有利于市场稳定。在此规则下，若用户保证金率低于当前持仓档位的维持保证金率，则触发强制平仓，系统将用户仓位平仓至低一档位的持仓量标准；如果此时用户满足该档位维持保证金率要求，则不再继续强平，否则将继续强平降档直至爆仓。

据悉，dFuture是由MIX集团旗下Mix Labs打造的去中心化衍生品交易协议，采用QCAMM做市商协议，具有零滑点、高交易深度、零无偿损失的特点。[2021/5/12 21:50:27]

什么是EMA调整价

为了减少用户不必要的强平，系统使用EMA(ExponentialMovingAverage)指数移动平均价作为强平时的另一个参考价格。即当系统判断用户仓位是否触发强平时，必须同时满足，最新价计算出的担保资产率和EMA计算出的担保资产率都小于等于0%时，用户仓位才会被强平；使用EMA平滑最新价，避免可能会因为几笔异常的价格而造成用户强平，并引发连环强平的风险。

掌柜调查署丨兰建忠：阶梯强平制度能帮助用户降低“全部强平”风险:在今日的掌柜调查署上，火币集团副总裁兰建忠针对“火币上线阶梯强平制度”发言指出：所谓阶梯强平，是指当用户触发强平时，系统根据用户的总净持仓和阶梯调整系数的档位，对部分仓位进行强平，直到计算出减仓到某个档位的净持仓上限时，保证金率大于0，则强平到该档位，剩余仓位不再强平。阶梯强平制度能帮助用户降低全部强平风险，尤其对于大仓位用户而言该功能更加友好。[2020/3/10]

当前的EMA=(当前的最新价–上一次计算出的EMA)*系数上一次计算出的EMA；

*每5秒计算一次EMA，系数=1/3；

例如计算当前EMA，其中Pn为第n个点的最新价；

假设P1=8000；P2=7988；P3=7981；那么，

EMA1=P1=8000；

EMA2=(P2–EMA1)*系数EMA1=(7988–8000)*1/38000=7996；

掌柜调查署 | 火币合约率先支持三阶段阶梯强平保护机制:在今日的掌柜调查署上，火币集团副总裁兰建忠发言指出，火币合约在降低用户强平风险和用户保护方面一直不断探索和创新。除了平台最近已经上线的阶梯强平机制、阶梯调整系数机制和2+1投资者保护基金先行赔付机制，还率先支持三阶段强平保护机制。

三阶段阶梯强平保护机制是指，用户仓位触发强平时，首先撤销此品种合约所有当前委托订单；然后，如保证金率仍然小于0，则将同周期合约的多空仓位自成交；最后，如保证金率仍然小于0，则触发阶梯强平，强制减仓到某个档位的净持仓上限。该机制将进一步帮助用户降低强平风险，进而减少不必要的损失。[2020/3/10]

EMA3=(P3–EMA2)*系数EMA2=(7981–7996)*1/37996=7991；

……

什么是接管价

当最新成交价格到达强制平仓价格时，将会触发强制平仓，届时仓位将会以接管价格被系统接管。由于强制平仓接管过程不经撮合系统，因此接管价格将不会在K线上显示，同时接管价格不等于实际强制平仓价格。

火币合约阶梯强平机制正式上线，支持强平熔断机制:据官方消息，火币合约已于今日18时正式上线阶梯强平功能。在阶梯强平机制下，当用户触发强平时，系统根据用户的总净持仓和阶梯调整系数的档位，对部分仓位进行强平，直到计算出减仓到某个档位的净持仓上限时，保证金率大于0，则强平到该档位，剩余仓位不再强平。若计算到第1档净持仓上限时，保证金率仍小于等于0，则所有仓位全部被强平。

据悉，在阶梯强平机制中，火币合约全程不收取任何强平手续费。此外，火币合约强平系统还启用了强平熔断机制，如果某一合约强平价格偏离市场价格太远，平台会对该合约启动强平熔断机制，并立即暂停强平，以最大可能地留住用户的权益。[2020/3/9]

我们结合上述各名词进行举例说明：

假设小明在BTC/USDT合约余额有11000USDT，在BTC/USDT价格为8000USDT开多10000张，倍数为10倍，调整系数为12.5%，对应档位为2档，在不考虑成交手续费的情况下，当BTC/USDT合约最新价到达6987.3USDT时，小明的仓位会发生什么呢？

