DEF:DeFi 世界的下一个大趋势：专业级去中心化衍生品交易平台

机构投资者越来越多地参与DeFi货币市场和固定收益工具，将创造出适合机构投资者和专业交易者的专业衍生品的强烈需求。

撰文：AndreyBelyakov(OpiumProtocol创始人)；DenizYilmaz(OpiumProtocol产品与社区负责人)；编译：詹涓

2020年还未完结，但现在就可以肯定地说，今年的标志性事件将是正在进行的新冠肺炎(COVID-19)疫情，这场疫情也暴露了我们金融和货币体系的脆弱性。

然而，仔细观察，我们会发现，2020年也是DeFi打破所有记录，引起广泛关注的一年。在过去的几个月里，去中心化金融生态系统已经成长为一个充满活力、令人着迷的金融创新沙箱。尽管我们看到DeFi锁定的总价值、交易量、日活跃用户和在线参与度都创下了新的历史新高，但它仍有很多增长空间。

Defiance Digital的首只NFT ETF将在月底清盘:金色财经报道，由Defiance Digital在2021年底推出的该基金将在2月中旬清算其投资组合资产。它曾追踪过加密货币公司以及一个NFT指数。该基金的首席执行官和首席信息官Sylvia Jablonski表示，该基金未能吸引到资产。[2023/2/1 11:41:19]

但是，DeFi领域的哪个细分领域将迎来最爆炸性的增长？我们认为去中心化的衍生品是目前DeFi领域最有潜力的一个投资机会，以下是五个原因：

1.衍生品市场是世界上最大的市场

你知道衍生品市场是全球最大的单一金融市场吗？

事实上，衍生品市场的规模约为信贷市场的10倍，更是全球GDP的20倍。衍生品不仅供专业交易员使用，也是我们日常使用的金融服务的重要组成部分。个人支票账户、保险和抵押贷款都离不开衍生品的使用！

Terra链上DeFi锁仓量跌至100亿美元下方:金色财经消息，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量跌至95.2亿美元，近24小时减少32.68%。在公链中仍排名跌至第4位。目前，Terra链上DeFi锁仓量排名前3的分别为：Anchor（56亿美元，近24小时减少14.52%）、Lido（11.8亿美元，近24小时减少61.36%）、Astroport（3.28亿美元，近24小时减少24.11%）。[2022/5/11 3:06:22]

2.衍生品对每一个成熟的金融体系都是至关重要的

让我们考虑一下为什么衍生品会被如此频繁地使用，以及为什么衍生品对任何金融系统都至关重要。

这是因为金融系统是由金融市场组成的，而金融市场完全关乎风险——每一笔交易都有一定的风险。专业的市场参与者，如交易员、银行和投资公司都会希望抵消或对冲这些风险，以防止在发生价格大幅波动等意外事件时出现金融灾难。这就是期权和期货等衍生品的用途。衍生品使得市场参与者能通过限制潜在的回报和损失来管理他们的风险。简单地说，衍生品可以平滑收益和损失，从而防止金融危机。

Nexus Mutual创始人呼吁社区捐赠以创建DeFi安全解决方案:DeFi保险协议Nexus Mutual创始人Hugh Karp发推称，我们的一些社区已经创建了一个gitcoin赠款，以捐赠给我个人来补偿一些黑客攻击造成的损失。非常感谢大家的善举，但我认为我不应该得到补偿。相反，我想利用这个机会为赏金筹集资金。所有通过捐赠筹得的款项将会拨作社区奖励金，将用于创建一个可与智能合约交互的高度安全的解决方案，其设计将为散户提供出色的用户体验。我会组织一组UX和安全专家来判断结果。请慷慨捐助，让我们助力DeFi和以太坊对每个人都更加安全。此前消息，黑客攻击Hugh Karp的钱包，窃取了约825万美元。[2020/12/19 15:48:02]

3.除非衍生品增长，否则DeFi不会成熟

在任何一个重要的金融体系中，货币/债务/衍生品之间的典型市场规模比例是1/10/100。在今天的DeFi中，这种情况几乎不存在。让我们思考一下下面插图中的这些市场规模，只是为了感受一下数字。

Anchorage 将包装Filecoin带入DeFi市场:Filecoin与加密货币托管服务提供商Anchorage达成合作，将包装Filecoin带入DeFi市场，以从DeFi行业获得流动性。

包装Filecoin使用第三方保管人在其他以太坊等区块链上创建Filecoin本地FIL代币的1：1副本。

据悉，Filecoin还计划与Ren等其他跨链包装服务商合作，以将FIL代币带给更广泛的受众。[2020/11/26 22:13:18]

