以太坊:比特币2023年趋势预测

2022年即将过去，回顾这一年加密市场动荡起伏，比特币在这个过程中进一步发生深刻变化，此轮熊市与以往的熊市有很大不同，也展现出很多新特点。本文第一部分回顾加密市场的在2022年的一些显著变化；第二部分着重分析比特币在本轮牛熊周期中的质变；第三部分着重探究影响比特币变化背后的主要因素，从而对2023年的趋势发展进行预测。

2022年，Luna暴雷，三箭资本倒下，曾经的加密巨头FTX轰然倒下，曾经的加密领袖SBF可能成为史上最大的子之一，现在DCG的危机还未接除，关于币安的恐慌还在发酵。毫无疑问，2022年是众多加密巨头倒下的一年，是非常残酷的一年。

根据Glassnode的数据：加密期货交易量低迷，与BTC 和 ETH 市场目前的交易量相似，每天在 95 亿美元 到 105 亿美元之间， 这显示了流动性收紧、广泛去杠杆化以及该领域许多贷款和交易部门受损的巨大影响。2020-21 年比特币投资者将资金转移到链上，获得了超过 4550 亿美元的年利润，从那以后，市场已经回吐了超过 2130 亿美元的已实现损失。

动态 | 加拿大科堡正在调查涉及78000美元的比特币欺诈案:加拿大科堡正在调查一起涉及比特币的欺诈案。上周五，表示，一名投诉者声称他们接到一个自称代表加拿大服务部的人打来的电话。来电者告知，他们有受害者的社会保险号码，该号码被用来贩卖人口和非法吸。称受害者被要求将78000美元存入当地的比特币机器，这样他们的钱就可以存放在安全的地方。

提醒民众，加拿大税务局（CRA）或任何其他政府机构绝不会要求用比特币支付。如果民众对任何电话或请求的合法性有任何疑问，在以任何方式提取或转移资金之前，请咨询朋友、家人或警察。（Global News）[2020/2/19]

虽然2022年是残酷的一年，但熊市中也在孕育着新的希望，其中最主要的就是以太坊终于合并终于实现了。自合并以来，以太坊活跃验证器的数量增加了 13.3%，现在有超过 484,000 个验证器在运行，以太坊也正式进入通缩阶段，以太坊2.0在路上正大踏步前进，Layer 2等赛道也正在为下一轮牛市爆发做准备。

声音 | Blockware Solutions CEO Matt D’Souza：为什么要投资比特币 有6大原因:金色财经现场报道，2019年10月13日由MinerUpdate在成都举行的“2019全球矿业领袖峰会”上，Blockware Solutions CEO Matt D’Souza解释了为什么要投资比特币的原因，他列出了6大原因：1、各国央行争相采取0利率甚至负利率货币政策；2、货币通胀及贬值，比如委内瑞拉、阿根廷、伊朗、土耳其等国家；3、SWIFT中美元的统治地位；4、美国的经济制裁；5、比特币越来越成为电子黄金，比特币只有2100万枚，而世界上有3600万名百万富翁，每人一枚都不够分的；6、新生代的趋势，千禧一代生活在电子世界。[2019/10/13]

比特币从2008年诞生以来，从最开始的仅存在于加密朋克社区，到现在已开始为全世界人所熟悉，在本轮牛熊周期中更是成为一些小国家的法币。在比特币不断发展壮大的过程中，影响比特币的价格因素以及影响权重也在发生着巨大变化，在新的周期里也呈现出新的特点，其主要表现在以下几个方面。

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行情 | 比特币市值占比突破71% 市值突破1900亿美元:根据CoinMarketCap数据显示，比特币市值占比已经突破71%，再创今年新高，市值总额超过1900亿美元，达到1910亿美元。BTC今日最高价达到10699美元，现报10679美元，24小时涨幅0.88%。[2019/9/6]

本文认为，影响比特币的因素主要可以分为内外两种力量，或者说是受两个核心经济周期影响。首先是比特币自身的四年减半周期，其次就是宏观经济周期。

谈关于比特币自身的经济周期影响，就需要了解比特币的经济设计原理。比特币设计了一套非常科学的经济激励机制，比特币矿工在维护和运行比特币网络的过程中，会获得网络奖励，这种激励每隔四年减半，也即矿工挖矿奖励四年减半。但是，除了挖矿奖励，比特币网络还为矿工提供打包交易的手续费收入。比特币网络最开始主要依托通胀激励，慢慢使用比特币网络的人多了，矿工的手续费收入就会成为主要部分。可以这么说，每四年对于比特币来说，就是一场“生存考验”，每四年比特币网络内在的激励就会减少，那么四年一个周期后矿工有没有动力继续维护网络运行就要看其网络价值能否实现增值，如果比特币网络不能实现价值增长，矿工在没有利益驱动下是不会待在比特币网络里面的。比特币在四年减半周期的经济机制设计下，通过市场的手，成功实现了四年牛熊经济周期的调节。这种四年减半周期，其实也就是传统经济中的基钦周期，本文不就此进一步展开。