下面我们具体计算一下：

首先我们计算一下小明此时的未实现盈亏是多少？因为小明是开多，所以根据公式：多仓未实现盈亏=(最新价–持仓均价)*多仓合约张数*合约面值；我们套入上述例子中的数值计算：(6987.3–8000)*10000*0.001=–10127USDT；所以当BTC/USDT合约最新价到达6987.3时，小明账户此时的多仓未现实盈亏为–10127USDT；我们计算一下小明此时的账户权益是多少？根据公式：合约账户权益=账户余额本期已实现盈亏本期未实现盈亏；所以当BTC/USDT合约最新价到达6987.3时，小明账户此时的BTC/USDT合约账户权益为110000(–10127)=873USDT；我们计算一下小明此时的持仓担保资产是多少？根据公式：持仓担保资产=(合约面值*持仓合约数量)*最新成交价/倍数=(0.001*10000)*6987.3/10=6987.3USDT；所以当BTC/USDT合约最新价到达6987.3时，小明账户此时的持仓担保资产为6987.3USDT；我们计算一下小明此时是否已触发强制平仓？根据公式：担保资产率=(账户权益/占用担保资产)*100%–调整系数；小明此时的担保资产率=(873/6987.3)*100%–12.5%=–0.005%，此时小明的担保资产率＜0%；此时，假设系统经过使用EMA指数移动平均价计算出EMA调整价格为6980；根据EMA调整价格，计算出小明的EMA担保资产率=–1.03%我们上述提到过当最新价计算出的担保资产率和EMA计算出的担保资产率都＜0%时，仓位将会被系统强制平仓；此时，BTC/USDT合约最新价到达6987.3时，小明触发强制平仓。

小明触发强制平仓后，又会发生什么事情呢？触发强平后，系统检测小明的净持仓量为10000张，调整系数对应的档位为第2档，那么系统会尝试以第1档的最大值8999张作为剩余持仓数量，和对应的调整系数7.5%重新计算小明的担保资产率；持仓担保资产=(0.001*8999)*6987.3/10=6287.8USDT；被接管仓位的已实现盈亏=(接管价–持仓均价)*接管张数*合约面值=(6900–8000)**0.001=–1101.1USDT；未被接管仓位的未实现盈亏：(6987.3–8000)*8999*0.001=–9113.2USDT；账户权益=11000(–9113.2)=785.7USDT；因此，如果小明只持有8999张BTC/USDT合约，他BTC/USDT合约下仓位的担保资产率=(785.7/6287.90)*100%–7.5%=4.99%＞0%；此时，系统会将超出第1档的持仓量10000–8999=1001张合约，将以接管价格被系统接管，即阶梯强平小明的仓位；我们计算一下小明被接管仓位的接管价格是多少？接管价格即小明帐户权益归零时的价格，我们算一下这个接管价格是多少，我们先设接管价格为x，然后套入具体的数值看一下：因为(x–8000)*10000*0.001=–11000USDT；所以x=6900USDT即小明帐户权益归零的价格是6900USDT，同时此价格也是阶梯强平时系统接管小明1001张仓位的价格，此接管价格也不会在K线显示；阶梯强平完成后小明剩余持仓量为8999张BTC/USDT合约，并恢复相关操作权限。

风险准备金

风险准备金，用于应付因强平单未能平出而产生的穿仓损失。

每一个合约，都有独立的风险准备金；如：BTC/USDT合约下的风险准备金与ETH/USDT合约下的风险准备金，是独立的。

系统在对用户进行强制平仓时，接管用户的仓位，并在市场上进行平仓。平仓成交产生的盈利，会注入到相应合约的风险准备金。系统会在初始交易或者特殊情况下，划转资产到风险账户，用于增资风险准备金。

风险准备金使用：在进行每期结算时，如果有系统强平单未能平出，产生了穿仓亏损，则会由风险准备金优先进行赔偿，风险准备金不足以赔偿的部分，将进入分摊步骤进行分摊。

分摊机制

当市场行情波动较大，用户强制平仓后，按照接管价格无法成交时，导致亏损范围大于风险准备金。平台采用“分摊”制度，从本期盈利的账户中，每个账户按盈利等比分摊穿仓部分的损失。

将同一个品种合约下所有强平单产生的穿仓亏损合并统计，并按照合约的盈利账户的所有收益作为分摊基数进行分摊。

分摊系数=穿仓亏损/所有盈利用户的收益之和

例：在16:00进行结算时，BTC/USDT合约的强平单一共有-12000USDT的亏损。

首先用风险准备金进行填补，若填补完后还有-2000USDT亏损。则需要由BTC/USDT合约盈利账户进行分摊。

假设盈利账户的所有收益为4000000USDT，则分摊系数为2000/4000000=1/2000

某账户BTC/USDT合约一共盈利2000USDT，则该账户需要分摊的数量为2000*(1/2000)=1USDT

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