衍生品市场的增长将从何而来？它将来自于多个方面，本文将一一解释。先说说来自当前DeFi用户群内部的增长吧！

今天的DeFi用户面临着巨大的风险，而他们中的大多数人还没有意识到，直到又一次系统性故障发生，人们再次失去他们的资金。那些意识到风险的用户已经在寻求利用衍生品对冲风险。随着该领域成熟，DeFi衍生品市场将随着DeFi的整体增长而成倍增长，因此，衍生品对构建者和投资者来说都是一个不可思议的机会。

韦氏评级：目前DeFi领域的小泡沫不会伤害整个生态系统:加密评级机构韦氏评级发推称，目前在DeFi 领域看到的小泡沫不会伤害整个生态系统，就像ICO狂热没有伤害到2017年的加密行业一样。事实上，很多伟大的项目都是从泡沫中诞生的。而泡沫所做唯一的一件事就是让没有经验的交易者输个精光。而在今日稍早前，韦氏评级还发推称，DeFi将和加密市场其他部分脱钩的想法是可笑的。其还预言，狂热会结束，DeFi将会和加密市场中其他交易一样。[2020/6/24]

4.DeFi将吞噬一部分中心化衍生品市场

在传统金融体系中，大多数衍生品市场已经非常庞大，流动性很强，尤其是与重要商品和股票相关的衍生品市场。

然而，建立在DeFi基础上的衍生品具有一些固有的优势，这将激励传统衍生品市场的一部分转向去中心化衍生品。

-去中心化的衍生品市场本质上更容易进入。任何拥有互联网连接和以太坊钱包的人都可以使用它们——无论身处何方、社会地位如何。这与传统的金融部门形成了鲜明的对比，后者主要服务于那些居住在富强国家的人。

-在DeFi上创建一个定制的衍生品很容易，很便宜，任何人都可以完成。

在传统金融系统中，创建一个新的衍生品并将它推向市场，这个过程非常复杂，涉及的成本接近百万美元。正因为如此，大多数衍生品都是由大银行创建的，这有可能使其相比DeFi更不公平、效率更低。以OpiumProtocol为例，通过将链上衍生品配方与价格预言机组合相结合，从零开始创建一个衍生品合约只需几分钟就可以实现。我们已经看到了这种效果，目前有四家独立的外部公司正致力于在OpiumProtocol上建立他们的衍生品，并以近乎零成本的方式将其快速推向市场。

基于上述情况，市场动态将导致从衍生品市场向DeFi的有机转移，这将增加交易量。

5.机构玩家将开始参与DeFi

在过去的几年里，我们看到机构参与者对加密货币的兴趣增加。但这并不是他们参与的终点。这些大型专业人士也将开始参与这个互联网原生金融系统，这将为该领域带来更多的流动性、交易量和竞争力。这些玩家可能不会参与收益耕作，避免面临灾难性的尾部风险，而是会参与仲裁，为最稳定和安全的策略提供流动性。

无论他们将以何种方式参与，他们都会要求风险管理的工具。他们将需要先进的衍生品来对冲风险。他们将需要具有有限涨跌潜力的金融基元。这就是这当中的妙处。

专业级衍生品作为DeFi的一个新市场

有一点要明确：DeFi领域有着惊人的上升潜力。无论是相对于整个加密市场，还是特别相对于传统的衍生品市场，DeFi的总价值都是微乎其微的。进入该领域的新用户将带来流动性，推动DeFi衍生品市场呈指数级增长。

但投资者在哪里可以找到阿尔法？在加密和DeFi的总增长中，哪个市场会增长得更快？我们认为，机构投资者越来越多地参与DeFi货币市场和固定收益工具，将创造出适合机构投资者和专业交易者的专业衍生品的强烈需求。DeFi内部的这一新领域将迎来最大的相对增长。

作为专业衍生品平台的OpiumProtocol

OpiumProtocol的独特之处在于，因为它的设计是可与DeFi市场和专业市场组合。目前DeFi中的大多数衍生品协议通过使用链上流动性池来引入理论上无上限的风险，或者引入对传统金融来说实际上是一种退步的AMM。在Opium，我们相信稳健简单的链上金融基础设施，它可以进一步利用链下。

OpiumProtocol在第1层提供了强大的金融基元。更复杂的功能在第2层实现。这使得协议具有通用性和稳健性，允许创建风险更类似于传统金融产品的去中心化衍生品，这是专业市场参与者所需要的东西。

3.Opium成立于2017年，在DeFi出现之前，Opium就已经开始致力于去中心化衍生品的基础设施建设。Opium背后的团队拥有传统金融领域的专业经验，对金融基元、风险管理和DeFi有着深入的理解。Opium协议已在以太坊主网上线，并通过SmartDec审计，到目前为止，我们已经推出了三款基于Opium交易所构建的工作产品，并协助四家外部独立机构使用Opium协议将其衍生品推向市场。

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