声音 | Fundstrat分析师：修复此次比特币崩溃需要数周甚至数月:据彭博社报道，Fundstrat Global Advisors分析师Rob Sluymer昨天在给客户的一份报告中预测昨天比特币的崩溃已经将加密市场推向严重超卖区域，而长期技术指标则不那么有利。Sluymer得出结论称：“本周的崩溃产生了重大技术损失，可能需要数周甚至数月才能修复以创造足够持久的价格结构以支持多月的反弹。”[2018/11/16]

下面我们就来谈谈宏观的手如何影响比特币。在比特币发展初期，矿工挖矿奖励较多，可以说矿工抛砸对于比特币价格影响非常大，比特币市场呈现出很多散户特点，但是目前矿工挖矿奖励在不断减少，其对于价格的影响力也在不断减小。对比之下，这种影响力逐渐向进出比特币网络的价值决定，毫无疑问，从2020年以来，伴随去中国化，美国等国的机构大量参与，宏观金融市场的影响越来越大，而宏观市场的主要影响因素就是美联储货币政策和美股表现等。这也是目前很多市场分析，把比特币走势和美股以及美联储政策紧紧绑定来看的原因。

本文要说的是，目前市场上对于比特币的分析，要么过于看重宏观经济对于比特币的影响，要么则认为比特币和宏观没有什么关联，而主要着重于牛熊四年周期。这种只重一端是不可取的，这些分析严重忽略了比特币内外两重影响因素的共同作用，本文下面会从链上数据和宏观市场两个维度对比特币2023年趋势进行分析。

浙大将开区块链课程：绕不开比特币但不鼓动学生‘炒币:据澎湃新闻报道，浙大软件学院副院长、区块链研究中心主任蔡亮称：“区块链绕不开比特币等数字货币，但课程内容不会太多涉及各种代币，更不鼓动学生‘炒币’。我们通过‘币’、‘链’分离，将区块链底层技术朝通用化、基础支撑技术的方向发展，培养该领域研究型人才。[2018/4/13]

从数据统计上看，比特币历史上曾在减半前 477 天触底，然后一路攀升，之后又开始上涨。减半后的反弹平均持续 480天，从减半到下一个牛市周期的顶峰。如果历史重演，比特币的价格将在 2022 年 12 月 30 日见底，目前比特币的链上数据正在证实着这一周期剧本。

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Will Clemente随后又在推文中表示：比特币已死（Bitcoin is dead）。（注：从其配发的图文看，四组链上数据均在暗示底部已至）

CryptoChan在推特发文表示：根据Pi Cycle指标开发的 #BTC 大周期底部趋势逆转指标（当“(MA350 * 2 - MA111) / MA111”的7日净变化为负，用蓝色信号标出）观察，当前蓝色信号在中断10天后再次续上。（注：图中黑色线为比特币价格线，从图中数据观察看，蓝色信号出现后，比特币价格在随后一段时间都出现了上涨，该指标应为比特币见底指标。）

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从上文数据上可以看出，诸多链上数据已经清晰暗示“比特币底部已至”。但正如我们分析的那样，比特币在这轮牛熊中期中已经发生很多变化，最重要的就是机构化特点、美国监管和金融政策影响加大。加密市场机构化导致这轮熊市去杠杆的时间预计要长一些，从链上数据预计的底部或将推延，至少目前看DCG的危机以及币安引起的恐慌还很大，加密市场的底部还需要进一步确认。同时，美国的加密市场监管政策明年预计会陆续落地，靴子没有落地前市场的还有很大不确定性，比如USDT会不会暴雷。

未来，比特币虽然还会受宏观影响一段时间，但这种影响力会不断减弱，因为比特币自身周期确已触底，近期比特币的行情表现已经有跌不下去之感。有悲观分析认为，比特币和美股联动，2023年美股可能至少还需要跌20%-30%，而比特币虽然触底，但跟随美股走势，预计也还会进一步下跌这么多，这一观点就是严重忽略了比特币自身经济周期的影响，比较片面。

从短期来看，加密市场本轮确实机构进入很多，机构去杠杆化的过程或许相对较长，虽然短期链上数据确实显示出见底信号，但不排除进一步下跌试探。比特币下方16000美元附近是非常强的支撑，此处是多数主流矿机关机价，这意味着即便有很黑天鹅事件，比特币会在较短时间内收回来，下方面更为有力支撑在10000-13000美元区间。

宏观经济熊市可能将比特币推向 1万美元、以太坊 1000 美元的支撑位，但随着美联储转向宽松政策，这两大加密货币势必会出现恢复性反弹。2023 年，比特币的关键支撑位在 10, 000 美元，阻力位在 40, 000 美元。

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